東南銅業獲進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易資質

3月3日，東南銅業獲得商務部、生態環境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業務（以下簡稱加工復出口資質）。

行業快訊

東南銅業獲進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易資質

3月3日，東南銅業獲得商務部、生態環境部、海關總署聯合行文批準開展進口銅精礦出口電解銅及銅產品加工貿易業務（以下簡稱加工復出口資質） 作為銅精礦原料全部來自進口，且對礦種品位要求較高的東南銅業銅冶煉項目，國內外銅的兩市價差長期維持負值區間運行給企業帶來較大的經營壓力和風險獲取加工復出口資質作為重要的工具和手段，可在一定程度上緩解兩市價差造成的不利沖擊，拓展銷售渠道、優化解決方案，提高企業國際市場競爭能力。

企業動態

Mysteel早讀：美加貿易關系再度緊張 有色金屬多數收漲

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為48.7萬噸，較上周環比減2.7萬噸） ◎6月27日據Mysteel調研：本周鉛精礦港口庫存1.3萬噸，較上周減少1.2萬噸 ◎6月27日據Mysteel調研：本周鋅精礦港口庫存20.9萬噸，較上周增加0.2萬噸 ◎6月27日，根據Mysteel調研的國內53家電解銅交易企業（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業），當日電解銅現貨成交量為1.73萬噸，較上一個交易日減少0.80萬噸，環比減少31.62%。

有色聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

從數據來看，再生銅制陽極數據表現亮眼，不管是從陽極板加工利潤，還是產能利用率來看，均遠高于其他再生銅加工領域，上半年再生銅制陽極有效地補充銅精礦供應缺口據Mysteel數據顯示，2025年1-5月國內電解銅產量累計為547.97萬噸，同比增加12.31%，增量60.07萬噸，但1-5月銅精礦進口及國產供應增加約為27萬噸左右，由此可得出結論，今年再生銅對精煉銅的增速貢獻度較大全年預測2025年國內再生銅陽極產量為236萬噸，相對2024年預計增加34萬噸，對國內精煉銅的產出增量貢獻較大。

年報

Mysteel：從銅冶煉原料結構看國內精煉銅高產故事

數據來源：有色協會、Mysteel 整體來看，預計2025年上半年，銅精礦能帶來同比33-35萬噸金屬增量，但從電解銅整體的增量部分也不足50%。

主編視角

Mysteel：2025年7月1日銅產業早讀

銅精礦：貿易商表示市場TC價格處于低位，市場供需關系短期內難以改變，回調難度仍較大當前的可成交價格在-43--45之間，近期市場平穩對于礦山招標，貿易商普遍持謹慎態度 電解銅：昨日銅價表現高位震蕩運行，現貨庫存有所小幅走高，主因市場到貨增加，但倉庫出庫也有所增加，因此持貨商報價有所分歧，部分持貨商積極挺價，但月底市場消費頹勢局面難改，不過淡季消費背景下市場消費頹勢局面難改，下游企業大多維持剛需采購為主，整體交投氛圍較為有限。

行情簡評

Mysteel：2025年6月23日銅產業早讀

銅精礦：短期內，銅精礦市場可能繼續維持相對穩定的態勢BHP招標結果為市場提供了一定的價格參考，市場參與者將繼續關注長單談判進展以及國際市場的動態隨著市場供需關系的變化和國際經濟形勢的發展，銅精礦價格可能會出現一定程度的波動，但整體波動幅度可能有限 電解銅：上周廣東市場庫存環比小幅下降主因市場各冶煉廠發貨較少，疊加部分下游企業逢低補庫，倉庫出庫量尚可；后續來看，下周市場到貨量仍不多，因此庫存維持小幅下降。

行情簡評

Mysteel半年報：2025下半年國內再生銅對精煉銅增量貢獻率將繼續擴大

從數據來看，再生銅制陽極數據表現亮眼，不管是從陽極板加工利潤，還是產能利用率來看，均遠高于其他再生銅加工領域，上半年再生銅制陽極有效的補充銅精礦供應缺口據Mysteel數據顯示，2025年1-5月國內電解銅產量累計為547.97萬噸，同比增加12.31%，增量60.07萬噸，但1-5月銅精礦進口及國產供應增加約為27萬噸左右，由此可得出結論，今年再生銅對精煉銅的增速貢獻度較大全年預測2025年國內再生銅陽極產量為236萬噸，相對2024年預計增加34萬噸，對國內精煉銅的產出增量貢獻較大。

