每年進口全球65%的鐵礦石 中國為何沒有定價話語權？

李新創指出，中國鐵礦石進口占據全球主要鐵礦石貿易量的比重在65%以上而且，進口的供應來源集中，超八成來自于澳大利亞、巴西兩國和四大礦業公司它們也是全球主要的鐵礦石供應商，比如：澳大利亞、巴西鐵礦石出口量占全球貿易量的70%以上 供給集中的同時，由于國內鐵礦石需求較為分散，鐵礦石下游用戶鋼鐵企業產業集中度較低，中國一直缺乏鐵礦石定價話語權。

聚焦

每年進口全球65%的鐵礦石 中國為何沒有定價話語權？

李新創指出，中國鐵礦石進口占據全球主要鐵礦石貿易量的比重在65%以上而且，進口的供應來源集中，超八成來自于澳大利亞、巴西兩國和四大礦業公司它們也是全球主要的鐵礦石供應商，比如：澳大利亞、巴西鐵礦石出口量占全球貿易量的70%以上 供給集中的同時，由于國內鐵礦石需求較為分散，鐵礦石下游用戶鋼鐵企業產業集中度較低，中國一直缺乏鐵礦石定價話語權 數據顯示，2019年，中國前4家鋼鐵集團集中度22.12%，前10家鋼鐵企業集團產業集中度36.82%，22家千萬噸級以上鋼鐵集團集中度僅52.38%。

爐料

鐵礦擴產降本、鋰礦蓄勢待發，大中礦業雙輪驅動鑄就增長引擎

擴產項目的落地，不僅能夠有效提升鐵精粉的產能，滿足市場對高品質鐵精粉的需求，還將顯著增強公司在鐵礦石市場的定價權和話語權 為了保障擴產計劃的順利實施，公司積極發揮勘探優勢，實現鐵礦增儲2024年當年公司安徽兩礦實現鐵礦資源增儲共計1.74億噸，增儲勢頭明顯，為后續擴產上量奠定了資源基礎 備受資產市場關注的鋰礦方面，公司建設進展順利，全產業鏈布局加速。

原料

預計2025年底投產！西芒杜項目推進順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

海外布局方面，除西芒杜項目外，中資企業參與的秘魯邦溝鐵礦、喀麥隆洛比鐵礦等項目陸續投產，這些項目與四大礦山形成差異化競爭此外寶武資源的澳大利亞阿什伯頓鐵礦、利比里亞的邦礦和博米項目，慶華礦業的塞拉利昂唐克里里等項目，都將提高中國在鐵礦石定價權上的話語權 供給增加需求減少市場供需格局漸變 除中國企業在海外的鐵礦項目陸續投產外，巴西和澳大利亞的鐵礦供給也將出現增加。

原料

Mysteel解讀：鋼廠進口鐵礦石低庫存策略或存反噬

2、屯礦于貿易商，提供流動性現有港口庫存有相當一部分是貿易商的，貿易商的礦石價格雖然隨著進口礦石價格波動的，但是貿易商能夠提供流動性，在不能改變指數定價的背景下，還可以為指數定價提供依據，這個群體越大，價格的透明度和可靠性也越大讓貿易商作為鐵礦石進口重要參與者，在與海外礦山談判中發揮重要作用，積極開拓海外市場 只有進口鐵礦石產業鏈各個環節的參與者的通力合作，擁有足夠的安全庫存，從而在未來與礦山談判中擁有更大的話語權，擁有更大的選擇余地。

主編視角

郭斌：提升資源保障力和市場話語權，助力鋼鐵工業高質量發展

其次，郭斌表示，中國礦產致力于提升資源保障力和市場話語權，并在五個方面有所體現一是鐵礦石長協代理采購不斷取得新進展；二是現貨采購服務邁出實質性步伐；三是全國性現貨交易平臺和網絡建設穩步推進；四是組織開展鐵礦石定價機制研究；五是致力打造中礦智庫品牌，服務國家戰略及行業發展 最后，郭斌提出了幾點思考與建議一是抑制增產沖動；二是加強鐵礦石進口統籌；三是加快推進全國鐵礦石現貨交易平臺建設。

爐料

上半年鋼企業績普遍不佳，下半年“守得云開見月明” ？

在采訪中記者發現，近年來在鋼材價格持續下行的過程中，鐵礦石和焦煤價格也相對承壓，但整體表現較為抗跌，這也導致鋼企利潤大幅下滑從產業鏈利潤分配情況來看，當前，利潤仍集中在上游，鐵礦石和焦煤盈利情況相對較好，而焦炭和鋼材等中下游利潤欠佳，企業缺乏話語權鋼材和鐵礦石的比價基本處于歷史最低水平，鋼材和焦煤的比價處于偏低水平在終端需求明顯好轉前，這種利潤分配不均的局面難有太大改觀，鋼材和焦炭市場遵循成本定價邏輯。

