提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

交割布局方面，2024年大商所增設(shè)了2家鐵礦石指定交割庫、4家焦煤指定交割庫、1家焦炭指定交割庫，增設(shè)1個(gè)鐵礦石指定廠庫存貨地點(diǎn)其中，鞍鋼集團(tuán)礦業(yè)有限公司（下稱鞍鋼礦業(yè)）成為鐵礦石交割庫尤為引人關(guān)注 據(jù)了解，鞍鋼礦業(yè)是國內(nèi)掌控鐵礦石資源最多、產(chǎn)量規(guī)模最大的鐵礦業(yè)龍頭企業(yè)，其生產(chǎn)的鞍鋼精粉是鐵礦石期貨可交割品牌2024年9月份，大商所增設(shè)鞍鋼礦業(yè)為鐵礦石指定交割廠庫，通過在國內(nèi)礦山坑口設(shè)庫，為國產(chǎn)礦參與交割提供了便利，有利于更好發(fā)揮國產(chǎn)礦在維護(hù)鐵礦石期現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、服務(wù)重要礦產(chǎn)資源保供穩(wěn)價(jià)中的“壓艙石”作用。

原料

分析人士：對(duì)黑色系商品后市不宜過度悲觀

虧損加劇倒逼鋼廠減產(chǎn)，上周樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量小幅下降，而進(jìn)口礦日耗則微增，鐵礦石終端消耗維持高位，需求韌性尚可，但鑒于目前鋼廠大多虧損，后續(xù)減產(chǎn)力度將加大，鐵礦石需求有下行預(yù)期 劉慧峰認(rèn)為，7月29日，上海期貨交易所明確了新舊國標(biāo)過渡期的交割規(guī)定，要求10月之后合約完全按照新國標(biāo)交割，所以8月和9月合約仍將承壓，之后新舊國標(biāo)轉(zhuǎn)換因素對(duì)市場(chǎng)的影響將逐漸減弱對(duì)于鋼材后市，他認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面看：一是短期需求依然偏弱，但8月份之后市場(chǎng)將逐步進(jìn)入需求旺季，且穩(wěn)增長政策有望進(jìn)一步加碼，需求可能出現(xiàn)邊際改善。

鋼材

全球鐵礦資源投資再掀熱潮 供需矛盾將大幅緩解

6月17日，由力拓集團(tuán)和中國寶武合資（分別持股54%和46%）開發(fā)的西坡項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首車鐵礦石發(fā)運(yùn)該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2500萬噸鐵礦石，預(yù)計(jì)將于2025年3月份全線建成投產(chǎn) 　　在幾內(nèi)亞，中國寶武參與了被譽(yù)為全球儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最高的大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦——西芒杜鐵礦項(xiàng)目，通過發(fā)行債券融資、穿透式持股南北兩個(gè)區(qū)塊6月19日，中國寶武與西芒杜贏聯(lián)盟完成了西芒杜鐵礦項(xiàng)目股權(quán)交割，標(biāo)志著中國寶武將成為西芒杜鐵礦項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性的第一大股東。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

寶鋼資源首次作為交割廠庫參與鐵礦石期貨交割

據(jù)介紹，寶鋼資源2023年鐵礦石貿(mào)易規(guī)模達(dá)5000萬噸2020年底，該公司獲準(zhǔn)成為大商所鐵礦石期貨交割廠庫，以青島港、嵊泗馬跡山港作為存貨地點(diǎn)，結(jié)合其現(xiàn)貨生產(chǎn)、貿(mào)易和物流等綜合優(yōu)勢(shì)，為參與交割的企業(yè)提供倉單開具、貨物交付等服務(wù) 2024年5月份，該公司為張家港保稅區(qū)沙鋼礦產(chǎn)品有限公司（下稱沙鋼礦產(chǎn)品）在馬跡山港開具了800手鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單，以滿足沙鋼礦產(chǎn)品通過實(shí)物交割的方式了結(jié)賣出套保頭寸的需求。

