2025 鋼鐵中國·第十六屆安徽黑色金屬產業鏈大會圓滿落幕

盡管庫存絕對低位（安徽社庫同比降65.3%）及電爐虧損減產（利潤-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫存回升削弱成本支撐，價格反彈動能不足中長期看，粗鋼壓減政策執行力度與專項債資金落地效率將主導市場走向，若需求復蘇不及預期或原料價格進一步下探，鋼價或延續磨底態勢需警惕房企債務風險傳導及政策傳導滯后對市場信心的壓制 上海鋼聯 首席分析師 汪建華 上海鋼聯首席分析師汪建華闡明，2025年中國鋼鐵市場面臨“五難”局面：格局難改、機會難得、周期難調、鋼鐵難好、壓力難減。

會展信息

Mysteel:“DCE產業行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產融交流會

貶值空間亦受央行調控和后續國內政策發力預期的影響 然而，需警惕特朗普政策超預期，去美元化進程加劇，可能導致美元指數繼續下跌；若中美對抗升級，人民幣貶值壓力或進一步加劇 二是鐵礦石基本面分析與期現結合 中信期貨黑色商品事業部產業專家唐運先生在《鐵礦石基本面分析與期現結合實踐》的演講中提到，從產業長期來看，粗鋼產量進入負增長時代，鐵礦供應逐步寬松；短期內，螺紋庫存拐點已現，需求有限下供應壓力增加，熱卷供增需減導致庫存承壓，鋼材庫存矛盾累積，主要關注鐵水拐點與五大材供應端壓力。

會議報道

Mysteel：第四屆全國中厚板產業鏈大會圓滿落幕

原料端鐵礦石、焦煤面臨過剩壓力，成本支撐減弱結構性機會在于：制造業用鋼受"兩新"政策支撐保持韌性與間接出口形成緩沖；風險點在于關稅政策反復、地產企穩不及預期及原料價格坍塌，建議鋼企通過品種結構調整、區域協同自律應對周期挑戰 上海鋼聯電子商務股份有限公司 板帶首席分析師 曹劍勇 接著大會進入到《第四屆全國中厚板產業鏈大會》頒獎典禮。

市場分析

李忠雙：短期內冷、熱軋卷板市場難有明顯起色

李忠雙認為，隨著鋼產量加快釋放，市場供給壓力將進一步加大，不利于后期冷、熱軋卷板價格企穩 三是原燃料價格震蕩運行，成本支撐減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩運行截至4月末，澳大利亞進口鐵礦石基準價為778.56元/噸，較4月初下降2.23%焦炭期貨主力合約價格為1538元/噸，呈現連續下跌走勢4月份，國內廢鋼市場同樣弱勢下行 李忠雙分析道，隨著鋼鐵原燃料價格震蕩下跌，鋼鐵企業生產成本壓力將有所緩解，但成本面支撐鋼材價格上漲的動力也不足，不排除后期鋼材價格有進一步下跌的可能。

鋼材

Mysteel：5月天津B鋼結算價格預計上調40元/噸

一、市場綜述分析 5月天津B鋼市場價格在月度結算周期（自上月26日起至本月）呈現震蕩下跌態勢，最終均價較4月結算周期上移約40元/噸這一價格走勢受到多種因素的綜合影響，涵蓋宏觀政策、市場供需關系以及上下游企業的經營狀況等多個方面 （一）市場供需關系分析 供應端:5月B鋼供應鏈較4月有所增加，但由于東北鋼廠檢修情況，天津地區供應增量有限，整體供應壓力較溫和；鐵礦石、焦炭價格震蕩，鋼廠成本線附近波動，低價資源挺價意愿強，但高成本資源議價空間有限； 需求端：基建、路橋類領域需求季節性變化，進入5月小有提升；現下游廠家仍在有序控產，市場對高價資源接受度謹慎，按需采購為主，投機性需求不足；部分加工企業因訂單量下滑，原料庫存維持低周轉。

