Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環比下跌

概述 上半年進口鐵礦石價格呈現出先漲后跌的走勢，最終期末值低于期初值，整體表現為下跌。

年報

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結束！

全年全球需求預計增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產能，疊加國內廢鋼替代效應增強，價格或在 70-110 美元區間波動 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價格波動操作上可采取 “震蕩區間低吸高拋” 策略，重點關注印尼新增產能釋放節奏與國內地產政策效果上清所鐵礦石掉期業務可有效對沖匯率與價格波動風險，成為企業風險管理的重要工具。

會議報道

Mysteel半年報：2025年下半年長沙市場優特鋼價格或先抑后揚

然而，海外市場不確定性依然較大，貿易保護主義和全球經濟不穩定因素可能繼續制約工程機械出口，影響出口型工程機械企業對優特鋼采購量 3、價格趨勢 從成本端來看，鐵礦石、焦炭等原材料價格下半年走勢仍存在不確定性，但隨著鋼鐵行業產能調控以及環保政策趨嚴，成本有望維持相對穩定需求端若如預期改善，價格有望止跌企穩并出現一定幅度反彈；若需求恢復不及預期，價格仍將面臨下行壓力綜合供需及成本因素，預計下半年長沙市場優特鋼價格將呈現先抑后揚走勢，價格波動區間在3500-3650元/噸。

結構鋼

Mysteel：需求疲軟疊加關稅擾動 鋼價下行壓力猶存

海南島、廣西東部、廣東中西部等地帶來極端降雨冷空氣南下與臺風外圍環流結合，湖南、江西、浙江、福建帶來強降雨；上周的全國高考，全國多數地區發布了施工作業及工地停工政策，導致需求遲遲未能得到釋放 目前來看，鋼廠受利潤影響，不少電爐開始減產，然近期原料價格回落，也在延緩鋼廠減產的力度，供需雙弱的格局短期或將維持 圖1：2024-2025年螺紋鋼及線盤周度產量走勢 再次，近期焦炭、鐵礦石價格的持續下跌，6月6日焦炭第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸（估算累計導致噸鋼成本下降約60-65元/噸），獨立焦化開工下滑，后市仍有1-2輪提降預期；而焦煤也因為自身庫存仍然偏高，市場對后期仍有看降預期；礦石方面，隨著近期鐵水產量下滑，鐵礦需求邊際走弱，鋼廠對鐵礦石采購興致走弱，鐵礦價格出現窄幅下跌。

主編視角

2025 鋼鐵中國·第十六屆安徽黑色金屬產業鏈大會圓滿落幕

盡管庫存絕對低位（安徽社庫同比降65.3%）及電爐虧損減產（利潤-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫存回升削弱成本支撐，價格反彈動能不足中長期看，粗鋼壓減政策執行力度與專項債資金落地效率將主導市場走向，若需求復蘇不及預期或原料價格進一步下探，鋼價或延續磨底態勢需警惕房企債務風險傳導及政策傳導滯后對市場信心的壓制 上海鋼聯 首席分析師 汪建華 上海鋼聯首席分析師汪建華闡明，2025年中國鋼鐵市場面臨“五難”局面：格局難改、機會難得、周期難調、鋼鐵難好、壓力難減。

會展信息

Mysteel早報：商戶讓利出貨 今日無縫管價格弱穩運行

受南方地區持續陰雨天氣影響，部分工程項目施工進度有所延緩，終端需求釋放受到一定制約從供給端來看，由于當前管廠普遍面臨利潤空間收窄的壓力，短期內仍以挺價接單策略為主但考慮到當前市場需求疲軟、庫存壓力猶存等基本面因素對價格支撐力度不足，預計國內無縫管市場價格將呈現穩中趨弱運行態勢 【產經消息】 ◎6月9日，Mysteel62%鐵礦石指數94.9，跌0.9，月均95.43；65%鐵礦石指數104.2，跌0.85，月均104.67。

每日分析

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預計弱穩運行

一、宏觀＆行業熱點回顧 6月6日，全國主港鐵礦石成交74.30萬噸，環比減22.8%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.43萬噸，環比增4.9% 江蘇：提高住房公積金貸款額度 詳情>> 東方市簽約開工24個項目，總投資74.7億元 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價2965元/噸，期現價差165元/噸。

