中州期貨：鋼廠利潤(rùn)受擠壓，鐵礦石震蕩運(yùn)行

①發(fā)運(yùn)減少，到港減少，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2514.8萬(wàn)噸（-152.5），全球發(fā)運(yùn)2820.1萬(wàn)噸（-242.8）45港到港量2260.4萬(wàn)噸（-32.9），在港船舶101條（-3），45港庫(kù)存13484.64萬(wàn)噸（+165.6） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存微增進(jìn)口礦周消耗1928.71萬(wàn)噸（-24.92），以疏港量推算的鐵礦石需求為1986.88萬(wàn)噸（-61.46），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1557.92萬(wàn)噸（-16.03），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9097.97萬(wàn)噸（+30.89）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：盤面利潤(rùn)與鐵水下壓，鐵礦石遠(yuǎn)月可回調(diào)布多

①發(fā)運(yùn)略減，到港減少，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2624.9萬(wàn)噸（-42.6），全球發(fā)運(yùn)3103.2萬(wàn)噸（-123）45港到港量2274.9萬(wàn)噸（-291.8），在港船舶81條（-2），45港庫(kù)存13258.77萬(wàn)噸（+65.31） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存低位進(jìn)口礦周消耗1979.18萬(wàn)噸（-46.76），以疏港量推算的鐵礦石需求為2065.14萬(wàn)噸（+51.8），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1587.67萬(wàn)噸（-42.07），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9314.81萬(wàn)噸（-60.28）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)壓力，鐵礦石盤面震蕩

①發(fā)運(yùn)略減，到港減少，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2624.9萬(wàn)噸（-42.6），全球發(fā)運(yùn)3103.2萬(wàn)噸（-123）45港到港量2274.9萬(wàn)噸（-291.8），在港船舶83條（-10），45港庫(kù)存13193.46萬(wàn)噸（+249.24） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存低位進(jìn)口礦周消耗2025.94萬(wàn)噸（-24.01），以疏港量推算的鐵礦石需求為2013.34萬(wàn)噸（-142.24），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1629.74萬(wàn)噸（-24.92），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9375.09萬(wàn)噸（-38.36）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)再度壓縮，鐵礦跟隨成材震蕩

①發(fā)運(yùn)減少，到港大增，港口去庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2452.1萬(wàn)噸（-161.9），全球發(fā)運(yùn)2797.5萬(wàn)噸（-371.8）45港到港量2653.7萬(wàn)噸（+311.7），在港船舶91條（+10），45港庫(kù)存12961.85萬(wàn)噸（-113.79） ②鐵水產(chǎn)量略降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存消耗進(jìn)口礦周消耗2066.96萬(wàn)噸（+1.12），以疏港量推算的鐵礦石需求為2133.88萬(wàn)噸（-188.16），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1679.58萬(wàn)噸（-1.96），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9328.43萬(wàn)噸（-859.46）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)壓縮，鐵礦持續(xù)震蕩

①發(fā)運(yùn)回升，到港增加，港口小幅累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2541.8萬(wàn)噸（+167.7），全球發(fā)運(yùn)2940.6萬(wàn)噸（+82）45港到港量2359.6萬(wàn)噸（+121.6），在港船舶69條（+3），45港庫(kù)存13718.92萬(wàn)噸（+29.94） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交尚可，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存小增進(jìn)口礦周消耗2011.31萬(wàn)噸（+28.84），以疏港量推算的鐵礦石需求為1958.46萬(wàn)噸（-131.39），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1648.85萬(wàn)噸（+13.65），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9783.88萬(wàn)噸（+69.78）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮，鐵礦石承壓震蕩

