提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業務

海南國際清算所總經理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關稅大戰，給全球經濟發展帶來嚴重挑戰，國際貿易風險急劇增加，大宗商品價格波動劇烈，企業避險需求尤為強烈，海南國際清算所市場反應明顯，交易活躍，會員開戶和成交規模屢創新高海南國際清算所恰逢其時推出人民幣海漂鐵礦石掉期產品，將打造‘價格風險’與‘匯率風險’一站式對沖模式，填補了該領域人民幣計價大宗商品衍生品市場的空白，是構建大宗商品“人民幣定價生態圈”的關鍵一步，將為海南自貿港跨境業務提供具體實踐場景，是海南國際清算所跨境業務方面的一次大膽嘗試。

部委協會

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結與展望

核心觀點：2024年大宗商品市場呈現出復雜多變的格局，不同種類商品價格走勢分化國內定價商品價格普遍下跌，國外定價商品價格先揚后抑再震蕩，反映出海內外經濟形勢差異國內期貨市場中，國內定價商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內黑色商品影響，海外定價的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經濟弱復蘇，但增長不確定性復雜性存在，美國、歐洲經濟復蘇帶動大宗商品需求增長，而新興市場國家經濟增長放緩、需求疲軟，全球貿易保護主義抬頭也影響國際貿易和價格。

觀點

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數漲破100美元，5家鋼廠漲價

◎11月11日-17日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1167.8萬噸，環比下降23.2萬噸，目前庫存絕對量略高于四季度以來的平均值 ◎11月河鋼75B硅鐵招標定價6550元/噸，上輪定價6600元/噸，較上輪下跌50元/噸11月河鋼招標數量1500噸，上輪招標數量2036噸，較上輪減少536噸 ◎根據美國鋼鐵協會（AISI）11月18日的報告，美國的產能利用率在截至11月16日的最新一周降至73.1%，低于其前一周的74.2%，周環比下降1.1個百分點，也低于去年同期的73.4%。

資訊

“控風險，擇機遇”——鋼市期現管理研討會圓滿召開

國內定價的黑色商品熱度較低，波動率也不高:受國內黑色商品影響，即使由海外定價的鐵礦石活躍度也不高內需乏力，中國周期輪動的難度增加若美國軟著陸后，將促進中國進入補庫周期國內產業升級、行業分化特征凸顯，外需韌性在，但下滑風險已經出現，鋼鐵行業去產能階段將會持續較長時間 圓桌討論 活動最后的圓桌討論環節，幾位嘉賓深度探討了未來的鋼材市場走勢和宏觀政策影響，為企業參與風險管理提供了寶貴的建議和清晰的思路。

會展信息

Mysteel宏觀周報：6月我國制造業景氣度穩定，美國就業市場轉冷

一周概述： 宏觀資訊：習近平出席上海合作組織成員國元首理事會第二十四次會議；中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍指出，當前鐵礦石定價機制已不能反映市場的真實供需情況；歐盟對華電動汽車臨時關稅正式開征；6月份中國制造業PMI為49.5%，與上月持平；美國6月非農就業人數增加20.6萬，強于預期，但前兩月數據大幅下修；美國6月失業率4.1%，創2021年12月以來的最高水平；美國當周初請失業金人數為23.8萬人，低于預期的23.5萬人。

資訊

陳冠因：2024年一季度鐵礦石市場回顧及后期展望

陳冠因指出產業資本與金融資本分享了鐵礦石的定價權，某些階段供需差與價格的漲跌趨勢基本上是比較明顯的負相關的關系，但是在某一些階段，更多是金融因素在發生作用比如2023年以來，供需差在收縮的時候，價格反而是在下跌的，供需差在擴張的時候，價格是上漲的 宏觀金融方面，陳冠因認為從美國的相關數據來看，美聯儲今年可能會降息，因為美國今年是一個大選年，它有降的這樣一個意愿但是降幅度可能又不會很大，而且降息的時間點未必會是大家預期的6月份。

嘉賓觀點

Mysteel：焦煤國內外市場變動對我國鋼材出口的影響

但出口高增的主要原因是中國資源具有明顯的價格優勢，截至2023年11月22日，2023年中國熱卷市場均價比日本低338美元/噸，比歐盟低216美元/噸，比美國低421美元/噸 數據來源：海關總署、鋼聯數據 中國90%的鋼材生產采用長流程工藝，在主要的原料中，鐵礦石是全球定價商品，并且2023年價格表現偏強；焦炭、廢鋼主要是國內市場定價，并且2023年價格下行明顯，使得中國鋼材成本有所下降。

