9月期市成交量同比增長28%，黑色系商品量價齊升

10月9日，中國期貨業協會發布2023年9月全國期貨市場交易情況簡報以單邊計算，9月全國期貨市場成交量為746.56百萬手，成交額為51.48萬億元，分別同比增長28.05%和19.13%；1至9月全國期貨市場累計成交量為6468.55百萬手，累計成交額為425.29萬億元，分別同比增長30.49%和6.13% 9月，我國成交量十強期貨品種分別是純堿、PTA、螺紋鋼、豆粕、甲醇、玻璃、聚氯乙烯、菜籽粕、燃料油、豆油；成交額十強期貨品種分別是原油、滬深300股指期貨、黃金、中證1000股指期貨、中證500股指期貨、10年期國債期貨、純堿、天然橡膠、豆油、白銀；截至月末持倉量十強期貨品種分別是豆粕、螺紋鋼、PTA、甲醇、純堿、玻璃、熱軋卷板、玉米、鐵礦石、聚氯乙烯。

爐料

8月29日鐵礦石早評：供需決定礦價高位，風險擾動持續

8月28日鐵礦石價格下跌其中62%指數跌1.35至114.85美金/噸，PB粉跌5至889元/噸成交方面，昨日港口現貨成交85萬噸，較上周日均減少28萬噸，遠期現貨成交28萬噸，較上周日均減少22萬噸昨天日盤鐵礦石盤面表現為減倉放量下跌，商品中鐵礦石資金凈流出靠前，尾盤小幅凈流入，同時股指期貨資金大幅凈流入對自身基本面而言，鐵礦石在國內市場供不應求程度，比如用日均鐵水與港口庫存做比，基本是年底前的高點，接下來大概就是往寬松走，國內245萬噸的日均鐵水就算短期不減產，也沒有多少增的空間，港口庫存累庫的快慢很大程度取決于到港的節奏。

主編視角

【第三屆廢鋼品種年會】姜興春：2023年國內溫和復蘇，黑色成材強于原料

對于明年的資產配置，美林投資時鐘較好地匹配了經濟周期與金融周期之間的關系，2023年股弱債強格局仍將持續，商品仍然處在周期性下跌之中；股指震蕩偏強，國債期貨強勢調整，黃金白銀震蕩上漲；工業品弱勢農產品相對偏強，整體商品分化明顯，黑色震蕩偏強，成材強于原料，廢鋼跟隨轉暖 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，不代表本網觀點和立場 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

廢鋼會展

前三季度期市累計成交額超400萬億元

”王駿說 從具體品種成交情況來看，王駿表示，其中甲醇、豆粕、菜粕、玉米、乙二醇、棉花、原油、瀝青、股指、植物油、鋼材、鐵礦、國債、玻璃、純堿、黃金、白銀、PTA、銅、鋁、鎳、聚烯烴期貨成交量和成交額占比居前，但這些最活躍品種上半年成交規模整體仍下滑，僅有PVC、鐵礦石、純堿、低硫燃料油、原油、棕櫚油和股指期貨等少數品種成交量同比增長 記者梳理發現，今年前三季度，成交量排名前三的品種為PTA、螺紋鋼、甲醇期貨，成交量排名前三的品種為原油、滬深300股指、中證500股指期貨。

期貨知識

北京：積極推進期貨市場發展

北京市“十四五”時期金融業發展規劃提到，依托北京煤炭、電力、鐵礦石、棉花等現貨市場和全國自愿減排交易中心，推動提升北京期貨交易市場能力，完善中央對手方清算基礎設施，發展衍生品市場，發揮期貨市場風險管理功能，建設期貨市場產業鏈，不斷完善首都金融市場發展格局支持在京商業銀行、保險資金等各類機構投資者依法合規進入國債期貨市場，提升公募基金、保險資金等各類中長期資金參與股指期貨市場便利度，推動在京外資投資機構參與特定品種商品期貨交易。

