山東鋼鐵：鐵礦石市場將呈現“供強需弱”特征，長期看價格下移為大概率事件

山東鋼鐵在互動平臺表示，2025年鐵礦石市場將呈現“供強需弱”特征，盡管短期宏觀情緒或供應擾動可能引發階段性反彈，但長期看，價格下移為大概率事件

上市公司

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

【本周市場回顧】 本周沿江進口鐵礦石市場價格價格呈現震蕩運行特征，表現為漲跌互現，整體成交氛圍一般。

進口礦區域日評

Mysteel：供需矛盾加劇 東北熱軋板卷價格重心不穩

焦炭市場呈現“高產能、低需求”特征：焦企產能利用率維持高位，但鋼廠采購策略趨于保守，堅持按需補庫，致使煤焦價格缺乏持續上漲動力鐵礦石市場方面，巴西、澳大利亞等主流礦山發運節奏平穩，而國內港口庫存持續累積、疏港效率偏低，供需矛盾愈發突出；疊加廢鋼價格隨成材價格下行，進一步壓縮鐵礦石價格上行空間 在原料價格持續承壓的背景下，鋼材市場供大于求的格局難以扭轉若原料價格延續下跌態勢，邊際虧損的鋼廠將被迫縮減產能，進而推動行業供需關系逐步向均衡狀態修復，鋼價進一步大幅下行空間有限。

熱點

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

【本周市場回顧】 本周沿江進口鐵礦石市場價格價格呈現震蕩運行特征，表現為漲跌互現，整體成交氛圍一般。

進口礦區域日評

Mysteel周報：鐵水產量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

引言 本周鐵礦石價格窄幅波動，Mysteel62%澳粉遠期價格指數93美元/噸，周環比下跌0.8美元/噸，跌幅0.85%青島港PB粉價格710元/噸，周環比下跌9元/噸,跌幅1.25% 價格走勢方面，周初鐵礦石價格連續下跌后于下半周出現小幅回調宏觀層面，陸家嘴金融論壇沒有市場期待的消息出來，美聯儲會議結果中性略微偏空產業層面，五大材季節性淡季特征凸顯，但是在相對低產量下，整體庫存壓力不大，持續低庫存格局。

進口礦周評

Mysteel調研：6月江蘇廢鋼市場訪談報告——資源緊俏回收難，廢鋼價格能否一挺再挺？

接下來進入7月，炎熱高溫天氣將制約終端需求，市場基本面將呈現持續走弱的淡季特征，加之政策托底效力邊際走弱，鋼材價格難言好轉，一定程度拖累廢鋼價格表現而鐵礦石全球發運量處于歷史高位、焦炭價格存在新一輪下跌預期，致使廢鋼較鐵水冶煉成本優勢不斷喪失，疊加獨立電弧爐陷入長期虧損窘境，所以廢鋼或難以憑借資源緊張而獨立上行考慮到淡季行情受消息擾動加重，且市場信心難以得到有效提振，廢鋼最終偏向于基本面運行，因此預計短期江蘇廢鋼在供需緊平衡狀態下或維持窄幅震蕩運行，7月均價整體或下移。

熱點聚焦

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

現區域市場交投氛圍一般，成交一般貿易商出貨積極性一般；臨近周末，鋼廠補庫情緒一般，按需招標采購 表1：進口鐵礦石港口現貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進口鐵礦石港口現貨成交品種概覽 表3：進口鐵礦石港口現貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進口鐵礦石港口現貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預測】 本周沿江區域內貿易情況一般，沿江區域鋼廠鐵礦石貿易呈現供需寬松、價格承壓的特征，市場交投清淡，貿易商與鋼廠均保持謹慎態度。

進口礦區域日評

Mysteel日報：全國市場優特鋼價格延續下跌 成交欠佳

目前45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價3611元/噸，較上一交易日價格下跌6元/噸主導市場杭州庫提3480元/噸，無錫庫提3490元/噸，山東直發3250元/噸今日黑色系期貨盤面維持窄幅震蕩運行，現貨市場繼續小幅下跌，淡季特征愈加明顯，從成交來看，全國整體繼續縮量，降幅3.75%，其中江浙滬地區降幅2.92%鋼廠調價：今日1家鋼廠發布調價信息，天鋼下調20元/噸鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發布檢修信息 相關信息： 1、6月25日收盤：螺紋鋼2510收2976元/噸，跌0.33%；熱卷2510收3098元/噸，跌0.26%；鐵礦石2509收702.5元/噸，跌0.43%。