主編視角

Mysteel：2025年6月25日銅產業早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場成交平淡，市場冷清，市場參與者呈觀望狀態，實際成交較少 電解銅：昨日上海市場現貨成交相對一般，銅價維持高位震蕩運行，下游企業采購需求難有明顯提升，日內維持剛需接貨為主，同時半年度末，部分持貨商仍存甩貨換現需求，現貨升水承壓繼續下跌至平水附近；后續來看，考慮到短期半年度末以及月底資金壓力影響，料下游企業采購需求同樣有限，但目前社庫低位運行，現貨升水大幅下跌空間不大，因此整體或區間運行于貼50~升50元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年6月27日銅產業早讀

銅精礦：市場整體情緒較為謹慎，觀望情緒濃厚，市場參與者對價格走勢持謹慎態度現貨市場變化不大，市場冷清，煉廠近期貨物基本買齊，近期7/8月現貨需求小 電解銅：昨日銅價表現震蕩走高，早間廣東市場對平水銅報價貼10~升50元/噸，現貨庫存維持低位運行，較周一小幅增加，市場到貨較少，但近期出庫有所增加，持貨商報價有所分歧，部分持貨商積極挺價，但市場消費頹勢局面難改，下游企業大多維持剛需采購為主，整體交投氛圍較為有限。

行情簡評

Mysteel：2025年6月26日銅產業早讀

銅精礦：市場現貨市場較為冷清，煉廠近月采購較少，部分企業主要關注后續月份的貨源價格方面，整體處于相對穩定的區間市場關注Antofagasta談判結果貿易商方面已經出現指數報價 電解銅：盤面銅價震蕩局勢難改，昨日早間廣東市場對平水銅報價貼30元/噸，淡季消費背景下，市場需求較差，加之半年度末，部分持貨商低價甩貨換現情緒顯現，現貨升水承壓下行，但低升水下，部分持貨商出貨意愿不高，下游低價入市維持剛需采購，市場呈現供需雙弱格局。

行情簡評

Mysteel：2025年6月30日銅產業早讀

銅精礦：Antofagasta 與中國冶煉廠年中談判敲定0 美元 /干 噸 TC，較去年談判的21.25美元/干噸大幅下跌，創歷史新低，而日本與安托年中談判中，據了解PPC holiday，JX 簽訂index當前現貨的成交價格在-43--45之間，市場較為平穩 電解銅：上周銅價重心上移明顯，上海市場現貨升水止跌回升，受制于資金壓力影響，下游企業采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數貿易商逢低收貨，現貨升水回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預期不強，且月初企業資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或將逐漸顯現，料下周升水或區間運行于升50~升200元/噸。

行情簡評

Mysteel：資源稀缺與能源革命驅動下的銅供需格局

圖表7 銅現貨TC（單位：美元/千噸） 數據來源：Mysteel 圖表8 國內銅精礦產量（單位：金屬噸） 數據來源：Mysteel 圖表9 銅精礦進口數量（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 圖表10 銅精礦港口庫存（單位：萬噸） 數據來源：Mysteel 圖表11 廢銅進口數量（單位：噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 圖表12 國內電解銅產量（單位：噸） 數據來源：Mysteel、海關總署 2.需求端：能源革命重塑消費結構 全球銅消費呈現 “傳統企穩、新興崛起” 的格局，電力與新能源領域貢獻核心增量： 電力基礎設施升級：全球電網投資全面提速，中國電網投資連續3年雙位數增長，歐美電網改造計劃啟動。

