Mysteel早讀：鋼協稱主動調整生產強度，62%鐵礦石指數跌至150美元

◎深改組會議強調，要壓實地方各級政府風險防控責任，完善防范化解隱性債務風險長效機制，堅決遏制隱性債務增量，從嚴查處違法違規舉債融資行為。

資訊

大商所調整交割標準對鐵礦石價格影響有限 后期應關注需求強度

其次，高價格也在一定程度上抑制了下游需求，并且5月之后建材逐步進入需求淡季，如果到那時需求強度不能繼續維持，而政策端預期又遲遲無法體現在數據上，那么價格就可能面臨階段性的回調 具體就鐵礦石而言，劉慧峰認為，前一輪大漲主要是因為鋼廠利潤過高以及港口礦石的結構性（高品礦的短缺）短缺導致，目前這兩個情況依然存在價差方面，高低品礦的價差已經被拉到了歷史極值，PB和超特粉的價差達到400元/噸。

爐料

Primer集團完成FMG公司旗下Christmas Creek鐵礦項目高強度濕式磁選廠建設

北京時間2月16日，Primer集團表示已經完成FMG公司旗下Christmas Creek鐵礦項目的選廠建設該選礦廠采用高強度濕式磁選，預計將提高其鐵礦產品品位，并提高二號加工設備中除砂裝置的回收率；

爐料

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度 數據：6月27日，全國主港鐵礦石成交94.60萬噸，環比增8.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.45萬噸，環比增5.3% 據Mysteel統計6月30日14家期貨機構操作策略，其中多數機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

太鋼不銹鋼軋制復合材料助力鐵路貨運裝備再升級

以該材料制造的鐵路貨車相較于傳統敞車，在滿足既往車輛安全設計要求的基礎上，很好地實現了強度高、塑性強、韌性好、耐腐蝕、易焊接等綜合技術目標，同時，通過厚度替換、車體免截換，大幅降低成本，全生命周期內維護成本降低30%以上，極大地提升了鐵路貨運的經濟效益和運營效率 此前，由中車太原公司用太鋼不銹鋼軋制復合材料制造的鐵路貨車廂體，自2024年12月投入運營以來表現卓越，截至2025年5月份，已累計安全運行超過4萬公里，途經東北、華北、西北等不同氣候區域，并在運輸原煤、石料、鐵礦石、氧化鋁等多種散裝物料的過程中，經受住了多種大型裝卸設備和貨物直接接觸的考驗。

其它動態

綠色低碳轉型進入攻堅期，如何有效破局？

”據介紹，最簡單的低碳工藝流程是采用氫氣一步法直接還原超高品位鐵礦石，但由于超過95%的鐵礦石含有大量雜質，福德士河正探索通過綠色氫基、電化學的工藝來還原與此同時，必和必拓也正在探索高爐改造工藝路線，有望通過利用可再生能源和綠氫實現與DRI-EAF工藝相當的排放強度淡水河谷公司借助Tecnored技術，以生物炭取代傳統冶金燃料，生產綠色生鐵，助力鋼鐵企業實現低碳生產 “由于我國目前廢鋼的管理和應用水平與未來廢鋼在國民經濟中的位置不相適應，建議國家將廢鋼作為戰略資源納入《國民經濟和社會發展五年規劃綱要》，加快推動廢鋼加工行業產業化、區域化、產品化發展的步伐，建立適應我國鋼鐵工業布局的廢鋼鐵回收—分類—加工—配送體系。

鋼材

必和必拓與中遠海運簽署氨雙燃料散貨船租賃合同

這份為期五年的期租合同，將有助于降低必和必拓海運業務碳排放強度，并標志著鐵礦石海運市場在降低溫室氣體排放，以及推進海運行業走向脫碳未來方面邁出了重要的一步此外，它還將擴大替代性燃料的生產規模，提升市場對低碳或接近零排放船用燃料的需求 此次的合同還將有助于必和必拓踐行其作為“先行者聯盟（First Movers' Coalition）”成員的承諾，即截至2030年，必和必拓期租船隊運輸的貨物中將有10%采用零排放燃料2。

原料

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續維持震蕩運行（6.16-6.20）

全球鐵礦石發運量上升，尤其澳洲和非主流礦源發運增長顯著，推動到港量維持高位，導致原料供應充裕同時，終端鋼材需求進入淡季，鐵水產量小幅下滑，疏港量減少，鋼廠采購策略趨于保守，更多依賴現有庫存而非積極補庫，降低了原料消耗強度鋼廠盈利率下降進一步抑制了補庫意愿，采購活動以按需為主，疊加海漂庫存階段性累積，共同推高了庫存水平此外，進口礦配比微降但整體供應壓力未減，國產礦局部擾動后結構性恢復有限，加劇了庫存累積趨勢。