早評

廣發期貨：鋼材建議關注反彈布局空單機會

環比看，表需見頂回落一方面受關稅影響，4月份的訂單開始走弱；其次也面臨季節性淡季從分品種看，冷系鋼材開始累庫本期五大材表需-9萬噸至914萬噸 【庫存】鋼材庫存維持去庫走勢，近期去庫幅度放緩，冷系鋼材維持累庫走勢五大材環比-32萬噸至1365.6萬噸；其中螺紋-23萬噸至581萬噸；熱卷-7.4萬噸至332.8萬噸冷軋持續累庫庫存環比+0.9萬噸至173.7萬噸 【成本和利潤】成本端，雙焦持續累庫，價格持續下跌，考慮焦煤供應難有收縮，預計碳元素成本支撐弱；鐵礦石維持去庫，當前發運恢復，疊加鐵水下降，需求下降預期，抑制鐵礦石價格。

機構

Mysteel日報：內蒙古國產鐵礦石市場持穩運行 交投一般

今日內蒙古國產鐵礦石市場價格穩截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導大礦干基含稅出廠894，包頭干基含稅出廠890，二連浩特中硫濕基不含稅出廠680；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠670（單位：元/噸） 供應端，近日連鐵反彈回漲，同時疊加本地礦選企業檢修停產較多，市面精粉緊缺，受此影響，多數持貨廠商報價堅挺，僅個別看弱后市，周內小幅降價少量出貨，二連浩特本周市場相對冷清，買賣雙方出價較少，市場整體活躍度欠佳。

國產礦區域日評

Mysteel日報：安徽國產鐵礦石市場偏強運行 成交冷清

廬江65%造球精粉因資源緊俏，近期詢貨較多，但現貨量有限，部分礦山優先內供鋼廠，市場流通資源較少需求端：安徽區域內鋼廠普遍面臨利潤偏低的問題，疊加對后市鐵礦石價格走勢的悲觀預期，原料采購策略趨于保守盡管廬江造球精粉因資源稀缺吸引鋼廠詢價，但實際成交有限，部分鋼企選擇消耗現有庫存或優先采購外礦此外，個別鋼廠因設備檢修尚未完全復產，補庫需求延遲，進一步抑制了短期市場活躍度 有市場參與者稱：鋼企采購不積極，并且受利潤影響，鋼企多傾向于低品資源 。

國產礦區域日評

Mysteel日報：安徽國產鐵礦石市場弱勢運行?交投一般

廬江65%造球精粉因資源緊俏，近期詢貨較多，但現貨量有限，部分礦山優先內供鋼廠，市場流通資源較少 需求端：安徽區域內鋼廠普遍面臨利潤偏低的問題，疊加對后市鐵礦石價格走勢的悲觀預期，原料采購策略趨于保守盡管廬江造球精粉因資源稀缺吸引鋼廠詢價，但實際成交有限，部分鋼企選擇消耗現有庫存或優先采購外礦此外，個別鋼廠因設備檢修尚未完全復產，補庫需求延遲，進一步抑制了短期市場活躍度 當前安徽鐵精粉市場處于供需僵持階段，供應端庫存分化與需求端采購謹慎共同主導市場運行，預計短期內市場或延續穩中窄幅震蕩態勢。

國產礦區域日評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或將弱穩運行

一、宏觀＆行業熱點回顧 5月14日，全國主港鐵礦石成交123.30萬噸，環比增65.1%；237家主流貿易商建筑鋼材成交11.98萬噸，環比增22.4% 沈陽市擴大住房公積金制度覆蓋范圍 詳情>> 河南信陽官宣現房銷售，業內：預售改革或“小步慢跑”落地 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3119元/噸，期現價差91元/噸。

早評

7日鐵礦石港口現貨成交一覽

綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交較少，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格有所上漲，成交較少賣盤方面，貿易商報價積極性尚可，市場報價較上一工作日上漲6-11元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態度，采購謹慎 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日上漲3元/濕噸，截止發稿，唐山地區了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，鐵礦到港量大幅增加約165萬噸，整體來看唐山地區鐵礦石供應較為充足，港口可貿易礦量豐沛。