產業分析

Mysteel晚報：中央氣象臺預計局部地區將有大到暴雪 全國無縫管成交持續低迷

開放個人論文查重服務回應廣大師生和科研人員合理需求，面向個人開放論文查重服務，定價不高于市場主流產品 ◎【俄羅斯將于今天或明天宣布針對歐美制裁俄油的反制舉措】俄羅斯將在今天或明天宣布針對歐美國家制裁俄油的反制舉措俄羅斯總統普京當地時間12月22日表示，將于12月26日或27日簽署總統令，宣布應對西方對俄羅斯石油設置價格上限的反制措施（上證報） 【金融市場】 ◎ 截至12月26日收盤，螺紋鋼2305收4006元/噸，漲0.68%；熱卷2305收4048元/噸，漲0.55%；鐵礦石2305收828元/噸，漲1.35%。

每日分析

美國克利夫蘭克里弗斯終端直供合同價上漲

據當地媒體報道，美國主導鋼廠之一的克利夫蘭克里弗斯（Cleveland-Cliffs）宣布在最近完成了同汽車終端直供的銷售，新的合同鎖定了采購價格，基本實現該公司此前的目標，較市場現貨和上期定價明顯提高 當中主要包括典型的汽車用鋼，冷軋、涂層、電工鋼、高強鋼和低合金鋼材等 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業資訊

Mysteel：白羽肉雞行情速覽（20221216）

4、遼寧淘汰雞價格下滑，進廠價格在5.00元/斤 5、江蘇市場淘汰雞進廠價格5.20-5.30元/斤 6、山東市場明天有一家出苗的，暫時定價1.1元/羽 7、唐山天津毛雞價格在3.30-3.40元/斤，滄州衡水能在3.40-3.50元/斤 8、濱州部分企業因開工不足，出現殺昨天雞的情況 9、吉林當地已經普遍三成往上，但是估計不會在高了；再拖工人有好轉情況 10、遼寧這邊都開始外租庫；大廠開始出苗上雞；走貨停滯 11、山東盡可能周轉，周轉不動就放置在外租庫 12、哈爾濱這邊影響差點，一成左右，開工基本無礙 13、合同雞企業在后延合同，先殺市場雞，合同雞往后推幾天再殺，存在時間差 14、原料類渠道 走貨還算順暢，食品廠還算能正常生產 15、市場類產品渠道嚴重受挫，這一波支撐不足 16、山東收雞基本穩定在3.80元/斤，停產的企業，還有沒開工的 17、某些大廠的鴨線生產影響較大；雞線相對可控 18、雙匯大胸報價下調300元/噸 10500元/噸，山東市場今晚實際成交有到10000元/噸左右的 19、部分企業可能會出現殺白條的計劃 20、昨晚益生股份從美國引種2萬套祖代 21、分割品價格開始大步走低，跌幅明顯 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場提示

印度突然“出手”對黑色板塊有何沖擊

以當前印度熱軋855美元/噸出口價格為例，關稅提高15%，出口成本提高128—983美元/噸，到歐盟的出口利潤關閉，到美國依然有利潤印度提高鋼材出口關稅，疊加俄烏沖突影響，將抬升海外鋼材出口價格中樞但對中國的鋼材定價影響大不中國鋼材是全球價格洼地，印度鋼材出口性價比不如中國，當前印度鋼材增稅，中國對其出口替代有限，不改變中國鋼材供需寬松的格局 鐵礦石：對我國市場影響較有限 近年來，印度鐵礦石出口量總體呈現波動上升的趨勢。

鋼材

從全球粗鋼產量與消費量看鐵礦石價格演變

通過分析粗鋼的產量、成品鋼材的消費量，可以反映鐵礦石的市場需求情況為幫助讀者更加清晰地了解這三者之間的關系，本文從世界粗鋼產量、表觀消費量、全球鐵礦石定價機制3個方面做出簡要分析 世界粗鋼產量 2020年，全球粗鋼產量為18.8億噸，中國、印度、日本、美國、俄羅斯和韓國的粗鋼產量分別占世界總產量的56.7%、5.3%、4.4%、3.9%、3.8%和3.6%，6國粗鋼總產量占世界總產量的77.5%。