國產礦周評

鞍鋼礦業關寶山公司破解尾礦回收難題

今年以來，鞍鋼礦業關寶山公司針對難選礦比例持續攀升等難題，扎實開展自主技術攻關，成功實施強磁再選工藝改造，實現尾礦資源高效回收改造后，該公司二段強磁尾礦品位下降4.5%，為低品位礦石利用提供了可借鑒經驗 生產中，由于低磁性、難處理鐵礦石持續增加，原有工藝難以適應，該公司尾礦品位處于偏高狀態對此，該公司邀請選礦專家進行技術“會診”，確定在現有流程末端增設強磁再選環節的改造方案，通過優化磁場強度組合對二段強磁尾礦進行二次選別。

原料

Mysteel鐵礦石月報—六月鐵礦石供強需弱，進口鐵礦石價格震蕩下行

目前5月日均到港量為323萬噸，環比減少22.45萬噸，同比減少21.94萬噸5月到港環比減量主要來自巴西、非主流，澳礦到港環比回升47港兩港卸前累計同比減量由5月初的2232萬噸擴至2526萬噸根據前期發運及模型預測，6月到港強度同環比增加 鐵礦石發運量：5月份全球鐵礦石發運總量環比增降幅8%，處于近三年同期中等偏高水平，日均發運量為458萬噸，環比增加32萬噸，同比增加8萬噸。

月報

鋼鐵行業脫碳的技術路徑

盡管從循環經濟和最低二氧化碳排放（取決于電力的碳強度）的角度來看，廢鋼-電弧爐工藝是最有效的方法，但由于回收廢鋼中微量元素的富集，其生產高等級鋼材的能力受到一定限制 直接還原鐵作為電弧爐生產優質鋼材的原料，主要依靠天然氣和/或氫氣作為還原鐵礦石的能源這是目前取代高爐-轉爐工藝實現脫碳的技術途徑由于鐵礦石中脈石的成分和含量會影響電弧爐運行和經濟效益，因此，直接還原鐵的生產需使用優質鐵礦石。

鋼材

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場回顧及二季度展望

鋼廠方面焦炭庫存持續下降，這也給焦炭價格形成一定支撐，只是其價格提降壓力可能出現在二季度末綜合來看，原料端或能對鋼價形成支撐，只是其支撐力度取決于鐵礦石 3.需求面 從回顧中我們可以看出地方債今年的主力方向將是化債和收儲，即使是基建項目上，基建資金也是有區分的，其更傾向于投向用鋼強度較低的民生領域，而非傳統的耗鋼量高項目，還有一部分因素在于部分區域的高速公路及鐵路已基本滿足民生需求，現今實施的項目多數為補短板，其對基建的貢獻值有但不高。

Mysteel參考

鞍鋼集團重大工程項目建設成效顯著

目前，隨著5條井、1條斜坡道的掘砌設備陸續到位，該項目部正緊鑼密鼓地開展井建設備的安裝調試工作，全力以赴確保項目順利推進在鞍鋼礦業公司，遼寧首條400萬噸/年帶式球團產線順利達產，全鐵品位、產品抗壓強度等指標均高于行業水平，成功破解了東鞍山區域鐵礦石難選這一世界性難題 習近平總書記強調，“越是發展任務重，越要重視生態環境保護，推動經濟社會發展全面綠色轉型”在凌鋼，遼寧省央地合作重點項目——焦爐裝備升級綠色發展改造項目錨定“行業先進、節能減排、優質高效、高度智能、綠色環保、低成本可持續發展”目標，在淘汰3座4.3m焦爐的基礎上，新建2座68孔7.6m復熱式頂裝焦爐及配套設施。

鋼材

Mysteel解讀：4月下旬DCE鐵礦5-9價差或繼續季節性走擴

為了填補出口對今年GDP的貢獻缺口，當下國內或著手兩條腿走路，一個是訪問周邊國家加大合作力度，一個是出臺擴內需的刺激政策，或于4月底政治局會議公布，留給市場2周左右的炒作時間 從支持正套的邏輯來看： 鐵水不會短期快速減產，現貨沒有拋售壓力 需求端成材絕對庫存偏低且尚未形成連續去庫偏慢，鋼廠維持一定的現貨利潤較為合理，因此鐵水產量不會短期內快速減產，可能只會觸頂后高位波動，接著溫和式下降，同時鐵礦4、5月供給端恢復速度偏慢，在這樣的需求強度下或仍有去庫空間，以至于鐵礦石現貨缺乏拋盤壓力，短期內將依然堅挺。