資訊

7月國內期市成交量同比增長11.12%

程小勇表示，整體來看，7月商品期貨波動較大，中上旬大多數商品期貨出現較大幅度的下跌，7月下旬部分品種又出現較大幅度的反彈分板塊來看，7月中上旬有色金屬、黑色、化工和農產品都出現了下跌，跌幅較大的主要是有色金屬中的鎳、錫，農產品中的棕櫚油，黑色系中的焦煤、焦炭和鐵礦石，原油等跌幅較小另外，股指期貨雖然出現了回調，但跌幅較商品期貨明顯要小 展望后市，汪洋表示，隨著商品價格整體重心下移，近期市場對于超跌反彈和高位振蕩的品種關注度較高，如鐵礦石、玻璃、純堿等品種均出現反彈，但持續性有待觀察。

資訊

期貨市場每日資金變動（4月11日）

市場點評 商品期貨成交額小幅增加，期貨市場成交活躍度微升資金流入農產品和能化板塊，流出金屬板塊，商品期貨資金總計流入金額約為5.97億元資金流入金融期貨板塊，流入金額約為59.31億元，金融期貨成交活躍度上升從盤面上看，農畜板塊漲跌互現；黑色系集體下挫，鐵礦石收跌4.56%；能化板塊乙二醇下跌4.70%、低硫燃油上漲2.84%；有色板塊下跌為主，鋁下跌3.62%；股指期貨全線飄綠，IC跌幅超3%。

市場播報

一季度國內期市成交約15.33億手

隨著期貨品種波動加大，記者發現，相應的期權合約活躍度也明顯上升王駿表示，3月份，期權成交量同比增幅排在前十的分別為液化石油氣期權、白糖期權、玉米期權、鐵礦石期權、鋁期權、聚乙烯期權、甲醇期權、鋅期權、滬深300股指期權和棉花期權 鐘美燕表示，美聯儲加息“靴子落地”、俄烏局勢以及西方國家對俄羅斯的一系列制裁措施正在對市場產生深遠影響，農產品、能源等價格居高不下。

資訊

Mysteel宏觀周報：發改委加強煤炭、鐵礦石市場監管，1月金融數據超預期

數據跟蹤：資金面上，當周央行凈回籠8000億元；Mysteel調研247家高爐開工率降至68.19%；全國110家洗煤廠開工率降至65.02%；當周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，動力煤、混凝土、水泥價格小幅下跌；當周乘用車日均零售6.6萬輛，下降32%；BDI漲至1977點 金融市場：本周主要商品期貨品種多上漲，其中白銀上漲5.01%；全球股市中，中國股市中僅上證指數上漲3.02%，美國三大股指均收跌，歐洲股市上漲；美元指數96.03，上漲0.59%。

資訊

我國期市交易規模2021年創紀錄

第四，2021年期貨交易所上市的期權成交量占比居前10位的有豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石、滬深300、白糖、棉花和銅期權，對全市場成交規模保持增長產生積極作用 商品期權市場是推動2021年全市場保持增長的新動力2021年我國商品期權市場成交量占期權市場98%，商品期權市場成交額占期權市場79%，我國商品期權市場持倉量占全市場96% 第五，2021年我國金融期貨市場呈現交易規模穩中略增長的態勢，上證50股指期貨和2年期國債期貨2021年成交表現突出，在成交量和成交額上同比分別增長22%與33%、12%與12%；整體金融期貨板塊2021年大幅增長36.85%，說明金融機構和投資者積極利用對沖工具管理股票和債券現貨市場風險。

行業資訊

2021年期市成交再創歷史新高

“與此同時，2021年我國商品和股指期權也成交活躍，豆粕、甲醇、玉米、PTA、天然橡膠、鐵礦石期權等成交量排名居前2021年，我國商品期權市場成交量占期權市場的98%，成交額占比79%，持倉量占比96%，商品期權市場成為推動2021年全市場保持增長的新動力”王駿說 回顧2021年大宗商品市場走勢，申萬期貨研究所所長助理汪洋表示，總的來看，2021年大宗商品市場波動較大。

市場播報

Mysteel宏觀周報：國常會推動解決大宗商品高漲等問題，美聯儲啟動縮表

數據跟蹤：資金面上，當周央行凈回籠7800億元；Mysteel調研247家高爐開工率降至70.9%，全國110家洗煤廠開工率下降0.02%；當周鐵礦石、動力煤、螺紋鋼、電解銅價格均明顯下跌；當周乘用車日均零售9.4萬輛，下降15%；BDI下降23.7% 金融市場：本周主要商品期貨品種中貴金屬上漲，其它多下跌；美國三大股指再創新高；美元指數94.21，漲0.08%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：信貸創歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰略對話

