年中盤點：2025年上半年有色金屬行業大事記

5月16日，美國白宮稱，阿聯酋全球鋁業將投資40億美元于俄克拉荷馬州開發原鋁冶煉項目 5月22日，宏創控股公告，公司擬發行股份購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產、聚信天昂、寧波信鋁、濟南宏泰、君岳投資、天鋮鋅鋮持有的宏拓實業100%股權，交易作價為635.18億元 5月23日，證監會公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權注冊 5月23日，云南銅業披露重組預案，公司擬通過發行股份的方式購買云銅集團持有的涼山礦業40%股份，并向中鋁集團、中國銅業發行股份募集配套資金，交易價格尚未確定。

資訊

Mysteel2025年西南再生鋁及鋁壓鑄市場研討會圓滿落幕

5月國內需求萎靡，貿易商海外新簽訂單意愿不強，預計二季度未鍛軋的鋁合金進口量環比下降5月鋁合金錠需求疲軟，價格承壓，整體呈易跌難漲格局，鋁合金錠企業甩貨意愿較大，但壓鑄企業接貨意愿不高，按需小采為主，成品庫存累庫明顯 下午會議14:00正式開始，由上海交通大學輕合金精密成型國家工程研究中心研發一部部長蘭喬、中國長安重慶底盤系統分公司壓鑄專家宋亞星、上栗縣科源冶金材料有限公司總經理李磊、五礦期貨有限公司有色分析師吳坤金、臨沂朱氏偉業再生資源設備有限公司銷售總監邸挺，分別發表主題演講。

會議報道

我國首個再生金屬期貨產品上市交易

上海期貨交易所理事長田向陽表示，鋁期貨在上海期貨交易所已上市運行30余年2020年以來，又先后上市鋁期權、氧化鋁期貨和期權實踐中，鋁系列期貨和期權以緊密的產融協同為我國鋁工業高質量發展提供了重要保障鑄造鋁合金期貨及期權的上市，將進一步在企業經營、產業運行和生態建設等方面發揮作用，推動鋁產業標準提升和轉型升級 立中四通輕合金集團股份有限公司上市管理委員會主席臧立根也表示，鑄造鋁合金期貨的上市，將為行業解決產品價格波動的難題，提供更豐富的風險管理工具，幫助企業更加精準鎖定價格、管理風險，提升企業抗風險能力和競爭力。

國內資訊

國內首個再生商品期貨產品上市，循環經濟發展添助力

”上海市委金融辦副主任葛平說 中糧期貨上海北外灘營業部副總監李伊瑤對新華財經表示，鋁合金期貨的推出，將與現有的電解鋁期貨、氧化鋁期貨共同構成完整的鋁產業鏈風險管理工具鏈，吸引更多國內外投資者參與隨著交易規模的擴大和市場深度的提升，“上海價格”有望成為全球鋁市場的重要參考，進一步提升我國在大宗商品領域的定價權 業界分析，從風險管理工具角度，鑄造鋁合金期貨及期權的推出，將為實體企業提供更精準的風險管理工具，同時也為交易者提供了新的資產配置選擇。

國內資訊

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

近年來，我國鋁產業鏈上、下游高速發展，拉動鑄造鋁合金需求增長，相關企業的價格風險管理需求日趨強烈推出鑄造鋁合金期貨及期權，能夠為實體企業管理價格風險提供有效工具，助力企業穩健經營；同時，實體企業通過實物交割擴展其現貨流通渠道，成為實現平穩銷售采購的有益補充 鑄造鋁合金期貨及期權在合約及相關業務規則上有哪些值得關注的地方？ 在上期所現有業務規則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權相關的規則修訂主要體現在以下幾個方面：一是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》；二是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業務細則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風險管理等相關規定；三是修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》。

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/18）

西南報價19700元/噸（漲100元）但低價貨壓制；華東、華南、東北價格持平于19500-19600元/噸區間核心矛盾凸顯：原料成本持續上漲擠壓合金廠利潤，而下游汽車行業訂單疲軟，壓鑄企業普遍抵制高價、僅剛需采購，導致市場成交整體清淡進口貨源（如19300元/噸馬來西亞錠）進一步加劇競爭壓力，企業多陷入"高成本、弱需求"的雙重困境 四、行業追蹤 1、安徽匯聯智新材料科技有限公司擬建年產10萬噸鋁合金材料項目，項目目前處于環境影響報告書受理公示階段， 2、三十多載櫛風沐雨、砥礪前行，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）已構建起全球矚目的有色金屬期貨、期權體系。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/11）