金屬制品

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來，國內黑色系期貨品種整體出現回調，前期表現最為堅挺的鐵礦石期貨價格迎來一輪較大幅度的下跌自2月21日高點算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續回暖以及眾多利好傳聞的發酵，鋼價得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認為鐵礦石期貨價格短期內有一定支撐，但中長期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術面多角度展開分析。

原料

Mysteel金雄林：4月廢鋼需求不足 成本壓制 價格弱勢下行

供應端方面，受制造業復蘇及工業廢鋼產出小幅增長支撐，局部地區供應壓力或有所緩解需求端，電爐鋼廠利潤修復有限，復產積極性不高，長流程鋼廠可能階段性補庫，推動廢鋼需求邊際改善成本端，鐵礦石、焦炭價格仍有下行空間，拖累廢鋼表現綜合來看，4月廢鋼價格走勢預計呈現弱勢運行的特點 4月廢鋼鐵市場運行邏輯分析及展望： 首先，4月產廢量呈現結構性增長，制造業政策紅利支撐部分增量，但房地產拖累限制整體回升空間。

熱點聚焦

李忠雙：成本支撐減弱，板材價格難大漲

李忠雙分析道，總體來看，當前投放市場的資源并未呈現出明顯的縮量況且，冷、熱軋卷板庫存也居高不下，給基本面帶來的壓力持續加大 最后，剛性的成本支撐有所減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩下跌3月份首周，進口鐵礦石市場弱勢下行例如，山東青島港61.5%PB粉報價為773元/噸，周環比下跌32元/噸焦煤價格下跌20元/噸～50元/噸焦炭價格連續11輪調降，廢鋼價格下跌10元/噸～50元/噸。

鋼材

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

朱克東先生指出價格走勢將表現為短期反彈與長期承壓并存，一季度供需緊平衡下，復工復產或推動礦價階段性反彈；但下半年供應過剩壓力加劇，礦價下行壓力加大最后朱克東先生強調產業鏈上下游需加強協作，共同應對供應競爭加劇與成本壓力上海鋼聯將持續通過精準數據與深度分析，為行業決策提供支持 Mysteel鐵礦石分析師 朱克東 至此，本次大會圓滿結束。

會議報道

Mysteel：云南建材價格洼地之謎 供需失衡與市場博弈的雙重考驗

據市場監測數據顯示，與春節前的高位相比，當前價格已經大幅下跌了近百元每噸這一變化不僅令節前囤貨的商家損失慘重，也讓整個產業鏈感受到了巨大的壓力 二、核心驅動因素分析 原料成本下降 鐵礦石、焦炭等原料價格的震蕩下行，降低了鋼廠的生產成本。

熱點資訊

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至2月18日9點40分，黑色期貨市場各品種多數上漲，錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、焦煤上漲，硅鐵、不銹鋼下跌 熱點：Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現。

期評

Mysteel早讀：習近平發表重要講話，鐵礦巨頭透露產量預期

公司仍然預測全年銅產量185萬至205萬噸，仍然預測全年可歸屬礦石產出2.6億至2.7億噸，預計全年西澳鐵礦石總產量2.8億至2.9億噸 ◎Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現。

資訊

Mysteel早報： 成本支撐小幅走強 預計今日全國焊管價格或穩中偏強運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現 2.產業熱點 2月17日，武漢房地產經紀與租賃協會發布2025年1月武漢二手住宅市場報告。

每日分析

Mysteel早報：需求不及預期 今日無縫管價格趨弱運行

他強調，新時代新征程民營經濟發展前景廣闊、大有可為，廣大民營企業和民營企業家大顯身手正當其時要統一思想、堅定信心，促進民營經濟健康發展、高質量發展 ◎Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現。

每日分析

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或將窄幅震蕩運行

宏觀&行業熱點： 1、2月17日唐山鋼坯指數3064.0，唐山遷安普 方坯結算價3040，周均價3032.86，月均價3071.67，貿易商含稅價3110左右（元/噸） 2、上周，247家鋼廠高爐產能利用率85.6%，環比減少0.16個百分點；鋼廠盈利率50.65%，環比減少0.87個百分點；日均鐵水產量227.99萬噸，環比減少0.45萬噸 3、Mysteel分析師預計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現。

