Mysteel半年報：2025下半年國內硅鐵市場仍有階段性反彈

72硅鐵價格指數從1月初的6121元/噸持續下跌至6月中旬的5112元/噸，上半年均價為5717.96元/噸，同比2024年同期（均價6545.09/噸）下降12.63%一季度市場行情低迷的情況下，盤面不斷下探，陸續跌破市場預期，市場關注大幅減產并未兌現，市場信心低迷二季度著廠家減產增多，疊加電價上調支撐，硅鐵下跌幅度走緩，6月跟隨盤面上漲走勢明顯隨著市場基本面好轉，市場成交有所回暖，硅鐵現貨流通資源較少致使廠商低價惜售，市場挺價意愿濃厚。

研究報告

Mysteel指數評述：5月鐵合金價格指數運行情況

金屬鎂市場在本月初延續了4月末白云石減產消息帶來的振奮情緒，月內最高漲至17450元/噸但后續并未延續向好情緒，市場成交逐漸放緩，高位庫存使廠商低位成交情況增加，價格走勢呈緩慢回調狀態 【下月展望】 展望6月，硅鐵價格的矛盾點依舊集中在需求端的難以提振，價格沒有明顯上行支撐供應端蘭炭和電石目前均走勢偏弱，情緒的衰弱和下游減量采購考慮使蘭炭價格依舊以穩中走弱趨勢為主。

指數分析

Mysteel：工業硅持續擠壓低端市場，97硅路在何方？

替代效應弱化：國標硅（如553#）與97硅價差顯著收窄甚至持平，削弱97硅成本優勢，部分企業轉向硅鐵生產以規避經營風險 價格持續承壓：受鋁業季節性需求疲軟沖擊，97硅訂單規模萎縮，廠商報價延續下行趨勢，短期反彈動能匱乏。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵期貨下跌 市場觀望情緒濃

期貨端：硅鐵主力07合約收盤5322，幅度-2.28%，跌124，單日減倉16183（元/噸）現貨端：硅鐵市場弱勢運行，多謹慎操作硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5250-5350元/噸，75硅鐵價格報5850-5950元/噸 供應方面：今日盤面震蕩偏弱運行，個別廠家適當調硅鐵價格，價格變動幅度有限硅鐵廠內庫存維持低位，廠商有挺價意愿，對硅鐵價格有維穩作用。

日評

Mysteel調研：硅鐵反彈支撐不足 供給維持低位（5月23日）

寧夏：本周市場無新增檢修廠家，受大廠檢修影響現貨資源稍顯緊張，總體貿易商出貨價格優于廠家報價72硅鐵自然塊5350-5400元/噸，72硅鐵標塊報價5400-5450元/噸，75硅鐵報價5900-6000元/噸 青海：今日盤面震蕩運行，個別廠家適當調硅鐵價格，價格變動幅度有限硅鐵廠內庫存維持低位，廠商有挺價意愿，對硅鐵價格有維穩作用72硅鐵自然塊整體報價圍繞5400元/噸，75硅鐵自然塊報價在5900-6000元/噸。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場多空交織 原料蘭炭降價

現貨端：硅鐵市場弱勢運行，多謹慎操作硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價格報5900-5950元/噸 供應方面：今日盤面震蕩運行，個別廠家適當調硅鐵價格，價格變動幅度有限硅鐵廠內庫存維持低位，廠商有挺價意愿，對硅鐵價格有維穩作用目前硅鐵廠家產量再創新低，供需矛盾持續緩和原料端，受原料端主產區煤價延續跌勢，企業先后對蘭炭小料價格進行提降30元/噸，蘭炭企業均已根據自身情況調整小料價格至575-610元/噸。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（3月27日）

臨近月底，貿易商對其采購積極性不佳，下游企業控制到貨以及貿易投機削弱，部分貿易商已處于虧損邊緣，繼續跌價換量的意愿不強硅鐵現貨價格弱勢以及對4月成材價格悲觀態度，市場對硅鐵市場多持看跌態度；但是受鋼招連續下跌影響，硅鐵市場當前抗風險能力減弱，降價也在進行中后期需重點關注鋼廠四月鋼招情況以及產區檢修情況 【工業硅】 本周工業硅現貨價格延續弱勢，當前西南地區生產企業復工意愿較低，部分甚至存在減產趨勢，其余廠商暫未明確復產時間表。