成交報告

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度，淡水河谷公司粉礦平均銷售價格由2024年四季度的93.0美元/噸環比小幅下跌2.4%至90.8美元/噸，這主要是由于國際市場品位62%鐵礦石參考價格指數小幅回落，與2024年一季度的100.7美元/噸相比也下滑9.8%；受鐵礦石粉礦銷量環比大幅減少和平均銷售價格環比下跌等因素共同影響，淡水河谷公司鐵礦石粉礦銷售收入由2024年四季度的65.21億美元環比顯著下滑20.5%至51.83億美元，與2024年一季度的53.19億美元相比也小幅下降2.6%。

產業動態

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現貨市場成交較少，價格有所上漲

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格有所上漲，成交較少賣盤方面，貿易商報價積極性尚可，市場報價較上一工作日上漲6-11元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態度，采購謹慎 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日上漲3元/濕噸，截止發稿，唐山地區了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，鐵礦到港量大幅增加約165萬噸，整體來看唐山地區鐵礦石供應較為充足，港口可貿易礦量豐沛。

進口礦區域日評

Mysteel日報：山西國產鐵礦石市場持穩運行 活躍度欠佳

山西國產鐵礦石市場偏強運行截至目前山西代縣，65%高硫精粉730-740，68%高硫精粉810-820，靈丘66%中高硫精粉735-745（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應端來看，主導大礦昨日對外出價，報價暫穩，靈丘地區礦企維持正常生產，個別礦企改變銷售方式，執行月初固定價格，月內發運訂單，受近日連鐵拉升影響，持貨廠商挺價心態漸起，報價上調，出貨積極性尚可需求端來看，部分鋼廠對高價資源接受度不高，少量壓價采購，另有鋼廠因庫存較低，故隨行就市補庫，市場交投氛圍相較前期稍顯活躍。

國產礦區域日評

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內進口鐵礦石市場整體表現較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態。

礦山動態

Mysteel日報：唐山廢鋼窄幅震蕩運行

29日唐山市場廢鋼價格持穩運行部分料型參考價：鋼筋顆粒2450/噸，重廢6厚2265/噸，花鐵壓塊2460元/噸，鋼筋壓塊2380元/噸，以上價格均不含稅 市場方面：近期黑色系期貨表現較弱，經過回落后開始橫盤震蕩運行，主要受外圍宏觀環境影響，鐵礦石強于螺紋，但從成本端來看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預計整體來看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導致偏弱但幅度有限。

日報

中鋼協：審時度勢 自律提質 努力推動鋼鐵行業運行平穩向好

累計進口鋼材155萬噸，同比下降11.3%；進口均價1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬噸，同比增長17.9% 鋼材庫存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國鋼鐵工業協會重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量約1523萬噸，同比下降17.4%；21個城市5大品種鋼材社會庫存量為1036萬噸，同比下降24.6% 鋼材價格同比下降，主要原燃料采購成本均下降一季度，我國累計進口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬噸，同比下降7.8%；進口均價99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫存1.43億噸，同比減少146萬噸，同比下降1.0%。

鋼材

Mysteel周報：全國生鐵市場價格主穩個調（4.11-4.18）

供需方面，在產生鐵企業維持正常生產，但下游拿貨積極性不高，僅以剛需采購為主，市場交投氛圍低迷成本方面，焦炭仍有提漲預期，但落地有難度，鐵礦石偏弱震蕩，原材料成本支撐一般市場方面，期鋼弱勢震蕩，商家多持謹慎觀望態度，且考慮到生鐵企業利潤不佳，挺價意愿仍存，因此預計下周華北生鐵市場生鐵價格仍將弱穩觀望為主 華南地區：本周華南地區生鐵市場偏弱運行目前廣東煉鋼生鐵L8-L10報2650元/噸，較上周價格持穩，球鐵Q10報2900元/噸，較上周價格下調30元/噸，鑄造生鐵Z18報2950元/噸，較上周價格下調30元/噸，以上均為含稅價格。

每周評述