煤價持續下行，煤炭行業破局謀變

《中共中央辦公廳國務院辦公廳關于完善價格治理機制的意見》為煤炭行業長遠穩健發展指明方向加快完善煤炭市場價格形成機制，保持煤價運行在合理區間，對于保障國家能源安全具有重要意義業內專家認為，這需要堅持充分發揮市場決定性作用和更好發揮政府作用，也需要煤炭行業自身加速轉型升級 展望“十五五”，在碳達峰目標要求下，我國煤炭行業將進入轉型發展關鍵期如何穩規模、控增量，同時適應消費量波動，是煤炭行業需要持續深耕的課題。

原料

5月我國價格領域呈現積極變化，核心CPI同比漲幅升至近一年最高點

盡管月初中美貿易談判利好推動風險偏好上漲，除黃金外大宗商品價格小幅回升，但隨后由于關稅波動再起，大宗商品價格震蕩回落并傳導至國內相關行業同時，煤炭需求處于淡季，南方高溫雨水天氣增多影響房地產、基建項目施工，導致煤炭、鋼材、水泥等價格下行 “目前我國PPI仍處低位”張立群表示，下一步要加緊實施更加積極有為的宏觀經濟政策，加大政府公共產品投資力度，進一步推進新型城鎮化，帶動企業生產和投資，帶動就業和居民收入增加，盡快激活超大規模的內需市場。

國內

2025煤炭行業物資裝備與現代物流發展大會在山東泰安召開

會議由中國煤炭工業協會行業協調部主任鐵旭初主持 開幕式上，劉峰梅、郭益靈、孫希奎、孫守仁等分別致辭與講話 孫守仁指出，煤炭是我國的主體能源和工業原料，肩負著能源安全“壓艙石”與國民經濟“穩定器”的雙重使命煤炭物資裝備與現代物流作為煤炭產業鏈供應鏈的關鍵環節，是建立全國煤炭統一大市場的重要組成，是推進煤炭工業高質量發展的有力支撐 孫守仁強調，發展好煤炭物資裝備與現代物流產業，首先要做好“六注重”，即注重戰略引領、注重規模效益、注重品牌培育、注重發揮企業特色優勢、注重與集團戰略調整同步、注重物資供應與現代物流共同發展。

原料

千億市場加速釋放，智慧礦山市場進入高速增長期

17日，中國礦業大學煤炭精細勘探與智能開發全國重點實驗室、徐州數字空間礦山研究院與億歐智庫／億礦通聯合發布的《2025智能礦山暨無人駕駛行業藍皮書》顯示，中國智慧礦山市場規模正以年均超10%的速度增長，預計2025年市場總額將達670億元，2035年將突破1200億元 這一數據揭示了我國礦山行業正在經歷一場深刻的智能化變革，而這場變革背后是政策剛性需求、下游行業回暖和技術投入分化三大驅動力的共同作用。

原料

能耗限額強制性國標實施，對相關市場影響幾何

截至目前，我國現行有效能耗限額強制性國家標準共61項，涵蓋鋼鐵、建材、石化、有色、煤炭、電力、熱力、采礦、輕工等重點行業，基本實現高耗能行業全覆蓋，相關標準為推動大規模設備更新、實現節能降碳目標提供了有力支撐那么，能耗限額強制性國標的實施，將會給相關市場帶來哪些影響呢？ 中銀期貨研究所黑色首席研究員呂肖華認為，能耗限額強制性國標的實施，將對鋼鐵行業產生利好目前，鋼鐵行業供應過剩、需求疲弱，供給側結構性改革是行業健康發展的重要手段。

