2020年全球鋼材表觀消費17.72億噸，鐵礦石貿易量16.58億噸

澳大利亞和巴西合計鐵礦石產量占比為56%，由此可見，全球鐵礦石資源集中度較高，這也是去年以來推高鐵礦石價格的主要原因之一 2019年，全球鐵礦石表觀消費量為23.16億噸，同比增長7.9%其中，中國表觀消費量為12.96億噸，同比增長8.0%，占全球的比重為56.0%2019年印度鐵礦石表觀消費量為2.04億噸，同比增長0.5%，占全球消費量的8.8%，位居中國之后。

鋼材

廣發期貨：鐵礦終端表觀需求環比走弱，短期觀望為主

62%鐵礦石指數136.75美元/噸，環比+3.7美元/噸VALE調整年度產量目標至3-3.05億噸，低于此前預期500-1000萬噸鐵礦石內外礦供應量較前期均有所回落，澳礦偏緊，鋼價明顯拉漲帶動鋼廠鋼廠小幅補庫，總庫存延續下降鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤面，終端表觀需求環比走弱，短期觀望為主 現貨:昨日港口現貨價格上漲3至15元/噸。

機構

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克 排名全球第三

2024年，阿根廷、南非、委內瑞拉人均成品鋼材表觀消費量排名后三位，分別為73.3千克、70.6千克和8.8千克值得一提的是，印度人均成品鋼材表觀消費量近年來持續上升，2024年升至歷史高位147.9千克 2024年，全球生鐵產量為12.935億噸，同比下滑1.3%；表觀消費量為12.947億噸，同比下降1.1%2024年全球直接還原鐵產量為1.441億噸，同比增長3.9% 2024年全球鐵礦石貿易量 2024年，全球鐵礦石貿易量為17.370億噸，同比增長1.9%。

產業動態

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克，排名全球第三

澳大利亞和巴西合計鐵礦石產量占比為54.3% 2023年，全球鐵礦石表觀消費量為24.225億噸，同比微降0.2%其中，中國表觀消費量為14.572億噸，同比提高8.9%，占全球的比重為60.2% 2024年全球廢鋼貿易量 2024年，全球廢鋼出口量為9580萬噸，同比下滑3.7%；進口量為9670萬噸，同比下滑0.7%。

鋼材

2025鋼鐵中國·西藏鋼市研討會圓滿落幕

石副秘書長表示：2025年關于市場供需：1）2025年預計鋼產量降幅大于消費量降幅預計2025年鋼材出口高位回落，建筑業用鋼量降幅收窄，制造業用鋼平穩略增，鋼產量預計降幅約4%；折合粗鋼的表觀消費量預計下降約2%2）關于原燃料供給：焦煤、焦炭、鐵礦石供給偏向寬松3）行業效益穩中有升此外關于美國加征關稅對我國鋼鐵產業影響：1）對中國鋼鐵產品直接出口美國的沖擊相對有限美國進口鋼材的主要來源國，有些也是我國鋼材出口的重要目的國。

日報

Mysteel黑色金屬例會：節前鋼價或繼續震蕩偏弱

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 焦炭方面：鋼廠利潤較好，所以短期理論上不存在大幅減產可能，但五大品種表觀消費有所下降，鐵水在6月中旬左右應該逐步下降，故除了端午節前看跌一輪，節后或繼續下跌。

觀點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求走弱初現 鋼價掙扎磨底

鐵礦：上周初，青島港PB粉現貨價格維持窄幅震蕩，圍繞765元/噸上下波動3元但隨著周四鋼材表觀需求進入季節性下行通道，礦價承壓下行，報至757元/噸，跌幅逐步擴大 供給端方面，鐵礦石發運量已環比回升至年內單周高點，預計未來數周仍將維持回升趨勢，供應端釋放出明顯的“沖量”信號與此同時，需求端也出現松動跡象：Mysteel數據顯示，全國日均鐵水產量上周環比大幅下降1.17萬噸至243.6萬噸，超出市場預期，釋放出鋼廠主動減產信號。