每日分析

每日鋼市：期螺尾盤翻綠，成交不佳，鋼價延續弱勢運行

現貨市場報價穩中趨弱，市場交投氛圍謹慎，低價資源部分成交中厚板產能利用率維持高位震蕩，鋼廠排產策略持續向高附加值品種材傾斜，導致市場協議資源到貨偏緊，現貨庫存持續低位需求方面，受傳統消費淡季疊加不利天氣因素影響，下游需求下滑明顯綜合來看，當前市場呈現供應高位但流通資源偏緊、需求季節性走弱的特征，預計11日內中厚板市場價格多持穩觀望為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月10日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格偏弱運行，累計下跌3-5。

觀點

Mysteel日報：全國熱軋管坯價格小幅回落 成交良好

今日早盤山東熱軋管坯廠提價下跌20-30元/噸，江蘇熱軋管坯廠提價暫穩無縫管廠提價穩市場方面：今日全國熱軋管坯價格呈現小幅回落態勢，黑色期貨市場早盤全線下跌，螺紋鋼、熱卷跌幅超1%，鐵礦石、焦炭等品種同步走弱盤中呈現震蕩特征市場情緒受宏觀預期擾動，機構普遍判斷短期將維持寬幅震蕩格局成交方面：貿易商積極采取低價出貨策略，以緩解庫存壓力盡管華東市場剛需采購支撐成交尚可，但全國無縫管貿易商樣本企業數據顯示，成交量日環比下降7%，區域分化顯著，華北、華中增量，華東則降幅達11.7%。

每日分析

Mysteel：需求疲軟 6月華中市場焊管價格或震蕩走弱

同時隨著6月的臨近，高溫天氣及農忙季的到來，淡季特征逐漸顯現，市場成交情況逐漸下滑，截止23日，華中焊管市場樣本企業日成交量為395噸，環比上月同期減少20%，同比去年下降約50% 三、原材料成本 鐵礦石5月中旬價格受鋼廠庫寸剛需支撐和港口庫存壓力雙重影響，環比4月小有漲幅但仍處于700-750元/噸范圍波動，鋼廠利潤小幅修復但仍承壓。

市場分析

Mysteel早讀：中國調整對美加征關稅稅率，黑色期貨夜盤飄紅

◎ 山東鋼鐵在互動平臺表示，2025年鐵礦石市場將呈現“供強需弱”特征，盡管短期宏觀情緒或供應擾動可能引發階段性反彈，但長期看，價格下移為大概率事件。

資訊

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

供應端，截止5月9日沿江區域港口鐵礦石小幅去庫，貿易商出貨以“價漲量縮”為主，鋼廠低庫存策略與政策不確定性導致成交清淡需求端，截止5月8日，沿江區域鋼廠進口礦燒結粉礦總庫存為75.1萬噸，較其他區域明顯偏低，且庫存可用天數維持22天，沿江區域鋼廠鐵礦石采購呈現“低庫存運行、詢盤謹慎”的特征，成交清淡宏觀方面，若央行穩市場政策改善鋼廠資金鏈，或刺激鋼廠進行階段性補庫綜合來看，預計下周沿江區域鐵礦石現貨價格將震蕩運行。

進口礦區域日評

Mysteel早報：預計今日上海中厚板價格暫時持穩

2、調研：5月13日，鋼廠提出節后焦炭首輪降價，計劃對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，將于16日執行 3、產業： 山東鋼鐵在互動平臺表示，2025年鐵礦石市場將呈現“供強需弱”特征，盡管短期宏觀情緒或供應擾動可能引發階段性反彈，但長期看，價格下移為大概率事件 【市場預測】 13日全國鋼坯市場價格主流穩中趨弱，期螺震蕩趨弱，現貨市場交投氛圍顯觀望，低價成交一般。

