Mysteel：價格降溫下 限電對江西再生鋁合金錠生產企業的影響

部分江西再生鋁合金錠企業表示自身成品庫存環比增加，對當前市場情況較為擔憂 圖一：2020年10月-2021年11月豐城ADC12價格 數據來源：Mysteel 總結：綜上所述，在江西省再生鋁合金錠實際減產量有限，壓鑄企業消費需求乏力的情況下，限電政策暫未對江西省再生鋁合金錠供應量有大的影響，江西省再生鋁合金錠量供大于求格局，但不排除后續江西省擴大對再生鋁合金錠企業限電范圍的情況，Mysteel鋁合金錠團隊將持續關注。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內電石市場大穩小動，烏海地區主流貿易價格在2400元/噸，內蒙限電供應收縮，烏海、寧夏地區計劃上調50元/噸的價格 山東液氯價格下降100元，執行補貼500元出廠；山東區域來看，受送主力下游液堿量近日偏高影響，且堿廠庫存承壓下，預估今日液堿現貨市場穩中下調非鋁需求雖預期向好，但下游多觀望，對高價液堿有抵觸 亞洲PVC三月船期預售報價預計今日公布，中國臺灣地區價格預計維持堅挺為主。

早間提示

[熱點聚焦]：原料跌幅超出預期 炭黑利空加劇

輪胎,市場分析,下游產品,下游行業動態,汽車,隆眾聚焦,炭黑,白炭黑,

熱點聚焦

[螢石日評]：淡穩消化（20231107）

截止發稿，國內無水氫氟酸市場主流送到價參考10800-11200元/噸 2）氟化鋁 氟化鋁市場僵持整理，大型招標鋁廠氟化鋁招標價延續上月價格，成本端弱穩支撐，云南限電政策影響下氟化鋁供應端壓低開工節奏，為免累庫，落袋為安昨日下游電解鋁滬鋁高位震蕩，現貨鋁價19170-19210元/噸，均價19190元/噸，漲50。

氫氟酸

[螢石日評]：趨低震蕩（20231106）

截止發稿，國內無水氫氟酸市場主流送到價參考10800-11200元/噸 2）氟化鋁 氟化鋁市場僵持整理，大型招標鋁廠氟化鋁招標價延續上月價格，成本端弱穩支撐，云南限電政策影響下氟化鋁供應端壓低開工節奏，為免累庫，落袋為安昨日下游電解鋁滬鋁高位震蕩，現貨鋁價19170-19210元/噸，均價19190元/噸，漲50華東市場累庫放緩，供應壓力有所緩解，市場接貨情緒修復，持貨商進一步挺價，報價在均價至升10元/噸，需求穩中向好，整體交投有所回暖。

氫氟酸

[螢石日評]：橫盤運行（20231103）

截止發稿，國內無水氫氟酸市場主流送到價暫參考10800-11200元/噸 2）氟化鋁 氟化鋁市場橫盤整理，大型招標鋁廠氟化鋁招標價延續上月價格，成本端弱穩支撐，云南限電政策影響下氟化鋁供應端壓低開工節奏，為免累庫，落袋為安昨日下游電解鋁滬鋁高位震蕩，現貨鋁價19170-19210元/噸，均價19190元/噸，漲50華東市場累庫放緩，供應壓力有所緩解，市場接貨情緒修復，持貨商進一步挺價，報價在均價至升10元/噸，需求穩中向好，整體交投有所回暖。

氫氟酸

國信期貨：鋁及氧化鋁震蕩運行

周三夜間，滬鋁上漲1.13%，報收18280元/噸，倫鋁上漲3.2%，報收2238美元/噸氧化鋁上漲0.29%，報收2807元/噸 鋁方面，受海外通脹回落影響，外盤鋁價提振明顯；近日浙江又出現限電情況，浙江多為下游鋁加工企業，預計鋁供應不會受到影響，但下游需求可能會再度走低 氧化鋁方面，當前基本面暫無新矛盾點的出現，當前電解鋁復產對氧化鋁需求預期的帶動難以驅動價格上沖，關注高溫天氣下電解鋁產能的運行情況。

