Mysteel解讀：下周到港量大幅回升下 45港鐵礦石庫存或將小幅累庫

【20230908鐵礦石數據點評-Mysteel鐵礦事業部】下周到港量大幅回升下 45港鐵礦石庫存或將小幅累庫（陳霓雯） 截止9月8日，45港鐵礦石庫存1.18億噸，周環比降258萬噸，到港量大幅回落疊加疏港量持續高位，港口庫存呈去庫趨勢本周到港量受雙臺風影響大幅回落，日均疏港量微增0.81萬噸至312.41萬噸，和鐵水趨勢一致，綜合來看45港鐵礦石庫存呈現去庫 庫存結構方面，從貨主來看，貿易礦小幅去庫176萬噸、鋼廠礦小幅去庫82萬噸；從品類來看，澳礦去庫218萬噸，巴西礦去庫70萬噸，非主流礦累庫30萬噸。

主編視角

廣發期貨：短期鐵礦震蕩偏強運行

【庫存】截至7月3日，45港庫存13878.40萬噸，環比-51.83萬噸；日均疏港量環比下降，本周到港量下降，疏港下降，港口庫存小幅去庫鋼廠進口礦庫存環比+71.10至8918.57萬噸 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩上漲走勢基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比下降，澳洲及巴西發運量均有所減少47港到港量本周明顯下滑結合發運數據推算，后續到港均值將高位回落需求端，本周鋼廠檢修影響量提升疊加唐山限產，鐵水產量高位回落。

機構

廣發期貨：短期鐵礦或轉為穩中偏弱運行

45港口到港量2363.0萬噸，環比減少199.6萬噸 【庫存】截至6月30日，45港庫存13869.81萬噸，環比-60.42萬噸；日均疏港量環比回升，本周到港量下降，疏港走高，港口庫存小幅累庫鋼廠進口礦庫存環比-88.77至8847.47萬噸 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩偏弱基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比下降，澳洲及巴西發運量均有所減少47港到港量本周明顯下滑。

策略研究

廣發期貨：黑色情緒好轉，反內卷利多估值提升

鋼廠進口礦庫存環比-88.77至8847.47萬噸 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩上漲走勢基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比下降，澳洲及巴西發運量均有所減少47港到港量本周明顯下滑結合發運數據推算，后續到港均值將高位回落需求端，本周鋼廠檢修影響量繼續下滑，鐵水產量維持偏高水平目前鋼坯出口維持強勢，短期鐵水韌性維持但后市終端需求面臨淡季轉弱風險，搶出口給予一定支撐，關注鐵水邊際變動庫存方面，疏港量環比提升，本周到港量回落，港口庫存本周將小幅去庫，鋼廠權益礦庫存同步小幅去庫。

機構

廣發期貨：鐵礦石價格區間或將下移

鋼廠進口礦庫存環+108.5至8798.68萬噸，主要由于本周鋼廠海漂貨發貨較多 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩運行基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比小幅回落，減量主要在澳洲，但澳洲發運整體仍維持高位，巴西發運量亦穩步抬升到港量環比小幅回落，主要由于巴西礦到港的減少結合發運數據推算，后續到港均值仍將維持偏高水平需求端，鐵水環比上周小幅下滑，鋼廠盈利率環比亦有所回落庫存方面，疏港量環比繼續走低，疊加本周到港量大增，港口庫存累庫，鋼廠權益礦庫存亦有所增長，主要受海漂貨發貨影響。

策略研究

廣發期貨：鐵礦石區間參考720-670

鋼廠進口礦庫存環+108.5至8798.68萬噸，主要由于本周鋼廠海漂貨發貨較多 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩運行基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比小幅回落，減量主要在澳洲澳洲發運整體仍維持高位，巴西發運量亦穩步抬升到港量環比小幅回落，主要由于巴西礦到港的減少結合發運數據推算，后續到港均值仍將維持偏高水平需求端，鐵水環比上周小幅下滑，鋼廠盈利率環比亦有所回落庫存方面，疏港量環比繼續走低，疊加本周到港量大增，港口庫存累庫，鋼廠權益礦庫存亦有所增長，主要受海漂貨發貨影響。