宏觀分析

Mysteel：2025年6月20日銅產業早讀

銅精礦：近期銅精礦現貨市場的反饋顯示，整體氛圍較為平靜，活躍度較低，價格方面延續近期態勢近期現貨市場呈現供需兩弱局面，成交寥寥，市場動力不足，市場參與者多持觀望態度，現貨參與度較低有市場傳言，日本煉廠有減產計劃，待進一步核實 電解銅：昨日上海市場現貨成交有所提升，隨著銅價重心有所回落，下游入市采購情緒提振，但由于近期市場進口銅到貨較多，部分持貨商仍存低價出貨情緒，現貨升水繼續有所走跌；今日來看，臨近周末，預計下游消費或仍有所提振，且短期社庫雖表現回升，但國產貨源仍到貨較少，因此升水下跌空間有限，日內或維持升100~升150元/噸附近運行。

行情簡評

Mysteel：2025年6月17日銅產業早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場TC指數維持穩定，安托與中國冶煉廠的年中長單談判暫無進展，市場參與者多持觀望態度，市場整體活躍度不高 電解銅：昨日上海市場現貨成交較為一般，正值06交割換月日，部分持貨商基本觀望為主，且BACK月差高位波動，下游企業入市采購情緒同樣表現低迷；周內來看，隨著近期市場到貨再度偏少，社庫繼續去庫表現低位運行，但考慮到銅價高位，市場消費較為有限，現貨升水上漲壓力同樣較大，因此預計短期運行于升150~升300元/噸。

行情簡評

Mysteel早讀：以伊爆發沖突、中東風險加劇 有色金屬多數收跌

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為63.2萬噸，較上周環比增9.2萬噸） ◎6月13日據Mysteel調研：本周鋅精礦港口庫存20.8萬噸，較上周減少2.7萬噸 ◎6月13日據Mysteel調研：本周鉛精礦港口庫存1.3萬噸，較上周增加0.3萬噸 ◎6月13日，根據Mysteel調研的國內53家電解銅交易企業（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業），當日電解銅現貨成交量為2.47萬噸，較上一個交易日減少0.52萬噸，環比減少17.35%。

有色聚焦

Mysteel電解銅月度報告（2025年5月）

1-5月國內電解銅產量累計為547.97萬噸，同比增加12.31%；預計6月國內電解銅預計產量114.04萬噸，環比減少0.12%，同比增加16.38%1-6月國內電解銅預計產量累計為662.01萬噸，同比增加12.99% 目前來看，銅精礦TC價格表現止跌，冶煉產出仍將保持較高水準，冶煉虧損的局面依然存在。

月報

金川國際第一季度銅產量同比增6.8%，銷量同比降9.5%

6月10日，金川國際發布公告，披露截至2025年3月31日止三個月的最新營運情況公告指出，公司的礦業業務在第一季度生產銅1.39萬噸，較2024年同期的1.3萬噸增加6.8%這一增長主要是由于礦場生產從電解銅轉向銅精礦，盡管因剛果（金）電力供應不穩定，電解銅產量下降 在銷售方面，第一季度公司銷售銅1.2萬噸，同比減少9.5%

企業動態

Mysteel：2025年6月12日銅產業早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場穩定，雖有 - 45 美元的，但實際影響尚未完全明晰加工費方面，主流仍在 - 40 至 - 45 區間波動，不同品質和交易規模對應不同價格水平市場參與者認為價格已到達底部，部分貿易商操作策略有所調整 電解銅：昨日上海市場現貨成交難有提升，銅價高位窄幅震蕩，下游接貨情緒不佳，日內謹慎觀望剛需采購為主，但由于臨近交割換月，社庫維持低位運行，且市場到貨再度減少，部分持貨商仍堅挺于平水以上出貨，現貨升水表現拉鋸；周內來看，銅價短期高位運行，下游需求難有提升，但考慮到目前社庫維持低位，持貨商貼水出貨意愿不佳，后續或仍維持平水附近拉鋸為主。

行情簡評

Mysteel周報：銅精礦現貨市場活躍度回升（6.9-6.13）

本周內貿礦現貨市場較為穩定，整體交易氛圍暫無太大變化，維持供應偏緊態勢，市場對國內礦的需求較為旺盛，但國內礦以執行長單為主，現貨采購頻率較低，預計近期系數下調難以實現，整體保持穩定 金川國際第一季度生產銅1.39萬噸，較2024年同期的1.3萬噸增加6.8%，這一增長主要是由于礦場生產從電解銅轉向銅精礦 市場動態（點擊鏈接查看）： 行業資訊 企業動態 。

周報