爐料

全球鐵礦資源投資再掀熱潮，中國鋼企加快布局海外權(quán)益礦

該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2500萬噸鐵礦石，預(yù)計(jì)將于2025年3月份全線建成投產(chǎn) 在幾內(nèi)亞，中國寶武參與了被譽(yù)為全球儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最高的大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦——西芒杜鐵礦項(xiàng)目，通過發(fā)行債券融資、穿透式持股南北兩個(gè)區(qū)塊6月19日，中國寶武與西芒杜贏聯(lián)盟完成了西芒杜鐵礦項(xiàng)目股權(quán)交割，標(biāo)志著中國寶武將成為西芒杜鐵礦項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性的第一大股東據(jù)了解，該項(xiàng)目基礎(chǔ)建設(shè)已完成30%～40%，預(yù)計(jì)將于2026年投產(chǎn)，全面投產(chǎn)后具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石產(chǎn)能，將極大改變?nèi)?em class='keyword'>鐵礦石供需關(guān)系。

聚焦

全球鐵礦資源投資再掀熱潮供需矛盾將大幅緩解

該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2500萬噸鐵礦石，預(yù)計(jì)將于2025年3月份全線建成投產(chǎn) 在幾內(nèi)亞，中國寶武參與了被譽(yù)為全球儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最高的大型優(yōu)質(zhì)露天赤鐵礦——西芒杜鐵礦項(xiàng)目，通過發(fā)行債券融資、穿透式持股南北兩個(gè)區(qū)塊6月19日，中國寶武與西芒杜贏聯(lián)盟完成了西芒杜鐵礦項(xiàng)目股權(quán)交割，標(biāo)志著中國寶武將成為西芒杜鐵礦項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性的第一大股東據(jù)了解，該項(xiàng)目基礎(chǔ)建設(shè)已完成30%～40%，預(yù)計(jì)將于2026年投產(chǎn)，全面投產(chǎn)后具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石產(chǎn)能，將極大改變?nèi)?em class='keyword'>鐵礦石供需關(guān)系。

爐料

大商所多舉措助力“基石計(jì)劃”

一位鋼企鐵礦石采購人員告訴記者，如今越來越多的高質(zhì)量國產(chǎn)鐵精粉進(jìn)入期貨交割，既提高了買方盤面接貨的質(zhì)量，提升期貨市場(chǎng)的價(jià)格代表性和影響力，又進(jìn)一步豐富了國產(chǎn)礦遠(yuǎn)期銷售渠道，更好地支持國產(chǎn)礦品牌化發(fā)展 再次，增設(shè)國產(chǎn)混礦提貨地點(diǎn)2024年，大商所指定五礦精混中心為廠庫提貨地點(diǎn)，有效降低了國產(chǎn)混礦的交割成本，為其進(jìn)入交割體系提供便利1月份，五礦曹妃甸與德天國貿(mào)在五礦曹妃甸（精混中心）廠庫完成了1萬噸五礦標(biāo)準(zhǔn)粉交割。

爐料

國產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單期貨交割

1月17日，標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷后，1萬噸交割貨物通過鐵路出庫，于1月18日到達(dá)五礦曹妃甸（精混中心）庫，交割過程平穩(wěn)順暢，買賣方溝通良好 這是五礦標(biāo)準(zhǔn)粉自2022年12月份納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進(jìn)行鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單交割，也是大商所在2024年1月份將五礦精混中心增擴(kuò)為廠庫存貨地點(diǎn)后的首次交割實(shí)踐在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對(duì)于支持國產(chǎn)混礦參與期貨交割、助力國產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極作用。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預(yù)判

引言 眾所周知，鐵礦石期貨在大部分時(shí)間里都貼水現(xiàn)貨，最終通過現(xiàn)貨交割的過程實(shí)現(xiàn)基差收斂，鐵礦石期貨自上市以來累計(jì)交割了1485萬噸，交割前后基差收斂的過程，最終交割量的大小等因素對(duì)于評(píng)估鐵礦石當(dāng)前和未來價(jià)格的相對(duì)高低有重要意義。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

