【界面】下游鋼材需求低迷，鐵礦石價格為何居高不下？

第三個階段是5月底至今的反彈具體原因可分為初期的價格超跌修復，中期高鐵水帶來的強現實需求支撐，以及后期在萬億國債等宏觀利好刺激下的強需求預期推動本輪反彈中，鐵礦石期貨主力合約創下年內新高 今年鐵礦石供給端較為寬松國投安信期貨報告顯示，1-11月全球鐵礦石累計發運量達14.25億噸，相比去年同期增加4687萬噸，增速達3.4%；預計2023年海外供應總量同比去年增加5000萬噸左右。

媒體報道

朱定華：春節前及2024年鋼市基本判斷

同時，鋼廠利潤進一步壓縮，生產經營愈發困難原料端，鐵礦石在宏觀利好預期、鋼價上漲、鐵水相對高位、貼水基差修復、低庫存下鋼廠春節補庫預期、鐵礦年度談判博弈等因素影響下，金融資本做多鐵礦意愿仍存，對礦價形成支撐但考慮礦價漲至年內新高，鐵礦期現貨價格估值偏高，政策監管壓力逐步加強，疊加鋼廠虧損擴大，壓制礦價上漲空間，預計12月鐵礦價格偏強震蕩1月份，受海外礦山鐵礦發運淡季、國內礦產量季節性下滑、高鐵水、低庫存下鋼廠冬儲主動補庫以及資本炒作等因素影響，礦價有望偏強運行，但考慮鋼價弱勢、鋼廠虧損擴大，對礦價形成壓制，預計1月礦價偏強運行，重心上移。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

黑色系價格共振上行，但鐵礦石上行空間有限

海外礦供應持續強勁 國產礦保持高供應 海關總署數據顯示，1月—9月份，我國進口鐵礦石87665.0萬噸，同比增加5455.7萬噸當前國內旺盛的需求和鐵礦石價格指數高企刺激非主流礦持續流入國內，11月份我國自南非進口鐵礦石量有望回升，預計11月份非主流礦供應量將保持高位 第四季度主流礦供應量仍維持增加態勢，國內高鐵水產量及高礦價均將支撐外礦持續流入。

爐料

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （9月25日-9月28日）

高鐵水下，鋼材供需矛盾繼續累積2）成本端，鐵礦石近期發運量下降，庫存持續維持低位；焦煤因近期安全檢查加嚴，價格仍將偏強運行，預計原料價格仍有韌性3）宏觀方面，近期美指持續上漲，美債十年期收益率連創2007年以來新高，美股大幅回落，金融市場仍有避險情緒；另外，美國汽車業大罷工恐激化，對金融市場也有一定影響，宏觀層面情緒或繼續走弱 綜合來看，旺季鋼材需求不及預期，高鐵水下，基本面壓力增大；鋼材原材料基本面較好，在無大幅減產動作前，原料價格難有明顯下跌，成本對鋼價支撐作用仍較強；近日海外流動性風險再現，市場擔憂情緒加重，需觀察海外宏觀變化。

產業分析

Mysteel指數評述：本周鋼價小幅下跌，下周鋼價震蕩運行（9.25-9.28）

高鐵水下，鋼材供需矛盾繼續累積2）成本端，鐵礦石近期發運量下降，庫存持續維持低位；焦煤因近期安全檢查加嚴，價格仍將偏強運行，預計原料價格仍有韌性3）宏觀方面，近期美指持續上漲，美債十年期收益率連創2007年以來新高，美股大幅回落，金融市場仍有避險情緒；另外，美國汽車業大罷工恐激化，對金融市場也有一定影響，宏觀層面情緒或繼續走弱 綜合來看，旺季鋼材需求不及預期，高鐵水下，基本面壓力增大；鋼材原材料基本面較好，在無大幅減產動作前，原料價格難有明顯下跌，成本對鋼價支撐作用仍較強；近日海外流動性風險再現，市場擔憂情緒加重，需觀察海外宏觀變化。

