百年建筑早報：建筑材料價格跌多漲少

中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場不斷發展壯大，對實體產業影響越來越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來越強，期貨定價趨勢越來越明顯 ◎塔牌集團發布投資者關系活動記錄表，其中提到今年水泥行業受益于行業“反內卷”、超產管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續下行，將明顯降低水泥生產成本，預計今年行業經營環境和效益有望好于去年。

熱點聚焦

2023年山西省政府工作報告

著力打造輻射全國的煤炭、焦炭交易中心，編制發布全品種煤炭、焦炭等價格指數，構建涵蓋供應鏈、金融、儲備等功能的綜合服務體系主動參與全國電力現貨交易規則制定和區域電力市場建設依托法蘭、瑪鋼、汾酒、陳醋等特色產品，構建融合商貿會展、電子商務、現代物流等功能的專業化交易平臺 深化要素市場化改革積極發展證券、基金、期貨等非銀金融機構，加快補齊風投創投短板，培育壯大合格機構投資者，大力推進企業上市倍增計劃。

國內

北京：積極推進期貨市場發展

北京市“十四五”時期金融業發展規劃提到，依托北京煤炭、電力、鐵礦石、棉花等現貨市場和全國自愿減排交易中心，推動提升北京期貨交易市場能力，完善中央對手方清算基礎設施，發展衍生品市場，發揮期貨市場風險管理功能，建設期貨市場產業鏈，不斷完善首都金融市場發展格局支持在京商業銀行、保險資金等各類機構投資者依法合規進入國債期貨市場，提升公募基金、保險資金等各類中長期資金參與股指期貨市場便利度，推動在京外資投資機構參與特定品種商品期貨交易。

資訊

30日FFA成交報告

船東看漲，承租商看跌，并沒有其他有價值的消息Q12結算價18089美元/天，而合約市場下半年報價28000美元，歸結于期貨過于樂觀還是超賣？很多人投資者都在談論擁堵開始緩解，但卻沒有人提到阿姆斯特丹鹿特丹安特衛普地區煤炭庫存充足歐洲正面臨能源危機，顯然更多的煤炭將不得不從各個地區運來海岬航線是否會從中獲利？無論如何，巴西的出口量看起來終于開始增加，與最近幾周相比，有很多滿載的海岬型船運往中國，未來幾周很可能看到亞洲地區擁堵再次加劇，特別惡劣天氣有可能造成的延誤。

FFA

硅鐵短期面臨回調壓力

成本端，基于電力煤炭等原料供應始終偏緊，硅鐵成本支撐較為堅實，企業高利潤運行成為常態不過，目前成材消費仍未出現實質改觀，黑色系整體呈現高位滯漲，自5月盤面反彈至今，包括硅鐵在內的黑色系品種短期或有一定的回調壓力，建議投資者暫謹慎觀望為主，等待價格回調后的逢低做多機會（作者期貨投資咨詢從業證書編號Z0016415）

爐料

多因素支撐，大宗商品演繹上漲行情

部分投資者可更多聚焦極端波動下的期現貨價差回歸機會，注意資金管理和風險控制 在石化板塊品種投資機會方面，隋曉影分析，在地緣局勢持續升溫以及原油價格仍維持強勢的背景下，預計下游化工品仍會以跟漲為主，尤其是與原油相關性較強的燃料油、PTA、瀝青等期貨品種不過，在原油價格維持漲勢的背景下，化工品行業的利潤會進一步萎縮或維持在相對低位 華泰期貨表示，建議對農產品（大豆、豆粕等）、外需型工業品（原油、新能源有色金屬等）、內需型工業品（黑色建材、傳統有色鋁、化工、煤炭）、貴金屬維持逢低做多思路，同時要警惕相關因素反轉風險。

鋼材

大宗商品2022年格局重塑，能源主題投資機會顯著

從2020年的貴金屬、農產品，到2021年的原油、有色金屬，商品市場明星品種不斷更迭機構人士認為，2022年，投資者可以重點關注新舊能源格局重塑、大宗商品供需格局改變下的投資機會 國投安信期貨研究表示：“2021年，中央經濟工作會議已經定下了穩中求進、經濟建設為中心的主基調展望2022年，大宗商品市場經歷了疫情以來接近兩年的牛市之后，高位勢必出現分化和震蕩受益于‘雙碳’戰略、綠色發展概念的商品可能繼續獲得支撐，而受制于政策調控的煤炭類資源品價格很難再有較高的波動率。

