[隆眾聚焦]：外圍擾動降溫 回歸基本面 甲醇呈現區域性走勢

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現貨市場走勢不一，內地下滑，港口先跌后漲，主因中東事件降溫，進口增多預期繼續，業者心態偏弱，但后半周業者補貨需求存在，行情走高；內地下游需求有所減弱，供應相對充裕，市場走跌。

熱點聚焦

國家統計局：6月制造業PMI繼續回升，制造業景氣面有所擴大

（二）價格指數回升主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點，制造業市場價格總體水平有所改善從行業看，受近期國際原油價格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業主要原材料購進價格指數和出廠價格指數明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價格繼續下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業兩個價格指數雙雙回落，相關行業市場價格走勢偏弱 （三）大中型企業景氣度提高。

國內

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250620-0626）

市場關注點重回基本面及宏觀面全球需求增長相對疲軟疊加美歐關稅談判暫陷僵局，對原油市場產生利空抑制預計下周國際油價下降煤炭供應水平相對穩定，價格變化不大，伴隨夏季用煤高峰期，價格支撐尚可丙烯方面，下游工廠接貨意愿情緒不高，生產企業讓利存持續，預計丙烯價格存偏弱預期因此，預計短期內油制抗沖共聚PP利潤、外采丙烯制抗沖共聚PP利潤回升、煤制抗沖共聚PP利潤下降 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現，港口煉焦煤市場庫存去化緩慢

【進口煤炭】25日煉焦煤遠期市場漲跌互現澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR188美金/噸，日環比下降1美金澳大利亞遠期煉焦煤市場國際買家需求延續低迷，市場參與者對后續市場存在看跌情緒，多等待市場走勢的進一步明朗俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，個別煤種礦山對后續價格走勢較為樂觀，后續出貨意愿較為積極，中間環節采買成交情緒仍偏謹慎 進口港口方面，25日海運煉焦煤港口現貨弱勢運行供應端，港口庫存去化緩慢，成交效率不高；需求端，終端博弈暫歇，但維持剛需采購為主，港口資源多低價詢貨；情緒端，貿易環節報價下調，整體成交略顯清淡，對后市謹慎，分煤種價格下降5-80元/噸。

盤點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色商品仍處于“慢跌”通道

宏觀情緒改善疊加基本面邊際修復，煤焦期現市場出現階段性企穩跡象海外伊以沖突持續推升國際能源價格，加之夏季用電負荷上升帶動火電發力邊際增強，煤炭板塊整體情緒回暖與此同時，前期焦煤作為黑色系中跌幅較大的品種，在主產地供應持續下滑背景下，期貨價格率先反彈，帶動現貨市場情緒改善，對價格下行壓力形成階段性緩沖 上周焦煤現貨價格跌幅明顯收窄，部分地區競拍已現試探性小幅探漲，焦鋼企業低價補庫意愿增強。

觀點

[隆眾聚焦]：聚丙烯重回供需博弈局勢 市場價格回歸理性

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250613-0619）

疊加美國傳統燃油消費旺季延續，原油庫存維持去庫態勢，對油價形成利好支撐，預計下周國際油價有上漲空間煤炭供應水平相對穩定，價格變化不大，丙烯方面，市場成交氣氛活躍，業者看漲情緒仍存，丙烯價格或繼續偏強運行因此，預計短期內油制抗沖共聚PP利潤、外采丙烯制抗沖共聚PP利潤下跌、煤制抗沖共聚PP利潤上漲 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

[隆眾聚焦]：外圍局勢突發 支撐甲醇繼續走高

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現貨市場繼續走高，主因國外局勢緩和及原油大幅走高對多數商品形成支撐，影響業者操作心態。

熱點聚焦

[乙二醇]：6月9日乙二醇價格匯總

[明日預測]： 國際原油走勢相對穩定，煤炭價格橫盤整理，乙二醇成本端變化不大，供需格局來看，國產產量略有增加，但后期仍有產能較大裝置檢修，需求端略有下滑，總體供需平衡在6月份仍然是去庫狀態市場向下空間有限。

數據簡報

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250606-0612）

疊加美國傳統燃油消費旺季延續，及地緣局勢不穩定性，給予油價一定支撐，預計下周國際油價有上漲空間煤炭供應水平相對穩定，價格變化不大，丙烯方面，供應充裕而需求表現疲軟、接貨積極性不高的雙重制約下，市場缺乏能夠有效提振價格上行的實質性利好驅動因素因此，預計短期內油制抗沖共聚PP利潤下跌，外采丙烯制抗沖共聚PP、煤制抗沖共聚PP利潤上漲。

