中國臺灣中鋼上調 11 月主要鋼材銷售價格

中鋼表示，目前鋼市處于向上周期宏觀方面，全球主要經濟體同步傾向貨幣寬松政策，市場信心提振，經濟合作與發展組織（OECD）最新預測，今、明兩年全球經濟增長率可達3.2%；原料方面，鐵礦石價格已回升至100-110美元/噸，煤炭價格已超過200美元/噸，推高鋼材生產成本；鋼鐵需求方面，中國臺灣鋼鐵市場，汽車行業的鋼鐵消費量仍處于相對較高的水平，今年前三個季度，中國臺灣汽車累計銷量 34.4 萬輛，同比僅下降 1.6%，且第四季為鋼鐵業傳統旺季，有望支持鋼價上揚。

產業資訊

前三季度凈利潤腰斬！裕民航運四季度預期仍保持樂觀

今年第三季度，散貨船市場表現不及二季度和去年同期，預期相關鐵礦石需求將遞延至第四季，加上中國大陸在冬季來臨之前將儲備煤炭庫存，裕民航運對第四季度市場表現保持樂觀 裕民航運表示，中國房地產市場危機及基礎建設復蘇不如預期，使船舶運力供過于求，好望角型船市場旺季不旺，中國為了提振經濟宣布一系列支持措施，加上港口鐵礦砂庫存降至七年新低，也激勵10月好望角型運價上揚 中國也是全球最大煤炭消費國，炎熱高溫和降雨偏少使得中國高度依賴煤炭火力發電和煤炭進口，國內煤炭產量近期逐漸下降，導致中國前九個月煤炭進口量較去年同期大增67%。

船舶

好望角型船運價大降，BDI指數連漲九日后轉跌

其中在好望角型船市場，受太平洋區的澳大利亞礦商加大發貨力度，出貨集中且給價較好，使運輸需求明顯獲得激勵，加上巴西的遠程礦航線運價表現有撐，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價在上周維持周線漲幅，但到上周五因市場僅存在個別礦商在詢盤，船東信心不足導致當日好望角型船運價下降500美元以上；而在中小型船市場，盡管中國國內煤炭需求較為低迷，但電廠對高卡煤的需求仍在，且隨著中國全面放開澳大利亞煤炭進口，電廠紛紛加大采購力度，抵消了南美區域糧食運輸需求不溫不火的表現，使得多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價上揚。

船舶

突破1200點！BDI指數連漲兩周創兩個月新高

上周在好望角型船市場，由于澳大利亞主要礦商開始在市場積極詢盤，使得運輸需求轉好，船東心態走強，且中國制造業活動數據樂觀，提振多運輸鐵礦石的好望角型船運價增加而在中小型船市場，受益于工業用電逐步復蘇，中國電廠日耗回升，煤炭剛性采購需求上升，且3月適逢南美洲谷物出口旺季，糧食貨盤有所增加，推動多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價上揚。

船舶

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市或震蕩偏弱

宏觀：2月份工程機械、乘用車等銷量環比回暖，信貸對基建支持力度加大，一線城市新房銷量回暖但并不穩定，中國經濟整體呈現弱復蘇態勢由于美國通脹意外上揚，美聯儲加息預期將進一步升溫，全球流動性收緊預期強化，加劇金融市場動蕩 一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 上周Mysteel廢鋼價格指數震蕩走高，但漲勢明顯低于成品材，螺廢差與板廢差繼續雙雙擴大，鋼廠利潤情況得到改善。

觀點

【投資公司A】市場需求方向明朗或要等到三月份

投資公司A - 明年從國際市場上看(除大陸市場)，CPI 得到一定的控制，對金融，利率穩定及實體經濟等市場信心回升，疫情過后全球經濟在復蘇路上，對鐵礦石價仍總體相對樂觀各國對于中國市場在明年兩會后具體提振計劃如何，尤其是大宗商品價格將拭目以待最近鐵礦石價穩步上揚中，應與各地疫情解封有關吧，但具體計劃落地仍未見到，但愿三月份的二會可定奪國外許多投資者愿意來這邊發展項目，應該過完春節，等到新的五年計劃出籠才明確些。

鐵礦石大家說市場

Mysteel周報：宏觀預期提振市場情緒 礦價延續震蕩上行趨勢（11.12-11.18）

引 言 本周雖然有粗鋼壓產、環保限產等消息給市場降溫，但是國務院聯防聯控新聞發布會上再次給出疫情防控措施適當放松信號，疊加下周融資寬松政策頻出，整體宏觀情緒利好，多頭強勢入場，鐵礦價格繼續震蕩向上。