日報

Mysteel：2025上海鋼聯新春團拜會——建筑鋼材邯鄲站

趙如頗表示一季度螺紋鋼低庫存、低產量的基礎為其漲價提供想象空間雖然出口潛在壓力增大，但加征關稅影響或難短期發揮作用，一季度熱卷供需壓力預計仍能被釋放鐵礦石方面，鐵水產量有7-8萬噸左右的鐵水增量空間預計鐵礦石指數運行在110-115美元之間同時會議預期疊加高爐復產周期，焦煤或短期跟隨成材、鐵礦上移，但受限于供需矛盾短期難以調和，預計一季度焦煤價格先揚后抑一季度焦炭存在提漲空間，但漲幅或有限 建筑鋼材事業部北方二部 分析師 趙如頗 接著，由中泰期貨產業經理張翰林先生《金融衍生品賦能鋼貿企業創新發展》的精彩發言。

會議報道

《易切削不銹鋼盤條》《軌道交通用高碳鉻軸承鋼》等56項新制修訂的黑色冶金行業標準報批公示

據悉，相關標準化技術組織已完成一批有關行業標準、行業標準外文版、行業標準樣品的制修訂工作，為進一步聽取社會各界意見，國-家-工-信-部從2025年3月3日起至2025年4月1日止予以公示其中，包括《調質型鋼質連續油管》《易切削不銹鋼盤條》《軌道交通用高碳鉻軸承鋼》《電弧爐短流程煉鋼生產通用要求》《集裝箱用高強度不銹鋼鋼板和鋼帶》《家電用不銹鋼冷軋鋼板及鋼帶》《異形不銹鋼絲》《高強度含氮奧氏體不銹鋼盤條》《金剛網用不銹鋼盤條》《光熱發電熔鹽儲罐用不銹鋼鋼板和鋼帶》等56項黑色冶金行業標準，本鋼板材等公司研制的1項黑色冶金行業標準樣品——低合金鋼光譜分析用標準樣品（YSB1061-2025）。

產業鏈資訊

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或將“王者歸來”

核心觀點： 鐵礦石具有良好的跨期套利屬性，從往年統計來看鐵礦跨期正套邏輯相對順暢但2024年的5-9正套以及9-1正套邏輯并未走出本文通過鐵礦跨期正套邏輯推演，以及基本面分析得出2024年由于鐵礦弱現實問題過于突出，供強需弱格局愈演愈烈，港口庫存不斷累增，本身其對海外供給依賴較大，因運輸時間較長造成的短期供需錯配預期全無，加大了近月鐵礦合約的壓力。

觀點

Mysteel年報：2024年中國鋼材出口強勢 新興市場需求成增長引擎

鐵礦石因高估值和需求疲軟而震蕩走弱盡管下半年供需端的博弈對焦炭價格形成一定支撐，但市場整體偏弱短期內，鐵礦石價格可能繼續受到全球經濟放緩及粗鋼產量調控的壓力，而焦炭價格在供應未顯著收緊的情況下，難以重回高位原材料價格的整體下行雖對鋼廠成本形成一定緩解，但鋼鐵市場需求不足依然壓縮利潤空間，行業經營壓力未明顯減輕 數據來源：鋼聯數據 三、進出口數據分析 3.1 熱軋板卷和涂鍍板卷產品出口表現突出 2024年1-11月，中國鋼材出口整體保持增長態勢，各主要產品類別出口量均呈現不同程度的增加，尤其是熱軋板卷和涂鍍板卷產品出口表現亮眼。

研究報告

光大期貨：螺紋供需階段性承壓，短期盤面震蕩偏弱運行

展望后市，邱躍成進一步表示，臨近年終，鋼廠減產檢修增加，鐵水產量下降明顯，部分電爐鋼廠開始放假，對原料需求整體下降，因此，近日鐵礦石、煤焦、廢鋼價格下跌較為明顯，進而使得鋼材成本支撐松動 此外，今冬貿易商冬儲熱情較弱，部分鋼廠壓力有所加大，市場供需階段性承壓綜合分析，光大期貨表示，預計短期螺紋盤面仍以震蕩偏弱運行為主

鋼材