劉思文：鐵礦石港口現貨價格指數掉期服務

2020年12月2日，第十一屆我的鋼鐵網鐵礦石年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開本屆會議將舉行三天，2日下午同期活動——嘉吉投資獨家舉辦的“鋼鐵市場風險管理論壇”順利召開 上海鋼聯金屬礦產國際交易中心有限責任公司 衍生品經紀 資深經紀人 劉思文在本次同期活動上發表精彩演講 上海鋼聯金屬礦產國際交易中心有限責任公司 衍生品經紀 資深經紀人 劉思文 鐵礦石掉期經紀劉思文跟大家分享一下鐵礦石港口現貨價格指數掉期的一些相關業務。

同期論壇二

Mysteel周報：鐵水復產延期，鐵礦石價格弱勢震蕩（8.19-8.23）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約漲幅大于62%澳粉指數大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉周初市場交易未來螺紋可能出現供需錯配行情，黑色系價格小幅反彈；周四成材數據顯示螺紋表需回升不及預期，疊加熱卷大樣本呈現累庫，鐵水產量進一步下降，原料需求承壓，鐵礦石價格出現回調 進口利潤方面，遠期現貨價格漲幅大于港口現貨，即期進口利潤小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-10元/噸，周環比收窄10元/噸；基差方面，基于09合約，青島港PB粉基差為-19，周環比收窄7。

進口礦周評

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：減產利好消退 需求擔憂再起

本文為Mysteel大客戶服務部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（8月24日）發出 上周市場基于此前黑色金屬價格大跌后估值偏低，以及"金九銀十"旺季的終端需求回升的預期，價格開始全面反彈上半周鐵礦石掉期主力合約累計上漲7%，其余鋼價和焦炭也有5%的漲幅但下半周隨著螺紋表需回升不及市場預期，價格又再次轉弱 目前，行情的驅動從原本鋼廠的減產力度，逐漸轉向需求恢復的速度和高度。

觀點

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會同期活動之“鐵礦金融市場的新發展和新機遇”圓滿落幕

針對鐵礦石掉期交易流程做了具體分析，分享高品交易策略，多方面多維度講解交易邏輯 MCS上海佰掮鐵礦石衍生品部副總經理 王惠紅 第四位演講嘉賓是MCS上海佰掮鐵礦石衍生品期權總監王婷女士，她以《期權策略在價格風險管理中的應用》為題展開分享，王總表示期權策略在價格的風險管理中有極大作用，并就幅度有限、趨勢明顯、震蕩行情以及大波動行情四個方面進行專題案例分享。

同期論壇四

Mysteel：被美元指數“調節”的螺紋、鐵礦盤面走勢

根據相關性分析圖示，近5年螺紋鋼主力合約收盤價和美元指數收盤價的相關性指數為-0.403，總體上呈現出負相關關系，表明美元指數的上漲對螺紋鋼盤面價格有抑制作用，而螺紋鋼盤面價格則在美元指數下跌的多數情況下，會出現上漲 根據相關性分析圖示，近5年鐵礦石主力合約收盤價和美元指數收盤價相關性指數為-0.29，兩者呈現出一定程度的負相關關系，盡管從數據上看該組對比沒有螺紋鋼和美元指數這組的相關性強，但鐵礦石外盤掉期容易更快地受到國內外政策消息、突發事件的影響，然后會傳導至國內的連鐵盤面和螺紋鋼盤面，形成國內外行情共振的局面。

熱點資訊

Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

當然，這并不表示鐵礦石期貨是不成功的，事實上，鐵礦石交割量依然巨大，為產業鏈規避風險發揮的作用不可磨滅；而且與新交所的掉期價格對比，在85%的時間里，鐵礦石期貨都是低于掉期價格的，可以說，鐵礦石期貨在引導市場預期方面依然發揮了良好的作用 鐵礦石基差的本質：與價格一樣，都是供需關系的結果 行情研判更多依靠矛盾分析法，即，從原因到結果的這樣一條路徑來做推導。

主編視角

Mysteel：新年第一季度鐵礦石價格何去何從？

自去年11月到今年1月，鐵礦石價格經歷了一段較為連貫的上漲行情其中外盤美元鐵礦石價格領漲，無論62%品位遠期現貨指數還是新交所鐵礦石掉期主力合約結算價漲幅均超過60%，截止1月30日新交所鐵礦主力合約FE03為128美元/噸國內市場漲幅稍弱，大商所主力合約同期漲幅為39 %，青島港PB粉價格漲幅36%市場對今年經濟復蘇和房地產業觸底反彈的預期，以及春節前后鋼廠對鐵礦石的剛需補庫是支撐鐵礦石價格走強的關鍵因素，那么春節后鐵礦石價格何去何從？本文聚焦了一部分鐵礦石市場多空因素的分析判斷，供市場參考。

