Mysteel指數評述：5月鐵合金價格指數運行情況

概述：5月鐵合金各品種行情基本延續波動下行跡象，市場情緒不振，幾乎每周都重復著向下的低迷走勢受到季節性因素等影響，下游采購偏向謹慎，低價出貨現象增加，同時復產增加帶來一定累庫跡象，利空情緒依然明顯 (一）硅錳：交投氛圍尚可，期貨盤面受挫 1、價格 截至5月30日，硅錳價格指數以5491.37元/噸收盤，環比下降1.98%，同比下降36.26%。

指數分析

Mysteel解讀：供需矛盾持續深壓價格 工業硅行業重構任重道遠

四川產區周度產量有所上漲，部分自有水電站硅廠或自有下游硅廠陸續開工生產，其余等非主產區一季度產量相對平穩 3、成本端： 各原料端物料價格的下跌同步支撐了硅價下跌的理由1-4月硅石價格讓利約40元/噸，跌幅9.20%；硅煤跌約240元/噸，跌幅18.90%；木炭跌約300元/噸，跌幅10.17%目前新疆553#硅完全成本測算在11800元/噸，當前行情下每噸虧損約2500元/噸，現金成本每噸虧損約800元/噸。

研究報告

Mysteel調研：工業硅“競品”來襲—甘寧區域等外硅（97硅）市場調研紀要

由鋼聯數據可知，硅鐵與 97硅最高值價差為 6200 元/噸，最低值價差為 5650 元/噸值得注意的是，部分廠家硅鐵與97硅都有生產，因硅鐵轉投97硅的技術難度較低，如97硅板塊業務增多，可快速進行轉換，也是97硅存在的潛在增量 三、97硅生產及行情現狀 原料端：平均硅石送到價格為250元/噸，因97硅對硅石品質要求較低，硅石價格也相對便宜，廠家主要硅石來源有湖北及少量內蒙古地區。

研究報告

【上海合之和】預計節后工業硅大廠挺價情緒濃厚

基于此情況下，廠商利潤空間縮小，低價出貨意愿不高，導致資金積壓，特別是在產廠家庫存增加大春節后廠商出貨態度尚不明確，采購方仍以期貨盤面參考價格，若節后期貨價格仍不樂觀，小廠商可能會根據資金情況，低價釋放部分庫存，緩解資金壓力；大廠商或仍會持貨挺價，等待市場行情上漲 企業簡介：上海合之和新材料有限公司，坐落于美麗的魔都上海市，是一家以硅廠和硅石 洗選廠等，硅冶煉原材料供應為依托，以銷售、創新、技術服務為一體的貿易公司。

工業硅

Mysteel年報：2023年國內硅鐵市場回顧與2024年展望

具體來看，10月國慶期間貨車高價難尋，疊加鋼廠補庫，隨著河鋼等鋼廠招標價格落地在7700元/噸，市場對節前漲價預期已經到位節后歸來市場價格逐漸小幅回落，累計跌幅達500元/噸左右硅鐵主產區整體保持高位開工，行情節奏稍有放緩，仍基本處于正常波動區間之內原料成本雖然增加，但在整體行情偏好的情況下，廠家生產積極性較高10月來看甘肅硅石影響因素逐漸減退，隨著月底煤價發出下行信號，蘭炭價格或有松動，同時內蒙古大廠9月投產計劃或將延遲至10月，整體產量或將增加。

研究報告

瑞達期貨：錳硅以震蕩思路對待，關注上方6880附近壓力

上周硅鐵市場暫穩運行原料方面，蘭炭提降，成本下移現貨方面，下方支撐偏弱，現貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續高位供應方面，近期主產區檢修結束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應環比增加，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓本周來看：原料方面，硅石持穩，蘭炭底部支撐增強，存止跌反彈預期，硅鐵成本下方空間不多。

