提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業務

目前，公司年均進口鐵礦石超500萬噸，海運周期長達30—60天，裝港簽約價與到港現貨價常因運費波動、匯率變化等因素產生5%～10%價差，直接影響利潤穩定性過去企業采用海外交易所鐵礦石掉期進行套保，但面臨雙重摩擦：一是每筆交易需承擔較高的跨境匯兌及手續費成本；二是美元合約與人民幣實際收入的時間錯配，導致套保后仍需額外對沖匯率風險，綜合成本侵蝕預期套保效果現在，企業可鎖定當前指數價格——若到期時指數上漲，鋼廠將獲得現金補償以對沖現貨采購成本上升；若指數下跌，雖需支付補償金，但現貨采購成本同步降低，從而實現整體成本可控，將顯著提高其套期保值效率。

部委協會

2025年上海鋼聯新春團拜會--板帶·江陰站圓滿落幕

首先由上海鋼聯鋼材事業群副總經理兼板帶事業部總經理馮錦云為會議致辭 上海鋼聯鋼材事業群副總經理兼板帶事業部總經理馮錦云 接下來是MCS上海佰掮鋼材部副總經理郭佳男做關于《鋼材掉期簡介及應用》的演講，上海佰掮主營業務為大宗商品金融衍生品及現貨撮合服務，其品種包含鐵礦石、鋼材、煤炭、能源及化工；到期以結算期合約標的在結算期的網價均價與掉期的成交價軋差計算盈虧，提前平倉以平倉價與成交價軋差計算盈虧，交易模式更靈活多變，為貿易商提供更多的交易模式。

會議報道

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預計弱穩運行

一、宏觀＆行業熱點回顧 1月7日，全國主港鐵礦石成交133.55萬噸，環比增29.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.17萬噸，環比減4.1% 房企“緊鑼密鼓”化債，今年債務到期規模逾5000億 詳情>> Mysteel周報：10大城市新房成交同比增長43.2% 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3244元/噸，期現價差136元/噸。

早評

兩座新礦山！印度塔塔鋼鐵穩定鐵礦石供應，將推動未來產能擴張

但是由于其中四座主要礦山（Noamundi、Katamati、Khondbond和Joda East）的租約將于2030年到期，塔塔計劃將奧利薩邦兩個新礦山——卡拉曼西鐵礦和甘達帕達鐵礦投入運營 卡拉曼和甘達爾帕礦山鐵礦石總儲量約為4億噸，預計鐵礦石年產量為1000萬噸為降低塔塔公司鐵礦石供應鏈中斷的風險，公司決定將卡拉曼和甘達爾帕的開發時間與現有礦山租賃合約到期時間銜接起來。

礦山動態

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預計企穩運行

一、宏觀＆行業熱點回顧 11月7日，全國主港鐵礦石成交134.07萬噸，環比增9.6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交12.85萬噸，環比增24.1% 房企債券融資額連續兩月正增長，年底前到期債務規模仍高達千億 詳情>> 美聯儲宣布下調聯邦基金利率目標區間25個基點 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3437元/噸，期現價差213元/噸。

早評

Mysteel早報：上海中板價格預計小幅下跌

因當日有1370億元7天期逆回購到期，實現凈投放1920億元 2、2月19日-25日，中國47港鐵礦石到港總量2118.8萬噸，環比減少458.5萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2030.6萬噸，環比減少497.9萬噸 3、 上海國際能源交易中心：自2月27日交易起，集運指數（歐線）期貨EC2502合約交易保證金比例為17%，漲跌停板幅度為15%；非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者、客戶日內開倉交易最高為50手；交易手續費調整為成交金額的萬分之六，日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之十二。

日報

上期所發布螺紋鋼、白銀期貨期權合約

買方可以在到期日前任一交易日的交易時間提交行權申請；買方可以在到期日15:30之前提交行權申請、放棄申請 交易代碼 看漲期權：RB-合約月份-C-行權價格 看跌期權：RB-合約月份-P-行權價格 上市交易所 上海期貨交易所 附件： 1.上海期貨交易所螺紋鋼期貨期權合約 2.上海期貨交易所白銀期貨期權合約 上海期貨交易所 2022年12月20日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