①發(fā)運(yùn)減少，到港回落，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2397.9萬(wàn)噸（-213.5），全球發(fā)運(yùn)2849.1萬(wàn)噸（-272.9）45港到港量2113.2萬(wàn)噸（-307.5），在港船舶81條（+7），45港庫(kù)存13886.16萬(wàn)噸（+182.18） ②鐵水產(chǎn)量回升，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存增加進(jìn)口礦周消耗1831.9萬(wàn)噸（+11.9），以疏港量推算的鐵礦石需求為1876.28萬(wàn)噸（+57.4），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1500.17萬(wàn)噸（+5.11），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9920.73萬(wàn)噸（+130.6）。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石終端低利潤(rùn)壓制，盤面高位震蕩

供應(yīng)方面，本期澳巴發(fā)運(yùn)小幅回落，到港量有所回升，整體外礦供應(yīng)將逐步增加，國(guó)內(nèi)礦山也因物流的改善有所好轉(zhuǎn) 需求方面，本期Mysteel調(diào)研247家鋼廠樣本日均鐵水產(chǎn)量238.18萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.44萬(wàn)噸增量主要在華北和華東地區(qū)，前期受疫情影響和部分例行檢修的高爐復(fù)產(chǎn)，但近期鋼廠虧損面積擴(kuò)大，這對(duì)原料端存一定壓力周末央行宣布下調(diào)首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，這對(duì)地產(chǎn)行業(yè)信心有所提振，但傳導(dǎo)至終端需求仍需一定時(shí)間。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鐵礦石震蕩，建議多單兌現(xiàn)利潤(rùn)離場(chǎng)

核心觀點(diǎn)：總理強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)，震蕩趨穩(wěn) ①供給總量寬松，港口去庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1715.5萬(wàn)噸（-71），發(fā)中國(guó)的比例84%（+0.28%），巴西發(fā)運(yùn)448.3萬(wàn)噸（-113.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2163.8萬(wàn)噸（-184.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2683.3萬(wàn)噸（-195.9）45港到港量2204.3萬(wàn)噸（-302.5），在港船舶178條（+11），45港庫(kù)存15436萬(wàn)噸（-261）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石節(jié)前震蕩，多單適當(dāng)兌現(xiàn)利潤(rùn)離場(chǎng)

核心觀點(diǎn)：生態(tài)環(huán)境部提議冬奧會(huì)期間必要時(shí)采取行政管控，震蕩運(yùn)行 ①供給總量寬松，港口去庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1715.5萬(wàn)噸（-71），發(fā)中國(guó)的比例84%（+0.28%），巴西發(fā)運(yùn)448.3萬(wàn)噸（-113.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2163.8萬(wàn)噸（-184.5），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)2683.3萬(wàn)噸（-195.9）45港到港量2204.3萬(wàn)噸（-302.5），在港船舶178條（+11），45港庫(kù)存15436萬(wàn)噸（-261）。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑，抑制鐵礦價(jià)格

【現(xiàn)貨】成交放量，現(xiàn)貨上漲日照港口PB粉-9至835元每噸，超特粉-14至529元每噸 【基差】當(dāng)前港口pb粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為900元和730元每噸 【需求】14日周度鐵水+5至213.7萬(wàn)噸，7號(hào)疏港量317.65萬(wàn)噸，環(huán)比+23.6萬(wàn)噸 【供給】到港環(huán)比回升，發(fā)貨環(huán)比下降1月3日-1月9日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2235.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少560.5萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1714.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少407.0萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1400.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少364.6萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量520.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少153.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：季節(jié)性淡季抑制鋼廠利潤(rùn)，多鐵礦空成材策略持有

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟隨期貨走勢(shì)日照港口PB粉-14至769元每噸，超特粉-7至468元每噸 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本673元每噸 【需求】24日周度鐵水維穩(wěn)至199.1萬(wàn)噸，疏港量298萬(wàn)噸，環(huán)比+12萬(wàn)噸 【供給】本期發(fā)貨回升到港環(huán)比下降，考慮到發(fā)貨維持高位，預(yù)計(jì)到港整體維穩(wěn)12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2754.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加177.1萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1956.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加52.4萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1537.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少127.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量798.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加124.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：季節(jié)性淡季抑制鋼廠利潤(rùn)，多鐵礦空成材策略持有

