Mysteel月報：三月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先揚后抑

與此同時，受颶風天氣影響，短期鐵礦石供應降幅明顯，供需錯配對鐵礦石價格有所支撐產業層面，五大材數據顯示，需求恢復較好，尤其體現在螺紋鋼和熱卷，正反饋傳導至原料端，進一步增強了鐵礦石價格上漲動力月末，鐵礦石價格出現明顯回調，主要由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀 展望3月份，中國鐵礦石供需面或將表現為供需雙強局面供應端，3月全球日均發運量環比大幅增加，同比小幅增加；根據前期發運及模型預測，3月47港到港量環比回升，同比表現為小幅減少。

月報

Mysteel三月份鐵礦石月報——限產成為不確定性因素 月度內價格或先跌后漲

國內綜述

Mysteel半年報：2025下半年西北地區廢鋼價格震蕩下行

具體來看，一二月廢鋼價格走勢相對平穩，但春節后由于鋼廠多有補庫需求，且鋼廠利潤逐漸恢復，多漲價吸貨一波，廢鋼價格小幅上行，廢鋼價格達到上半年最高點2100元/噸三月成品材去庫速度緩慢，期螺表現不佳，廢鋼市場價格又以窄幅下行為主四月受加征關稅影響，廢鋼價格大幅下跌，但隨著價格的超跌，鋼廠到貨欠佳，開始小幅拉漲，市場廢鋼價格呈下行趨勢五一歸來，廢鋼價格呈現震蕩下行的走勢，主因成材需求不佳，成材價格大幅下跌，同時鐵礦石、煤焦等原材料價格下跌，進而拖累廢鋼價格，廢鋼價格達到上半年最低點1880元/噸。

年報

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

另外臨近三月份重要會議，市場對宏觀刺激政策有所期待，市場情緒顯著改善鐵礦石基本面，受颶風天氣影響，鐵礦石供應降幅明顯，進一步推高礦價 2月下旬-3月初，由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀，鐵礦石價格高位回落3月，主交易邏輯為限產傳聞和旺季需求驗證，鐵礦石價格震蕩運行為主 進口利潤方面，遠期現貨價格表現強于港口現貨，進口利潤收縮明顯，以PB粉為例，截止3月31日，PB粉進口利潤為-12元/噸，環比收縮11；基差方面，基于05合約PB粉期現價差0元/噸，環比走擴2；鋼廠利潤方面，一季度鋼廠利潤窄幅波動為主，截止目前，江蘇螺紋鋼毛利為117元/噸。

月報

Mysteel：2025年第一季度臺州優特鋼市場回顧與展望

這里以淮鋼45#為例，臺州地區2023年全年均價4217元/噸，2024年全年均價3930元/噸，2025年第一季度均價3806元/噸原料對成材的支撐減弱，焦炭自去年下半年開啟提降至三月份完成十一輪提降，鐵礦石1月至2月中旬，價格震蕩偏強運行，季度末由于多方消息擾動，鐵礦石價格高位回落但需求表現對價格形成支撐，據中國汽車工業協會與中國工程機械工業協會數據披露顯示，產銷均呈現兩位數增長 二、庫存維持低位 從庫存方面來看，今年第一季度臺州地區樣本貿易企業庫存月均維持9.4萬噸，相對保持較低水平，春節前后主動補庫操作少，計劃外鎖單以補充規格為主，年后多為被動累庫與去年同期相比市場流通資源增加了六安、東海、新鋼等。

結構鋼

Mysteel黑色市場周度觀察：產量緩升托底價格，需求見頂隱憂漸顯

鐵礦：上周，青島港PB粉周均價格報784元/噸，環比上漲3元/噸盡管美國對等關稅政策落地，力度超出市場預期，鐵礦價格在消息公布后一度短暫跳水，但隨后迅速反彈市場普遍認為短期“利空出盡”，疊加對國內四月出臺降準等對沖政策的預期升溫，以及建材成交量持續改善，推動礦價小幅回升 從供需情況看，四月全國日均鐵水產量預計仍有3–4萬噸的上行空間，而同期鐵礦石到港量環比三月增長幅度略高于鐵水產量，導致礦石庫存去化速度有所放緩，盡管整體仍處于去庫狀態。

觀點

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

其中鐵礦石價格方面，62%澳粉指數漲幅大于新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉截至目前，62%澳粉指數為104.1美元/干噸，月環比漲幅3.27%，上海螺紋鋼價格為3194元/噸，月環比跌幅2.89% 月初，鐵礦石價格震蕩偏強運行宏觀層面擾動增強，兩會釋放積極信號符合預期產業層面，進入三月份，成材進入季節性旺季去庫階段，隨著鋼廠盈利狀況有所改善，鋼企延續復產，鐵水繼續回升，鋼廠剛需補庫有所增加；前期發運受天氣影響，導致到港量維持低位，供弱需強導致港口鐵礦石庫存加速去庫。

