Mysteel周報： 鐵水增速下降疊加鋼廠維持謹慎采購 鐵礦石價格或仍有回調壓力（2.27-3.3）

基本面來看，山東港口鐵礦疏港量延續增勢，港口庫存總量減少，鋼廠庫存暫時維持在較低水平；需求端，下游鋼材利潤修復并不明顯，建材需求空間有限，鋼廠提產動力不足，鋼廠采購原料較為謹慎，維持低庫存少量剛需采購的節奏；貿易商方面，預計未來將有環保限產情況，加之鋼廠需求提升空間有限，整體投機謹慎預計鐵礦石價格短期內將震蕩偏弱（詳詢：孫一文） 華北鐵礦石：卡粉庫存高位 中高品價差持續收窄 本周唐山地區鐵礦價格震蕩運行。

進口礦周評

鞍鋼股份：會密切跟蹤鐵礦石價格走勢，擇機采購

鞍鋼股份在互動平臺表示，公司會密切跟蹤鐵礦石價格走勢，擇機采購，多渠道擴展鐵礦石采購資源，從而降低公司鐵礦石采購成本

鋼材

重慶鋼鐵：鐵礦石價格的上漲，將對公司采購成本造成一定的影響

重慶鋼鐵在互動平臺表示，鐵礦石價格的上漲，將對公司采購成本造成一定的影響公司始終堅持按需采購、極致庫存的策略，對原料采購全流程進行管控，確保采購目標實現

上市公司

日企鐵礦石采購價漲2成，將推進鋼材漲價以轉嫁原料價格走高

據日經新聞報道，日本各高爐企業用作主要原料的鐵礦石的采購價時隔1個季度上漲4-6月比上季度上漲逾2成中國的鐵礦石需求將增加的預期推高了價格冶金煤也供不應求，連續2個季度刷新最高價日本各高爐企業將推進鋼材漲價，轉嫁原料等的價格走高

鋼材

鐵礦石RMB遠期小結12/17:今日港口現貨表現尚可，以剛需采購為主，價格小幅上漲；遠期現貨交投積極性一般

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MCS行情

鐵礦石RMB遠期小結12/15:今日港口現貨以及遠期現貨交投積極性一般，港口價格持穩，市場采購剛需為主，遠期基差市場活躍度一般

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MCS行情

Mysteel：2025年6月份河北省鋼鐵行業PMI為47.7% 環比下降4.0個百分點

下游需求轉弱，原材料供應相對寬松，鋼廠保持按需采購，原材料庫存指數環比下降 原料采購價格指數為17.1%，環比下降6.1個百分點原燃料方面，進口鐵礦石整體小幅回落，國產鐵礦石穩中有跌，冶金焦市場弱勢運行，主流市場第四輪降價基本落地，廢鋼價格小幅下跌，鋼坯價格小幅波動，原料采購價格指數環比下降。

鋼鐵PMI調查

Mysteel月報：7月軸承鋼市場價格或將承壓運行

展望下半年鐵礦石供給繼續發力，一方面新礦山供給產能釋放，比如西芒杜、利比里亞、塞拉利昂等，另一方面現有礦山成本線多在85美元以下，目前的價格波動對這部分供給影響不大最終反映庫存上，下半年的供給過剩程度較去年相比會明顯增加，預計下半年鐵元素過剩約2000萬噸；除此之外，鋼廠采購心態持穩，當下局勢不會進行額外補庫，甚至可能繼續壓縮庫存，過剩庫存積壓在貿易商庫存中，助跌風險加大綜合預計，下半年鐵礦石價格下跌風險較大，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行。

軸承鋼

Mysteel月報：7月生鐵市場將維持底部震蕩

疊加原料端焦煤價格觸底，部分煤種小幅探漲，焦炭現貨成本支撐再現，預計7月主流焦企有進一步提漲預期，但后續焦炭漲幅空間依舊需持續關注盤面走勢以及下游鋼廠高爐開工及利潤情況，預計有1-2輪反彈預期 鐵礦方面：月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉化（海漂累庫轉向港口累庫）同時，貿易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續下行趨勢，Mysteel62 指數價格均值預計降至 90~91 美金附近。

研究報告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

綜上所述，7月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉化（海漂累庫轉向港口累庫）同時，貿易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續下行趨勢，Mysteel62 指數價格均值預計降至 90~91 美金附近；此外，目前鋼廠成材廠內庫存開始累積，負反饋苗頭出現，及時關注鋼廠利潤變化，謹防負反饋帶來的大幅下跌風險。

主編視角

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現貨市場成交一般 價格持穩運行

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格持穩運行，成交一般具體來看，貿易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹慎，個別有采購需求，貿易商投機需求較差；整體市場交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日漲跌互現，截止發稿，唐山地區了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，目前唐山地區港口庫存處于中等偏高水平，多數品種可貿易資源較充足，個別品種如紐曼粉、麥克粉資源較少；需求端，鋼廠盈利保持在良好水平，生產積極性較高，進入雨季，鋼廠采購比較謹慎，按需采購為主；綜合來看，短期唐山地區進口鐵礦石市場或將維持震蕩行情。

