Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/3）

合金錠原料方面，進口廢鋁進口困難，許多采購進口廢鋁企業轉為采購國內廢鋁，廢鋁價格上漲，給予支撐供應方面：企業庫存小幅下降，社會庫存上升，企業出貨意愿依舊較為積極，但現貨市場交易較差，部分交割品牌積極出交割品，成交相對較好需求方面：多數終端壓鑄企業受制于訂單不足，且高溫季來臨，維持低開工率運行，入市采購意愿不足，多維持剛性補庫策略市場整體成交一般 華東地區：昨日鑄造鋁合金錠期貨價格偏強走勢，現貨華東市場ADC12報價19600元/噸，平，企業國標ADC12報價集中于19500-19700元/噸，成交多在19600元/噸。

行情簡評

Mysteel半年報：2025下半年電熔鎂鋁尖晶石市場市場弱穩運行

概述：2025年上半年電熔鎂鋁尖晶石市場震蕩偏弱運行，主要由于原料氧化鋁開年伊始價格大幅走弱，輕燒鎂粉受礦山管控影響，供應緊張受制于年前原料價格大漲，尖晶石下游采購行為在年后有所緩解，需求稍有放量，出口訂單短期內有所增量但進入下半年，氧化鋁價格存下行空間，電熔鎂鋁尖晶石市場供需仍舊會迎來哪些改變？下面將結合電熔鋁鎂尖晶石市場實際情況進行簡要闡述 一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年市場價格回顧 1、2025上半年電熔鎂鋁尖晶石價格走勢 2025年初，尖晶石價格達到近年來頂點，之后2個月呈下行走勢，5月，隨著原料氧化鋁的價格小幅上調，尖晶石價格上行。

市場行情

倫銅再臨萬元關口接近年內高位 關稅暫停期限將至貿易商加強囤貨

近日，倫敦銅價再度逼近年內高位，因交易商們持續將銅運往美國，試圖在7月9日特朗普上調關稅的最后期限到來前備貨 日內，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度升破每噸10000美元，創三個月新高上一次漲破這一關口還是在今年3月，當時市場擔憂特朗普政府將會對銅進口征收與鋼鋁類似的關稅 另外，這種劇烈波動已影響到對沖銅價風險的貿易公司和冶煉廠。

國際資訊

[石油焦]：石油焦早間提示（20250702）

1、市場回顧 昨日國內石油焦市場積極出貨為主，價格穩中波動。

早間提示

[石油焦日評]：煉廠出貨尚可 石油焦價格延續漲勢（20250702）

1.今日摘要 ①、?6月26日，上海璞泰來新能源科技股份有限公司年產1.2萬噸硅基負極材料項目開始試生產。

日評

一季度歐洲流向美國廢舊金屬激增近2倍，當地金屬生產商建議限制廢金屬出口

歐洲鋁業協會（European Aluminium）數據顯示，2025年前三個月對美國的廢金屬出口較上年同期增長近兩倍，至6,028公噸，盡管基數較低，但涓涓細流變成了洪流，原因則是在特朗普對進口鋼鐵和鋁征收50%的關稅后，“免關稅廢料”的需求大幅增加，而價格也“水漲船高” “廢料”是歐盟推動金屬行業減少碳排放的重要組成部分歐盟委員會（European Commission）此前表示，回收利用可以節省高達鋁生產所需能源的95%、鋼鐵生產所需能源的80%。

鋼材

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/25）

2、重慶綦創再生資源利用有限公司擬建綦創20萬噸再生鋁資源循環利用產業化項目，項目目前處于環境影響評價公眾參與報批前公示階段 3、中國宏橋6月23日晚間披露業績預增公告根據現有可用資料，受益于鋁產品價格上漲等利好因素，截至二零二五年六月三十日止六個月的凈利潤較二零二四年同期相比，預計可能會增加35%左右，主要原因如下：本集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較二零二四年同期上漲，銷售數量亦有所增加。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/24）

建設內容：新增熔鋁爐、保溫爐等主要生產設備及配套公輔、環保設施，對生產線進行改造，新增10萬噸/年高端鋁基新材料，其中高精合金線材2萬噸/年、高精鋁板帶箔8萬噸/年 2、中國宏橋6月23日晚間披露業績預增公告根據現有可用資料，受益于鋁產品價格上漲等利好因素，截至二零二五年六月三十日止六個月的凈利潤較二零二四年同期相比，預計可能會增加35%左右，主要原因如下：本集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較二零二四年同期上漲，銷售數量亦有所增加。

行情簡評

中國宏橋：預計2025年上半年凈利潤同比增長約35%

中國宏橋6月23日晚間披露業績預增公告根據現有可用資料，受益于鋁產品價格上漲等利好因素，截至二零二五年六月三十日止六個月的凈利潤較二零二四年同期相比，預計可能會增加35%左右，主要原因如下：本集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較二零二四年同期上漲，銷售數量亦有所增加受益于該等積極因素，本集團前述產品毛利較二零二四年同期實現增加

國內資訊

Mysteel2025年西南再生鋁及鋁壓鑄市場研討會圓滿落幕

5月國內需求萎靡，貿易商海外新簽訂單意愿不強，預計二季度未鍛軋的鋁合金進口量環比下降5月鋁合金錠需求疲軟，價格承壓，整體呈易跌難漲格局，鋁合金錠企業甩貨意愿較大，但壓鑄企業接貨意愿不高，按需小采為主，成品庫存累庫明顯 下午會議14:00正式開始，由上海交通大學輕合金精密成型國家工程研究中心研發一部部長蘭喬、中國長安重慶底盤系統分公司壓鑄專家宋亞星、上栗縣科源冶金材料有限公司總經理李磊、五礦期貨有限公司有色分析師吳坤金、臨沂朱氏偉業再生資源設備有限公司銷售總監邸挺，分別發表主題演講。

