Mysteel月報：10月份小麥淀粉走貨好轉 價格回升

本月小麥淀粉市場價格先弱后強。

月評

Mysteel日報：開機小幅回升 小麥價格偏強運行

日評

Mysteel周報：原料價格回升 小麥淀粉價格止跌企穩（4.7-4.14）

本周小麥淀粉市場價格先跌后穩本周前期由于原料價格出現窄幅回落，下游觀望情緒濃厚，廠家為緩解庫存壓力，再次下調價格吸引簽單，下游“買漲不買跌”心理驅使下，拿貨謹慎昨日托市小麥拍賣成交均價較上周上漲132元/噸，漲幅4.87%，下游觀望情緒減弱，廠家訂單較前期稍有增量目前多數廠家受疫情道路管控影響，找車困難，下游發貨受限，開工低位目前市場仍處于供大于求趨勢，價格上漲缺乏明顯利好支撐，后期主要關注疫情形勢及道路管控情況、原料價格、下游需求動向，預計短期內小麥淀粉價格暫穩運行。

周評

【陜西大河】預計節后需求回升 小麥淀粉價格上漲動力較大

受訪人：陜西大河粉業 銷售經理 趙經理 客戶觀點：影響小麥淀粉價格的主要是原料，明年前半年小麥價格會保持高位震蕩運行，節后前路粉可能會進入滯銷階段，面企為平衡利潤會提高后路粉價格目前淀粉價格不會再降，節后淀粉會進入旺季，價格會有所上漲另一方面還要看玉米淀粉對小麥淀粉影響，在一個就是外界環境影響，冬奧會可能涉及到河北、河南、山東廠家環保停產問題，廠家如果停產，原料價格可能下跌，淀粉價格會上漲。

淀粉-糖

Mysteel日報：小麥價格穩中有漲

標粉市場價格平穩為主，市場需求保持穩定，主要受益于禽畜養殖存欄量的剛性支撐生豬養殖雖面臨飼料成本下半年回升預期，但當前頭均成本仍處于低位，養殖端盈利空間尚可，飼料采購維持常態小麥飼用替代量增加可能擠占部分飼料標粉市場份額，需關注小麥與玉米價差變化對配方結構的影響 四、行情預測 今日主產區小麥均價2446元/噸，環比上周漲0.25%，同比跌1.61%。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年高粱價格或將震蕩偏弱

飼用方面，玉米、小麥等價格優勢較大，高粱暫無替代性，且進口高粱國內庫存供應量尚可，下游飼料企業對高粱的需求量較低 2.2 2025下半年價格行情展望 下半年，隨著高粱進入成熟期，新糧大量上市，酒廠開機率回升，釀酒需求增長，若在高粱的抽穗期和灌漿期，不出現天氣影響，則高粱的產量及質量有較好的保證，或將支撐高品質糧價格震蕩上漲，整體產量還要繼續關注上市前的天氣情況。

熱點分析

Mysteel解讀：近期銷區市場玉米價格解析

近期小麥價格主流穩定，局部小幅震蕩調整受托市政策啟動影響，基層糧商惜售情緒升溫，疊加中儲糧等儲備庫補庫采購加速，市場流通糧源趨緊需求端，面粉消費處于淡季，企業采購以剛需為主，但玉米價格上漲推動小麥飼用替代需求增加，部分飼料企業采購量提升政策層面，河南、安徽已啟動最低收購價預案，支撐市場信心 三、下游養殖行業 近期生豬價格偏強上行，集團廠縮量，周度重心顯著回升。

熱點分析

Mysteel半年報：2025年下半年國內生豬價格或先漲后跌

綜合上半年市場情況來看，玉米價格隨節前售糧進度較快，節后余糧相對較少，農戶惜售情緒明顯，進一步支撐市場價格上漲二季度地趴糧基本結束，市場流通糧源以干糧為主，農戶手中剩余量有限其次6月份隨部分地區小麥最低保護價格政策落地，區域開啟托市收購，提振市場購銷情緒，帶動月度均價震蕩回升上半年生豬市場震蕩回落，終端產品高價跟進能力有限，隨養殖端毛豬供應逐步增量，生豬價格偏弱調整，綜合導致月度豬糧比值連續下調，由年初高點7.45跌至6月份的5.92，行業生豬自繁自養不斷收縮，6月份盈利甚微。

熱點分析

Mysteel解讀：華南玉米市場運行態勢分析

需求層面，面粉消費依舊處于淡季，下游需求疲軟，限制小麥需求增長但因玉米價格持續攀升，小麥飼用替代優勢凸顯，飼料企業采購積極性增強 河南啟動小麥最低收購價預案，托市價格為市場筑牢底部支撐，提升市場信心 五、短期震蕩，中長期看漲 產區余糧減少、進口成本高企及養殖需求季節性回升，對玉米價格形成托底作用港口庫存高位、小麥替代預期及深加工企業壓價采購，或將限制漲幅。

熱點分析

Mysteel解讀：新麥供強需弱 后市如何演繹

后市預測：短期內，由于新麥陸續上市，市場供應增加，小麥價格有一定的價格下行壓力，但最低收購價政策為價格提供了支撐，繼續深跌空間不大但從長期看，在政策托底、成本支撐和替代需求等利多因素作用下，小麥價格有望企穩回升，底部支撐增強不過，市場仍存在不確定性，需密切關注新麥收割進度、政策調整以及飼料替代等因素