爐料

Mysteel早讀：黑色系夜盤大漲，一行兩會表態恒大事件

◎ 大商所：將著力推進大豆和鐵礦石定價中心建設，引導和推動全球生產商和貿易商參與期貨價格的形成與應用，積極服務農產品、鋼鐵等相關行業企業增強國際定價能力、保障供應鏈安全 ◎ 沙特阿美上調1月對亞洲和美國石油銷售價格，提高1月對亞洲的阿拉伯輕質石油售價至升水3.30美元/桶。

資訊

中國鋼企海外產能配置“攻略”

這里不僅是特朗普的票倉，也是美國長流程鋼鐵企業的聚集地在美國媒體上，我們不時可以看到來自鐵銹帶的商界人物背棄在商言商的傳統，對中國和中國同行進行無中生有的誣陷和攻擊這些輿論無疑將增加美國選民對中國的誤解，削弱中美發展正常經貿關系的民意基礎 鋼鐵供應鏈縱向一體化——海外投資的當務之急是爭取鐵礦石定價話語權 鋼鐵企業和鐵礦企業在鋼鐵產業鏈中是上下游關系，原本是天然的利益共同體，在二戰前很多礦山甚至就是鋼鐵企業的一個分支，如中國早期的冶金企業漢冶萍公司。

市場動態

中國鋼企海外產能配置“攻略”

這些輿論無疑將增加美國選民對中國的誤解，削弱中美發展正常經貿關系的民意基礎 鋼鐵供應鏈縱向一體化——海外投資的當務之急是爭取鐵礦石定價話語權 鋼鐵企業和鐵礦企業在鋼鐵產業鏈中是上下游關系，原本是天然的利益共同體，在二戰前很多礦山甚至就是鋼鐵企業的一個分支，如中國早期的冶金企業漢冶萍公司上世紀60年代，日本企業為打破缺乏原料對其擴大鋼鐵產能的約束，與英國和澳大利亞資本合作開發了皮爾巴拉的鐵礦資源。

鋼材

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

如果加上美國經濟在2021年第一季度的成績，大宗金屬商品價格上行也就成為順理成章的事情 因此，本輪的大宗金屬商品價格上行不同于2000年以來乃至自1990年以來30余年的任何一次商品價格的上漲，中國因素和金融資本的雙引擎發力，成就了以銅、鐵礦石為代表的大宗金屬商品價格創紀錄的突破 短期看難言漲勢退潮 通脹危機嚴重威脅我國經濟高質量發展 由于大宗商品價格的長期周期性運行以及鐵礦石在大宗金屬商品市場價格領域屬于新生品種，其由市場決定價格的時間不過自2008年6月價格指數以來的短短13年時間，其長期價格周期并未形成。

鋼材

風險偏好回落 鐵礦石承壓

美元作為全球金融體系的核心，美債作為資產價格的定價基準，它們的變化對金融資產回報預期的影響是巨大的自2月中旬美國十年期國債收益率加速回升，風險資產價格均出現不同程度的回調，甚至形成負向反饋，美聯儲偏鴿派的表態也不能安撫市場當下的悲觀情緒在本輪由美債驅動的調整過程中可以明顯察覺到，國際化資產受到的影響更大一些，比如美股以及境外投資者偏好的國內藍籌股、原油、銅，等等鐵礦石也是一種國際化商品，在這種背景下難以獨善其身。

爐料

Mysteel：8月從成材端看廢鋼后期走勢

中國GDP占比從2005年的4.81%上升到2019年的超過16%，每年增加0.8個百分點；從人均GDP增長率看，中國為6.1%，美國為2.3%，日本為1.0%，歐洲發達國家為1.8%，世界平均為1.84%可以看出，只要中國GDP增長速度超過世界平均增長速度，中國經濟越來越依靠內需的狀況就不會改變 宏觀角度來看，依靠內需拉動經濟狀況不變，后期基建仍有可期，市場對鋼材需求不減，那么鋼廠也難以打壓廢鋼價格，加之近期鐵礦石表現很好，廢鋼的替代品直接還原鐵大多以鐵礦石為標準定價，現在直接還原鐵的經濟效益弱于廢鋼，同時8月天氣炎熱，廢鋼加工量受限，從供需層面來看，后期廢鋼市場仍是偏強運行。

每日分析