機構

Mysteel調研：內蒙古調研篇--工業硅“一體化項目”進程逐步加快，硅能源產業集聚效應明顯

現貨交易為主，40%外銷，低磷硼產品需采購適用硅石，最終成本價格高出去800-900元/噸，且自用為主磨粉線共計8條 生產情況;目前全部開爐，處于滿產狀態，生產工藝為全煤，硅煤來源神木以及新疆其他地區磨粉線處于產能爬坡階段，日產量480噸工廠現貨銷售情況較好，暫無庫存，不排單生產 市場觀點： 未來的行情與報價不好判斷，具體還要看市場反應需求增量多來源于多晶硅，鋁合金錠需求沒有明顯變化，有機硅處于虧損狀態。

鐵合金聚焦

Mysteel月報：硅鐵強勢上漲 10月回落有限

10月展望：供給高位 需求難有增長 供給：硅鐵主產區整體保持高位開工，原料成本雖然增加，但在整體行情偏好的情況下，廠家生產積極性較高，10月來看甘肅硅石影響因素或將減退，蘭炭價格走勢仍需關注原煤價格，隨著月底煤價發出下行信號，蘭炭價格或有松動，同時內蒙古大廠9月投產計劃或將延遲至10月，整體產量或將增加 需求：10月粗鋼或因下游需求逐步回落、生產利潤單薄等原因出現減產或檢修情況，需求基本保持正常或偏少采量，但因北方鋼廠節前補庫現象較少，不排除節后鋼招集中期帶動價格上移；10月府谷1-2家鎂廠復產鎂錠，主產區供給增加的情況下，75硅鐵消耗將呈現上升趨勢；10月硅鐵出口仍將維持弱勢，海外訂單需求減量，硅鐵出口價格低位運行。

研究報告

Mysteel節后預測：硅鐵節前報價堅挺 節后市場穩中偏漲

9月硅鐵市場保持高位運行，市場影響因素頗多，青海、寧夏平羅能耗文件發布，蘭炭在原煤價格影響下多次上調價格，甘肅景泰硅石督察組入駐，以及下游河鋼鋼招價格再次上漲，多重因素導致72硅鐵自然塊價格（寧夏）由月初的6900元/噸上漲到7150元/噸，漲幅250元/噸 供給方面，9月硅鐵產量小幅增加，主產區寧夏大廠完成電路檢修恢復生產，同時隨著行情的不斷趨好，部分企業減產意愿降低，產量陸續恢復。

研究報告

Mysteel月報：5月硅鐵市場乏力 價格難起色

臨近月中，鎂錠價格持續瘋狂上調，最高點到30000元/噸，持續一周的成交價格走高，作為原料端的75硅鐵市場漲勢加速，自然塊廠家最高報價達8800元/噸，個別成交到8500元/噸，不過此行情“曇花一現”后，回歸到最初的行情 原料端： 4月各主產區所需原料端硅石價格基本無變動，在220-240元/噸；氧化鐵皮（邯鄲）價格由月初的1005元/噸下降到865元/噸。

研究報告

硅錳、硅鐵的價差演變邏輯

在硅鐵生產成本中，電力成本占60%—70%，蘭炭成本占25%—30%，硅石成本占2%電力成本取決于各地電價，變動頻率不高，近年來的主要變動為2021年因電力緊張而出現的一波上漲行情2022年，在經濟恢復到常規軌道后，部分地區下調了電價；蘭炭價格主要跟隨焦煤、焦炭波動，受煤炭市場影響較大；硅石則由于我國儲量大，可以完全自給自足，成本低廉，故對硅鐵價格的影響極小 硅錳的生產成本格局與硅鐵稍有區別。

爐料

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（3月24日）

臺灣焦漲至3600元/噸左右，硅煤目前到廠價3000元/噸左右，硅石400-800元/噸不等 供需方面，市場多方看跌情緒不止，買漲不買跌，廠家降價出貨意愿較低，目前下游交投也較為清淡，供需矛盾并未展現2季度有機硅產能增加釋放后，4字頭工業硅價格或將出現上漲 下游方面，本周有機硅市場陰跌，DMC主流報價在31000-37500元/噸，目前國內單體廠庫存壓力偏高，部分廠家持續讓利出貨，而下游工廠開工率下降，走跌行情下對有機硅采購多處觀望狀態，操盤謹慎。

