Mysteel早讀：國際大宗商品價格下挫，鐵礦石期貨跌逾5%

◎國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定政策性開發性金融工具支持重大項目建設的舉措，擴大有效投資促進就業和消費。

資訊

后市鐵礦石期貨價格或維持震蕩走勢

　　再次，從歷史規律來看，受氣候等因素影響，第1季度往往是國際鐵礦石發運淡季今年第1季度，"颶風影響鐵礦石發運"或繼續成為市場的一個炒作點 　　因此，當前鐵礦石期貨價格不具備下跌的驅動力 　　當前礦價估值水平偏高 　　筆者判斷鐵礦石期貨價格不存在上漲趨勢行情，主要依據是當前鐵礦石價格估值水平已經較高。

產業動態

2023年亞洲鐵礦石論壇圓滿落幕

會議最后，由上海鋼鐵鐵礦石事業部副總經理&指數負責人閆玉坤主持，三菱RtM黑色金屬原料部總經理 Shawn Teo、大連商品交易所高級執行經理喬元植、Unicore Resources商品交易員Robin Wang、廈門國貿控股新加坡公司礦業國際部交易員張馨之共同參與的《進口礦鐵礦石貿易模式的多元化發展和應用》論壇討論環節順利展開，主持人與與會嘉賓進行了具有代表性的議題討論和交換意見： 喬元植分享了2023年大商所鐵礦石期貨交易運行情況和未來計劃，并闡述對期貨合約的完善和發展的展望，以及對衍生品市場未來發展的看法 Robin Wang分享了2023年以來鐵礦石貿易環境的變化，以及和往年不同的經營模式和發展情況，最后分享了公司在衍生品市場的風險管理經驗 Shawn Teo介紹了Mitsubishi在2023年的業務情況和發展，分享了作為貿易商受今年價格波動較小的影響，以及說明了除了中國之外的海外市場和新興鐵礦石市場的未來貿易機會 張馨之首先分享了2023年ITG的業務情況和發展情況，隨后分享了今年港口現貨和美元現貨的銷售偏向，尤其是除了主流品種以外，大規模貿易商對于非主流市場的關注點，以及未來因減碳要求帶來的新機遇。

鐵礦會展

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯單體價格繼續保持堅挺，受下游PVC看漲行情帶動，8月臺塑中國臺灣裝置檢修，區域供應略減，CFR東北亞氯乙烯價格漲10美元在655-660美元/噸 國內期貨主力合約漲跌不一，聚氯乙烯（PVC）、液化石油氣（LPG）漲超2%下跌方面，純堿跌超2%，菜籽油、棕櫚油、鐵礦石、焦煤、焦炭跌超1% 住建部明確樓市調控方向：降低首套房首付比 落實認房不認貸 　國內有色金屬期貨多數收跌，國際銅夜盤收跌0.50%，滬銅收跌0.39%，滬鋁收跌0.05%，滬鋅收跌0.70%，滬鉛收漲0.25%，滬鎳收跌0.41%，滬錫收跌1.79%。

早間提示

Mysteel月報：12月生鐵市場或先揚后抑

概述：回顧11月全國生鐵市場行情，整體呈現震蕩偏強的走勢進入11月后，美聯儲加息預期放緩，國際經濟通脹壓力得到緩解，印度鐵礦石關稅取消，國內疫情防控政策進一步優化，受此影響黑色系期貨、鋼材、廢鋼、焦炭價格震蕩上行，傳導至生鐵行業順勢拉漲，市場交投情緒回暖那么對于接下來的12月，下游冬儲備貨即將拉開帷幕，生鐵市場是否能持續上行，筆者從以下幾個方面進行一一闡述 一、11月生鐵價格先抑后揚 11月上旬，鋼材、廢鋼價格持續下行，焦炭三輪累降300元/噸快速落地，商家悲觀情緒漸增，對后市多持看空心態，為促成交報價陸續下調，成交一單一議，市場價格混亂走低。

研究報告

2022鋼礦產融大會-新加坡站圓滿落幕

中國在黑色金屬市場占據主導地位，新交所在設計大宗商品產品時的核心是打造國際鋼鐵市場的最具代表性的風向標，以滿足投資者的需求，這一產品將成為中國和國際參與者的有效風險轉移工具，以對沖其鋼鐵價格風險 隨后由大連商品交易所高級執行經理喬元植就《DCE鐵礦石業務情況》發表主題演講 喬元植先生首先對大連商品交易所進行簡單介紹，探討了大商所鐵礦石期貨運行情情況以及國際化進展現狀，并就鐵礦石合約規則設計及價格變動情況與新交所進行對比說明。