觀點

Mysteel：全球電工鋼供需格局以及我國外貿分析

電力設備的新增裝備離不開電工鋼需求，另外國內對高性能電工鋼研發給予稅收優惠，加速技術成果轉化；上游鐵礦石、工業硅等原料供應鏈完善，近年來由于國內地產行業持續低迷，粗放的螺紋鋼鐵水轉移至更有附加值工業板材，對于全流程鋼廠而言不僅要生產硅鋼基料而且還在加速投產電工鋼產線為此國內全流程鋼廠大部分可供電工鋼原料，為下游短流程電工鋼生產企業提供更為充足原料? 2.部分國家表需 統計數據顯示，2023我國電工鋼表觀消費量為1407.58萬噸，韓國30.07萬噸，日本78.88萬噸。

主編視角

2025鋼鐵中國·第十八屆新疆區域黑色金屬產業鏈大會圓滿落幕

首先，由中國鋼鐵工業協會市場部副主任劉彪從產業發展及政策角度出發，給我們帶來《中國鋼鐵行業運行現狀及發展趨勢》的主題演講劉主任指出2025年1-3月粗鋼產量同比增加，且鋼材出口表現尚好，但粗鋼表觀消費不佳，鐵礦石價格保持在高位，行業效益保持較低水平的現狀，提出在當前需求下滑、市場下行的背景下，減產已是行業共識，后續細分品種、產業鏈延伸、增值服務將是關鍵競爭力而鋼材出口隨著貿易摩擦面臨的環境更趨復雜、壓力日益加大。

會議報道

Mysteel早報：出貨壓力增加 預計今日全國焊管價格或弱穩運行

近期行情波動仍以宏觀面因素擾動，但影響漸小焊管均價延續弱勢，貿易商讓利促成交上周表觀需求確在旺季階段稍有下降，表明實際需求仍未有大規模好轉跡象節前多優惠出貨，但貿易端利潤幾無，下跌幅度有限 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至4月24日9點30分，黑色期貨市場各品種漲跌不一，焦炭漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤上漲，其他下跌 熱點：近期螺紋鋼表觀消費量大幅回升至273.8萬噸/周，創年內新高。

期評

汪建華：5月鋼鐵市場波動加劇

從這個角度看，鋼鐵估值的提升，仍有壓力尤其是鐵礦石，在供大于求的背景下，當下的估值依然偏高，還有繼續下行的空間 筆者在上周的山西會議上講到，今年鋼價既不是以交易宏觀為主的表現，又不是以交易基本面為主的表現，更不是以交易現實為主的表現，主要在交易宏觀敘事的預期，從鋼價的表現看，給出的估值是明顯偏低的，是存在一定的價值回歸訴求的 如果簡單總結，不難發現鋼價低估的原因，首先是關稅戰下的悲觀預期濃厚情緒揮之不去，一些機構逢高就賣出保值，現貨隨行就市，維持流動性；其次是，一些鋼廠不只是喜歡生產大量的鋼材，也是個情緒的制造者，尤其是今年，是悲觀情緒的渲染者，不但表現在一有利潤就積極擴大生產，還表現在一有銷售壓力就逢高套保，更有的是無論何時都執行嚴格的低庫存的考核策略，庫存一超過考核標準就不顧整個市場的低庫存而低價銷售，就不說在全國庫存很低的情況下到處說需求不好等悲觀言論；再有，就是我過去一直講的在過去一段時間普遍交易了其它的所謂各種“公知”，比如市場缺少流動性，市場需求不好，等等，實際上前4月的需求同比不降反增，實際消費比表觀更好。

觀點

Mysteel周報：一周鋼市概覽 主要品種呈現多數下跌的走勢（4.11-4.18）

消費方面，本周五大品種周消費量為948.64萬噸，環比增加5.3%；其中建材消費環比增11.1%，板材消費環比增1.8%本周五大品種表觀消費呈現建材板材雙增的局面 【資訊速遞】 ◎本周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9052.92萬噸，環比減24.21萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為298.1萬噸，環比增0.09萬噸，庫存消費比30.37天，環比減0.09天。

每周評述

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

同時，近年來鋼廠原料采取低庫存策略，廠內鐵礦石庫存水平較低，春節后鋼廠鐵礦石庫存維持在9100萬噸左右，在高爐開工率不斷攀升的背景下，鋼廠鐵礦石可用天數持續下降，剛需采購存在韌性，為鐵礦石價格提供一定支撐然而，鐵水產量后續的高度存在較大的不確定性 由于部分建筑工地受資金到位滯后、項目進度放緩等影響，對鋼材的采購需求較弱，上周螺紋鋼表觀消費242.99萬噸，環比增加9.77萬噸，雖然還處于季節性回升周期，但回升速度已經放緩，表觀消費的絕對值也不及去年同期水平。