鋼材指數評述

Mysteel周報：國內硅錳平穩運行 （1.13-1.20）

本周（1.19) Mysteel統計全國121家獨立硅企業樣本：開工率(產能利用率)全國60.38%較上周增0.73%；日均產量28819噸，增300噸錳礦市場同樣逐步封盤，現貨報價基本穩定，多處有價無市狀態本周硅錳市場整體較為平穩，佳節氣氛濃厚，節前觀望為主 錳礦方面，本周成交不多，天津港價格半碳酸36.5元/噸度左右，澳塊48元/噸度左右，加蓬46元/噸度左右，欽州港澳塊報價47-48元/噸度，加蓬塊價格在45元/噸度上下，南非半碳酸價格39.5-40元/噸度，Mn33南非高鐵報價35元/噸度；錳礦利好利空消息交織，海外礦山外盤報價上調，欽州港略有累庫，匯率降低礦石成本下調等等，貿易商對年后錳礦走勢看法不一，礦商整體心態較好。

周評

中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍：推動“基石計劃” 提升我國鋼鐵行業資源保障能力

2021年，我國進口鐵礦石11.24億噸，港口常備庫存約1.5億噸，約合全年鐵礦石消費量的10%，廣泛分布在全國40余個不同規模的港口堆場 對此，駱鐵軍表示，“推進港口混礦的優勢是貼近用戶，有利于滿足國內鋼鐵企業需求需要注意的是，海外礦企與國內企業開展混礦業務的著力點務必放在強化對下游的服務、發揮港口庫存對資源保障的保供作用上謹防將港口混礦作為鐵礦石的廉價儲備基地和控價前沿，囤積居奇，推高鐵礦石價格。

鋼材

駱鐵軍：推動“基石計劃”，提升我國鋼鐵行業資源保障能力

2021年，我國進口鐵礦石11.24億噸，港口常備庫存約1.5億噸，約合全年鐵礦石消費量的10%，廣泛分布在全國40余個不同規模的港口堆場 對此，駱鐵軍表示，“推進港口混礦的優勢是貼近用戶，有利于滿足國內鋼鐵企業需求需要注意的是，海外礦企與國內企業開展混礦業務的著力點務必放在強化對下游的服務、發揮港口庫存對資源保障的保供作用上謹防將港口混礦作為鐵礦石的廉價儲備基地和控價前沿，囤積居奇，推高鐵礦石價格。

聚焦

首批江陰企業進口再生鋼鐵原料順利通過海關驗收

根據《再生鋼鐵原料》國家標準定義，再生鋼鐵原料并不等同于廢鋼鐵，而是廢鋼鐵經過分類回收及加工處理，可以作為鐵素資源直接入爐使用的爐料產品與使用鐵礦石相比，用再生鋼鐵原料煉鋼可以大幅度降低污染物排放我國推動再生鋼鐵原料進口，將提高鐵素資源循環利用率，增加鋼鐵企業有效選項，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業綠色轉型和健康發展 進口再生鋼原料是法爾勝供應鏈集團積極響應國家“碳達峰、碳中和”戰略目標的具體舉措，也是為法爾勝泓昇集團開拓海外業務的一次重要探索，通過上下游不斷延伸和拓展，助力法爾勝泓昇集團全球化戰略布局的實施。

熱點新聞

首批江陰企業進口再生鋼鐵原料“通關”

與鐵礦石相比，使用再生鋼鐵原料煉鋼可大幅度降低污染物排放我國推動再生鋼鐵原料進口，將提高鐵素資源循環利用率，增加鋼鐵企業有效選項，助力行業綠色轉型和健康發展 自國家發布再生鋼鐵原料可自由進口的公告以來，法爾勝供應鏈集團瞄準國際市場，在內外一體發展的基礎上，更加積極主動地融入國家雙循環發展戰略，布局海外再生資源市場，充分利用國內、國際兩個市場兩種資源，綜合考慮原料質量、價格、船期等一系列因素，開拓國際業務。

行業熱點

安鋼副總經理郭憲臻：鋼鐵產業鏈仍有“組合拳”可打

三是提高鐵礦石自給率：一方面，加大對國內礦山的扶持力度，增加國內鐵礦石供給；另一方面，為鋼鐵企業發展海外礦產基地提供支持四是加快建立新的定價機制通過行業協會呼吁國家層面，盡快建立規范的市場價格機制，對鐵礦石等大宗商品進行重點管控，甚至可以上升到法律層面，嚴厲打擊利用相關指數炒作價格，損害國家、行業利益的行為