機構

廣發期貨：鐵礦價格區間或將下移

鋼廠進口礦庫存環+108.5至8798.68萬噸，主要由于本周鋼廠海漂貨發貨較多 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩運行基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比小幅回落，減量主要在澳洲，但澳洲發運整體仍維持高位，巴西發運量亦穩步抬升到港量環比小幅回落，主要由于巴西礦到港的減少結合發運數據推算，后續到港均值仍將維持偏高水平需求端，鐵水環比上周小幅下滑，鋼廠盈利率環比亦有所回落庫存方面，疏港量環比繼續走低，疊加本周到港量大增，港口庫存累庫，鋼廠權益礦庫存亦有所增長，主要受海漂貨發貨影響。

機構

廣發期貨：鐵礦石價格震蕩運行，區間參考700-745

鋼廠進口礦庫存環比-171.15至8754.33萬噸，鋼廠日耗小幅下降，庫存環比下滑，減量集中在大型鋼廠 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩反彈，主要由于焦煤反彈帶來情緒修復基本面來看，本周鐵礦石全球發運量環比大幅增長，巴西部分港口恢復發運，非主流發運低位回升，到港量開始走強需求端，鐵水延續回落態勢，受下游需求面臨淡季邊際走弱影響，鋼廠盈利情況亦有小幅回落庫存方面，疏港量維持歷史同期高位水平同時近幾周到港量偏低，港口庫存維持去化，鋼廠庫存去庫顯著，減量集中在大型鋼廠。

機構

Mysteel解讀：短期進口鐵礦石價格震蕩運行（4.14-4.18）

后期預計，疏港維持高位，后兩周到港有小幅下降走勢，整體庫存或小幅去庫 2.1 鐵礦石供應：本期發運回落、到港增加，下期發運回升、到港下降 近期全球鐵礦石發運量窄幅波動，發運環比回落，處于近三年同期偏高位。

進口礦周評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交較少

進口礦區域日評

Mysteel周報：鐵水產量維持上行通道，鐵礦石價格偏強震蕩（1.24-2.8）

截止2月7日，47港鐵礦石庫存總量16002.7萬噸，環比累去庫403.07萬噸，較年初累庫392.2萬噸，比去年同期庫存高2506.5萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，節中疏港大幅減少，周期內港口卸貨入庫總量高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港回升，預計周期內卸貨入庫量增加；從需求端考慮，節后鋼廠提貨階段性增加，疏港或呈現明顯上升趨勢；整體卸貨入庫量仍高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：短期鐵礦石價格震蕩運行（1.20-1.24）

截止1月24日，47港鐵礦石庫存總量15599.61萬噸，環比累去庫117.7萬噸，較年初去庫10.8萬噸，比去年同期庫存高2267.2萬噸本期港口庫存表現為去庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量低于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港回升，預計周期內卸貨入庫量增加；從需求端考慮，春節假期內，鋼廠提貨節奏出現放緩，疏港有一定降低；整體卸貨入庫量高于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存累庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊12月31日預計，1月份中國47港鐵礦石小幅累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量止降轉增，短期礦價震蕩偏強運行（1.13-1.17）

截止1月16日，47港鐵礦石庫存總量15717萬噸，環比累庫1.4萬噸，較年初累庫107萬噸，比去年同期庫存高2467.5萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，周期內港口卸貨入庫總量稍高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，預計周期內卸貨入庫量減少；從需求端考慮，臨近假期，鋼廠提貨節奏或有提升，疏港維持高位；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存去庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊12月31日預計，1月份中國47港鐵礦石小幅累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量持續回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