會展信息

陳晨：2022年中國鋁期貨市場發展現狀

其次分享了鋁期貨市場運行情況，也發表了服務行業的路徑與思考：最后也提到了提升監管技能；優化規格體系；完善產品供給；堅持國際化方向；提升產業服務效能 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經嘉賓本人審核，不代表本網觀點和立場 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

會議報道

石瑀：產業客戶鐵礦原料風險管理的實踐

首先，石瑀介紹了河北新武安鋼鐵集團文安鋼鐵有限公司、以及河北新武安鋼鐵集團參與投資的馬來西亞鋼鐵項目、天津文安國際貿易有限公司的基本情況 接著，石瑀就鐵礦石基本面運行情況作了回顧，并提出一個分析鐵礦石市場結構的模型，價格標的包括港口現貨（主要關注超特粉和PB粉）、美元海飄貨（與港口現貨結合衍生出進口利潤）、新交所掉期（與美元海飄貨結合衍生出海飄貨加價）、大連鐵礦期貨（與新交所掉期結合衍生出內外盤價差、也可與港口現貨結合衍生出基差）。

同期論壇

MRI：鋼鐵產業鏈觀察（6.26-7.2）

不僅要積極引導預期，在信息公開中實現預期穩定，而且要嚴打惡意炒作，對于私下達成實施壟斷協議、散播漲價信息、哄抬價格、囤積居奇等行為要予以嚴懲，維護良好的市場秩序三是積極參與國際期貨交易，引導國際期貨定價，提升大商所、鄭商所、上期和中期的國際影響力同時，國內企業采購行為要避免在現貨談判中出現內卷搶貨的惡性競爭 2.地方動態——協會會議 鐵礦石資源保障形勢依然嚴峻 6月28-29日，中國冶金礦山企業協會(簡稱中礦協)組織召開冶金礦山生產經營形勢視頻分析座談會，分析上半年行業運行情況，研究企業生產經營中遇到的困難和問題，探討破解重點問題的對策，交流典型做法。

期現一點通

鋼材出口一周回顧：內貿全面反彈 出口繼續下行（5.28-6.4）

一、國際市場行情簡述 本周全球鋼材價格漲跌互現亞洲鋼材價格經歷回調后小幅反彈，原材料和半成品鋼材價格整體下行歐洲鋼價漲至峰值后逐漸企穩，而北美地區市場供應稀少，終端需求旺盛，價格繼續上行 二、出口市場概況 本周各品種鋼材內貿現貨和期貨的影響下整體呈現反彈態勢，包括鐵礦石和鋼坯。

周報

近期大宗商品市場宏觀調控影響幾何？

展望未來，商品行情在經歷過階段性恐慌修復之后，料將逐步走向分化，部分商品預計階段性見頂 誠如5月19日國常會所指，“今年以來，受主要是國際傳導等多重因素影響，部分大宗商品價格持續上漲，一些品種價格連創新高”據冠通期貨研究咨詢部統計，國內目前上市運行的64個商品期貨品種指數，2020年有46個收漲，20個品種漲幅超過20%，鐵礦石、焦炭和連豆指數的漲幅更是超過50%。

鋼材

百家之言丨高成本時代，今年您還冬儲嗎？

12月份以來，黑色系快速上漲，焦炭、鐵礦石價格連創新高，鋼市將面臨更為復雜的因素首先，當前市場“三高”鋼材供需同比均有較大提升，庫存下降及進口資源補充來達到階段性的供需平衡其次，期現市場復雜程度大于去年同期期貨盤面漲速快、漲幅大，造成螺紋鋼期貨遠月合約與近月合約價差收窄最后，鋼材庫存高于往年同期鋼材庫存總量高于去年同期，總之今年“冬儲”的操作難度將更大， “清風” 今年冬儲季節，因預期的向好，沒有出現大跌行情，反而還出現新高的行情，現在冬儲條件尚不充分，現在看這么高的佳節，鋼貿商冬儲意愿較低，貿易商對此都非常謹慎，后市行情有較大不確定性，雖然對未來的預期比較好，但高成本、高價格制約的冬儲的價格，明年的國際行情或在二季度開始，一季度不確定因素較多，這么高的價格冬儲或會風險很大，經濟的復蘇程度決定價格的漲跌。

觀點

鋼市短期內將進入階段性調整

如果后期鋼價繼續上漲，鐵礦石價格或能維持一定高位，不過漲幅也非常有限如果鋼價松動，鐵礦石價格或將下降得更快 第二，這一輪上漲行情主要受國際商品市場氛圍影響，特別是金屬類商品價格大幅上漲在全球資本寬松、美元走弱的背景下，資本涌入金屬市場，對黑色金屬及相關品種起到了非常強的刺激和推動作用 第三，市場呈現“期貨強、現貨弱”特點隨著鐵礦石9月份進入交割月，期貨價格波動頻率將進一步增加，波動幅度也將加大。

鋼材