鋼材

螺紋鋼后市怎么走？

前期傳聞說有鋼廠在出售長協礦，導致港口現貨和盤面價格大幅下挫然而，無論從市場交易情況還是從近期各部門的表態來看，鋼廠限產短期并不會放松，鐵礦石需求難以得到提振值得關注的是，筆者研究發現，盡管從去年年中至今，巴西和澳大利亞發往我國青島港的運費上漲了3至4倍，但螺礦比不但沒有走弱反而有走強的跡象從圖形上看，螺礦比經過一年的振蕩，于近期向上突破這種變化的基本面支撐一方面來源于我國在不斷提高鐵礦石的自給能力，另一方面鋼鐵行業集中度在寶武鋼鐵的兼并動作下正在快速提升，鐵礦石采購議價能力有望大幅提升，這或暗示著成材和原料中期強弱轉變的序幕已經拉開，國內鋼鐵企業和海外鐵礦巨頭公司股票走勢也正反映了這種變化預期。

鋼材

曹妃甸國貿集團開展首單進口再生鋼鐵原料業務

進口再生鋼鐵原料，有利于提高鐵素資源循環利用率，增加鋼鐵企業有效選項，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業綠色轉型和健康發展國貿集團將根據國際市場變化，探索建設更加穩定的海外再生鋼鐵原料及有色金屬業務供應鏈

爐料

中國鋼企海外產能配置“攻略”

與中國鋼鐵市場處于充分甚至過度競爭的態勢不同，目前海運鐵礦石已成為一個寡頭壟斷的行業，4家鐵礦石巨頭共同掌控著進口鐵礦石的定價權即使70%的海運鐵礦石都運往中國，也無法改變中國鋼鐵產業缺乏對鐵礦石供應價格話語權的短板這種現狀導致大量本應屬于鋼鐵企業的利潤流向上游的礦商，把握彌補這一短板的機會，應成為中國鋼鐵企業在海外投資時的當務之急 其實，不僅鋼鐵企業正在尋求提高鐵礦石原料自給率的可行路徑，部分鐵礦生產商也有與長流程企業結合以抗擊重大市場風險的想法。

鋼材

中國鋼企海外產能配置“攻略”

即使70%的海運鐵礦石都運往中國，也無法改變中國鋼鐵產業缺乏對鐵礦石供應價格話語權的短板這種現狀導致大量本應屬于鋼鐵企業的利潤流向上游的礦商，把握彌補這一短板的機會，應成為中國鋼鐵企業在海外投資時的當務之急 其實，不僅鋼鐵企業正在尋求提高鐵礦石原料自給率的可行路徑，部分鐵礦生產商也有與長流程企業結合以抗擊重大市場風險的想法2020年，美國鐵礦石生產商Cleveland-Cliffs先后并購了大型長流程鋼鐵企業AK Steel（阿姆科鋼鐵公司）和安賽樂米塔爾美國分部的長流程資產，這使該公司從鐵礦石生產商成功轉型為擁有鐵礦石原料一定自給率的鋼鐵生產商。

市場動態

首批進口再生鋼鐵原料順利通關

與使用鐵礦石相比，用再生鋼鐵原料煉鋼可以大幅度降低污染物排放 業內人士認為，我國推動再生鋼鐵原料進口，將提高鐵素資源循環利用率，增加鋼鐵企業有效選項，一定程度上抑制對鐵礦石的使用和價格上漲，助力行業綠色轉型和健康發展 值得注意的是，今年以來，隨著我國再生鋼鐵原料進口正式放開，國際市場價格也應聲而漲鏈金再生資源有限公司總裁嚴鴿群說，今后還將根據國際市場變化，探索建設更加穩定的海外再生鋼鐵料及有色金屬業務供應鏈。

爐料

鐵礦石期貨價格觸及近7年新高 強勢行情背后藏隱憂

“近期鋼材需求韌性仍強，高鐵水產量和高利潤也將刺激鋼廠的冬季補庫預期，這會在短期內支撐鐵礦石價格”分析師說，“不過，從供應端來看，海外四大礦山的發運量同比仍處于高位，后期供應將越來越寬松，國內港口鐵礦石累庫是大體趨勢” 作為終端市場的建筑鋼材也顯露疲態分析師表示，12月份天氣逐漸轉冷，目前東北、西北等地工地基本停工，建筑鋼材消耗量下降。

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