[PVC]：隆眾早訊--周四版

　國內期貨主力合約多數上漲，純堿大漲7%，鐵礦石、焦煤、玻璃漲超3%，焦炭漲超2%；跌幅方面，對二甲苯（PX）跌超1%，菜粕、豆二、低硫燃料油（LU）跌近1% 商品夜盤大面積“飄紅” 純堿領頭暴漲7.38% 經濟復蘇的時刻到來了？ 國家發改委重磅發聲！事關經濟運行、民間投資、低空經濟等 中信建投：房地產銷售降幅邊際收窄 政策有望緩釋下滑壓力 華泰證券：基建投資繼續提速 關注低估值央國企和C端建材等板塊 中信建投：煤炭產能儲備制度發布 保障煤電發揮支撐調節作用 國內紙漿期現價格一路上漲 龍頭企業有望迎估值修復 利率“倒掛”終結 LPR改革以來房貸利率首度低于企業貸款利率 一季度經濟實現良好開局 GDP超預期增長5.3% 。

早間提示

Mysteel日報：黑色系原燃料價格趨強運行

3月8日國產礦部分地區價格上漲,全國生鐵價格趨強運行，成交一般全國廢鋼市場價格主穩個調國內噴吹煤市場穩中偏強運行，主流大礦價格以穩為主;國內煉焦煤市場偏強運行進口煤炭市場繼續偏強運行鐵合金方面;港口氧化錳礦持續領漲；硅鐵期貨盤面暴漲，現貨市場觀望為主，廠家暫不報價；特種合金方面，鉬鐵價格偏強運行 【國產礦】3月8日國產礦部分地區價格上漲遼寧建平鐵精粉價格上漲30元/噸，朝陽鐵精粉價格上漲40元/噸，北票鐵精粉價格上漲40元/噸，遼陽鐵精粉價格上漲20元/噸，本溪鐵精粉價格上漲50元/噸；繁昌鐵精粉價格上漲80元/噸，廬江鐵精粉價格上漲25元/噸。

盤點

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20220225-0303）

一、樣本趨勢定性分析 截至2022年3月3日，除煤制利潤修復外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤收窄，周內聚丙烯市場震蕩走高，但現貨漲幅不及成本漲幅，原油來看，俄羅斯和烏克蘭的沖突升級，西方對俄羅斯實施制裁，市場對于供應中斷擔心加劇，國際油價繼續暴漲，截止3月2日，ICE布油期貨05合約在112.93美元/桶，油制成本均價較上周漲5.99%，虧損繼續加劇，同時歐佩克按照原計劃增產，也支撐了市場氣氛，地緣政治因素持續給予油價支撐；丙烷方面，俄烏緊張局勢令天然氣供應緊張，液化氣需求預期增加，且國際原油價格助推進口成本高位，PDH制PP成本較上周漲6.93%；丙烯市場來看，國際原油及聚丙烯期現貨價格大幅走高，提振市場心態，報盤推漲幅度擴大，外采丙烯制PP成本較上周漲2.09%；煤炭方面，產地煤礦受政策端調控，價格逐步回歸至合理區間，本周動力煤坑口價格暫穩，進口當前受國際市場資源現貨緊張及國內政策端影響，進口煤價倒掛嚴重，煤制PP成本較上周跌0.38%，利潤小幅修復；甲醇方面，國際油價沖高至110美元/桶上方，甲醇價格上行，貿易商操作謹慎，外采甲醇制PP成本較上周漲4.24%。

利潤分析

[隆眾聚焦]基差貿易盛行 基差難以走出獨立行情

2020年在防疫物資短缺前提下，在4月中上旬迎來極端行情，PP現貨一天增幅超千元/噸，PP現貨在短時間內達到9000元/噸，而期貨因漲停板限制收盤在7218元/噸，基差快速走強至1782元/噸，后期因市場情緒降溫，期貨回調，而現貨在纖維料帶動下仍處于年內高位目前隨著基差貿易盛行，現貨與期貨價格關聯更為緊密，基差難以走出獨立行情 2021年聚丙烯期貨市場價格走勢分析 2021年以來聚丙烯長時間維持在正基差運行，基差波動范圍在-552-456元/噸；在2021年3月中旬，聚丙烯在外盤帶動下，迎來第一個年內小高峰，因出口量多數為標品拉絲料，拉絲貨源偏緊使得聚丙烯現貨價格漲幅高于期貨；在今年4月-9月，聚丙烯受限于擴能壓力及下游需求弱勢，聚丙烯期現價格維持震蕩整理態勢；進入9月聚丙烯市場迎來轉機，在煤炭甲醇價格暴漲帶動下，PP估值端強勁，PP期貨在資金及情緒面帶動下連續上漲，迎來年內第二個價格高峰；而PP現貨受制于限電影響下下游需求弱勢，生產企業庫存及社會庫存居高不下，PP現貨跟漲乏力，PP基差逆轉，基差寬幅走弱。