三、要點小結 ADC12期貨于昨日正式上市交易首日開盤表現活躍，較基準價上漲5%，盤中價格主要圍繞19200元/噸附近波動市場觀望氛圍濃厚，下游及貿易商多暫緩入場，僅剛性需求少量成交下游壓鑄企業均以剛需采購為主，備庫意愿弱，整體成交清淡期貨上市后各地普遍謹慎，等待價格走勢明朗化供應分化與需求剛性采購博弈，期貨未帶動現貨活躍度，去庫壓力仍存關注后續期貨價格指引及下游備庫心態變化， 四、行業追蹤 1、作為我國期貨市場首個再生金屬期貨品種，鑄造鋁合金期貨及期權10日在上海期貨交易所（下稱：“上期所”）上市交易。

行情簡評

12日國內破碎生鋁早訊

12日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格小幅上漲。

行情簡評

Mysteel晚餐：我國首個再生商品期貨上市，澳巴鐵礦石港庫下降

◎截至6月10日12：00，江蘇地區鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格低178元/噸 ◎6月10日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量502.83萬噸，較昨日降0.61萬噸，降0.12%；日消耗總量54.86萬噸，較昨日降0.18%，日到貨總量54.25萬噸，較昨日降0.43% ◎6月10日，我國期貨市場首個再生商品品種鑄造鋁合金期貨及期權在上海期貨交易所正式掛牌交易。

資訊

11日國內破碎生鋁早訊

11日廢鋁早訊： 昨日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平。

行情簡評

上海鋼聯于上期所現場見證鑄造鋁合金期貨及期權上市

鋁事業部總經理王宏飛一同出席本次活動 鑄造鋁合金期貨首日掛牌AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604、AD2605等7個合約，掛牌基準價為18365元/噸，據上海鋼聯了解，目前主流市場Mysteel華東地區ADC12的現貨市場價格在19400元/噸，今日9點開盤價格19400元/噸。

熱點分析

Mysteel：5月有色金屬行業大事記

5月23日，證監會公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權注冊 5月23日，云南銅業披露重組預案，公司擬通過發行股份的方式購買云銅集團持有的涼山礦業40%股份，并向中鋁集團、中國銅業發行股份募集配套資金，交易價格尚未確定 5月26日，上期所發布《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》和《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業務細則》，自2025年6月10日起實施。

資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/29）

交易以長單老客戶為主（華東），新單稀缺；進口非標合金錠成交弱于國標價格易跌難漲：成本高企支撐底部，但需求疲軟壓制上行空間，企業壓力加劇：高庫存與低成交矛盾下，部分企業或通過減產緩解壓力 四、行業追蹤 1、上海期貨交易所將于2025年6月1日（周日）和6月7日（周六），開展兩次鑄造鋁合金期貨及期權的全市場生產系統演練。

行情簡評

Mysteel調研：2025年5月上海鋼聯鋁合金錠期貨上市調研（重慶站）-走訪調研報告

一、調研背景 2024年，再生鋁合金錠行業在成本與供需的雙重博弈中艱難前行，重慶作為西南地區重要的工業基地，市場表現亦面臨獨特挑戰本地企業長期受原料跨區域采購成本高企、物流效率制約等問題困擾，疊加西南區域供需錯配常態化，利潤空間持續承壓2025年，鋁合金期貨的即將上市為行業注入新變量，但重慶企 業面臨的核心矛盾愈發凸顯：區域成本差異是否會被期貨價格進一步放大？地處內陸的重慶，在原料獲取、運輸半徑及區域定價權上的劣勢能否通過期貨工具對沖？與此同時，重慶依托成渝雙城經濟圈政策紅利，正加速構建再生金屬產業集群，本地企業如何借力期貨市場優化庫存管理、鎖定加工利潤，并探索“期貨+區 域交割庫”模式的可能性？ 為厘清西南市場在期貨時代的定位與機遇，上海鋼聯電子商務股份有限公司 擬于2025年5月19日-5月23日開展重慶再生鋁產業深度調研，聚焦區域成本邏輯重塑、交割資源布局及企業風險管理策略，助力參與者搶占市場先機。