期貨公司評論

國信期貨：鋁及氧化鋁震蕩運行

氧化鋁方面，電解鋁再次出現部分減產的可能，西南地區需求預期或將受到影響，河南部分產能因礦石產量減少受到影響，支撐北方產區價格總體來說，限電干擾再度出現，鋁及氧化鋁預計震蕩運行，建議震蕩思路對待

期貨公司評論

Mysteel日報：市場成交積極性增加 氧化鋁價格小幅上漲

雖然四川地區電解鋁企業有限電減產的消息，但實際影響仍存在不確定性短期來看，預計明日氧化鋁價格以穩為主運行

日報

Mysteel日報：氧化鋁價格以穩為主運行 市場氛圍無明顯波動

一、市場總結 7日國內氧化鋁價格以穩為主運行從市場了解來看，受礦石供應影響，南電解鋁復產積極性較高，復產進度超預期雖然四川地區電解鋁企業有限電減產的消息，但實際影響仍存在不確定性 二、今日價格 今日國內氧化鋁價格以穩為主運行，廣西地區價格小幅上漲，漲5元/噸 三、成交情況 今日國內市場暫未了解到成交。

日報

Mysteel半年報：2023下半年國內氧化鋁市場或區間震蕩運行

另外，考慮到當前國內市場低迷以及匯率變動因素，中短期氧化鋁進口量增長預期不強，進口市場對國內市場沖擊不大從需求來看，隨著云南電力供需形勢有所好轉，區域需求增長預期向好，給下半年氧化鋁市場供需矛盾趨于緩和帶來新期待然而，今年氣溫攀升，迎峰度夏用電高峰期提前，電力供需形勢嚴峻，電解鋁用電保障仍存在不確定性，這對氧化鋁供需平衡將產生關鍵影響倘若西南電解鋁復產進度不及預期且再度出現限電限產，氧化鋁供應過剩壓力加大，價格料將繼續承壓。

年報

Mysteel半年報：2023下半年國內廢鋁市場或弱勢寬幅震蕩運行

2021年下半年因云南電解鋁廠限電減產、美聯儲加息、新冠等各種因素影響，2021年下半年是呈一個先大漲后下跌的大波段走勢而2022年7月主要還是國內新冠逐步解封后，市場復蘇較為緩慢，又立馬步入市場淡季，后續受到宏觀面刺激，因此價格呈現一個走低后又恢復拉升的狀態，后續走勢還是多遵循市場運行規律為主，大體呈寬幅震蕩走勢 而相比較前兩年而言，今年上半年廢鋁價格的下行主要原因還是因為新冠過后，國內大環境恢復緩慢，終端鋁消費不足及外需的不佳導致了整體鋁行業的低迷。

年報

Mysteel日報：端午歸來 工業硅現貨維持弱穩態勢

多晶硅方面，市場價格弱穩運行，端午節前多晶價格下跌，節后下跌趨勢放緩，包頭區域限電對多晶硅下游需求恐有影響，短期內多晶硅對工業硅的需求也相對有限鋁合金方面，市場成交一般，現貨鋁價18450-18490元/噸，均價18470元/噸，跌370元/噸 綜合來看，端午假期歸來，市場無重大利好消息，大廠方面價格下調，市場整體信心偏弱，期現價格都比較偏弱運行，下游需求未見改善，短期內工業硅價格還是以弱穩為主。

日評

Mysteel：4月PMI指數環比回落2.7個百分點，已降至榮枯線以下【2023年4月中國制造業供給指數（MMSI）點評】

4月有色金屬價格走勢略有分化4月有色金屬供給指數為223.7，同比下降4.3%，環比增長0.68%銅方面，4月電解銅價格高位回落主因宏觀先行指標回落，衰退預期升級以及海外庫存止降轉增，缺銅邏輯影響減弱鋁方面，4月鋁價高位震蕩運行，云南限電擾動預期火熱，房地產竣工、成交數據修復，庫存季節性去庫，且去庫幅度環比擴張。