截止1月9日，47港鐵礦石庫存總量15716萬噸，環比庫105.5萬噸，較年初累庫105.5萬噸，比去年同期庫存高2494.9萬噸本期港口庫存表現為累庫的主要原因是，周期內到港量增加，港口卸貨入庫總量高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下周到港下降，預計周期內卸貨入庫量減少；從需求端考慮，臨近假期，鋼廠提貨節奏或有提升，疏港維持高位；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預測，下期47港港口庫存繼續小幅去庫 月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團隊12月31日預計，1月份中國47港鐵礦石小幅累庫。

進口礦周評

廣發期貨：鐵礦維持720-820區間震蕩為主

按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢 【觀點】目前鋼廠按需補庫，鐵水產量有見底跡象，階段性宏觀擾動增多供應來看，本周到港量環比-490.3至2344萬噸，減量主要來源于澳巴主流礦力拓受氣旋影響預計影響5日左右發運需求方面，本周鐵水產量仍維持225萬噸左右，變化有限；整體鐵水產量止降，但淡季下預計鐵水復產空間受限，預計節前維持225萬噸左右水平，關注節后鐵水復產情況。

機構

廣發期貨：鐵礦預計維持720-820區間震蕩為主

周度數據來看，本周到港量環比-490.3至2344萬噸；海外礦山沖量結束，全球發運-296.5至2815.6萬噸，其中澳巴-237至2388萬噸，其他非主流國家-60至428萬噸 【庫存】截至1月13日，45港庫存1.50億噸，環比周四+2.2萬噸，環比上周一+32.3萬噸，整體高于去年同期水平；鋼廠進口礦庫存環比+215.2至1.007億噸，同比持平按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢。

機構

廣發期貨：鐵水產量有見底跡象

周度數據來看，本周到港量環比-490.3至2344萬噸；海外礦山沖量結束，全球發運-296.5至2815.6萬噸，其中澳巴-237至2388萬噸，其他非主流國家-60至428萬噸 【庫存】截至1月13日，45港庫存1.50億噸，環比周四+2.2萬噸，環比上周一+32.3萬噸，整體高于去年同期水平；鋼廠進口礦庫存環比+215.2至1.007億噸，同比持平按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢。

晨報速遞

廣發期貨：鐵礦石05合約關注750附近支撐

按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢 【觀點】 五大材維持季節性減產趨勢，鐵礦石需求端承壓運行基本面上，全年供增需減，鋼廠庫存基本持平，港口庫存同比上升周環比來看，供增需減，鋼廠按需補庫，港庫環比上升供應來看，本周到港量維持上升趨勢，環比+328.9至2834.3萬噸需求來看，日均鐵水產量維持下降趨勢，環比-2.7至225.2萬噸。

機構

廣發期貨：鐵礦石待5-9價差回調企穩后試多

周度數據來看，本周到港量環比-490.3至2344萬噸；海外礦山沖量結束，全球發運-296.5至2815.6萬噸，其中澳巴-237至2388萬噸，其他非主流國家-60至428萬噸 【庫存】截至1月13日，45港庫存1.50億噸，環比周四+2.2萬噸，環比上周一+32.3萬噸，整體高于去年同期水平；鋼廠進口礦庫存環比+215.2至1.007億噸，同比持平按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢。

機構

廣發期貨：預計鐵礦石庫存持穩走勢

周度數據來看，本周到港量環比+328.9至2834.3萬噸；海外礦山沖量結束，全球發運環比-367.3至3112.1萬噸，其中澳巴-314至2624萬噸，其他非主流國家-53至488萬噸 【庫存】截至1月9日，45港庫存1.50億噸，環比周一+30萬噸，環比上周四+126萬噸，整體高于去年同期水平；鋼廠進口礦庫存環比+215.2至1.007億噸，同比持平按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到超量補庫意愿不強，預計鐵礦石庫存持穩走勢。

機構