月報

Mysteel月報：4月全國鋼坯市場均價或將小幅上移

鐵礦石方面：隨著鋼廠盈利狀況有所改善，鋼企延續復產趨勢，鐵水繼續回升，鋼廠剛需補庫有所增加，鐵礦石價格在經過下跌后小幅回調原料端價格的下移，帶動三月鋼企成本整體呈現下降的走勢 四、鋼坯供需雙增 全國247家鋼企高爐開工率82.11%，周環比上升0.15個百分點，月環比上升3.82個百分點，年同比上升5.51個百分點高爐產能利用率89.08%，周環比上升0.38個百分比，月環比上升3.5個百分點，年同比上升6.32個百分點。

研究報告

Mysteel調研：三月份廢鋼加工非準入企業數據統計調研報告

當前電弧爐開工率及產能利用率均處于較高位，4月或有下降的可能 綜合以上分析，三月廢鋼價格呈現震蕩下行的走勢，主因多國加征關稅導致國內鋼材市場整體走空，市場希望落空，鋼材需求低迷，價格持續走跌，廢鋼價格也大幅下行展望4月，加征關稅影響繼續發酵，市場宏觀方面預期較為悲觀成本端來看，鐵礦石供應寬松，焦煤焦炭價格磨底震蕩運行，進而拖累廢鋼價格。

月報

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：四月鋼市——供強需弱價難漲

在季節性需求尚未完全見頂前，鋼價或有底部支撐；與此同時，鋼廠產量雖高但增量有限，短期價格下行空間受限然而，隨著四月中下旬需求逐步趨弱，供需矛盾可能重新主導市場走勢 原料方面，焦煤與焦炭受估值偏低支撐，短期有望企穩；鐵礦石則在限產預期弱化與發運量回升雙重壓力下，價格仍有下行風險，或在一定程度上推動鋼廠利潤修復 螺紋：三月，螺紋鋼市場延續“旺季不旺”格局。

觀點

Mysteel：旺季不旺 后市焊管價格或止跌回穩

三、成本方面 原料價格的弱勢走向拖累焊管價格三月，由于持續性的低迷市場需求，焦炭市場開啟11輪提降，提降價格落地后，產地煤價一度迫近成本線；鐵礦石價格雖止住了二月的跌勢，但反彈幅度有限，仍處于震蕩修復階段鋼廠原料成本下移，帶動焊管市場原料端帶鋼價格的下滑，焊管市場價格成本支撐松動 四、總結 3月焊管行情主要受到現實弱需求的制約，終端難以消化逐漸復蘇的鋼管供應，在此供強需弱的形勢下，焊管市場競爭更為激烈，貿易商多采取讓利求量的經營策略來維持自身運轉；同時加上成本端原料價格的較少，焊管價格只能順勢而下。

每日分析

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色系價格——短期修復延續但階段性壓力遞增

預計三月底全國日均鐵水產量將升至 235 萬噸，已接近供應壓力的臨界點在出口訂單下降、螺紋需求見頂的情況下，鋼廠或通過減產來應對需求放緩 如果鋼廠大規模縮減產量，原料端的供給過剩情況將更加明顯，導致成本支撐快速削弱屆時，鐵礦石、焦炭等主要原材料價格可能面臨回調壓力，從而加劇黑色系價格整體下行的風險 綜合來看，盡管短期市場仍具修復動力，但需求端見頂、出口承壓、成本支撐趨弱的三重壓力正在發酵，或將持續壓制鋼價上漲空間，預計難以突破前期高點（前期上海螺紋*現貨價格高點為3380元/噸）：按當前市場預估，若鐵礦石價格維持在 810 元/噸、焦炭完成一輪提漲，并假設鋼廠維持 70 元/噸左右的生產利潤，三月上海螺紋*現貨價格高點或在 3350 元/噸。

觀點

每日鋼市：6家鋼廠漲價，短期鋼價或震蕩偏強

市場交投氛圍好轉，貿易商反饋全天成交量較昨日回暖，中板資源持續降庫，疊加三月鋼廠資源投放均有打折計劃，貿易商看漲心態漸起綜合來看，市場需求仍有韌性，部分商家看好后市，后續中板價格仍有上行空間 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：3月14日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日偏強運行，累計上漲10-13。