產業分析

[氟化鋁月結]：需求疲軟，橫盤整理（2023年4月）

大型酸廠看訂單量生產，供應量維持需求端現有需求量，短期整體供需情況維持較為僵持狀態，加上出口市場弱勢，酸價上調幅度受限預計酸價維持分區域探長氫氧化鋁價格短期內價格窄幅下滑，成本支撐薄弱 需求面，內貿面，受限電政策影響，下游多按需購買為主，采購積極性不高，短期內整體市場仍顯低迷，因螢石及氫氟酸略有向好，對氟化鋁成本面略有支撐，短期來看，氟化鋁維穩運行，難有漲幅；外貿面，氟化鋁外單走貨優于三月，有助于消耗庫存。

操盤必讀

Mysteel：北方氧化鋁價格弱勢承壓 供需矛盾仍待緩解

進入4月份以來，受氧化鋁增復產集中釋放、電解鋁限電限產導致需求恢復緩慢等影響，國內氧化鋁價格陰跌態勢趨于明顯，市場悲觀氛圍漸濃，看空情緒不斷醞釀，部分區域陸續有低價成交曝出，而下游逢低采購帶動現貨成交活躍度有所提升根據Mysteel調研統計，截止到4月21日當周北方地區氧化鋁周均價達到2933元/噸，環比下跌0.16%，北方地區最新成交價格下跌至2900-2910元/噸，價格持續處于弱勢博弈局面（見圖1）。

熱點分析

Mysteel日報：鋁價震蕩整理 現貨市場成交偏弱

市場進一步押注美聯儲本輪緊縮周期還需加息一次，預計5月加息25個基點的幾率從50%升至70%，仍預計年底前降息供應端，電解鋁產量增加較為溫和，云南地區受限電影響減產，在豐水期來臨之前，產量或難有大幅增加需求端，國內下游加工企業開工率繼續回升，但開工率增速相對有限庫存方面，新疆地區前期因集中到貨，卸車困難，對鋁錠發運請車有所影響，當地鋁錠廠庫也有增加成本端，Mysteel調研并測算，3月中國電解鋁行業加權平均完全成本為17080元/噸，較上月下降157元/噸，受原材料價格核算周期影響，預計4月成本降幅將環比擴大。

日報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.10-4.14）

需求方面，據Mysteel了解，云南省電力供需形勢仍然嚴峻，怒江地區工業硅生產企業于2023年4月10日繼續加大限電，以確保電網安全穩定運行和全省電力可靠供應雖然本次暫未影響到電解鋁企業，但鑒于云南大部分區域持續處于干旱、來水不足的情況，市場對云南省電解鋁供應情況擔憂情緒加重，云南復產或將繼續推遲，西南地區預焙陽極需求仍舊偏弱成本方面，近期國內石油焦庫存高位，市場壓力不減，預計下周國內地煉石油焦價格仍以低位徘徊為主；近期煤瀝青成本面暫無利好支撐，且深加工企業開工負荷上漲，煤瀝青供應量增加，疊加目前下游接貨意愿不佳，整體需求低迷，預計下周煤瀝青市場偏弱運行。

周報

Mysteel：汽車原材料周報（3.27-3.31）

三、汽車行業原材料基本面分析——有色金屬材料篇 主要內容摘要⑤——鋁：上周鋁價震蕩上行預計本周價格將持穩運行 上周國內現貨鋁價震蕩上行，下游終端按需求采購供應端，云南水位持續處于偏低水平，關注是否有新的限電政策對供給端造成影響需求端，3月型材樣本企業已持續處于較高開工率的水平，4月訂單天數若稍有下降也屬于季節性影響及價格波動影響后的合理情況，不過3月地產竣工同比有望維持恢復態勢。

汽車

Mysteel：3月電解鋁成本環比下降 預計4月降幅擴大

前期原料價格走勢偏弱，依舊是影響本次價格調整的主要因素，本月預焙陽極主流企業多生產運行平穩，部分企業受下游企業限電減產影響，開工仍舊未能達到滿負荷的狀態在預焙陽極價格連續4個月下調后，使用前期高價原料的生產企業成本壓力進一步增加 從供應面看，3月全國預焙陽極整體供應小幅減少本月預焙陽極企業整體開工良好，部分商用企業受貴州、云南等地鋁廠需求縮減影響，小幅調整生產配套企業多開工高位，西南地區新投項目繼續釋放產量。

熱點分析