爐料

甲醇跨品種套利窗口開啟

國慶節后，國內煤化工產業鏈商品期貨價格出現過山車行情，波動率顯著放大其中，甲醇2201合約在快速拉升至4235元/噸一線后構筑倒V形，價格單邊回落，并在短短12個交易日內重挫至2644元/噸，累計跌幅為37.57%，完全回吐掉今年9月以來的漲幅這種走勢很容易導致單邊投資者踏錯節奏，兩面挨打，交易風險增大 上中下游聯動性增強 今年以來，受能耗雙控以及煤炭資源緊張的影響，煤炭價格和甲醇價格開啟了一輪中期上漲行情。

市場播報

LME11月2日金屬綜述

倫敦11月2日消息：周二倫敦金屬交易所(LME)的期銅下跌，由于美聯儲會議前投資者心態謹慎態度，令銅價承壓下行但是銅庫存處于歷史低位，有助限制銅價跌幅 周二格林尼治時間1704，LME基準的三個月銅期貨下跌0.4%，報每噸9,515美元 自兩周前倫敦銅價觸及10,452.50美元的五個月高位以來，銅價已經回落了9%左右花旗集團分析師奧利弗·紐金特稱，中國努力增加煤炭供應，緩解了人們對電力供應和金屬供應緊縮的擔憂。

LME

Mysteel：10月28日硅錳期貨收盤評述

下午盤，在消息面國務院召開經濟工作會議，針對近期大宗商品價格大幅回落情況聽取各單位意見影響下，煤炭板塊品種紛紛打開跌停錳硅盤中快速放量拉漲，沖高后減倉進入震蕩回調整理階段隔日持倉量減少5千余手，成交量環比小幅增長技術指標上，MACD日線級別開始反彈修復，但短期5日均線已下穿30日均線周線級別形態上繼續維持在熊市結構中今日日內走勢波動加劇，資金日內博弈較激烈，投資者應注意高波動市場環境下的操作風險 現貨方面：近期期貨市場下跌所帶來的現貨市場悲觀情緒仍存，各家心態不一，部分工廠觀望等待也有。

期貨評述

紙漿、動力煤、國產大豆漲逾4% 黑色系全線上漲

焦炭方面供應偏寬松局面有所改善，且成本端價格較為堅挺，主產地部分焦企再次開啟首輪提漲動力煤連續兩日大漲，再次逼近前高，國家礦山安監局將于4月14日召開全國礦山安全生產緊急視頻會議，投資者認為煤炭產能的釋放將受到約束 紙漿今日再次大漲，魯證期貨分析，近日新一輪外盤提漲報價，進口盈利窗口關閉，支撐漿價行情，但需求端拿貨緩慢，旺季不旺，或導致漿價維持區間寬幅震蕩 蘋果期貨連續幾日上漲，昨日夜間開始，陜北地區逐漸開始有降雪出現，這再度引發天氣炒作預期。

市場播報

大宗商品提前開啟跨年行情 商品ETF迎配置良機

新華財經上海12月1日電 臨近年末，A股依然在盤整中尋找方向，大宗商品卻提前開啟了跨年行情以有色金屬為龍頭，近期銅、鋁等主要工業金屬的價格加速上行，原油、鋼鐵、煤炭、豆粕等品種也紛紛上漲多家券商發布研報認為，本輪大宗商品上漲行情仍將持續 如何把握大宗商品的投資機會？除了主題基金，近兩年來大幅擴容的商品期貨ETF具有低成本、運作透明、跟蹤指數緊密等特點，大有用武之地，為投資者提供了較好的配置工具。

鋼材

又見“煤飛色舞” 周期股再上風口

7月9日A股三大指數延續上行，兩市成交額達1.72萬億元，連續第四個交易日超過1.5萬億元煤炭、有色板塊是近期行情之中一條重要“多頭線索”，內外因素共振促成了這兩類板塊走強市場人士也提醒，投資者需警惕新冠肺炎疫情等不確定因素給行情帶來的影響 股期聯動 數據顯示，有色期貨板塊指數自3月23日以來累計最大漲幅達27.34%，有色相關股票與期貨出現同步反彈。

煤焦

動力煤期權在鄭商所掛牌交易 煤炭行業風險管理再添新工具

“希望煤炭上下游企業要正確認識，合理運用期權工具，在建立健全相關內控和風險管理制度基礎上，積極探索企業風險管理新途徑和新模式，提高企業綜合發展能力和發展質量，真正實現產融結合、金融服務實體經濟” 鄭商所理事長熊軍表示，動力煤期權作為價格的保險，是對動力煤期貨的有益補充，有利于引導更多產業客戶、機構客戶參與交易，優化市場投資者結構，不斷提升市場運行質量，增強市場韌性；有利于豐富風險管理工具，更好滿足產業企業多樣化精細化避險需求，助力保障相關產業鏈、供應鏈穩定；有利于進一步完善煤炭價格形成機制，更好服務煤炭和電力市場化改革，維護國家能源安全。

鄭州