熱點聚焦

Mysteel：廣東廢鋁2021年市場回顧與2022年展望

5-10月份，金九銀十不再，鋁價受電力供應，煤炭價格暴漲的影響，鋁價創13年新高，帶動了廢鋁價格的上漲；8月份云南硅企業產能減少90%，市場上對硅的需求大增，一度有“一硅難求”的現象，廣東市場上生鋁價格暴漲，甚至鋁合金錠企業因為硅原料價格過高而停產 10月國家對動力煤政策的調控，動力煤期貨價格連續暴跌，引發國內大宗商品大幅回調，作為前期受煤炭價格推漲的鋁，成本驅動下降，調整力度尤其突出，鋁價的下跌帶動廢鋁價格的下跌。

年報

【英大期貨】預計春節期間動力煤期現貨市場價格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經理 藍天祥 客戶觀點:動力煤期現貨市場價格在經歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價格區間之后，進入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內加強儲備能力建設等因素的影響，春節前后動力煤期現貨價格將處于震蕩向上的走勢 供給方面，在國內增產增供保供穩價等一系列政策和政府直接干預下，9-11月動力煤已經連續3個月出現供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經連續4個月出現供給增速大于需求增速的格局。

動力煤

[隆眾視點]：2021年尿素期貨市場行情回顧

8月下旬至11月中，該時段是一年中尿素最“瘋狂”的時段原料成為影響尿素期現貨市場最重要的原因，由于原料煤炭緊張、價格大幅上漲，導致尿素生產成本大幅走高；且動力煤期貨大漲帶動煤化工系期貨普漲，投機資金陸續進入煤化工期貨版塊，增強了期貨的交投活躍度也帶來了投機影響；供應基于限電、能耗雙控減產，需求卻因秋季肥、出口增長，供需再次失衡，現貨價格水漲船高；國際貨源緊張，歐洲天然氣暴漲導致歐洲工廠減產、停產，埃及工廠持續小單拉漲，導致國際行情突破近十年歷史高位，國際價格明顯高于國內，更加刺激了出口訂單。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：關于近期甲醇市場重點關注的幾個邏輯梳理

甲醇行情，甲醇地區，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

百年建筑網：下游需求疲軟，建材價格仍有下跌空間

由于8月全國各地火電產量下滑，9月多地發布“能耗雙控”政策，限制了煤炭產量的生產，動力煤價格隨之暴漲，川渝地部分地區動力煤到位價高達2800元/噸10月19日，國家發展改革委在鄭州商品交易所調研強調依法加強監管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨，隨著國家層面對動力煤生產及價格方面的干預，動力煤價格出現“腰斬”現象，川渝地區動力煤價格于10月下旬出現斷崖式下跌，目前該區域以850元/噸價格持穩運行。

熱點文章

Mysteel日報：唐山管帶價格小幅上漲 市場成交增加

【市場總結】 今日唐山管帶價格穩中上漲，其中小窄帶價格持穩，355帶鋼上探10元/噸、焊管、鍍鋅管價格較昨日上漲10-40元/噸今日期貨價格強勢上揚，市場成交均較昨日稍上量近日在鋅錠價格的暴漲下，鍍鋅管價格明顯上漲，帶鋼、焊管價格則表現平穩 國家發改委：多措并舉推動煤炭增產增供取得明顯成效。

每日分析

Mysteel快訊：南昌建材市場成交較差 價格大幅下跌

鋼廠方面，方大特鋼南昌地區指導價：螺紋5660元/噸，線材6050元/噸，盤螺6100元/噸，較昨日鋼廠定價持穩市場方面，受昨日黑色系期貨市場暴跌影響，尤其是煤焦、煤炭、動力煤在打擊炒作的消息影響下，這些品種期貨夜盤紛紛跌停，今日全天依然躺平今日早盤南昌建材市場大戶小幅下調報價，部分大戶維持昨日報價不愿出貨，隨著期螺震蕩走弱，市場價格也逐步下調，尾盤市場價格大幅下調當前市場暴漲或暴跌行情易致使監管部門出臺調控政策，預計近期建材市場價格或震蕩加劇，總體平穩運行。

日報

實探產煤大省：煤價飆漲幾時休

今年鐵路運力不足，客戶希望煤炭公司能幫著找車皮 上半年大幅走低的煤價，何以短期內暴漲？中信期貨黑色研究員李世朋說：“本輪煤價上漲有兩方面原因：一是供需矛盾爆發，前期價格快速上漲后政策干預少，市場較為樂觀；二是有黑色系、有色系普漲背景支撐”受各種因素影響，國內煤炭產能釋放低于去年同期，預計內蒙古全年減產約1億噸在往年，3000萬噸至4000萬噸的缺口就屬較高水平。

爐料