利潤

[隆眾聚焦]:供需結構去庫周期 乙二醇筑底雛形顯現

熱點聚焦

[乙二醇]：6月6日乙二醇價格匯總

[明日預測]： 國際原油走勢相對穩定，煤炭價格橫盤整理，乙二醇成本端變化不大，供需格局來看，國產產量略有增加，但后期仍有產能較大裝置檢修，需求端略有下滑，總體供需平衡在6月份仍然是去庫狀態市場向下空間有限。

數據簡報

[隆眾聚焦]：宏觀及黑色利好支撐 甲醇試探性走高

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現貨市場試探性走高，主因部分MTO裝置負荷提升及企業額外采購甲醇支撐內地市場，另外部分貿易商逢低買貨積極性顯現；宏觀及黑色利好支撐沿海業者心態，行情上揚。

熱點聚焦

[乙二醇周評]：供震結構轉弱 本周乙二醇市場轉跌 （2025.05.30-06.05）

4、下周乙二醇市場預測 下周預測：國際原油煤炭價格下周預期穩中上漲，乙二醇成本端支撐力度增強預期，供應來看，本周國產開工率回升明顯同時有新增產能計入產能，配合著到港船貨增加，供應處于增加趨勢，需求端來看，聚酯開工率在部分工廠重啟影響下，小幅增加，供需差仍為累庫預期，但本周市場價格超跌，短期張家港市場4400整關預計支撐。

周/月評

5月我國價格領域呈現積極變化，核心CPI同比漲幅升至近一年最高點

統計數據顯示，5月份，食品價格環比下降0.2%，降幅小于季節性水平1.1個百分點，影響CPI環比下降約0.04個百分點 “5月份，CPI環比由漲轉降主要受能源價格下降影響能源價格環比下降1.7%，影響CPI環比下降約0.13個百分點，占CPI總降幅近七成”董莉娟說 據溫彬介紹，5月份，由于美國原油庫存意外增加，以及原油市場面臨過剩預期，國際油價震蕩回落，推動國內成品油價格下調，加之煤炭、天然氣價格下行，導致能源價格整體下行拖累CPI環比走勢。

國內

[BOPET周評]：周內BOPET市場反彈不足（20250530-0605）

重點關注：1.供應面下期前期檢修裝置XX重啟， PTA供應面整體上升2.需求面下期聚酯減產部分落地，消費端預計整體減少；3.成本面原油價格缺乏動力，原料PX供需結構改善，成本端逐步承壓預計市場價格在4700-4900 乙二醇：國際原油煤炭價格下周預期穩中上漲，乙二醇成本端支撐力度增強預期，供應來看，本周國產開工率回升明顯同時有新增產能計入產能，配合著到港船貨增加，供應處于增加趨勢，需求端來看，聚酯開工率在部分工廠重啟影響下，小幅增加，供需差仍為累庫預期，但本周市場價格超跌，短期張家港市場4400整關預計支撐。

周評

[乙二醇日評]：多頭信心難聚 市場積弱難返

乙二醇日評

每日點評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場貿易成交少

【進口煤炭】5日煉焦煤遠期市場穩中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR202.0美金/噸，日環比暫無變化澳洲遠期煉焦煤遠期市場國際終端轉售貨物價格呈下行，市場價格小幅波動俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩運行，遠期市場整體詢盤意向仍處低位，實際成交困難，買賣雙方博弈情緒仍存 進口港口方面，5日海運煉焦煤港口現貨弱勢運行當前港口煉焦煤方面，性價比存疑，整體貿易成交較少，市場參與者除部分剛需采購之外，依舊保持謹慎觀望態勢；同時終端需求依舊偏弱，多數維持按需采購，港口現貨采買積極性一般；部分港口煉焦煤為了尋求出貨機會，價格下跌5-80元/噸不等，短期后續市場需繼續關注成材走勢以及期貨走勢情況。

盤點

[乙二醇]：5月28日乙二醇價格匯總

[明日預測]： 近期國際原油與煤炭價格保持相對穩定，乙二醇成本影響弱化，供需格局來看，國產開工下滑至54%附近仍有下滑空間，但聚酯進一步減產消息對市場形成利空，短期市場弱勢運行為主。

數據簡報

[環氧乙烷日評]：市場平穩運行（20250528）

③、乙二醇（相關產品）：近期國際原油與煤炭價格保持相對穩定，乙二醇成本影響弱化，供需格局來看，國產開工下滑至54%附近仍有下滑空間，但聚酯進一步減產消息對市場形成利空，短期市場弱勢運行為主。

每日點評