熱點分析

Mysteel解讀：4月份味精市場進出口數據分析

下游飼料企業采購心態一般，有糙米以及即將到貨的小麥進行替代，采購積極性不高原料價格上漲，廠家到車量減少致使味精生產成本增加，味精價格出現小幅回彈 受原料成本端提振，味精價格暫時持穩，4月市場報價較為堅挺，部分貿易主體反映有小幅回升跡象，5月價格偏弱生產企業維持一單一議，上下游各環節觀望氛圍濃厚市場下游采購節奏緩慢，上游廠家報價謹慎同時味精市場在高開工情況下，供應壓力猶存，疊加市場淡季，利空因素同樣明顯。

熱點分析

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計窄幅波動（20250521）

隔夜CBOT期貨在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作天氣影響，疊加玉米和小麥期貨市場期貨溢出支撐；短期東北現貨市場延續偏弱態勢，因區域內油廠開機大幅回升，預計今日現貨價格小幅偏弱波動

市場提示

?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現貨穩中上調

CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel快訊：豆粕遠月基差放量成交 長周期風險凸顯引發分歧

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel早報：川渝豆粕市場價格偏弱運行（20250521）

市場分析師說，大豆還從玉米和小麥期貨市場的走強中獲得了溢出支撐不過，分析師表示，對出口需求的持續擔憂限制了漲幅 美國農業部(USDA)周一在每周作物生長報告中公布稱，截至5月18日當周，美國大豆種植率為66%，高于市場預期的65%，此前一周為48%，去年同期為50%，五年均值為53%本周的降雨預計會阻礙中西部大部分地區的種植川渝地區，本周地區油廠開機回升，大豆庫存減少豆粕庫存偏低，油廠可售頭寸有限，地區排車提貨速度較慢，下游謹慎補貨維持剛需，預計川渝地區市場價格偏弱運行。

市場提示

Mysteel日報：DDGS價格穩中有落，下游多消化前期庫存

新小麥繼續上市，到廠價格偏低，對玉米替代性增強，下游飼料廠多執行前期訂單，新簽玉米量少 豆粕：國內連粕M09打開上行空間，關注2930一線能否有效站穩國內豆粕現貨價格整體下調，但下跌節奏有所放緩，華南少數地區現貨價格出現小幅回升5月20日大商所M2605合約上市，全國油廠明年5-7月05+50/70基差放量成交超80萬噸，主要集中在華北、華東、華東、山東等產銷大區，多以大型飼料集團和貿易商采購為主，折算一口價2750-2770元/噸，認為往下空間有限，但一年跨度周期太長，且明年巴西擴種預期下長周期風險凸顯，對于M2605合約最低位置仍存在較大變數，大幅采購5-7月基差合同“賭”性成分偏高，或選擇直接做多M2605盤面，市場大多以觀望為主。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格漲跌互現 成交情況一般

豆粕現貨價格下調節奏放緩，部分地區止跌企穩，但預計本周全國油廠壓榨量回升至220萬噸，豆粕供應寬松預期明顯，油廠將逐步進入累庫階段，豆粕現貨價格或將承壓下調為主當前部分飼料企業仍有存量雜粕，且小麥替代玉米比例接近四成，而豆粕添加比例仍維持較低水平，蛋白可替代量縮減，豆粕現貨價格繼續回落，添加比例也將隨之上調，部分企業表示現貨一口價達到2800時，鴨飼料中考慮開始添加豆粕，同時貿易企業成本價大多也處于2800左右，預計豆粕現貨一口價2800元/噸或將是關鍵支撐 玉米方面： 國內玉米均價2371元/噸，價格穩定。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩運行，下游用戶消化庫存為主

全國油廠開機回升至55%，預計下旬開機繼續增加，豆粕供應寬松預期增強，貿易商成本價普遍2700-2800元/噸，目前利潤尚存下積極鎖利降價出售下游飼料企業豆粕庫存維持較低水平，飼料中小麥替代玉米增加，高出蛋白含量彌補雜粕縮量豆粕現貨價格繼續下跌，部分企業計劃逐步增加豆粕添加比例，但考慮當前豆粕提貨仍然偏緊，盲目增加豆粕添加比例可能導致提貨困難，暫時維持低比例隨用隨采、剛需補庫為主中長期，豆粕現貨價格維持偏弱態勢。

日評

Mysteel解讀：大國博弈——中美關稅松綁下的豆粕困局

生豬二次育肥和禽類存欄回升推動短期飼料需求，豆粕周成交量近期稍有提升不過從長期來看，生豬養殖利潤低迷仍抑制豆粕需求增量而替代品依舊擠壓；菜粕進口受加拿大100%關稅限制，但玉米蛋白粉、小麥等替代品使用比例提升，且前期豆粕現貨流通緊缺導致其在飼料中的添加比例已降至10%左右，豆粕需求增量預期或有不足 總而言之，短期現貨承壓，基差繼續收斂到港高峰仍有壓制，油廠開機率將回升至60%以上，豆粕庫存或進一步增加，現貨價格可能下探2800元/噸。

熱點分析

Mysteel數據：2025年4月中小型面粉企業毛利（20250430）

4月份全國中小面粉企業平均利潤28元/噸，較3月上漲8元/噸，較去年下跌103元/噸本月制粉企業利潤呈現虧損態勢上旬受面粉消費淡季影響，市場需求疲弱，產品價格上漲乏力但麩皮價格上漲，且小麥價格出現一定回落，部分面粉廠理論制粉利潤實現回升下旬小麥價格接連上漲，面粉廠成本難降好在麩皮價格上漲帶來一定利好，一定程度上改善了面粉廠利潤情況預計5月份企業利潤維持低位，關注小麥價格及面粉走貨情況 。

利潤