日評

Mysteel日報：硅鐵期貨下行 現貨暫不明朗

硅鐵市場尚不明朗，硅鐵盤面區別于上周的高位，近兩日大幅下行對現貨市場造成沖擊，但廠家方面基于不急于出貨的情況下觀望態度較強，報價持穩，亦有廠家暫停報價，今日主產區72硅鐵合格塊在9100-9300元/噸左右 蘭炭方面，陜西地區蘭炭市場價格略顯混亂，企業價格不一，小料在1750-2000元/噸，硅鐵企業蘭炭采購到廠成本增加廠家方面，目前廠家多數還處于排單生產，對于當前波動較大的期貨行情多持觀望態度，暫不急于出貨，而甘肅景泰地區由于疫情影響，個別周邊硅鐵廠硅石備貨不足需從外地調貨，亦有個別景泰當地的硅鐵廠自上周日開始進入停產狀態。

日評

【硅鐵】12月18日期貨收盤評述

工廠報價價差明顯，下游除急單補貨會少量采購外，基本持觀望態勢，對高價接受度較差下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續，有意推動黑色系中滯漲的鐵合金較強勢的爐料成材完成均值回歸，而基本面利多情況十分有限青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動；而蘭炭、氧化鐵皮等價格上漲則又提高了生產成本支撐區間硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評述

【硅鐵】12月16日期貨收盤評述

工廠報價價差明顯，下游除急單補貨會少量采購外，基本持觀望態勢，對高價接受度較差下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續，有意推動黑色系中滯漲的鐵合金較強勢的爐料成材完成均值回歸，而基本面利多情況十分有限寧夏電價即將下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動；而蘭炭、氧化鐵皮等價格上漲則又提高了生產成本支撐區間硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評述

【硅鐵】12月10日期貨收盤評述

工廠報價價差明顯，下游除急單補貨會少量采購外，基本持觀望態勢，對高價接受度較差下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續，有意推動黑色系中滯漲的鐵合金較強勢的爐料成材完成均值回歸蘭炭等原料價格持續上漲，硅鐵生產成本支撐相對上移且暫無緩和之勢寧夏電價將要下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評述

【硅鐵】12月09日期貨收盤評述

工廠報價價差明顯，下游除急單補貨會少量采購外，基本持觀望態勢，對高價接受度較差下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續，有意推動黑色系中滯漲的鐵合金較強勢的爐料成材完成均值回歸蘭炭等原料價格持續上漲，硅鐵生產成本支撐相對上移且暫無緩和之勢寧夏電價將要下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好。

期貨評述

【硅鐵】12月07日期貨收盤評述

下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續蘭炭等原料價格持續上漲，硅鐵生產成本支撐相對上移且暫無緩和之勢寧夏電價下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好北方產區前期產量變化不大，多數企業排單生產，現貨偏緊今日寧夏地區多數工廠表示暫不報價，封盤觀望，陜西地區小部分工廠報價較上周漲500元/噸。

期貨評述

【硅鐵】12月08日期貨收盤評述

在寧夏中衛限產政策刺激下，現貨市場看漲情緒空前，有意推動黑色系中滯漲的鐵合金較強勢的爐料成材完成均值回歸下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續蘭炭等原料價格持續上漲，硅鐵生產成本支撐相對上移且暫無緩和之勢寧夏電價將要下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好北方產區前期產量變化不大，多數企業排單生產，現貨偏緊。

期貨評述

【硅鐵】12月04日期貨收盤評述

下游電爐鋼利潤恢復，開工率淡季超預期上行，供需關系改善之際市場對爐料硅鐵看漲情緒延續蘭炭等原料價格持續上漲，硅鐵生產成本支撐相對上移且暫無緩和之勢寧夏電價下調及青海硅石重新開放生產消息充斥市場，遠期成本支撐或有所松動硅鐵出口快速轉暖，下游金屬鎂行情連連攀升，需求向好北方產區前期產量變化不大，多數企業排單生產，現貨偏緊今日寧夏地區硅鐵72#出廠報價暫穩于5850-5900元/噸左右（含稅承兌出廠自然塊），低價較少。

期貨評述