調研報告

上期所田向陽：加力加壓加快建成世界一流交易所

5月22日，上海期貨交易所理事長田向陽在2025上海衍生品市場論壇上表示，在全面推進中國式現代化的新征程上，上期所將對標“產品齊全、功能完備、服務高效、運行穩健、價格輻射全球”五大特征，把自身優勢與上海國際金融中心優勢緊密結合，加力加壓加快建成世界一流交易所 田向陽介紹，一年多來，上期所聚焦構建“多元創新”產品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權；聚焦打通“期現結合”鏈路，在原油等品種試點設立集團交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結算價授權大阪交易所；聚焦培育“安全穩健”環境，上線自主可控的新一代交易系統，向全市場開放有色金屬數據系統。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格漲100元，執行-100元出廠；近日隨著采購價格上調后主力下游采購量跟進小幅增加，非鋁下游剛需跟進為主，企業庫存壓力低位下，預估今日山東液堿價格仍有上調預期 國內商品期貨夜盤開盤，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號膠等小幅下跌 國新辦將于5月22日舉行新聞發布會，介紹科技金融政策有關情況，并答記者問 商務部定于5月22日舉行新聞發布會，介紹近期商務領域重點工作有關情況 經濟日報：“適度寬松”基調穩市場穩預期 經濟日報：并購重組松綁激發資本市場活力 需防范美債拋售潮對全球市場的沖擊風險 中國-東盟自貿區3.0版談判全面完成 摩根大通：上調中國GDP增速預測 消費賽道迎來利好政策！上海最新發布提振消費專項行動方案 國家發改委主任鄭柵潔：中國經濟基礎扎實、韌性強、潛能大 長期向好的基本趨勢沒有改變也不會改變 。

早間提示

2025上海衍生品市場論壇開幕

一年多來，上期所聚焦構建“多元創新”產品體系，上市鉛、鎳、錫和氧化鋁期權；聚焦打通“期現結合”鏈路，在原油等品種試點設立集團交割中心，新增鋼鐵等品種注冊品牌；聚焦創造“開放合作”機遇，將天然橡膠期貨交割結算價授權大阪交易所；聚焦培育“安全穩健”環境，上線自主可控的新一代交易系統，向全市場開放有色金屬數據系統在全面推進中國式現代化的新征程上，上期所將在中國證監會的堅強領導下，對標《意見》指出的“產品齊全、功能完備、服務高效、運行穩健、價格輻射全球”五大特征，把自身優勢與上海國際金融中心優勢緊密結合，緊扣守正創新，聚焦開放合作，抓牢系統集成，突出底線思維，加力加壓加快建成世界一流交易所。

國內資訊

[液堿]：液堿市場早間提示（20250519）

早間提示

Mysteel調研：2025年4月上海鋼聯鋁合金錠期貨上市調研（廣東站）-走訪調研報告

調研背景：2024年國內再生鋁原料供應緊張，采購成本價格上漲，下游鋁合金錠企業過卷，傳導至整個下游鋁壓鑄企業，而廣東作為國內較大的鋁合金壓鑄市場和再生鋁原料供應市場，一直也是行業內關注的重點地區作為汽車制造的關鍵部件，鋁合金壓鑄件被廣泛應用于汽車發動機、變速箱、制動系統、底盤系統等多個領域鋁合金錠期貨上市在即，市場變幻莫測，企業利潤如何改善與擴大？當前原料供需緊張如何緩解？廣東作為國內再生鋁及鋁壓鑄和進口廢鋁的集中地，在國內具有一定的代表性，上海鋼聯電子商務股份有限公司（股票代碼：300226）再生鋁團隊于2025年4月開展對廣東再生鋁市場的實地考察調研活動，對鋁合金錠期貨上市之后，進口廢鋁供給、再生鋁企業所采取的應對措施，進行了全面細致的了解，并促進生產商、貿易商、投資商等相關企業與廠家加深了解，搭建交流合作的平臺。

調研報告

2025 (第八屆)中國華南鋁產業大會-再生鋁分會圓滿落幕

此次大會由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦，鴻勁新材集團， 五礦期貨有限公司聯合主辦 ，本次會議吸引了來自全國各地的400余家鋁產業代表，從政策影響、產業發展、技術創新、價格趨勢等多角度詳細剖析當前的市場環境及未來發展。

會議報道