原料

Mysteel月報：4月份國內帶鋼價格或將震蕩趨強 但上漲空間有限

3月份鐵礦石到港量顯著增加，但鋼廠在積極的生產節奏下鐵礦消耗量也隨之增加，總體來說生產成本或將有所上漲 （二）、供應面 目前鋼廠生產利潤尚可，鋼廠生產積極性較高，疊加新增軋線產量持續增加，根據最新鋼聯數據顯示，全國重點熱軋帶鋼企業開工率為70.19%，月環比增加2.57%，整體供應壓力將持續增加 （三）、需求面 截至3月28日，全國熱軋帶鋼表觀消費量為232.82萬噸，較上周增長13.12萬噸，年同比增長17.97萬噸，季節性環比復蘇顯著。

研究報告

Mysteel指數評述：本周鋼價震蕩運行，預計近期內鋼價震蕩運行為主（3.24-3.28）

2）鋼材需求不佳，市場信心不足本周五大材表觀消費量為919.7萬噸，周環比增12.9萬噸，年同比下降35.6萬噸建筑鋼材表觀消費量為338.4萬噸，年同比下降54.7萬噸，是鋼材消費拖累項鋼材需求成色不佳，市場信心依然偏悲觀，鋼價回調3）原料價格上漲，鋼材利潤收縮噸鋼利潤在100-200元/噸，鋼廠正處于復產中，原料補庫需求增加，鐵礦石價格反彈，焦煤止跌企穩 預計近期鋼材價格震蕩運行，未來仍以偏弱運行為方向。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（3月24日-3月28日）

2）鋼材需求不佳，市場信心不足本周五大材表觀消費量為919.7萬噸，周環比增12.9萬噸，年同比下降35.6萬噸建筑鋼材表觀消費量為338.4萬噸，年同比下降54.7萬噸，是鋼材消費拖累項鋼材需求成色不佳，市場信心依然偏悲觀，鋼價回調3）原料價格上漲，鋼材利潤收縮噸鋼利潤在100-200元/噸，鋼廠正處于復產中，原料補庫需求增加，鐵礦石價格反彈，焦煤止跌企穩 預計近期鋼材價格震蕩運行，未來仍以偏弱運行為方向。

產業分析

預計2025年底投產！西芒杜項目推進順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

與鐵礦石產量持續增長形成鮮明對比的是，產業鏈下游鋼鐵的表觀消費量卻在不斷減少2024年生鐵產量為8.52億噸，較2020年峰值的8.88億噸下降了4%；2024年粗鋼產量為10.05億噸，較2020年峰值的10.53億噸下降了4.5% 業界預計2025年國內鋼鐵產量仍將呈現下降趨勢吳勇稱，從鋼鐵行業超低排放、節能專項計劃、碳排放交易納入等生態環保方面來看，鋼鐵行業產能結構或將有所變化。

原料

Mysteel早報：貿易商比價出貨 今日無縫管價格趨弱運行

市場方面，黑色系期貨震蕩運行，市場心態偏謹慎當前正值下游終端恢復啟動期，市場需求量逐漸恢復，但表觀需求相比往年仍是有待提升，資金到位情況也需持續關注市場貿易商反饋成交有所向好，但行業利潤不斷壓縮，市場競爭激烈，多持續消化現有庫存為主，部分按需補庫綜上，預計全國地區無縫管價格或繼續穩中偏弱運行 【產經消息】 ◎截至3月17日收盤，螺紋鋼2505收3217元/噸，跌1.23%；熱卷2505收3386元/噸，跌1.17%；鐵礦石2505收778.5元/噸，跌1.14%。

每日分析

Mysteel解讀：廢鋼到貨量不高，廢鋼破碎料價格或窄幅震蕩運行

綜合來看，短期鋼材需求弱復蘇，表觀需求有增加，供需基本面矛盾有緩解，本周鐵礦石和焦炭價格持續下跌，鋼材成本支撐下移，長流程鋼廠利潤有修復，鋼價跌幅或有限截止3月6日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量505.35萬噸，較昨日降0.40萬噸，降0.08%，鋼廠庫存仍處在降庫的階段，短期鋼廠有一定增庫需求市場方面，廢鋼破碎料生產企業到貨量不高，出貨積極性較高，廢鋼破碎料市場資源量相對偏緊。

破碎線生產調研