鋼材

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調整

另一方面，由于鐵礦石由美元定價，其在特殊時刻還有匯率保值的金融屬性，隨著海外加息、降息周期的更迭，估值體系已然發生變化 印度鋼鐵工業的快速發展使其自身鐵礦石需求逐年增加印度作為鐵礦石主產國，既能自產自銷，掌握部分定價話語權、降低成本，修復產銷分離的定價傾斜；又能消耗部分中國去產能階段引起的鐵礦石需求減量，引導國際貿易新流向但要看到的是，中國的鐵礦石需求體量依然十分龐大，這種估值體系的調整道阻且長。

爐料

【濟南鐵膽】預計節后價格或以小幅拉漲為主

受訪人信息：濟南鐵膽物資有限公司 總經理 劉吉寶 客戶觀點： 目前進入冬儲定價階段，現貨成本對期貨也有一定的指引，近期股市以及需求走弱等利空兌現后，價格在成本支撐以及宏觀預期不斷釋放的基調下期貨重新進入上行邏輯 目前有三個利多以及一個利空需要考慮，三個利多分別是政策企穩經濟的預期、供應偏低背景下復產有利于原料正反饋上行、鐵礦石高位不跌反應了話語權以及目前鐵礦石供需格局偏強。

建筑鋼材

摸底鐵合金市場現狀

從鋼廠生產角度看，鐵合金與鐵礦石和雙焦相比，使用量和成本占比較低，采購定價權和話語權始終在鋼廠一方，鐵合金上游生產企業議價能力偏弱，在鋼廠利潤不佳時，鐵合金首當其沖 目前，終端需求處于淡季，虧損狀態下，鋼廠持續減產緩解庫存壓力，鐵水產量大幅回落，產業鏈形成負反饋，原料價格跌幅更大 期貨日報記者從企業人士處獲悉，將硅鐵和錳硅兩個品種需求程度對比，硅鐵比錳硅更為弱勢經估算，2023年硅鐵總需求較2022年減少8.41%，其中非鋼需求降幅為17.39%；2023年錳硅總需求較2022年小幅增長0.21%，但2023年全年有兩輪共約19.1萬噸的收儲，扣除這部分非常規的表外需求，2023年錳硅需求較2022年減少1.57%。

爐料

【財聯社】鐵礦石企業四季度迎來盈利高點，明年市場供給或趨向寬松

而鐵礦石高價情況又使得鋼企不得不維持原料低庫存策略，肖薇表示，根據數據顯示，目前內陸鋼企常備庫存在1個月左右，沿海鋼廠最低的僅維持一周多的庫存 產業鏈利潤仍在礦石端，預期明年價格中樞或小幅下移 年內鋼鐵產業鏈的主要利潤再度被上游鐵礦石廠商拿走，我國國內鐵礦石貧礦多富礦少，所以中國80%的鐵礦石依賴進口，鐵礦石定價話語權不在國內鋼企手中。

媒體報道

鐵合金面臨“供強需弱”壓力

今年前10個月，硅鐵和錳硅消費量同比分別減少7.2%和增加1.3%，粗鋼消費和出口同比拖累明顯粗鋼方面，今年鐵水和粗鋼產量持續增長，但前三季度鋼鐵行業利潤率為0.27%，在工業41大類中排名倒數第三，鋼廠始終把降本增效、提高資金效率作為主要任務從生產原料角度來看，鐵合金跟鐵礦石和雙焦相比，生產用量和比重較低，采購定價權和話語權始終在鋼廠一方，鐵合金生產企業議價能力弱，因此今年鋼廠端的合金采購消費呈現量價齊跌態勢，也是合金價格弱勢的直接原因。

爐料

朱定華：春節前及2024年鋼市基本判斷

今年鋼價呈斜“N”型走勢，價格寬幅震蕩，重心大幅下移；鐵礦石偏強運行，雙焦先弱后強市場信心缺失，我國經濟呈現冷熱不均的恢復性增長態勢，出口負增長，固投、房地產逐月下滑，粗鋼控產政策；美聯儲加息，地緣政治等，政府不斷出臺托底政策加碼穩增長，市場在預期與現實之間糾結前行弱預期，低庫存，高成本，微利甚至大面積虧損，競爭白熱化，行業內卷嚴重黑色定價權由金融資本主導，產業端定價的話語權大幅下降，期現結合已勢不可擋。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