32.8噸再生鋼鐵原料模擬交割在張家港完成

相比歐美國家，我國廢鋼消費量仍有巨大提升空間2021年我國廢鋼消費量與粗鋼產量比值為21.9%，而歐盟27國這一比例已達57.6%，美國則為69.2%隨著廢鋼產銷量的同步增長，未來我國以進口鐵礦石為主要原料的鋼鐵產業格局有望迎來更加多元化的發展 交割作為連接期貨市場與現貨市場的紐帶，是期貨市場發揮價格發現與價格引領作用的必要環節正是交割的存在促使期現價格在期貨合約臨近到期階段相互回歸，促進了期貨市場套期保值功能的有效發揮。

爐料

黑色系“漲聲一片” “煤超瘋”行情再現！蘭花科創、山煤國際雙雙漲停

6月9日早盤，大宗商品價格繼續走高，特別是焦炭期貨主力合約價格達到2599.0元/噸，漲幅達3.24%，此外，動力煤漲幅亦達到2.23%除了煤炭，鐵礦石主力合約今日亦取得不俗漲幅，截至發稿，漲幅達3.27%，可以說今日黑色系領漲期貨市場 受到期貨市場提振，A股“煤飛色舞”行情再現，鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期板塊集體領跑其中煤炭板塊漲幅最大，漲幅達到4.4%。

爐料

衍生品助力煤焦企業實現穩經營

目前，運用基差點價比較普遍，鋼廠通常利用鐵礦石企業在原材料基差較大的時候從期貨市場上買入，買到合約到期后，期現價格進行回歸，長期以來企業賺取基差的收益，以降低原材料的采購成本但部分企業運用期貨工具還是存在一些難題，如企業做套期保值的時候，市場價格的變動方向和保值頭寸方向不一致的時候，面臨的資金壓力比較大，企業既要有現貨方面的資金準備，同時期貨上還要追加資金，如果行情產生劇烈變動的話，追加資金不到位可能被強制平倉。

爐料

跨境鐵礦石期貨ETF上市近半年可圈可點

通常當主力合約出現換月，我們就會擇機進行切換，同時我們也有設置強制切換條款，如在持有的合約到期前一個月首個交易日前還沒移倉換月，我們就會根據相關條款強制切換到下一個主力合約上”章海默說 據介紹，鐵礦石期貨ETF的移倉換月之所以能帶來收益，與鐵礦石期現貨市場結構有關鐵礦石期貨市場長期存在貼水的情況，使得鐵礦石期貨ETF在移倉換月過程中不僅獲得了鐵礦石期貨價格上漲帶來的收益，還獲得了因貼水帶來的額外收益。

爐料

鐵礦石漲勢趨緩下的期權組合策略

假定7月24日早盤入場，該策略的盈虧圖如下所示：橫軸表示鐵礦石2009期貨到期時的價格，縱軸表示對應價格下的策略盈虧7月24日，鐵礦石2009期權合約剩余到期日已只余10個交易日，若到期前鐵礦石2009期貨價在750—830元/噸之間波動，則可獲取賣出兩腿權利金合計約21元/噸的收益，該策略下保證金按照更高的一邊單邊收取，若保證金比例以10%估算則收益率約為25%。

爐料

鐵礦石期權助企業對沖原料價格風險

截至2020年上半年，鐵礦石期貨結算價與青島港PB粉價格相關性達到0.98，與62%指數和新加坡掉期的價格相關性則分別為0.99在主力合約到期前，基差基本都向0軸附近靠攏，價格發現與套期保值功能有效發揮 除了持倉的穩步提升外，劉慧峰對期貨日報記者表示，鐵礦石期貨合約連續性持續改善，特別是2017年5月實行的倉單服務商制度，有效滿足了客戶倉單處理需求2017年12月引入交易做市商提高了非主力合約流動性。

爐料

疫情困局下 鐵礦石供需難測

根據印度商業和工業部的數據，今年3月印度鐵礦石出口額為2.44億美元，同比增加58.4%，是3月印度所有出口商品中唯一實現出口額正增長的印度疫情不容樂觀，但印度本財年鐵礦石產量保持逆勢增長，主要原因是2020年3月31日礦山租約到期前，礦業公司加快了鐵礦開采步伐預計下半年印度鐵礦石生產會有一定幅度回落 D我國進口量處于高位，港口庫存卻在下降 　　 圖為鐵礦石主力合約期現價差（單位：元/噸） 5月，我國進口鐵礦石8702.6萬噸，同比增加327.6萬噸，增長3.9%，較上月減少868.6萬噸，日均環比下降12.0%，進口海關均價87.44美元/噸，較上月下降1.86美元/噸。

爐料