Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.3.3）

2024年德國煤炭（硬煤）進(jìn)口量累計(jì)為2749萬噸，比上年同期下降16.7%其中，動力煤進(jìn)口1344萬噸，同比下降26.1%；煉焦煤進(jìn)口1120萬噸，同比下降2.5% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)多家海外媒體2月28日報(bào)道，印度政府已將進(jìn)口煤發(fā)電廠滿負(fù)荷運(yùn)行的政令從2025年2月28日延長至4月30日，這已經(jīng)是印度政府第四次延長這一期限目前共有15家進(jìn)口煤發(fā)電廠，包括塔塔電力有限公司（Tata Power Co.Ltd）的古吉拉特沿海發(fā)電廠、阿達(dá)尼電力蒙德拉公司（Adani Power Mundra Power）、艾薩爾電力公司（Essar Power）以及JSW電力公司的拉特納吉里（Ratnagiri）發(fā)電廠。

日評

【鈦媒體】電力股業(yè)績預(yù)告冰火兩重天：煤電向上，水電向下

”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師薛丁翠告訴鈦媒體APP，一方面，動力煤供應(yīng)維持高位今年以來原煤產(chǎn)量保持高增長，1-5月原煤產(chǎn)量19.1億噸，同比增長4.8%加之海外需求回落，進(jìn)口動力煤價(jià)格下滑，相較內(nèi)貿(mào)煤更具性價(jià)比，因此進(jìn)口量繼續(xù)新高，今年前5個(gè)月累計(jì)進(jìn)口動力煤1.36億噸，同比增長91.2%另一方面，終端用煤需求釋放緩慢在電煤中長期合同繼續(xù)實(shí)施下，長協(xié)履約率同比有明顯提升，電力企業(yè)庫存達(dá)至同期高位。

媒體報(bào)道

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（5.22-5.26）

基本面方面，云南地區(qū)更多降雨要等到6月份，水力發(fā)電量對短期供應(yīng)影響較小需求端，考慮到冶煉廠及其他下游鋁加工品品種出現(xiàn)調(diào)整，庫存開始小幅去庫，對鑄錠量的結(jié)構(gòu)的情況影響仍待觀察宏觀仍偏空但邊際上暫無更多利空，供應(yīng)端短期難見確定性增量，不過需求端仍表現(xiàn)偏弱、成本整體繼續(xù)下降，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)有企穩(wěn)跡象，關(guān)注現(xiàn)貨換月后的成交情況、動力煤價(jià)格走勢及鋁下游訂單情況 四、汽車行業(yè)動態(tài)信息一覽 1.通用因兒童座椅卡扣問題召回超66.8萬輛汽車 據(jù)外媒報(bào)道，通用將在美國召回超過66.8萬輛雪佛蘭Equinox和GMCTerrain汽車，原因是這些車輛的兒童座椅卡扣可能無法正常使用。

汽車

澳大利亞將23財(cái)年資源出口收入上調(diào)至3080億美元

12月19日，據(jù)外媒報(bào)道，周一，由于烏克沖突推高了能源商品價(jià)格，澳大利亞上調(diào)了本財(cái)年的資源和能源出口收入，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4590億澳元（3080億美元）工業(yè)、科學(xué)和資源部（Department of Industry，Science and Resources）在一份季度報(bào)告中表示，截至2023年6月，該國發(fā)電廠使用的動力煤以及液化天然氣（LNG）出口收入將強(qiáng)勁增長同時(shí)表示，許多西方國家不得不為能源支付更多的費(fèi)用，特別是天然氣和煤炭。

產(chǎn)業(yè)資訊

日本制鐵計(jì)劃通過入股確保煉焦煤穩(wěn)定供應(yīng)

通過這種方式獲得的原燃料，對日本制鐵的發(fā)展來說，經(jīng)濟(jì)效益和質(zhì)量都是高的” 外媒表示，對于日本制鐵來說，目前更迫切的是投資煉焦煤礦項(xiàng)目，而不是鐵礦石項(xiàng)目因?yàn)槲鞣絿乙虻鼐壵螞_突對俄羅斯實(shí)施制裁，導(dǎo)致煉焦煤等大宗商品供應(yīng)日趨緊張預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將隨著鋼鐵需求增加而上漲，但由于動力煤價(jià)格上漲及全球應(yīng)對氣候變化對新煤礦項(xiàng)目的投資減少，煉焦煤價(jià)格可能會保持高位此外，全球掀起脫碳熱潮，礦業(yè)投資障礙增加，但即使到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和后，鋼鐵生產(chǎn)活動仍需要煉焦煤。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel周報(bào)：動力煤市場一周概覽（12.5-12.9）

進(jìn)口煤方面，本周進(jìn)口煤價(jià)格走勢有所分化，其中3800卡價(jià)格小幅下行，4500卡價(jià)格上行近期印尼動力煤貨源偏緊，部分買家開始增加對中卡煤的尋貨，印尼中卡煤價(jià)格獲得上行支撐另據(jù)外媒報(bào)道，印尼政府計(jì)劃成立煤炭基金機(jī)構(gòu)，并從明年一季度開始征收煤炭稅，以確保國內(nèi)用電需求，屆時(shí)印尼煤出口量或縮減且采購成本預(yù)計(jì)增加國內(nèi)電廠在寒潮天氣影響下，采購需求陸續(xù)釋放，招投標(biāo)以超低卡和低卡煤為主，但由于貨源偏緊及內(nèi)外貿(mào)價(jià)差收窄，成交整體僵持。

周評

日本制鐵計(jì)劃通過入股確保煉焦煤穩(wěn)定供應(yīng)

通過這種方式獲得的原燃料，對日本制鐵的發(fā)展來說，經(jīng)濟(jì)效益和質(zhì)量都是高的” 外媒表示，對于日本制鐵來說，目前更迫切的是投資煉焦煤礦項(xiàng)目，而不是鐵礦石項(xiàng)目因?yàn)槲鞣絿乙虻鼐壵螞_突對俄羅斯實(shí)施制裁，導(dǎo)致煉焦煤等大宗商品供應(yīng)日趨緊張預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將隨著鋼鐵需求增加而上漲，但由于動力煤價(jià)格上漲及全球應(yīng)對氣候變化對新煤礦項(xiàng)目的投資減少，煉焦煤價(jià)格可能會保持高位此外，全球掀起脫碳熱潮，礦業(yè)投資障礙增加，但即使到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和后，鋼鐵生產(chǎn)活動仍需要煉焦煤。

爐料

印度計(jì)劃2025財(cái)年基本實(shí)現(xiàn)動力煤自給自足

據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周四，印度煤炭部長Pralhad Joshi在“煤炭行業(yè)機(jī)遇”投資者會議期間對媒體表示，印度將于2024-2025財(cái)年（2024.4-2025.3）基本實(shí)現(xiàn)動力煤自給自足 Pralhad Joshi表示，在第六批煤礦商業(yè)拍賣中，全國有141座煤礦正在參與拍賣，為有史以來最大競拍規(guī)模 Pralhad Joshi稱，這些競拍將為財(cái)政貢獻(xiàn)2,500億盧比（30.6億美元）稅收，此外，還將創(chuàng)造20萬就業(yè)崗位。

行業(yè)資訊

印尼官員稱煤炭出口活動將在本周初恢復(fù)，推出新銷售配額框架

新年伊始，由于印尼國有電力公司（PLN）報(bào)告國內(nèi)發(fā)電廠煤炭庫存見底，全球最大動力煤出口國頒布出口禁令，推高全球煤炭價(jià)格的同時(shí)，也引發(fā)日本、韓國、菲律賓等一眾消費(fèi)國抗議 此外根據(jù)印尼媒體KONTAN周一晚間報(bào)道，Pandjaitan在今天也表示，除了數(shù)艘運(yùn)煤船將獲得批準(zhǔn)并于這兩天啟航外，從1月12日（本周三）開始，對于滿足國內(nèi)市場出售承諾（DMO）的企業(yè)，煤炭出口活動將整體恢復(fù)。

聚焦

全球減排大趨勢下，不受歡迎的動力煤價(jià)格竟然在年內(nèi)翻倍

恰逢天然氣比煤炭價(jià)格上漲得更厲害，導(dǎo)致燃燒煤炭替代燃燒天然氣發(fā)電的需求增強(qiáng) 盛寶銀行商品研究主管OleHansen通過電子郵件告訴媒體：“在歐洲，燃燒煤炭需要支付額外的污染費(fèi)用，所以是一種較為昂貴的天然氣替代品鑒于天然氣的疲軟供應(yīng)，對煤炭的需求仍然存在，甚至?xí)掷m(xù)到冬季” 雖然氣候科學(xué)家多次呼吁全球減排，但惠譽(yù)評級公司自然資源部主任YuliaBuchneva指出，動力煤仍然是全球關(guān)鍵能源，該商品在全球發(fā)電中仍有超過35%的份額。

爐料

瑞達(dá)期貨：拉煤車輛排隊(duì)普遍，鄭煤期價(jià)高開高走

盤面情況：ZC109合約高開高走，最高報(bào)868.8，最低報(bào)830.0，收盤861.4，較上一交易日+5.28%；持倉141441手，-8；基差68.6，-34.2；ZC1-9月價(jià)差-52.4，-10.2 消息：據(jù)外媒報(bào)道，考慮放到對環(huán)境帶來的潛在威脅，加拿大政府已做出承諾，未來將不再批準(zhǔn)動力煤開采項(xiàng)目。

機(jī)構(gòu)

Mysteel: 印度疫情對海運(yùn)煤炭市場影響分析

據(jù)外媒報(bào)道，由于第二輪疫情爆發(fā)導(dǎo)致缺氧，多家煉鋼企業(yè)參與了氧氣供給盡管實(shí)際影響將非常有限，但是根據(jù)Mysteel調(diào)研，用鋼需求預(yù)計(jì)月環(huán)比將減少7-10% 印度一年消耗約9000萬噸冶金煤，而澳大利亞一直是印度主要焦煤來源國根據(jù)鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)（4月5日-25日），澳洲對印度的焦煤發(fā)運(yùn)依舊是一個(gè)上漲的態(tài)勢，預(yù)計(jì)由于疫情，印度對焦煤的需求將開始走弱，其影響將在后期顯現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù) 四、海運(yùn)煤后期走勢預(yù)估 由于第二波疫情的爆發(fā)，印度可能會放緩雨季前的補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)澳洲動力煤現(xiàn)貨價(jià)格可能會繼續(xù)下行。

快訊

瑞達(dá)期貨：煤礦安檢&煤管票緊張，鄭煤期價(jià)漲停封板

盤面情況：ZC105合約漲停封板，最高報(bào)676.2，最低報(bào)641.6，收盤676.2，較上一交易日+6.02%；持倉270745手，+67608；基差-42.2，-33.8；ZC9-5月價(jià)差-13.6，-8.2 消息：據(jù)外媒報(bào)道，3月16日，瑞士再保險(xiǎn)公司（Swiss Re）表示，公司計(jì)劃于2040年完全停止動力煤行業(yè)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)偏暫未緩解，鄭煤期價(jià)保持穩(wěn)定

盤面情況：ZC105合約回調(diào)整理，最高報(bào)681.8，最低報(bào)664.0，收盤668.4，較上一交易日+0.45%；持倉182753手，+11323；基差111.6，+10.4；ZC5-1月價(jià)差-83.2，-19.8 消息：據(jù)外媒報(bào)道，12月23日，礦商南32公司南非動力煤資產(chǎn)出售獲得了南非反壟斷法庭批準(zhǔn)，為該公司完成資產(chǎn)出售掃清了又一障礙。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，鄭煤期價(jià)震蕩上行

盤面情況：ZC101合約震蕩上行，最高報(bào)590.0，最低報(bào)583.0，收盤589.2，較上一交易日+1.48%；持倉145886手，+4490；基差16.8，-5.6；ZC5-1月價(jià)差-26.4，+0.2 消息：據(jù)外媒報(bào)道，澳新銀行（ANZ）決定到2030年終止對所有動力煤煤礦和煤電廠放貸，以助力2015年巴黎氣候協(xié)議的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，此舉將令澳洲煤企在為新業(yè)務(wù)融資或擴(kuò)大現(xiàn)有資產(chǎn)方面面臨更大的困難。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鄭煤延續(xù)偏強(qiáng)走勢，期價(jià)回調(diào)后繼續(xù)上漲

盤面情況：ZC011合約增倉上行，最高報(bào)629.8，最低報(bào)615.2，收盤626.4，較上一交易日+1.79%；持倉149095手，+3831；基差-6.4，-7；ZC1-11月價(jià)差-24.4，+6.8 消息：據(jù)外媒報(bào)道，波蘭煉焦煤生產(chǎn)商JSW公司近日表示，為遏制環(huán)境污染，未來公司將退出動力煤生產(chǎn)，而僅專注于煉焦煤業(yè)務(wù)。

機(jī)構(gòu)

印尼將9月HBA動力煤基準(zhǔn)價(jià)格環(huán)比下調(diào)1.8%至49.42美元/噸

據(jù)外媒消息，印尼能源和礦產(chǎn)資源部（Ministry of Energy and Mineral Resources）將9月份的印尼動力煤基準(zhǔn)價(jià)格定為49.42美元/噸，環(huán)比下降1.8%，同比下降24.9% “中國的煤炭進(jìn)口量在新冠疫情期間萎縮了20%，印度對海運(yùn)煤炭的采購需求在封鎖令解除后也一直處于不溫不火的狀態(tài)此外，這兩個(gè)國家目前都持有充足的煤炭庫存，”一位能源和礦產(chǎn)資源部發(fā)言人說。

市場動態(tài)

煤價(jià)走強(qiáng)“底氣”何在？

由于我國新冠肺炎疫情暴發(fā)較早且控制得當(dāng)，當(dāng)我國的經(jīng)濟(jì)增速由底部快速恢復(fù)時(shí)，歐美等經(jīng)濟(jì)體卻受疫情影響處于停擺當(dāng)中，這導(dǎo)致動力煤的國內(nèi)外需求差異巨大，價(jià)差拉大，進(jìn)口盈利增加根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—4月，我國動力煤進(jìn)口同比增長65.66%，進(jìn)口配額所剩無幾，現(xiàn)階段多數(shù)港口異地報(bào)關(guān)已經(jīng)基本停止，這使得部分沿海電廠由外媒采購轉(zhuǎn)向內(nèi)煤采購，加劇了現(xiàn)貨市場的緊張 礦山產(chǎn)量尚未恢復(fù) 供應(yīng)方面，近期各省市陸續(xù)出臺淘汰落后產(chǎn)能計(jì)劃及實(shí)施方案，預(yù)計(jì)年內(nèi)供應(yīng)端的擾動不斷。

煤焦