進口礦周評

Mysteel解讀：美聯儲加息對鐵礦價格影響幾何

然而對比當前兩國經濟基本面來看，隨著國內動態清零政策作用的逐步顯現，中國六月宏觀經濟指數有所回升，預計加息下美元指數上揚對人民幣匯率的波動性影響將會有所降低由于匯率導致的鐵礦石人民幣價格上漲情況出現概率低疊加基石計劃下國產鐵礦石，權益礦與廢鋼都有增量，供應面的明顯增加在一定程度上削弱了其他金融以及投機因素對國內鐵礦石價格的影響 鐵礦石供需面對價格的影響 從供需層面來講，截止7月25日，鋼廠延續下降趨勢，月環比下降6.55%至1億噸，創近三年新低。

研究報告

Mysteel解讀：澳巴鐵礦石年度發運回顧及2022年目標展望

澳洲巴西作為中國鐵礦石主要最大的兩個進口來源國，在2021年上下半年鐵礦石價格兩極分化，疊加海外疫情反復以及航運費大幅上揚的情況下，由于該兩國礦山的生產運營較為成熟，同時絕大多數澳巴大礦山在C1成本優勢下仍能維持有利可圖，總體兩國2021年鐵礦石的發運量維持均穩中有漲本文將從不同維度對于2021年澳巴鐵礦石發運量進行回顧 一、2021澳巴鐵礦石發運量 2021澳洲巴西發運情況 Mysteel澳洲巴西19港發運量顯示，2021年澳巴鐵礦發運總量12.77億噸，環比增加1701萬噸，增量主要來自于巴西。

聚焦

Mysteel：鐵礦石六月延續供需兩旺格局 需重點關注政策的變化

引言：五月份鐵礦石庫存整體去化，礦價重心上移上旬進口礦價格在高鋼廠利潤刺激下一路上揚，月中受國常會點名影響，礦價沖高回落后企穩反彈展望六月份，全球鐵礦石供應量在季度末沖量及高利潤刺激下有望進一步增加具體來看，鐵礦石發運量在澳洲礦山沖量以及巴西礦山產能恢復的進程穩步增加國內端，隨著海外需求量的飽和，這一部分增量最終將進入到中國，中國鐵礦石到港量有望延續增勢；國內礦在高性價比及高利潤加持下，生產積極性不減，國內精粉產量保持邊際增量。

月報

Mysteel：六月鋼坯價格前高后低

上旬進口礦價格在高鋼廠利潤刺激下一路上揚，月中受國常會點名影響，礦價沖高回落后企穩反彈展望六月份，全球鐵礦石供應量在季度末沖量及高利潤刺激下有望進一步增加具體來看，鐵礦石發運量在澳洲礦山沖量以及巴西礦山產能恢復的進程穩步增加國內端，隨著海外需求量的飽和，這一部分增量最終將進入到中國，中國鐵礦石到港量有望延續增勢；國內礦在高性價比及高利潤加持下，生產積極性不減，國內精粉產量保持邊際增量需求方面，在高鋼價、高需求的刺激下，海外生產積極性將維持高位，受疫情爆發的影響，預計產量短期難有起色，但長期若疫情得到控制，將緩慢增加；國內方面，河北地區限產依舊比較嚴格，難有較大的增量，其他地區提產空間也相當有限，預計六月整體將在目前的日均產量基礎上小幅增加。

研究報告

雙焦警惕追高風險

基于國內和國外貨幣政策差異，鐵礦石作為黑色商品中國際化最高的品種，其漲幅最大，同時產業鏈集中度決定話語權，導致鋼廠利潤對鐵礦石價格的影響強于基本面供需情況，碳達峰政策短期遏制價格后，鐵礦石再次上揚當前成材價格處于高位，但鋼廠相當一部分利潤被鐵礦石侵蝕，盡管國內加強鋼鐵企業的兼并重組，提高行業集中度，但短期內效果并不顯著，相對來說，“碳達峰”政策對雙焦的影響更大展望后市，我們認為，二季度黑色商品價格維持高位振蕩的可能性較大。

