2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開。本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——“DCE·產(chǎn)業(yè)行－走進(jìn)國有企業(yè)”之港信期貨：礦石市場展望及風(fēng)險管理策略分享——港信期貨& Mysteel論壇順利召開。

天津文安國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理石瑀在本次同期活動上發(fā)表“產(chǎn)業(yè)客戶鐵礦原料風(fēng)險管理的實(shí)踐”演講。

首先，石瑀介紹了河北新武安鋼鐵集團(tuán)文安鋼鐵有限公司、以及河北新武安鋼鐵集團(tuán)參與投資的馬來西亞鋼鐵項(xiàng)目、天津文安國際貿(mào)易有限公司的基本情況。

接著，石瑀就鐵礦石基本面運(yùn)行情況作了回顧，并提出一個分析鐵礦石市場結(jié)構(gòu)的模型，價格標(biāo)的包括港口現(xiàn)貨（主要關(guān)注超特粉和PB粉）、美元海飄貨（與港口現(xiàn)貨結(jié)合衍生出進(jìn)口利潤）、新交所掉期（與美元海飄貨結(jié)合衍生出海飄貨加價）、大連鐵礦期貨（與新交所掉期結(jié)合衍生出內(nèi)外盤價差、也可與港口現(xiàn)貨結(jié)合衍生出基差）。

隨后，石瑀介紹了基于衍生品的集中風(fēng)險管理工具，包括期貨/掉期的套期保值、品種掉期的套期保值，65/62價差，塊礦溢價、對于長協(xié)貨物，月度均值定價，通過掉期月差轉(zhuǎn)月，進(jìn)行庫存成本管理、期權(quán)套保/含權(quán)貿(mào)易、基差貿(mào)易/點(diǎn)價貿(mào)易。同時介紹了鋼廠套保的主要形式，包括產(chǎn)成品套保、原材料套保、原材料買保、盤面鎖定鋼廠利潤。也介紹了在貨物套保和鋼廠成本管理中針對于月均指數(shù)美金貨物的期權(quán)操作，主要有四種方案，分別是指數(shù)定價貨物+買入虛值看漲期權(quán)、指數(shù)定價貨物+買入價差期權(quán)、指數(shù)定價貨物+買入領(lǐng)口期權(quán)、指數(shù)定價貨物+看漲三領(lǐng)口期權(quán)。并且石瑀就第四種方案進(jìn)行了案例解讀。

最后石瑀闡明了他對盤活實(shí)貨庫存-庫存管理的理念，強(qiáng)調(diào)的是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，追求高凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

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