因此，除了臨近交割月，的確存在約50%多的概率實(shí)現(xiàn)基差收斂，在其他月份，更不宜將基差拿來作為看多看空的理由；僅在估值角度看，基差可以提供一個(gè)評(píng)估價(jià)格安全邊際的視角，與驅(qū)動(dòng)力是兩個(gè)概念如果市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)期的預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)為悲觀，則交割月合約的價(jià)格走勢(shì)將會(huì)與主力合約價(jià)格走勢(shì)背離；要分析鐵礦石市場(chǎng)行情，還是要回到“宏觀+供需關(guān)系”的本源，抓住主要矛盾及其阻力最小的化解方式

主編視角

大咖說鋼市：鋼材供強(qiáng)需弱矛盾顯現(xiàn)，5月鋼價(jià)整體承壓運(yùn)行

螺紋10合約3660應(yīng)該是底，低位己見；電爐鋼及長流程鋼廠都檢修減產(chǎn)、自律限產(chǎn)五月份中下旬明顯見效；鐵礦石由于05合約的交割后，09合約會(huì)有修復(fù)驅(qū)動(dòng)，焦炭在第五輪提降后也終會(huì)止步；貿(mào)易商一直在去庫存中社庫明顯在降；下半年宏觀政策面偏利好；五月上旬鋼材開啟弱反彈，在振蕩中底部慢慢提高，下旬會(huì)加速到3900左右，淡季不淡不是夢(mèng)！ 代理商近期還是降庫存操作策略，在降庫存的過程中鋼廠接單量低，鋼價(jià)如果有反彈，反彈的空間有限。

生產(chǎn)企業(yè)

李君亮：鋼鐵企業(yè)供銷模式探索及二季度行情展望

在鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，他指出預(yù)期好轉(zhuǎn)疊加估值修復(fù)，連鐵，掉期漲幅居前現(xiàn)貨跟隨期貨走高，主流中低品粉礦漲幅居前；3月以來隨著各地鋼廠利潤的好轉(zhuǎn)，建議逢低做多卡粉，或者將低品礦置換為中高品礦在期現(xiàn)基差方面，交割在即05合約期現(xiàn)基差將收縮而從供需平衡表的角度來看，05合約鐵礦石供需格局偏緊，港口庫存和鋼廠庫存大概率維持去庫，05合約強(qiáng)勢(shì)格局不變但是隨著進(jìn)入5月份后，下游需求步入消費(fèi)淡季，鐵水邊際見頂回落，國產(chǎn)和進(jìn)口鐵礦石供給逐步回升后，鐵礦石供需格局邊際轉(zhuǎn)弱，此時(shí)09合約鐵礦石價(jià)格或見頂回落。

主題大會(huì)

Mysteel：鉛價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲或是強(qiáng)弩之末

此外，目前已知原生鉛煉企和貿(mào)易商1月份計(jì)劃交倉量超1.5萬噸，元旦過后將陸續(xù)到達(dá)交割倉庫，屆時(shí)鉛錠社會(huì)庫存將增加，鉛價(jià)上漲空間將會(huì)受限 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

主編視角

國聯(lián)期貨研究所：廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述

廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述 ——國聯(lián)期貨研究所 分析師：郭軍文 從業(yè)資格證號(hào)：F03101003 投資咨詢證號(hào)：Z0017862 助理分析師：許宸皓 從業(yè)資格證號(hào)：F03092954 一、產(chǎn)業(yè)概述 1.1基本定義 廢鋼鐵是對(duì)不合格的鋼鐵成品，鋼鐵應(yīng)用中的廢棄/回收物，以及使用過并且可回收的報(bào)廢鋼鐵材料的統(tǒng)稱，簡稱為廢鋼。

市場(chǎng)研究

12月30日INE銅交易快訊

INE

12月28日INE銅交易快訊

INE

12月29日INE銅交易快訊

INE

12月27日INE銅交易快訊

INE

12月26日INE銅交易快訊

INE

12月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE