Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內外政策博弈與黑色商品核心邏輯

當前汽車關稅僅針對非美國生產含量征收，實際稅率遠低于名義25%水平，這種特殊計算方式可能成為后續微調的突破口通過技術性調整，美國試圖在強硬立場下保留一定的彈性空間，以平衡國內通脹壓力與貿易保護主義訴求 1. 中美博弈的核心籌碼仍圍繞稀土管制展開 倫敦談判中，中方以六個月有效期的民用稀土出口許可，換取美方放寬噴氣發動機及相關零部件、乙烷等產品的出口限制。

觀點

Mysteel：特朗普關稅下一局·系列（五）白宮經濟幕僚的三角戰略——理念邏輯與現實碰撞

但這一邏輯在2025年遇到了兩大障礙： 中國應對能力增強：經過八年產業升級、供應鏈外遷與新興市場布局，中國應對關稅戰耐力更強，反制工具也更豐富，除了關稅回應，還啟動稀土出口管制等反擊； 盟友體系裂痕擴大：特朗普政府征收所謂“對等關稅”時未區分敵友，連歐盟、日韓也成打擊對象，導致盟友反制（如歐盟就鋼鋁關稅采取對等措施），美國的信用基礎與全球協調力不斷流失。

觀點

[熱點聚焦]：中美經貿會談 對紡織服裝供需及趨勢的影響

熱點聚焦

為新關稅鋪路？特朗普下令對關鍵礦產進口啟動232調查

如果商務部長提交的報告認定，關鍵礦物產品的進口威脅美國國家安全，而總統決定征收關稅，那么依據特朗普4月2日的命令，根據“232條款”所征收的任何關稅稅率都將取代現行的對等關稅稅率 該行政令涵蓋了包括稀土元素在內的關鍵礦產白宮表示，這些關鍵礦物對于美國的國家安全和經濟復蘇至關重要,是美國“國防工業基礎的關鍵組成部分” 白宮表示，盡管美國擁有一些關鍵礦產，但目前仍大量進口，這帶來了經濟和安全風險。

原料

Mysteel：3月有色金屬行業大事記

當地時間3月20日，美國總統特朗普表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協議特朗普當天還表示，他簽署了行政命令，以增加關鍵礦物產量 3月20日，印度商工部發布公告，對原產于或進口自中國的厚度不超過80微米的鋁箔作出反傾銷肯定性終裁，建議對中國涉案產品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為479－721美元/噸 3月26日，幾內亞當地時間11時（北京時間19時），國家電投集團幾內亞鋁業開發項目（二期）氧化鋁項目全面啟動建設。

資訊

Mysteel：2月有色金屬行業大事記

2月24日，魏橋創業集團濱州精細氧化鋁新材料生產基地項目開工該項目總投資256.2億元，主要建設納米氧化鋁、高純超細氧化鋁新材料生產線，全部建成后氧化鋁產能達到800萬噸、精細氧化鋁產能突破100萬噸 當地時間2月25日，特朗普簽署行政命令對銅啟動232調查，特朗普啟動商務部調查，可能導致征收銅進口關稅 2月25日，俄羅斯總統普京主持召開了稀土行業發展會議。

資訊

【江蘇貿易企業】預計節后稀土價格堅挺

雖然國內礦也很多，但是時間一長，對于國內供給還是有較大的影響再加上稀土精礦價格上調，對于稀土價格起到較強的支撐作用加上特朗普上臺，美國政府正在考慮對包括稀土在內的中國商品征收關稅，這可能會擾亂現有的稀土供應鏈從價格層面來看，美國如果真的對稀土征收關稅，那么稀土的價格也肯定會上調以應對這一變化 。

稀土大家說市場

美元跌幅收窄，特朗普否認“關稅縮水”報道

報道稱，初步討論主要集中在特朗普團隊希望帶回美國的幾個關鍵行業，包括國防工業供應鏈（通過對鋼鐵、鐵、鋁和銅征收關稅）、關鍵醫療設備（如注射器、針頭、藥瓶和醫藥材料）以及能源生產（如電池、稀土礦物以及太陽能電池板） 不過，發稿前不久，特朗普在社交媒體上寫道，“這篇報道引用了所謂的匿名消息來源，這些消息來源并不存在，錯誤地聲稱我的關稅政策將有所縮減這是錯誤的，是假新聞的又一個例子。

聚焦

Mysteel早讀：美元指數回落至一年新低 有色金屬全線收漲

◎8月26日消息，加拿大總理特魯多26日宣布，將對中國產電動汽車征收100%關稅，將于10月1日生效；還將對產自中國的鋼鋁產品征收25%的關稅，將于10月15日生效加拿大對中國電動汽車征收關稅的產品將包括特斯拉在其上海工廠生產的電動汽車據悉，中國汽車品牌在加拿大尚未普及，僅比亞迪等一些汽車品牌進入該國市場 ◎中國稀土公告，公司2024年上半年營業收入為11.55億元，同比下降52.77%。

有色聚焦

Mysteel早讀：鮑威爾國會聽證“放鴿” 有色金屬多數收跌

項目擬建設鋁合金生產線1條及相關配套設施，利用旗能電鋁電解鋁液和外購其他單質金屬混配重熔生產鋁合金，年產鋁合金錠/液10萬噸 ◎7月8日，橫店東磁在互動平臺表示，公司主要生產和銷售光伏產品、小動力電池（用于電動兩輪車、電動工具等）、磁性材料，這次歐盟對從中國進口的電動汽車征收臨時反補貼稅，對公司影響不大 ◎7月8日晚間，中國稀土公告，預計2024年上半年歸母凈利潤虧損2.31億元至2.51億元，同比由盈轉虧，公司上年同期盈利1.72億元（追溯調整后）。

有色聚焦

Mysteel解讀：終端數據解讀及磁材企業后市心態

三、磁材企業對于美國增加關稅看法 據調研，大部分企業認為美計劃從2026年起對中國永磁體征收25%關稅，作為針對從中國進口價值180億美元產品征收關稅的一部分，調研了解到這一政策對于稀土永磁企業目前影響較少，一是因為2026年執行，目前時間尚早，影響暫未波及開來，二是美國在永磁體和賦予這些磁體獨特性能的稀土材料方面嚴重依賴中國，“通過磁體供應鏈嚴重缺乏國內生產能力”意味著任何貿易壁壘都可能“對消費行業產生不利影響，并可能激勵企業將釹鐵硼磁體的業務轉移到海外”，甚至有可能會導致為了降低成本而提前釋放年單的可能性。

主編視角

國務院2024年度立法工作計劃公布，民營經濟促進法草案將提請審議

制定公平競爭審查條例、國有企業管理人員處分條例、稀土管理條例、國務院關于實施《中華人民共和國公司法》注冊資本登記管理制度的規定，修訂保障中小企業款項支付條例、中國人民銀行貨幣政策委員會條例、企業信息公示暫行條例、國務院關于經營者集中申報標準的規定、收費公路管理條例預備提請全國人大常委會審議消費稅法草案、稅收征收管理法修訂草案、中國人民銀行法修訂草案、商業銀行法修訂草案、保險法修訂草案、電信法草案、律師法修訂草案、注冊會計師法修訂草案、計量法修訂草案、產品質量法修訂草案、交通運輸法草案、鐵路法修訂草案。

國內

Mysteel：1月有色金屬行業大事記

1月10日，湖南高創稀土25噸高純稀土金屬靶材及2000噸高端稀土合金產業化項目開工，項目總投資10.2億元，分兩期建設，一期投資3.7億元，將圍繞高純金屬鈧、鋁鈧合金靶、鋱鏑靶、高端稀土鎂合金四大類產品建設全新的生產線，計劃于今年10月建成運行 1月11日，印度商工部發布公告，對原產于或進口自中國的鋁合金車輪轂作出第二次反傾銷日落復審終裁，建議繼續對中國的涉案產品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為0.23～1.71美元/千克。

資訊

自然資源部發布關于深化礦產資源管理改革若干事項的意見

因不可抗力原因導致無法開展勘查開采工作的，自然資源主管部門可以依法變更或者解除合同、撤回礦業權，并按有關規定退還已征收的礦業權出讓收益 四、實行同一礦種探礦權采礦權出讓登記同級管理 自然資源部負責石油、烴類天然氣、頁巖氣、天然氣水合物、放射性礦產、鎢、稀土、錫、銻、鉬、鈷、鋰、鉀鹽、晶質石墨的礦業權出讓登記；省級自然資源主管部門負責其他戰略性礦產的礦業權出讓登記，并落實礦產資源規劃管控措施。

爐料

Mysteel有色早讀：加息預期下市場擔憂情緒升溫 隔夜有色全面大跌

在土耳其埃斯基謝希爾的貝伊利科瓦（Beylikova）地區發現了6.94億噸稀土元素能源和自然資源部長法提赫表示，鉆探工作從2011年開始，經過對采集的樣品進行充分分析后，發現了6.94億噸稀土元素在完成相關研發工作后，預計年內啟動工業設施建設，終極目標是生產高附加值產品 00:00 美國針對中國產品(含光伏組件)征收的“301調查”關稅到期 14:00 德國5月季調后工廠訂單同環比 17:00 歐元區5月零售銷售同環比 21:45 美國6月Markit綜合PMI終值 21:45美國6月Markit服務業PMI終值 22:00 美國5月JOLTS職位空缺(萬人) 22:00 美國6月ISM非制造業指數 。

有色聚焦

羅斯基爾：美國征永磁關稅令人費解

報告顯示，2020年中國稀土精煉產品占世界的85%但是，隨著中國國內產量下降，2021年中國稀土進口將達6萬噸，到2030年將達到8萬噸 羅斯基爾報告認為，美國對最大進口來源國中國的永磁征收關稅結果似乎適得其反此舉將增加美國公司的成本，進一步加劇經濟壓力。

市場動態