研究報告

石瑀：產業客戶鐵礦原料風險管理的實踐

首先，石瑀介紹了河北新武安鋼鐵集團文安鋼鐵有限公司、以及河北新武安鋼鐵集團參與投資的馬來西亞鋼鐵項目、天津文安國際貿易有限公司的基本情況 接著，石瑀就鐵礦石基本面運行情況作了回顧，并提出一個分析鐵礦石市場結構的模型，價格標的包括港口現貨（主要關注超特粉和PB粉）、美元海飄貨（與港口現貨結合衍生出進口利潤）、新交所掉期（與美元海飄貨結合衍生出海飄貨加價）、大連鐵礦期貨（與新交所掉期結合衍生出內外盤價差、也可與港口現貨結合衍生出基差）。

同期論壇

王博昊：鐵礦石衍生品綜合交易服務案例分享

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——黑色市場展望與衍生工具運用論壇順利召開 中信證券大宗商品業務線高級經理王博昊在本次同期活動上發表精彩演講 中信證券大宗商品業務線高級經理王博昊 王博昊經理首先從套期保值出發介紹了套保策略和工具選擇，以不同的交易方向和標的物為例，在對市場行情進行評估之后，有客戶提出以下幾種需求：（1）鎖定采購價格、穩定利潤，這時候單邊買入掉期，在看漲行情中可以在當月采購次月美金貨物時，鎖定買入價，最終達到穩利潤目的。

同期論壇

Mysteel解讀：鐵礦石內外盤走勢簡析--交易預期博弈交易現實

截止3月15日，5月合約相對4月合約升水USD1.11/t，6月和7月合約同樣相比4月有不同程度的contango觀察過去12個月的月差我們發現，這種近月期貨合約升水的態勢在進入到2022年3月后首次出現 當前M2-M1月差走出反季節行情 通過觀察SGX鐵礦石掉期價格的季節性規律可以發現，當前M+1和M+2 的月差與以往三年同期相比走出了一個明顯的升水行情，雖然過去幾年在歲末年初這段時間也會由于鋼廠的補庫等諸多因素會讓這一趨勢顯現，但是月差升水的狀態卻在最近首次出現，截止3月15日當前的M2M1月差已經達到三年新高的1.155 USD/t，也就表明最近一段時間海外資金對于4月之后的鐵礦石市場需求未證偽的情況下的良好預期。

研究報告

Mysteel日報：進口鐵礦石現貨市場價格持漲運行 成交較強

據筆者了解，受掉期拉漲影響，鐵礦石現貨再次走出上漲行情，疊加部分鋼廠節后補庫，鐵礦現貨價格也偏強運行但港口庫存處于高位，加之冬奧會限產消息影響，基本供需關系變化不大，預計短期內鐵礦石價格將繼續震蕩運行

區域日評

國泰君安期貨：鐵礦石春節假期行情回顧與風險提示

【假期行情或基本面變化回顧】 春節期間，外盤新交所鐵礦石掉期先抑后揚，主力合約較節前微跌0.69%節前國內最后一個交易日收盤后，發改委發文稱鐵礦石價格過快上漲存在炒作成分，將會加強監管，受此消息影響新交所鐵礦石掉期一度下跌超過6%，但隨后幾個交易日連續反彈收復此前跌幅我們認為節后鐵礦石或面臨高位寬幅震蕩，進一步上行的空間有限，一方面目前政策調控壓力不斷加大，市場心態逐步趨于謹慎；另一方面雖然鋼廠在1月份復產情況較好，但冬奧會期間鋼企再度面臨減產壓力，鐵礦石需求面臨反復，并且在前期鋼廠持續復產的背景下，鐵礦石港口庫存并未出現有效去化，供需邊際改善力度有限。

機構

弘業期貨：鐵礦石現貨交投活躍，盤面高位震蕩

受掉期拉漲影響，鐵礦石現貨再次走出上漲行情，貿易商交投情緒也在提高，成交氛圍較為濃厚，疊加部分鋼廠節后補庫，鐵礦現貨價格也偏強運行需求方面，mysteel調研247家鋼廠日均鐵水產量206.04萬噸，環比回落13.31萬噸，當前北方部分地區冬奧會限產仍在持續，等待后期需求逐步回升庫存方面，2月10日，Mysteel統計全國45港進口鐵礦庫存15889.94萬噸，環比增163.64萬噸，庫存持續維持高位水平。

晨報速遞

Mysteel日報：進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 交投活躍

早間山東主流市場報價與前一工作日上漲大約5-10元/噸，山東地區PB粉主流報價在900-910元/噸附近，超特粉主流報價在585-590元/噸午后盤面持續震蕩，報價較為堅挺，貿易商交投情緒也減弱，成交少臨近假期，鋼廠節前補庫基本完成，只有少部分鋼廠零星詢盤 據筆者了解，受掉期拉漲影響，近期鐵礦石現貨價格持續走高，疊加鋼廠節前補庫行情，鐵礦現貨價格也偏強運行不過近期鋼廠限產消息頻頻傳出，鐵礦石需求釋放仍有待確認，預計短期內鐵礦石價格將震蕩運行。

區域日評