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟隨期貨走勢(shì)日照港口PB粉-17至783元每噸，超特粉-18至475元每噸 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本678元每噸 【需求】24日周度鐵水維穩(wěn)至199.1萬(wàn)噸，疏港量298萬(wàn)噸，環(huán)比+12萬(wàn)噸 【供給】本期發(fā)貨回升到港環(huán)比下降，考慮到發(fā)貨維持高位，預(yù)計(jì)到港整體維穩(wěn)12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2754.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加177.1萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1956.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加52.4萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1537.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少127.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量798.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加124.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：季節(jié)性淡季抑制鋼廠利潤(rùn)，多鐵礦空成材策略持有

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨跟隨期貨走勢(shì)日照港口PB粉-20至800元每噸，超特粉-12至493元每噸 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本700元每噸 【需求】24日周度鐵水維穩(wěn)至199.1萬(wàn)噸，疏港量298萬(wàn)噸，環(huán)比+12萬(wàn)噸 【供給】本期發(fā)貨回升到港環(huán)比下降，考慮到發(fā)貨維持高位，預(yù)計(jì)到港整體維穩(wěn)12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2754.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加177.1萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1956.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加52.4萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1537.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少127.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量798.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加124.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼廠利潤(rùn)增加，鐵礦石成材加速去庫(kù)黑色反彈

核心觀點(diǎn)：鋼廠利潤(rùn)增加，成材加速去庫(kù)黑色反彈，反彈高度有限，短期震蕩 ①供給寬松，到港高位，延續(xù)累庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1819.1萬(wàn)噸（+271.7），發(fā)中國(guó)的比例84.09%（+0.75%），巴西發(fā)運(yùn)759.2萬(wàn)噸（+150.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2578.3萬(wàn)噸（+422.4），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3279.7萬(wàn)噸（+565.4）45港到港量2462.2萬(wàn)噸（+108.1）在港船舶167條（-11），壓港改善。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，貿(mào)易商出貨情緒較高，鋼廠基本按需采購(gòu)，市場(chǎng)交投一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤面上看，主力01合約昨日小幅反彈，但出現(xiàn)明顯減倉(cāng)，夜盤繼續(xù)回落抹去昨日漲幅，短期內(nèi)維持偏弱運(yùn)行。

策略研究

弘業(yè)期貨：鋼廠利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，主流礦暴跌達(dá)70元/濕噸，交投情緒一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤面上看，受市場(chǎng)情緒向下傳導(dǎo)影響，主力01合約昨日封跌停板，跌破600關(guān)口，夜盤小幅反彈，短期內(nèi)維持偏弱震蕩。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-36至815元，超特粉-30至488元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本730元每噸，PB粉倉(cāng)單900元每噸 【需求】本周鐵水維持下降，但疏港環(huán)比上升，可能是鋼廠低庫(kù)存下，價(jià)格低位有補(bǔ)庫(kù)跡象 【供給】上周發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨趨弱日照港口PB粉-6至851元，超特粉維穩(wěn)至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本769元每噸，PB粉倉(cāng)單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預(yù)計(jì)后期澳巴發(fā)貨維持季節(jié)性高位。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉+17至857元，超特粉+23元至518元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本769元每噸，PB粉倉(cāng)單941元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤(rùn)下滑預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或有支撐

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨維穩(wěn)，漲跌不一日照港口PB粉維穩(wěn)至840元，超特粉-2元至495元 【基差】當(dāng)前港口超特粉倉(cāng)單成本740元每噸，PB粉倉(cāng)單920元每噸 【需求】粗鋼產(chǎn)量平控政策和即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)將持續(xù)抑制鐵礦需求，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口礦需求下降3000-3800萬(wàn)噸當(dāng)前限電放松，鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期對(duì)鐵礦需求有利多 【供給】發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，到港環(huán)比下降。

機(jī)構(gòu)