爐料

鋼價直逼6000元/噸，后市會如何？

焦炭價格在高企的噸鋼利潤以及原料端焦煤帶動下持續上揚，現貨端第五輪提漲已逐步落地 中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍表示，鐵礦石價格居高不下的主要原因在于供給端高度集中，主導權掌握在賣方手中此外，市場預期和炒作成分很大他呼吁政府在市場機制失靈的情況下，發揮引導作用，有效遏制鐵礦石價格不斷上漲勢頭中鋼協報告分析稱，從需求端看，由于前期鋼材價格上漲速度較快、幅度較大，造船、家電等下游用鋼行業難以承受鋼價持續高位，后期鋼價難以持續大幅上漲。

鋼材

Mysteel宏觀周報：信貸創歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰略對話

數據跟蹤：資金面上，當周貨幣完全對沖到期量行業數據方面，Mysteel調研的247家鋼廠高爐開工率下滑至80%，全國110家洗煤廠開工率為69.44%；當周鐵礦石價格下跌明顯，螺紋鋼價格小幅上漲，水泥、混凝土價格保持穩定；當周乘用車日均零售3.5萬輛，波羅的海BDI指數上漲7.16% 金融市場：本周主要商品期貨漲跌不一；中國三大股指均下跌，美國三大股指全線上揚；外匯市場方面，美元指數收于91.61，下跌0.38%。

宏觀

亮哥說鋼鐵丨春節后的鐵礦石怎么看？（音頻）

點擊圖片收聽音頻↑↑↑ 今天我們邀請到的是鐵礦石分析師支海蕾，在我們春節期間，內盤和國內現貨市場都處于放假狀態，鐵礦石價格指數以及交易所的價格都比較平穩，不過昨天鐵礦石價格一開盤就跳漲，原因是什么呢？ 鐵礦石分析師支海蕾： 春節期間指數沒漲是因為市場成交停滯了，但是掉期其實從年三十開始就一直有成交，一路上揚，但現貨市場由于中國市場的缺席而未見有實際成交，價格指數也基本和節前持平。

觀點

高庫存局面未改，鐵礦石節后或將迎來回調

期貨日報網訊（記者孫亞寧）國慶節前最后一個交易日，黑色系集體上漲，鐵礦大漲5%假期期間，中國物流與采購聯合會發布的2020年9月份中國大宗商品指數（CBMI）錄得102.3%，指數連續4個月下跌，顯示行業增速持續回落從指數的變化情況來看，大宗商品庫存持續高位盤整，供大于求的矛盾依然存在，市場運行的不確定性因素依然較多，商品價格難以出現大幅上揚，不同品種行情也會呈現一定差異 具體到鐵礦石方面，福能期貨分析表示，國內需求方面，鋼材高供給、高庫存局面仍未明顯改變，需求回升不及預期，對市場信心造成打擊。

爐料

2020年前8個月中國鋼鐵及鐵礦石市場形勢分析及展望

秋季來臨后，隨著下游消費逐漸恢復，預計國慶節前的鐵礦石價格或因基本面需求改善而繼續呈小幅上揚走勢 若第四季度后鋼市出現滑坡，不排除鐵礦石價格小幅震蕩下行的可能，但預計跌幅較之鋼價偏小 港口庫存略有恢復 較好發揮“緩沖池”作用 截至9月18日，中國主要港口鐵礦石庫存約為1.15億噸，較7月中旬小幅增加170萬噸，港口庫存連續2個月緩慢向上恢復，預計隨著海外主力礦山發貨量的增加，港口庫存將逐漸恢復至今年初1.25億噸的水平（見圖3）。

鋼材

7月3日爐料盤點

3日國產礦價格持穩進口礦鐵礦石市場穩中上揚全球干散貨海運市場巴西至中國海運小幅下跌生鐵市場價格穩，交投情況一般，供需雙方僵持廢鋼市場窄幅偏弱運行佛山市場304統料小幅上調鋼坯市場價格穩中趨高調整煤焦方面，噴吹煤市場穩中偏強運行；動力煤市場穩中向好運行；煉焦煤市場穩中有漲；進口煤炭市場整體偏穩；焦炭市場平穩運行，焦鋼博弈仍在進行中鐵合金方面，錳礦港口現貨價格弱勢運行；硅鐵價格盤整；金屬硅市場價格下滑接近成本線；硅錳盤整；錳鐵市場維穩運行；電解錳市場呈弱穩趨勢運行；高碳鉻鐵價格平穩運行；鉬鐵現貨價格報價較為混亂；釩合金明顯下跌。

盤點