Mysteel：花開又被風吹落 嚴冬下廢鋼行業的趨勢判斷！

3、產業鏈條的利潤有所失衡 近期對于鐵水原料一側的急速拉漲，發改委多次發話加強監管，且寶鋼股份11月21日也在互動平臺上稱，公司認為目前鐵礦石價格脫離基本面，長期來看鐵礦石價格應該回歸合理區間但該種打壓僅是干擾資金的博弈端，并未觸及產業本身實質性矛盾因為從原料端來看，由于國內鐵礦品味及產量較低，同時開采成本偏高，導致中國對外嚴重依賴，海外礦山處于高度壟斷地位，造就了我國鋼廠丟失鐵礦定價話語權的窘境，同時焦煤采購受制于焦企利潤，即便在成材大漲預期下，鋼廠實際利潤多被礦、焦擠兌，而為控制成本，廢鋼總成為首當其沖對象，這也是為何今年以來，成材出現百元以上漲幅之時，廢鋼卻連往月跌價空間都未補齊，造成海外礦山、焦企-鋼廠-廢鋼企業的利潤差異化加劇，該產業鏈條的利潤出現失衡。

熱點聚焦

李鳳海：實施礦產資源差別化管理，扶持國內鐵礦資源開發是當務之急

其他省份的鋼鐵企業更是如此這種比例，想提高我國鐵礦石定價話語權難度很大”李鳳海表示，要解決這個問題，必須持續提升資源自主可控能力、對國內鐵礦企業運營的安全監管機制進行改進優化，進而促使進口鐵礦石定價機制的改變 李鳳海指出，事實上，“基石計劃”是增強我國鐵礦資源供應保障能力的好辦法，也有利于調控鐵礦石價格，但“基石計劃”主要是通過減少外礦使用量以減少國外礦山企業從中國獲取高額利潤，最終能否有效降低礦產品價格，還需要觀察。

聚焦

曹妃甸鐵礦石價格指數推廣大會召開

據了解，曹妃甸鐵礦石價格指數2019年12月31日試行發布，截至2023年8月24日，共發布62%Fe規格鐵礦石價格指數909期該指數是以鋼廠采購數據為基礎形成的指數，現已被鋼鐵、礦石企業等相關單位廣泛采用，為我國鋼鐵行業發揮了價格風向指引的作用，對提高國際貿易中的話語權和定價權起到積極作用 此外，會上簽約俄蒙煤炭礦石國際貿易儲運項目、鐵礦石儲配基地項目、歐亞能源礦產精加工產學研投一體化項目、中交一航院企業管理服務項目、中交三航院企業管理服務項目5個項目，協議總投資200多億元。

爐料

姚林：預計下半年鐵礦石供應還可能進一步寬松

成立中國礦產不是為了同質競爭，而是為了探索推動解決國內礦產資源市場長期存在的散、亂問題以鐵礦石市場為例，客觀來說，資源供應端集中度很高，中間貿易環節則魚龍混雜，缺乏統一規范的交易市場和現代高效的交易方式，目前市場主流定價機制也未能充分反映國內鋼鐵行業發展實際這種行業生態，既嚴重影響市場效率，又會推動市場運行背離鋼鐵行業發展基本面出現非理性波動，而作為最終用戶的鋼鐵企業、作為全球最大鐵礦石進口國的中國市場，難以體現其本應具有的合理的影響力和話語權，不利于整個產業鏈長期可持續發展。

鋼材

Mysteel參考丨1-4月廢鋼供需變化及2023年供需預期

我國鐵礦石進口依存度長期運行于80%附近，定價話語權低，且當前鐵礦石價格偏高，5月22日，鐵礦石主流品種遠期價格為103.85美元/干噸，明顯高于我國成本線80美元/干噸，利潤空間較大，國內監管力度將加大，長流程鋼廠生產將有所回落，預計2023年我國鐵水產量將較2022年下降1000萬噸而在粗鋼平控背景下，廢鋼消費將呈現增加態勢 2、隨著廢鋼供應增加，國內廢鋼性價比將逐步凸顯。

Mysteel參考

等待市場信心修復，鐵礦石多空博弈劇烈

從中長期看，“基石計劃”的推進能進一步提高“鐵礦石第一消費大國”的話語權，緊握我國鐵礦石資源定價權，降低鐵礦進口成本 基本面——近強遠弱，短期磨低，正套參與 供應端，海外主流礦發運穩步回升，前期西澳受熱帶氣旋影響的低發運量已到港，國內45港口到貨量如期回升需求端，247家日均鐵水產量見頂回落，但隨著利潤回升，鋼廠減產速度放緩。

爐料

經濟日報：鐵礦石價格異動不可掉以輕心

經濟日報文章指出，提升我國在大宗商品價格上的話語權，是解決價格“非理性”上漲的根本路徑我國是鐵礦石等諸多大宗商品的最大買家，理應擁有相關商品的定價權，但旺盛的“中國需求”卻成了不少投機商挾制中國的籌碼如果這種不對稱不能打破，合理的價格形成機制就不能發揮作用，大宗商品價格異動的風險就不會消除對此，要加強大宗商品定價中心的能力建設，既要用好國際期貨市場，也要加快完善壯大國內期貨市場，培育更多具有全球產業鏈供應鏈掌控能力的中國企業，讓更多“中國因素”融入大宗商品全球定價體系之中，并牢牢把握主動權。

爐料