數據跟蹤：資金面上，當周貨幣完全對沖到期量行業數據方面，Mysteel調研的247家鋼廠高爐開工率下滑至80%，全國110家洗煤廠開工率為69.44%；當周鐵礦石價格下跌明顯，螺紋鋼價格小幅上漲，水泥、混凝土價格保持穩定；當周乘用車日均零售3.5萬輛，波羅的海BDI指數上漲7.16% 金融市場：本周主要商品期貨漲跌不一；中國三大股指均下跌，美國三大股指全線上揚；外匯市場方面，美元指數收于91.61，下跌0.38%。

宏觀

唐山環保限產再度升級，黑色系集體重挫，鐵礦石觸及跌停

但目前市場的情緒完全被海外利率市場帶著走，待市場情緒穩定下來之后，估值的錨還得參考國內的利率標的，另外，作為期貨行業的從業人員，呼吁管理層盡早開放股指期貨等對沖工具，抱團股的瓦解離不開對沖工具的缺乏 唐山限產消息引發黑色系重挫 截至周二（3月9日，下同）下午收盤，黑色系期貨價格集體下跌，螺紋鋼主力合約下跌3.91%，熱卷下跌3.1%，鐵礦石盤中觸及跌停，焦炭下跌3.03%，焦煤跌3.23%。

鋼材

螺紋鋼或長期保持強勢

螺紋鋼出人意料地成為2月表現最為出色的明星品種，順利逃過年后宏觀面黑天鵝一路上漲，當前價格已創下十年新高，并且接近歷史最高紀錄，和同為黑色產業鏈的鐵礦石一起構成當下整個商品期貨市場的一道美麗風景螺紋鋼又是內盤期貨最為特殊的品種，目前的時間節點非常有利于其宏觀要素、通脹要素、旺季要素發揮最大作用，多頭在此鼓舞之下有望推動螺紋鋼價格更上一層樓 抵抗通脹“小股指”變“小黃金” 早先筆者便跟投資者討論過螺紋鋼期貨價格趨勢演變史，近年來其投資者構成再度發生微妙變化，因此未來走勢分析如果還是停留在過去經驗基礎上，恐怕將遭受巨大投資挫折。

鋼材

國內商品期貨市場“漲聲一片”

牛年首個交易日 春節長假后的首個交易日，A股高開低走，國內商品期市則“漲聲一片”有色金屬、黑色金屬和能化板塊表現較強，苯乙烯、乙二醇、短纖期貨主力合約漲停，LLDPE、原油、聚丙烯、鐵礦石期貨主力合約均大漲7%以上，焦煤、焦炭、銅、鋅、錫、燃料油、瀝青等品種主力合約均收漲4%以上 牛年首個交易日滬深股指漲跌互現，上證綜指尾盤小幅收漲，深證成指下跌1.22%。

市場播報

期貨多頭狂歡“根本停不下來”

” “2020年過去了，盤點過去一年，能源、化工類品種表現極為優秀，但相對貴金屬、有色、鐵礦石及部分農產品還有進步空間”有網友稱 網民“天津股俠”說：“有色問題不大，目前商品期貨銅、鋁等都是多頭趨勢，不斷上漲，對應的A股股票仍具上漲支撐” 一位投資者網友在發布的“機構一季度投資機會交流紀要”中看好金融衍生品做多機會，他在交流筆記中寫道：“一位衍生品基金經理說，遠期股指期貨做多的機會值得關注。

市場播報

Mysteel產經午報：鋼價小幅下跌 股市反彈期市分化

（單位：元/噸） 期貨行情 注：截止11:30黑色系商品期貨主力合約價格 原創精選 ?Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（7.13-7.17）（詳情點擊） ?Mysteel：20日唐山鋼市快報（詳情點擊） 新聞速讀 ?滬指盤中漲近2% 20日早盤，三大股指寬幅震蕩，滬指漲近2%，深成指一度漲逾1%。

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