進口礦區域日評

Mysteel指數評述：本周廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭價格下跌，鐵礦石價格震蕩運行（6.23-6.27）

2）再者，隨著焦鋼企業補庫，部分煤種供應緊張，價格出現反彈，對焦炭形成支撐 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩運行截至6月27日，青島港61.5%PB粉現貨711元/噸，環比持平6月鐵礦45港到港量均值2519萬噸，環比增加166萬噸鐵礦季節性發運沖量，供給增量相對有限，尚不能推動鐵礦走向寬松；再者，鐵水穩定在242萬噸，鋼廠加大采購力度，鐵礦日均疏港量環比增4.0%。

原料指數評述

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

現區域市場交投氛圍一般，成交一般貿易商報價積極性一般，傾向于實盤單議價格，而鋼廠詢盤情緒謹慎，主要采取按需采購補庫策略，導致市場交投氛圍整體平淡 表1：進口鐵礦石港口現貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進口鐵礦石港口現貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交一般，截止發稿今日沿江區域成交如下： 表3：進口鐵礦石港口現貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進口鐵礦石港口現貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預測】 本周沿江區域內貿易情況一般。

進口礦區域日評

每日鋼市：鋼坯下跌20，期鋼尾盤回升，鋼價漲跌反復

現貨市場報價弱勢下挫為主，市場交投氛圍謹慎，午后期貨震蕩趨強，帶動市場情緒好轉，部分區域現貨價格小幅回調，成交一般由于中厚板品種盈利尚可，產能利用率高位震蕩運行，傳統淡季效應顯現，基建項目開工率下滑明顯，鋼結構謹慎按需采購為主預計2日中厚板價格持穩觀望為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月1日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅下跌，累計下跌5-8。

觀點

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價或難持續上漲

下游制造業采購節奏平穩，未出現集中補庫，市場觀望情緒較濃多數商家持穩報價，謹慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續偏強運行，現貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預計7月1日價格漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月30日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日基本持平。

觀點

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

與此同時，247家鋼廠進口礦庫存環比增加137.56萬噸，至8936.24萬噸近期，鋼廠盈利有所好轉，出現小幅補庫行為，但整體以按需采購為主進入7月，鐵礦石供需格局趨弱，預計港口庫存在7月小幅累積，下半年或逐步累積至1.5億噸 目前，鐵礦石整體呈現供應有所回升、需求處于相對低位、港口庫存緩步累積的局面短期內，鐵水產量仍維持在較高水平，為盤面提供較強支撐中長期來看，鐵礦石供應過剩格局不變，鐵礦石進一步下跌需要顯性指標走弱的信號，如基差持續走弱、鐵水產量顯著下滑、港口庫存持續累積等，否則鐵礦石價格將繼續窄幅震蕩。

原料

Mysteel日報：邯邢國產鐵礦石市場持穩運行 交投冷清

有市場參與者稱，鋼廠多壓價詢貨，原料價格上行空間有限 綜合來看，周初鐵礦石盤面震蕩上行，疊加鋼廠盈利稍有恢復，鋼企采購意愿增加，預計短期內邯邢國產礦市場穩中偏強運行

國產礦區域日評

Mysteel月報：鋼結構下游需求韌性仍存（2025-07）

原料采購量下降疊加可用天數下滑，企業傾向于消耗現有庫存而非主動補庫；鋼構企業多為中小廠商，對鐵礦石、鋼價波動敏感，若7月原料價格企穩，采購量或小幅回升 從用鋼表現來看，根據調研的鋼結構企業樣本訂單，7月份月環比新增訂單增加的企業占比為28.09%，企業補庫謹慎，但低庫存策略下消費韌性仍存；南方雨季及高溫對戶外施工的擾動部分抵消，新能源（光伏、鋼結構廠房）等細分領域需求仍具韌性。

市場月報

25日鐵礦石港口現貨成交一覽

綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩偏弱運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交一般 價格基本持穩 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格基本持穩，成交一般具體來看，貿易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日上漲1-10元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍尚可 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日下跌4-5，截止發稿，唐山地區了解到部分成交： 【明日預測】 供應方面，目前唐山區域資源尚可，港口庫存供應相對寬松，但現貨市場整體情緒偏謹慎。

成交報告

夏農：我國釩鈦產業全球主導地位得到進一步強化

鋼鐵行業進入深度調整期，運行平穩，韌性凸顯 夏農指出，今年初以來，鋼鐵行業生產經營保持穩定，企業效益同比改善，但仍處于較低水平，主要呈現以下特點：一是供強需弱格局延續；二是鋼材出口“量增價跌”；三是鐵礦石進口“量價齊跌”，原燃料采購成本同比下降；四是鋼材價格同比下降，但鋼鐵企業堅持“三定三不要”經營原則，行業利潤總額同比實現增長 “當前，我國鋼鐵工業已經從‘增量發展’轉向‘存量優化’，進入深度調整期。

鋼材