廣州期貨：鋁市價格走勢回調

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態化低位，期貨倉單庫存持續去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現季節性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區間震蕩，參考價格運行區間19200-20000元/噸。

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國信期貨：滬鋁或高位震蕩

此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化整體而言，滬鋁預計高位震蕩，以震蕩思路對待

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中州期貨：滬鋁震蕩偏強

LME鋁漲0.48%收于2614.5美元/噸美國小非農ADP就業人數意外走低，數據公布后兩年期美債收益率刷新日低，貝森特也表示美聯儲可能在9月或更早降息美越達成關稅協定，標普500創下新高，市場情緒總體積極 基本面看，昨日氧化鋁現貨價格持穩，受反內卷交易影響期貨價格異動反彈4%以上，成本端對鋁價拖累緩和部分地區電解鋁廠鑄錠量增多，消費端淡季氛圍濃厚，下游加工企業開工率環比走低，高鋁價對消費亦有抑制，棒錠庫存積累，現貨升水重心下移。

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廣州期貨：鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態化低位，期貨倉單庫存持續去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現季節性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區間震蕩，參考價格運行區間19200-20000元/噸。

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廣州期貨：鋁市價格區間偏強震蕩

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態化低位，期貨倉單庫存持續去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現季節性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區間震蕩，參考價格運行區間19200-20000元/噸。

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國信期貨：滬鋁高位震蕩

周一夜間，滬鋁報收20590元/噸，上漲0.19%，倫鋁報收2597.5美元/噸，上漲0.1%近期美元弱勢，釋放工業金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態對期、現價格形成一定壓制，當前鋁錠現貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現負反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進入持續累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關注未來庫存的動態變化此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化。

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國信期貨：滬鋁預計高位震蕩

周五夜間，滬鋁報收20580元/噸，上漲0.02%，倫鋁報收2595美元/噸，上漲0.39%美元弱勢，釋放工業金屬價格上方空間，有色板塊整體偏強基本面而言，消費淡季下供強需弱的狀態對期、現價格形成一定壓制，當前鋁錠現貨價格漲至相對高位，淡季下游采購意愿已逐漸出現負反饋另外，目前鋁錠庫存仍未進入持續累積階段，疊加庫存低位，對鋁價有支撐，關注未來庫存的動態變化此外，當前滬鋁期貨持倉量已超過67萬手單位，關注市場資金流向變化。

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廣州期貨：氧化鋁短期偏多看待

美國經濟數據優劣參雜，特朗普呼吁美聯儲降息，美聯儲官員對待降息多存觀望心態，中東熱戰沖突矛盾緩解，市場交投情緒走暖海外進口礦量略有下降，氧化鋁周度產量走增，氧化鋁生產利潤回正支撐廠家提產，下游電解鋁需求穩定小有增加，國內氧化鋁庫存小幅累庫，周度供需面保持供應 寬松但略有收緊，現貨價格松動，期貨價格上行，基差明顯收斂廢鋁原料供應偏緊，進口料補充有限，國內產量保持往年同期相對高位，周度開工率維持，鋁合金庫存累增，原料備庫庫存水平下行。

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國信期貨：謹慎看待氧化鋁反彈空間

周四夜間，氧化鋁報收2986元/噸，上漲1.74%，延續反彈之勢氧化鋁現貨價格維持下行，但部分地區因保障長單供應，現貨貨源再度出現偏緊情況，或逐漸為現貨價格帶來支撐此外，目前氧化鋁期貨倉單量偏低，給予遠期價格一定反彈動力成本方面，礦石價格暫穩，氧化鋁生產成本維持于2800元/噸左右，行業利潤水平處于正常區間，仍將推動產能復產及新產能釋放，限制價格上漲空間即將進入幾內亞雨季，未來7-9月礦石進口量或出現邊際下降。

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國信期貨：鋁合金短期或偏強

周一夜間，鋁合金報收19545元/噸，上漲0.64%當前ADC12現貨的市場較低報價為19600元/噸，略升水于期貨，行業實際生產利潤及期貨盤面利潤均呈現虧損，成本支撐下，使得期價獲得一定支撐但另一方面，需求淡季的壓力也持續對價格形成壓制短期來看，鋁合金或在鋁價影響下震蕩偏強，壓力位看向19500元/噸附近，中期而言，預計鋁合金將逐漸進入震蕩期

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中信建投期貨：氧化鋁09合約運行區間2800-3000元/噸

氧化鋁主力合約低位震蕩，國內現貨市場成交價小幅下跌本周一幾內亞至中國Capesize型船運費漲至27美元/噸，續創2024年11月以來新高未來礦石成本多數預期在72-75美元左右，完全成本預計在3000左右，從估值角度考慮，目前期貨盤面多數合約已接近完全成本線的定價，氧化鋁繼續下跌空間有限供需情況來看，氧化鋁運行產能9265萬噸，電解鋁運行產能4414.4萬噸，二者平衡系數為2.09，呈現靜態平衡向偏過剩轉化過程中。

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Mysteel：5月ADC12價格震蕩偏弱運行 鑄造鋁合金期貨上市行業迎來巨大關注度

五一假期回來，原鋁走跌，市場廢鋁貨源供應緊張，鋁合金錠企業廠內原料庫存急速下降，中旬受宏觀消息刺激原鋁大漲，上漲至2萬元以上，廢鋁持貨商出貨十分積極，逢高積極出貨，鋁合金錠企業趁此機會大量采購補庫隨著企業廢鋁庫存的充裕，逐漸轉為按需采購 數據來源：Mysteel 后市展望：目前ADC12期貨已經上市，但明顯看出ADC12價格處于期現分離狀態，現貨價格主要還是鋁合金錠現貨市場影響。