觀點

Mysteel黑色市場周度觀察：內外擾動緩解，短期反彈窗口開啟

不過，隨著下游用鋼需求持續恢復，鋼廠復產提速，當前鐵礦石價格徘徊在100 美元/噸附近，估值處于低位，短期具備反彈動能 礦價上漲空間取決于需求恢復力度和粗鋼調控的落地情況從資金到位節奏和季節性復蘇趨勢來看，預計三月底前需求仍處于爬升階段，而短期內粗鋼調控政策尚未實際落地，給礦價提供 2-3 周的修復窗口期 然而，隨著三月底需求見頂、產量回升至高位，以及粗鋼調控政策的強化和落地，礦價可能面臨新一輪回落壓力，屆時下行趨勢或將加劇。

觀點

Mysteel月報：3月全國鋼坯市場均價上移

2月焦炭市場延續弱勢運行，價格累計下跌十輪月初正值春節假期，鋼廠節前冬儲預期落空，需求端缺乏支撐，而焦企開工穩定，供應未見明顯縮減，導致焦炭庫存累積，供需矛盾加劇節后終端復工復產緩慢，成材成交清淡月初，宏觀和產業多空交織，鐵礦石價格震蕩上行月末，鐵礦石價格出現明顯回調，主要由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀 四、鋼坯供需雙增 全國247家鋼企高爐開工率78.29%，周環比上升0.78個百分點，月環比上升0.61個百分點，年同比上升3.10個百分點。

研究報告

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或將弱穩運行

區域內市場全天交投氛圍清淡，整體出貨一般24日新疆建筑鋼材價格部分回調，市場成交清淡據部分商家反饋，上周五在鋼廠拉漲的情況下，多數代理商報價跟漲，但基本無成交，周末鋼坯下調，商家為盡快出貨暗降頻現，致使昨日部分市場價格小幅回調，多數項目尚未啟動，成交依舊清淡另外，多數商家認為雖然短期內價格拉漲難度較大，但降價空間有限，只是三月份鋼廠集中復產后，出貨壓力較大，不排除市場競價拋售的可能 【重點回顧】 2月24日鐵礦石i2505午盤收于832.5，較前一個交易日結算價跌0.77%，成交36萬手，減倉3.5萬手。

早評

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計近期內鋼價震蕩偏強運行（2.17-2.21）

當前鋼廠鐵礦石庫存和庫消比均處于近四年偏低水平，預計原料價格表現偏強2）宏觀方面，特朗普關稅風險擾動結束，對市場影響減弱高層召開民企座談會，規格較高，重視程度較大受此影響，資本市場情緒明顯改善，股票、債券、商品市場均有所反映本周滬深300持續上漲，十年國債價格由漲轉跌，市場氛圍較為樂觀3）產業面，本周螺紋庫存數據超預期，同比累庫幅度顯著收窄，本周增庫28.3萬噸（上周增庫114萬噸）板材供需雙強持續，需求強度來看，市場普遍反饋接單到三月份可以延續，旺季需求仍然在持續兌現。

鋼材指數評述

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——期貨盤面交易預期 廢鋼價格表現堅挺

且三月重要會議在即，市場開始出現交易預期苗頭，期貨盤面飄紅，帶動現貨價格跟隨上漲但成材需求修復十分有限，或對廢鋼價格形成拖累鐵礦石表現堅挺，廢鋼較鐵水逐漸顯示出性價比，隨著電爐鋼企的復工復產，廢鋼需求短期仍有韌性，因此廢鋼價格在流通資源偏緊的情況下仍存支撐，預計短期或將震蕩偏強運行 美國廢鋼商務調研，報名詳詢：17801139166 。

看數據說廢鋼

Mysteel日報：西北鋼管價格或仍持穩觀望

管廠方面，主流管廠報價今天暫未發生變化近期，鐵礦石震蕩運行，對于鋼材價格支撐減弱，加上目前下游需求恢復較慢，但是近日氣溫回暖，元宵后市場下游陸續開工，加之臨近三月重大會議節點，利好政策或引領市場好轉，市場商家多持積極觀望態度綜上所述，預計明日西北市場無縫管價格或將窄幅震蕩運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網當日最后一次網價； 2、無縫管采取108*4.5mm價格； 3、焊管采取4寸*3.75mm價格。

每日分析

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或將平穩運行

5日新疆建筑鋼材價格平穩運行，早盤期螺飄綠，市場交易氛圍一般據了解，受區域季節性影響，烏昌地區仍處于天氣低溫狀態，市場商戶正處于休假狀態，最早到崗日期預計在二月中旬，目前市場仍處于有價無市狀態且會持續到三月開市疆內生產方面，節中部分鋼廠仍在生產建材，整體產量較節前增加3000噸左右 【重點回顧】 2月5日鐵礦石i2505午盤收于801.0，較前一個交易日結算價跌0.99%，成交27萬手，減倉0.4萬手。

早評