鋼材

張宏出席2025’中國煤炭市場論壇并開展市場運行調研活動

他指出，近年來煤炭市場波動發展是我國能源結構優化調整、非化石能源快速發展過程中的階段性特征，也是推動碳達峰碳中和戰略發展進程中，煤炭消費總量達峰前的趨勢性特點煤炭行業必須清晰認識到，“十五五”期間煤炭消費總量達到峰值平臺，煤炭產業將由擴規模、增量發展轉為提質量、轉型發展時期煤炭企業要超前謀劃、找準定位、明確思路、創新模式、提高發展質量 針對2025年煤炭市場形勢，張宏認為，2025年我國宏觀經濟將繼續保持向新向好發展態勢，拉動能源消費和煤炭消費需求適度增長；水電發電量增速放緩，風電、光伏發電繼續保持較快增長，火電發電量特別是燃煤發電量將明顯增加。

原料

廣發期貨：淺議煤炭行業供給側改革

2016年至2020年，煤炭行業利潤總額從不足500億元增長至超過2000億元，企業財務狀況顯著好轉 在優化產業結構方面，煤炭企業兼并重組取得了積極進展通過推動大型煤炭企業之間的兼并重組，提高了產業集中度和市場競爭力例如，神華集團與國電集團合并，成立國家能源投資集團，是全球較大的煤炭生產商和能源企業這種兼并重組不僅增強了企業的規模效應和抗風險能力，還推動了煤炭行業的資源整合和技術進步。

原料

[聚甲醛]：2025年年初聚甲醛行業熱點事件盤點

目前一期工程已完成地下管網等主體工程和辦公樓、蒸汽機房、原料罐區、中間罐區、員工宿舍等地面主要功能構筑物建設據悉該項目于今年8月建成，預計10月投產，年可生產4萬噸聚甲醛一期產品合格后，將會啟動二期10萬噸聚甲醛項目，累計規模達14萬噸 點評：新疆煤炭、天然氣資源較為豐富，進而聚甲醛原料供應穩定且成本優勢突出，大幅降低聚甲醛生產能耗成本，且國內聚甲醛產能的擴大，有助于豐富中高端領域產品應用，提升國內聚甲醛行業在全球市場的競爭力。

熱點聚焦

Mysteel：1月7日蒙東市場動力煤價格行情

7日蒙東市場動力煤暫穩運行當前蒙東地區煤企開工率處于高位，煤炭供應整體穩定，主要積極兌現長協煤，市場煤交易基本維持剛需，產銷基本平衡目前供暖需求仍存，地區煤炭下游流向主要是當地和東北地區，供暖煤供應對銷售有一定支撐電廠煤炭庫存處于較高水平，對市場煤采購數量有限，非電用煤行業采購規模較小，剛需采購為主 。

日評

百年建筑年報：2024年陜西水泥市場回顧與2025年展望

連續兩年產量持下降態勢 從需求端來看：房地產行業整體處于調整期，新開工項目減少且省內一些大型基礎設施項目建設進度減緩，導致水泥需求增長動力不足；同時制造業需求減少，受經濟形勢影響，制造業生產規模收縮，對水泥的需求也相應減少 從供給端來看：陜西省內受環保政策限制，部分水泥廠因環保不達標被限產或停產； 供需關系的失衡以及過去水泥行業過度擴張，導致水泥產能嚴重過剩為避免惡性競爭，企業主動減產以平衡市場供需；24年省內煤炭、電力等能源價格上漲，使水泥生產成本增加，企業為控制成本而調整產量。

研究報告

到2025年衢州元立生產使用廢鋼比大于25%

（責任單位：市發改委、市經信局、市生態環境局、市資源規劃局、市市場監管局） 3．加快提高能源清潔低碳水平壓減非電力行業用煤，不得將使用石油焦、焦炭、蘭炭等高污染燃料作為煤炭減量替代措施原則上不再新增自備燃煤機組，推動具備條件的既有自備燃煤機組淘汰關停，鼓勵利用公用電、大型熱電聯產、清潔能源等替代現有自備燃煤機組對支撐電力穩定供應、電網安全運行、清潔能源大規模并網消納的煤電項目及其用煤量應予以合理保障。

鋼材

Mysteel：全國氣溫稍有回升 終端整體需求釋放較少

近日動力煤市場暫穩運行目前產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定臨近春節停產放假的中小民營煤礦將逐漸增加，供給預期收縮將對近期市場形成支撐，主產地周邊中低卡煤需求良好，拉運車輛偏多，個別煤礦小幅上調煤價10元/噸但由于產地價格上漲后到港成本倒掛，貿易商拉運動力不足，觀望情緒加重，疊加終端需求釋放依舊稀少，多數礦點調價謹慎，產地煤價暫穩 需求方面，入冬以來氣溫持續偏暖，終端電廠日耗水平一般，負荷不能明顯提振，庫存保持中高位，且未來兩周全國氣溫依然偏暖，加上煤價趨勢性下行，電廠維持剛需補庫，幾無大規模釋放采購需求的可能；非電方面，目前化工行業需求表現平穩，水泥受制于錯峰生產，需求端延續剛需采買，整體來看目前各環節庫存較為充足，仍以少量剛需拉運為主。

煤焦熱點

【華夏時報】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關

另外，2024年，煤炭市場價格呈現下降趨勢，受價格波動，行業經濟效益下降” 煤價回落，煤企業績顯著受挫數據統計顯示，今年前三季度，煤炭指數囊括的26家上市公司中，22家企業盈利同比出現下滑，10家利潤降幅超四成“隨著煤價的持續下行，煤企整體利潤必然是減少的，但相對于其他行業，利潤仍算偏好的”曾翔說 提及煤企業績，張雯雯也表示，受益于相對較高的長協價加之2024年市場煤價的持續下跌，煤企的盈利空間雖呈收縮之勢，但絕對規模仍然較好。

媒體報道

[二氧化碳]：推動完善能源領域頂層法律制度建設 為能源綠色低碳轉型發展保駕護航

這些要求為電力行業將促進綠色能源消費特別是綠色電力消費作為新型電力系統建設的重要內容，提供了方向指引通過支持和推動綠色用電，引導電力用戶優化用電方式，可以進一步提升終端用戶的綠電消費比例 有利于進一步健全全國統一電力市場體系，擴大交易綠色規模黨的二十屆三中全會提出要“構建全國統一大市場”“推進水、能源、交通等領域價格改革”“建設全國統一電力市場”等在市場建設的總體要求下，《能源法》提出要“推動能源領域自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革”“推動全國統一的煤炭、電力、石油、天然氣等能源交易市場建設”和“建立與社會主義市場經濟體制相適應，主要由能源資源狀況、產品和服務成本、市場供求狀況、可持續發展狀況等因素決定的能源價格形成機制”等要求，這對于電力行業持續加強電網自然壟斷環節監管、促進發用電領域有效競爭格局的形成提供了有效的法律制度和約束。

行業要聞

Mysteel：供暖季下終端電廠庫存現狀調研

近日動力煤市場暫穩運行目前產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應平穩當前終端剛需用戶維持正常拉運，北港煤價僵持偏弱，市場情緒整體低迷，貿易商采購發運積極性一般，礦區銷售情況平淡，坑口煤價穩中小幅調整，部分煤礦價格漲跌5-10元，需求未有明顯改善，短期內產地仍以穩為主 需求方面，近日氣溫未有大幅下降，終端電廠日耗改善有限，繼續保持季節性低位震蕩運行，長協和進口煤拉運基本能夠滿足電廠用煤需求，市場煤整體補庫壓力不大，終端對市場煤仍維持剛性采購，11月中上旬氣溫下降速度緩慢，預計終端暫時不會大規模補庫；非電方面，水泥、化工等非電行業增量用煤有限，供需關系趨于寬松，終端采購心態偏謹慎，采購需求持續不及預期，企業在短暫補庫后又進入觀望狀態。

煤焦熱點

Mysteel：供暖季來臨 電企庫存仍高位運行

近日動力煤市場暫穩運行目前產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定當前北方大部分地區進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現疲弱，庫存充足暫無大規模采購計劃，整體來看，短期內煤價或將延續僵持維穩，后續市場仍需關注天氣變化及終端需求的釋放情況 需求方面，進入11月份，氣溫下降，電廠日耗從低位開始回升，但目前整體庫存總體充裕，在庫存壓力不大的情況下，大部分電廠維持剛需采購，后期氣溫大幅度下降，供熱大面積啟動，電廠日耗提升，煤炭需求或許會大規模釋放；非電方面，目前化工及建材行業需求表現平穩，庫存緩慢增加，但采購心態仍較為謹慎，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點

Mysteel：10月28日蒙東市場動力煤價格行情

28日蒙東市場動力煤暫穩運行蒙東地區褐煤市場以穩為主多數煤企開工率處于高位，煤炭供應整體穩定，主要積極兌現長協煤，市場煤交易基本維持剛需，產銷基本平衡地區煤炭下游流向主要是當地和東北地區，現有供暖需求，供暖煤供應對銷售有一定支撐電廠煤炭庫存處于較高水平，對市場煤采購數量有限，非電用煤行業采購規模較小，剛需采購為主 。

日評

煤炭行業又現百億級收購

業內人士分析，在保障國家能源資源安全和建立煤炭產能儲備制度支持下，山西等能源大省正有序推進煤炭資源配置，擁有資金和資源實力的煤企會進一步擴大規模、增強市場競爭力，煤炭行業整體集中度進一步提升 煤炭行業現百億級交易 據披露，山西焦煤此次拍得的煤礦及共伴生鋁土礦探礦權勘查面積52.1821平方千米，煤炭資源儲量9.53億噸，鋁土礦資源儲量5561.23萬噸，鎵礦資源儲量3431.28噸。

原料

首鋼京唐與曹妃甸新天公司簽署戰略合作協議

天然氣作為一種清潔能源，在鋼鐵行業的應用有助于推動行業能源結構的轉型，減少對煤炭等高污染能源的依賴，有助于實現綠色低碳發展首鋼京唐公司容器鋼及板材產品涵蓋范圍廣、供貨能力充足，唐山LNG項目儲罐罐容規模大、天然氣保供能力強雙方各自在領域內都擁有豐富的經驗、技術優勢和人才儲備相信通過此次合作，將充分發揮雙方優勢，實現資源共享，共同提升市場競爭力，攜手共創輝煌 鄭宗建、周立軍在講話中表示，今天的簽約合作，對雙方、對京津冀協同發展都具有重要意義。

投資合作

塔牌集團：公司規劃每條5000t/d熟料生產線均建設替代燃料項目

公司將會進一步加大環保處置業務發展力度，盡量做大規模，同時加強投產項目的運營管理，豐富處置品類，不斷提高處置量在環保方面規劃主要有：推進建設已經第五屆董事會第八次會議審議批準的蕉嶺分公司30萬噸/年一般固廢資源綜合利用項目等；公司規劃每條5000t/d的熟料生產線均建設替代燃料項目，目標是替代30%的煤炭用量，降低能源消耗總量 2、據了解，今年年底，全國碳排放權交易市場除了現有的電力行業以外，還將納入鋼鐵、水泥、鋁冶煉等重點排放行業，請問對公司有什么影響？ 答：在全國統一的碳排放交易市場建立前，廣東省和福建省作為我國碳排放權交易試點地區，已先行先試，公司下屬水泥企業均作為當地重點排放單位列入試點范圍，按規定每年進行了履約，從履約的情況來看，得益于公司良好的碳排放管理水平，每年免費碳配額基本夠用，偶爾也有富余碳配額出售，目前廣東、福建兩個碳交易市場的碳配額交易價格相差較大。

企業動態