日評

印度鐵合金市場周度概覽（2.3-2.8）

不丹的價格也下降了1700盧比/噸（20美元/噸），至10.04萬盧比/噸（1160美元/噸）不丹廠商宣布，2月25日銷售的硅鐵價格每噸降低4000印度盧比（合46美元），達到每噸10萬印度盧比（合1148美元）持續的買賣價差和上個月的需求疲軟導致了這次價格下跌 此外，據可靠消息來源稱，梅加拉亞邦的三家硅鐵工廠由于違反污染控制規定，自過去兩三天以來一直處于關閉狀態。

海外鐵合金動態

Mysteel日報：硅鐵報價持穩為主 市場成交偏弱

硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸 供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，現貨價格較為混亂硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵個別廠家復產，產量增多，目前硅鐵市場排單周期較短，社會庫存相較往年同期處于較高水平，蘭炭價格短期暫穩，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：春節歸來，市場還未全部開市，整體成交有限。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場震蕩運行 采買節奏轉慢

現貨端：硅鐵市場弱勢，觀望情緒濃烈硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6000元/噸，75硅鐵價格報6250-6400元/噸 供應方面：期貨盤面震蕩向下，現貨價格持穩，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低臨近春節物流緊張，現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續短期內蘭炭市場價格堅挺，現府谷市場中小料主流出廠價現金含稅價格780-950元/噸。

日評

Mysteel日報：硅鐵漸入休市 價格持穩運行

需求方面：1月鋼招基本結束，備貨基本完成，以及多數鋼廠庫存偏低，節前有補庫需求，硅鐵需求增量明顯據海關數據，2024年12月中國含硅量大于55%硅鐵出口量為30869.842噸，較11月增加4812噸，環比增加18.47%較23年同期增加7225.887噸，同比增幅30.56%2024年全年累計出口41.09萬噸，較23年增加3.16萬噸，同比增加8.33% 總體來看，隨春節臨近，價格上短期硅鐵市場平穩運行，波動幅度相對有限，年前市場降價壓力減弱，基本停銷，后市心態分化明顯，主流廠商多處理完成收尾工作后，于本周中提前進入休假狀態。

日評

Mysteel指數評述：12月鐵合金價格指數運行情況

本月金屬鎂端以盤整運行為主，多數品種價格圍繞16000元/噸收儲現實不佳使得價格上行力度較弱，但廠家讓價意愿偏低，浮動空間只有下方50元左右產量變動不大，國外客戶放假較多使訂單相應減少，市場以觀望和按需采購為主 【下月展望】 1月硅鐵在春節前的淡季影響下補庫需求有限，廠商低價出貨的可能性提高。

指數分析

瑞達期貨：硅鐵建議日內輕倉交易

上周硅鐵市場偏強運行臨近年關，物流運輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個別地區運費上調，硅鐵成本較高，廠商低價出貨意愿不高，硅鐵市場排單周期縮短近期下游項目多收尾停工，終端采購情緒表現一般，部分下游需求端備貨基本完成，1月鋼招進行中，疊加多數鋼廠庫存偏低存補庫需求，硅鐵需求較前期有一定增量本周來看：盤面連續數日拉漲，后期對硅鐵產量存復產預期，蘭炭市場價格堅挺，府谷市場中小料主流出廠價現金含稅價格780-950元/噸，廠家心態謹慎，觀望情緒濃，Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國37.26%，較上期增0.92%；日均產量15070噸，較上期增114噸；硅鐵FeS75-B絕對價格指數(周)：6058.65元/噸，環比增0.72%，短期價格波動幅度相對有限，個別廠家提前進入休假狀態。