日報

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預期未暖、現實轉弱——鋼市陷入雙重壓制

市場預期快速回歸謹慎，黑色系價格自周二起重新承壓回落 短期來看，五一節后存在一定的需求回補窗口，加之鐵水產量持續高位運行，現貨市場表現出相對抗跌特征，期現價格尚未形成同步下行截至5月9日，鐵礦石期現基差擴大至58元/噸，螺紋鋼基差上升至148元/噸，雙雙刷新年內新高，反映出現貨堅挺與期貨承壓的結構性矛盾但隨著需求進入季節性淡季、鐵水產量或臨近峰值回落，鋼市此前“強現實、弱預期”的博弈格局或將演變為“弱現實、弱預期”的雙重壓制局面：或加快鋼材價格下跌速度，進一步擠壓鋼廠利潤。

觀點

Mysteel：4月下旬線材制品價格走勢獨家預判

二、成本與政策影響 原料成本：焦炭第十二輪提降預期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導機制受阻焦煤去庫進度成為關鍵變量，去庫放緩可能加劇焦炭提降落地概率，進一步削弱成本支撐4月中下旬線材鋼廠原料成本受政策調控、焦煤去庫進度、終端需求韌性三重因素交織影響，呈現“高波動、弱傳導、深虧損”特征 政策影響：政策影響對鋼材市場的影響呈現多維度、階段性差異的特征。

金屬制品

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

另外上旬限產傳聞不斷，空頭成材近月避險，成材價格上漲帶動鐵礦中旬，鐵礦石價格出現明顯回落，核心依然在于終端旺季需求未達限產消息遲遲未被驗證，市場心態整體偏謹慎統計局公布的數據顯示房地產依舊疲軟，終端旺季需求欠佳特征凸顯，成材需求恢復較歷年同期偏緩月末，鐵礦石價格小幅反彈終端成材需求恢復不及預期等利空因素逐步消化，鋼廠利潤尚可，鐵水仍然維持上行通道，鐵礦石價格小幅反彈 鐵礦石期現方面，本月05合約基差月環比收窄3，截至目前，PB粉-05合約基差為-2；進口利潤方面，以青島港PB粉為例，截止目前，PB粉即期進口利潤為-15元/噸，月環比收窄19元/噸。

月報

Mysteel：優特鋼價格或先揚后抑運行

2025年3月優特鋼市場價格延續弱勢，全國45#優特鋼均價跌至3757元/噸，較月初下跌54元/噸，跌幅1.42%市場呈現以下特征：①供應端壓力凸顯：產能釋放加速壓制價格反彈；②需求結構性分化：新能源汽車需求增長對沖傳統領域疲軟，但總量支撐不足；③成本支撐弱化：鐵礦石、焦炭等原料價格低位震蕩，鋼廠利潤空間壓縮但尚未觸發主動減產 二季度供需格局深度解析 （一）供應端：產能釋放加速 產量環比攀升：4月預計產量440.2萬噸，環比再增4.9萬噸，主要在于鋼廠檢修減少及“普轉優”產能釋放。

結構鋼

Mysteel：4月江蘇市場型鋼價格中樞下移趨勢難改

盡管部分鋼廠通過減產緩解庫存壓力，但當前華東地區型鋼廠內庫存仍處于22萬噸以上高位，社會庫存去化緩慢，市場資源供給過剩 2、需求端疲軟難改 房地產與基建需求持續低迷，2024年江蘇房地產用鋼量同比下降8.09%，基建項目受資金約束增速放緩，導致型鋼終端采購周期延長盡管新能源、電網建設等領域用鋼需求有所增長，但難以抵消傳統建筑領域的缺口，整體需求呈現“旺季不旺”特征 二、成本支撐薄弱，原料端拖累成材價格 1、原材料價格持續下行 2024年鋼坯價格累計下跌720元/噸，焦炭經歷多輪提降，鐵礦石供需寬松格局延續，導致型鋼生產成本中樞下移。

研究報告

Mysteel周報：鐵水產量持續上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.17-3.21）

雖然本周日均鐵水產量大幅回升，但是限產消息未被驗證，市場心態仍然偏弱，對鐵礦石價格支撐有限根據統計局公布的數據顯示，房地產依然疲軟，已至3月中下旬，終端旺季需求欠佳特征凸顯，較歷年同期恢復節奏相比較為緩慢市場心態來看，價格回調，鋼廠剛需補庫有所改善，市場活躍度較上周有所提高，部分市場參與者有投機行為，也有部分貿易商由于觸碰成本線有挺價情緒 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙強。

進口礦周評