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期貨日報：鑄造鋁合金期貨后市怎么走？

短期來看，傅瑩表示，鑄造鋁合金期貨價格預計以跟隨鋁價震蕩為主，下方存在成本支撐一方面，鑄造鋁合金期貨主力合約AD2511距離交割日尚遠，且鑄造鋁合金價格與鋁價走勢具有一致性，當前電解鋁低庫存疊加持續去庫給予鋁價支撐另一方面，廢鋁供需呈現偏緊狀態，鑄造鋁合金中廢鋁成本占比接近90%，廢鋁價格堅挺對ADC12價格形成支撐但受傳統淡季影響，鑄造鋁合金價格上行空間亦有限另外，消費淡季下鑄造鋁合金生產企業賣出套保需求較大，將壓制期貨盤面價格。

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Mysteel：鑄造鋁合金期貨上市——產業新引擎，開啟低碳新紀元

2025年6月10日，全球首個再生商品期貨——鑄造鋁合金期貨及期權正式登陸上海期貨交易所這一里程碑事件不僅填補了再生金屬衍生品市場的空白，更以標準化合約和碳足跡定價機制重塑鋁產業鏈格局，為實體經濟注入金融活水 一、綠色金屬的產業根基 鑄造鋁合金以廢鋁回收為主要原料（約占比原料成本90%以上），憑借低密度、高強度及優異的鑄造性能，在現代工業中扮演著不可或缺的角色： ·汽車零部件：作為最大的應用領域（占比超60%），鑄造鋁合金占傳統燃油車用鋁量的80%左右，被用于發動機缸體、變速箱殼體等關鍵部件，單車內燃機系統用鋁量達80-120kg；新能源汽車中鑄造鋁合金用量雖然有所下降，但單車用量仍在30-50kg。

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明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

近年來，我國鋁產業鏈上、下游高速發展，拉動鑄造鋁合金需求增長，相關企業的價格風險管理需求日趨強烈推出鑄造鋁合金期貨及期權，能夠為實體企業管理價格風險提供有效工具，助力企業穩健經營；同時，實體企業通過實物交割擴展其現貨流通渠道，成為實現平穩銷售采購的有益補充 鑄造鋁合金期貨及期權在合約及相關業務規則上有哪些值得關注的地方？ 在上期所現有業務規則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權相關的規則修訂主要體現在以下幾個方面：一是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》；二是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業務細則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風險管理等相關規定；三是修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》。

國內資訊

廣州期貨：氧化鋁弱勢震蕩筑底

美國5月核心PPI數據表現略低于預期，上周初請失業人數近8個月新高，市場避險情緒仍存目前氧化鋁現貨價格小幅下行松動，氧化鋁期貨價格偏弱運行，但期現基差較大疊加接近完全成本支撐，下方價格空間相對有限，遠期有大量新投等待投放限制上方價格空間，上下有限，高拋低吸，氧化鋁主力合約價格運行區間2800-3100元/噸滬鋁供應端保持相對穩定，進口鋁盈利窗口保持關閉，進口補充相對有限，需求進入淡季消費，實際鋁棒+鋁錠社會庫存低位持續去庫，出口消費小幅轉弱但表現好于市場預期，鋁價偏強震蕩運行，主力合約參考價格區間19800-206600元/噸。

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中信建投期貨：鑄造鋁合金期貨賦能重慶智造

今日，鑄造鋁合金期貨在上期所上線交易，首個掛牌合約為AD2511，掛牌基準價為18365元/噸，交易單位為10噸/手 據期貨日報記者了解，鑄造鋁合金產業鏈自上而下依次為廢鋁、鑄造鋁合金、壓鑄件、終端，其中終端消費占比最大的是以汽車為代表的交通運輸板塊，而廢鋁的主要來源也是交通運輸板塊廢鋁的再生屬性，可以讓鑄造鋁合金單噸的碳排放量達到電解鋁生產環節的2%，可節約3.4噸標準煤和22噸水。

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上海鋼聯于上期所現場見證鑄造鋁合金期貨及期權上市

6月10日，鑄造鋁合金期貨及期權在上海期貨交易所上市交易上海鋼聯聯席董事長兼總裁高波先生代表上海鋼聯，于上期所現場見證鑄造鋁合金期貨及期權上市。

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國信期貨：多空交織，氧化鋁預計寬幅震蕩

周二夜間，氧化鋁報收2888元/噸，下跌0.24%近期氧化鋁產能復產及減產并存，并逐漸出現社會庫存累庫的現象，氧化鋁現貨市場供應偏緊情況預計有所緩解，現貨均價小幅下跌據愛擇咨詢了解，山西地區某氧化鋁企業設備檢修結束，恢復200萬噸滿產運行，區域供應進一步增加，對氧化鋁價格形成利空另外，近期國內外礦石價格均企穩，氧化鋁成本支撐較強整體而言，多空交織下，氧化鋁期貨市場多空博弈加劇，預計寬幅震蕩，短線操作。

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一德期貨：氧化鋁供需過剩預期加大

電解鋁：庫存去化環比放緩；成本隨氧化鋁回落或短期觸頂；宏觀、關稅仍有不確定性，消費趨于轉弱，向上驅動不足，但需求轉弱還未反應在累庫上，規避近月風險；短期觀望為主，關注庫存變化，可逢高試空遠月 氧化鋁：投復產繼續施壓，供需過剩預期加大；但幾內亞事件擾動以及雨季到來，將提振礦價，抬升氧化鋁成本；以及倉單庫存降至低位給予支撐；期價或震蕩運行，短期可以區間思路操作，跟蹤現貨價格、投復產及幾內亞擾動進展。

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