主編視角

Mysteel黑色市場周度觀察：產量緩升托底價格，需求見頂隱憂漸顯

鐵礦石發運在季末沖量后小幅回落，整體庫存因鐵水產量高位運行持續去化，加之鋼廠短期利潤修復，鐵礦石現貨價格保持相對強勢 二、對等關稅階段性沖擊仍在 鐵水高度見頂抑制原料反彈空間 盡管當前特朗普的所謂“對等關稅”已正式落地，短期內利空情緒得到一定釋放，但本輪關稅政策的規模、覆蓋范圍及沖擊強度遠超市場此前預期，中長期市場不確定性風險猶存。

觀點

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交尚可

供應端，本期47港總庫存環比增加64.91萬噸，澳礦庫存增量明顯，但巴西礦庫存下降60.55萬噸，資源結構性短缺加劇沿江區域價格波動，需求較好的品種仍然是PB粉和超特粉需求端，鐵水產量持續攀升，鋼廠高爐開工率維持高位，生產強度提升直接刺激鐵礦石需求，本周五大鋼材品種周消費量達919.78萬噸，其中建材消費環比增長2.1%，終端需求改善促使鋼廠加大原料補庫力度綜合來看，預計下周鐵礦石現貨價格將震蕩運行。

進口礦區域日評

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續維持震蕩運行（3.31-4.3）

一、價格回顧 1、國產礦價格回顧 本周國產鐵精粉價格指數漲跌互現，唐山66%精粉指數961元/噸較上周五降3元/噸，環比降0.31%%；承德65%釩鈦價格指數905元/噸較上周五漲5元/噸，環比降0.55%；霍邱65%造球精粉指數976元/噸上周五漲2元/噸，環比漲0.21%。

國產礦周評

Mysteel參考丨一季度廢鋼市場回顧及二季度展望

二季度來看，產廢端的恢復節奏或快于一季度 廢鋼市場供需基本面呈現逐步寬松態勢供應端持續釋放壓力，主要得益于經濟復蘇背景下產廢端活躍度提升及以舊換新政策帶來的資源循環增量；需求端雖保持一定韌性，但在鋼企利潤承壓以及廢鋼成本偏高的雙重約束下，二季度增量空間或較為有限在此背景下，鋼廠庫存存在階段性提升機會，但供需緊平衡格局尚未根本扭轉，基本面仍對價格形成一定支撐 價格趨勢方面，廢鋼若要形成趨勢性反彈需持續觀察三個核心變量：一是鋼企減產執行力度，若限產政策嚴格落實，邊際供需改善或推動鋼企利潤階段性修復，進而形成價格支撐；二是終端用鋼需求韌性，基建、制造業復蘇進度將直接影響廢鋼消耗強度；三是關聯品種聯動表現，特別是成材價格走勢及鐵礦石、焦炭等原料成本支撐。

Mysteel參考

螺紋鋼期貨反彈，鋼價跟隨上漲

宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振，包括今年赤字率提高到4%，財政支出強度將明顯加大；實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息；持續實施粗鋼產量調控等等 從基本面來看，鋼材需求恢復依然緩慢，建筑工地資金到位率也未恢復到春節前（資金到位率66%）的水平，同時近日鐵礦石等原燃料價格下跌，也對鋼價形成拖累考慮到3月需求仍有回升預期，鋼價也有階段性反彈機會 綜合來看，強預期與弱現實博弈激烈，導致短期鋼價或漲跌反復、窄幅震蕩運行，后期繼續關注產量調控措施、需求復蘇力度。

期評

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計近期內鋼價震蕩偏強運行（2.17-2.21）

當前鋼廠鐵礦石庫存和庫消比均處于近四年偏低水平，預計原料價格表現偏強2）宏觀方面，特朗普關稅風險擾動結束，對市場影響減弱高層召開民企座談會，規格較高，重視程度較大受此影響，資本市場情緒明顯改善，股票、債券、商品市場均有所反映本周滬深300持續上漲，十年國債價格由漲轉跌，市場氛圍較為樂觀3）產業面，本周螺紋庫存數據超預期，同比累庫幅度顯著收窄，本周增庫28.3萬噸（上周增庫114萬噸）板材供需雙強持續，需求強度來看，市場普遍反饋接單到三月份可以延續，旺季需求仍然在持續兌現。

鋼材指數評述