會議報道

中州期貨：滬鋁震蕩

LME鋁漲1.19%收于2592美元/噸特朗普發文稱以伊已完全同意全面停火，油價跳水走弱，美股三大股指悉數走高，美聯儲官員也喊話最早7月降息，市場避險情緒降溫 基本面看，昨日氧化鋁現貨價格繼續走低，各地區小幅下調10-30元/噸，氧化鋁周度運行產能8860萬噸，供應維持寬松現貨方面，上周末在途貨集中抵達，疊加高鋁價抑制出庫，鋁錠社會庫存積累1.5萬噸，現貨成交偏清淡LME庫存降1875噸至34.1萬噸，低庫存下市場擔憂潛在擠倉風險。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：伊朗方面確認同意停火 預計鋁價短期以偏強震蕩為主

其中，太陽能發電裝機容量10.8億千瓦，同比增長56.9%；風電裝機容量5.7億千瓦，同比增長23.1% 【行業追蹤】中國宏橋6月23日晚間披露業績預增公告根據現有可用資料，受益于鋁產品價格上漲等利好因素，截至二零二五年六月三十日止六個月的凈利潤較二零二四年同期相比，預計可能會增加35%左右，主要原因如下：本集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較二零二四年同期上漲，銷售數量亦有所增加。

行情簡評

16日國內廢舊易拉罐市場早訊

16日廢鋁早訊：上周鋁價在電解鋁社會庫存低位一直去庫作用下大幅上漲，市場廢舊易拉罐價格多上漲200-300元/噸。

行情簡評

Mysteel：5月ADC12價格震蕩偏弱運行 鑄造鋁合金期貨上市行業迎來巨大關注度

五一假期回來，原鋁走跌，市場廢鋁貨源供應緊張，鋁合金錠企業廠內原料庫存急速下降，中旬受宏觀消息刺激原鋁大漲，上漲至2萬元以上，廢鋁持貨商出貨十分積極，逢高積極出貨，鋁合金錠企業趁此機會大量采購補庫隨著企業廢鋁庫存的充裕，逐漸轉為按需采購 數據來源：Mysteel 后市展望：目前ADC12期貨已經上市，但明顯看出ADC12價格處于期現分離狀態，現貨價格主要還是鋁合金錠現貨市場影響。

熱點分析

Mysteel：鑄造鋁合金上漲原因解析—廢鋁強支撐加滬鋁相關套利

2025年6月10日鑄造合金期貨成功上市，這也是首個再生金屬品種期貨上市，標志著中國再生鋁產業更進一步發展ADC12期貨上市首日主力合約AD2511高開19400元/噸后回落在19200元/噸左右震蕩運行ADC12 現貨方面，原鋁在電解鋁社會庫存低位持續去庫作用下大幅上漲，ADC12價格受原料成本大增反彈上漲200元/噸，主流地區 ADC12 現金價格成交在 19300-19600 元/噸之間。

熱點分析

Mysteel：2025年5月再生鋁市場運行情況解析

價格回顧：5月鋁價呈現先抑后揚的震蕩走勢，波動區間為19610-20380元/噸，價格整體較4月份有所上漲5月中旬隨著中美經貿會談的開啟和國內消費刺激政策落地，鋁價啟動修復行情，一路攀升至20340元/噸。

熱點分析

Mysteel：需求頹勢難改 6月華南ADC12價格上漲乏力

2025年5月，華南ADC12呈震蕩運行的態勢，A00卻呈現先跌后漲趨勢截至到5月30日，華南地區ADC12價格為19600元/噸，同月初相比下跌100元/噸，跌幅為0.5%；原鋁價格為20280元/噸，較月初上漲420元/噸，漲幅為2%自5月中旬起，A00與ADC12的價差逐漸拉大，未來6月ADC12價格會如何變化，我們將從5月市場情況來分析 圖一：2025年1月至5月的A00與ADC12價差走勢圖 數據來源：鋼聯數據 5月提前步入行業淡季 企業生產積極性下降 據Mysteel數據統計，廣東鋁合金錠18家樣本企業5月產量為8.7萬噸，環比下降2%。

熱點分析

[隆眾聚焦]：外圍助推及需求疲軟交織 PVC現貨上漲但壓力凸顯

本周國內PVC現貨價格繼續重心上移，中東地緣沖突擾動仍在發酵，國際原油期貨偏強運行對能化相關商品仍存提振。

熱點聚焦

國信期貨：鋁合金將逐漸進入震蕩期

周四夜間，鋁合金報收19370元/噸，下跌0.28%隨著鋁價的上漲，鋁合金原料廢鋁價格也有所上調，成本端壓力加大，帶動鋁合金價格有所跟漲考慮到目前處于鋁合金消費淡季，下游需求偏弱，且社會庫存持續累庫，鋁合金價格上方壓制亦較為明顯短期來看，鋁合金或震蕩偏強，建議以多頭思路布局AD2511合約，壓力位看向19500元/噸附近，中期而言，預計鋁合金將逐漸進入震蕩期

期貨公司評論

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （6月9日-6月13日）

周中青山放開限價后不銹鋼期現大跌，疊加期貨貼水幅度較大倉單資源流至現貨市場，社會庫存兩連增下游短期較明顯利空且缺乏宏觀面刺激，預計鉻市維持偏弱態勢 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格漲跌不一截至6月13日Mysteel全國有色價格指數為41695元/噸，與6月6日相比上漲139元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為0.19%、2.22%、1.77%和-1.77%。

產業分析