機構

瑞達期貨：錳硅考慮逢高輕倉試空

硅鐵市場偏強運行臨近年關，物流運輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個別地區運費上調，硅鐵成本較高，廠商低價出貨意愿不高，硅鐵市場排單周期縮短近期下游項目多收尾停工，終端采購情緒表現一般，部分下游需求端備貨基本完成，1月鋼招進行中，疊加多數鋼廠庫存偏低存補庫需求，硅鐵需求較前期有一定增量策略建議：硅鐵主力合約探底回升，多空交織，供需博弈，操作上建議維持震蕩思路對待，請投資者注意風險控制 錳硅市場偏強運行。

機構

瑞達期貨：硅鐵延續寬幅震蕩思路對待

硅鐵市場偏強運行蘭炭價格短期暫穩，府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸，硅鐵成本較高，廠商低價出貨意愿不高，硅鐵市場排單周期縮短，臨近年關，物流運輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個別地區運費上調Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國36.35%，較上期降0.76%；日均產量14956噸，較上期降274噸，全國硅鐵產量（周供應）：10.46萬噸。

機構

瑞達期貨：錳硅主力合約延續大幅上行

硅鐵市場暫穩運行蘭炭價格短期暫穩，府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸，硅鐵成本較高，廠商低價出貨意愿不高，硅鐵市場排單周期縮短，臨近年關，物流運輸隨著溫度下降及假期到來逐漸緊張，個別地區運費上調，供應縮減疊加成本堅挺對價格構成一定利多支撐臨近春節，下游項目多收尾停工，終端采購情緒表現一般，鋼招進場進度加快，貿易商多降庫出貨以規避節前累庫風險策略建議：硅鐵主力合約震蕩上行，操作上建議暫以偏強震蕩思路對待，請投資者注意風險控制。

機構

Mysteel日報：硅鐵市場持穩運行 年前運力偏緊

硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6000元/噸，75硅鐵價格報6250-6400元/噸 供應方面：期貨盤面低位震蕩，現貨價格持穩，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續蘭炭價格短期暫穩，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：上周硅鐵產量下降，同時終端表觀需求量有所下降。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場盤面飄紅 靜待鋼招指引

供應方面：期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，現貨價格較為混亂早盤硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵產量減產增多，目前硅鐵市場排單周期尚可蘭炭價格短期暫穩，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：隨著春節的臨近，下游需求逐步萎縮，目前供需雙弱格局延續，貿易商操作上多以降庫出貨規避春節前累庫風險為主。

日評

Mysteel周報：本周蘭炭市場成本支撐走強 企業虧損加?。?.6-1.10）

統計88家電石企業樣本，涉及3034萬噸產能，本周開工率在64.78%，環比上升1.89%本周硅鐵市場持穩運行，期貨盤面小幅回升，疊加硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低，現貨價格較為混亂，硅鐵市場成交一般，下游按需采購，硅鐵產量減產增多，市場需求增量空間十分有限，現貨市場由于庫存不多，部分廠家惜售情緒濃厚，近期硅鐵價格堅挺，供需弱平衡格局持續，靜待鋼招定價指引電石市場震蕩運行，成本端與供需端出現博弈，烏海地區主流貿易價格在2500-2550元/噸，生產企業整體開工高位，但是在成本與庫存壓力下部分裝置有停車情況出現，本周在成本壓力下電石價格從2500元/噸的價格出現區域性的反彈，但是高位的庫存導致低價貨源不斷增多，下游待卸車也出現累計，整體市場表現為供大于求。

周評

Mysteel日報：硅鐵市場持穩運行 鋼招陸續進場

硅鐵主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸 供應方面：期貨盤面低位震蕩，現貨價格持穩，目前硅鐵成本較高，廠商降價銷售意愿偏低現貨消化速度放緩，基本面壓力依舊，目前硅鐵市場排單周期縮短，供需雙弱格局延續蘭炭價格短期暫穩，現府谷市場中小料主流價格指數現金含稅806.3元/噸 下游方面：目前市場冬儲情緒一般，同時臨近春節假期，貿易商采購熱情偏弱，鋼招陸續進場，1月河鋼75B硅鐵招標數量2183噸，上輪招標數量2141噸，較上輪增加42噸。

日評