Mysteel：江西市場到貨資源增加 型鋼上漲空間有限

近期原料端鋼坯價格下調，削弱成品材底部支撐，加之鐵礦石需求預期偏弱，成本端難以對型鋼價格形成持續提振 2、鋼廠利潤主導供給 在環保政策趨嚴背景下，落后產能加速淘汰，大型企業通過技術改造優化生產然而，當前型鋼利潤空間有限，鋼廠為維持市場份額可能選擇讓利出貨，進一步壓縮價格上漲動力 四、市場情緒與宏觀政策：預期分化，上行驅動不足 1、宏觀政策效果待觀察 盡管2024年底以來美聯儲降息及國內增量政策頻出，但政策傳導至實體需求仍需時間。

主編視角

提升鋼鐵原燃料期貨運行質效，護航鋼鐵、煤焦產業高質量發展

但與往年“易漲難跌”所不同的是，2024年煤焦礦價格整體呈現下行趨勢 以鐵礦石為例，2024年鋼材需求走弱，生鐵產量下滑，而境外四大礦山發運量穩增，帶動礦價下行據公開數據，2024年62%品位鐵礦石價格指數從年初的143.2美元/噸跌至年底的100美元/噸，跌幅達30%大地期貨認為，2024年鋼廠產能和開工率低于2023年同期，螺紋鋼產量下降，導致原料價格出現不同程度的走低鋼鐵、煤炭企業經營壓力增大，對于利用期貨工具管理原料和產品價格風險的需求也“水漲船高”。

原料

Mysteel解讀：解讀24年末焦炭與鐵礦價格分化——產業鏈短期視角

【核心觀點】 鐵礦石與焦炭同屬煉鐵原料，長期價格走勢通常保持一致然而，自2024年底以來，兩者出現顯著分化——鐵礦價格上漲，而焦炭價格下跌這一變化主要由以下核心因素驅動： 因素一：供應動態的分化 鐵礦石受季節性因素（如惡劣天氣、港口例行檢修等）影響，發運量減少，中國港口庫存顯著下降，供應緊張局面明顯。

觀點

13日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態無明顯的改觀，淡季狀態下價格易跌難漲，短期內鋼廠檢修整體多于復產，鐵水產量仍有下滑，但鋼廠主動減產意識并不強，年底鋼廠補庫意識存在，對鐵礦市場情緒仍存在一定支撐綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交寥寥，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格有所上漲，成交寥寥。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交較少

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態無明顯的改觀，淡季狀態下價格易跌難漲，短期內鋼廠檢修整體多于復產，鐵水產量仍有下滑，但鋼廠主動減產意識并不強，年底鋼廠補庫意識存在，對鐵礦市場情緒仍存在一定支撐綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行

進口礦區域日評

6日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態無明顯的改觀，淡季狀態下價格易跌難漲，同時年底高爐檢修的不斷增加，高爐開工率持續下降，鐵水產量持續下滑，需求端對于礦價的支撐有限綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交寥寥，價格有所下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格下跌，成交寥寥。

成交報告

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續下移

但節奏上仍會表現為上半年海外需求尚未釋放時會有同比增量，下半年海外需求充分釋放后會有同比減量，全年進口量同比預計小幅增加 5、鐵礦石價格：將中國鐵礦石供需差和價格進行擬合，可以看到鐵礦石供需差（現實與預期）和其他因素一起影響鐵礦石價格；全年鐵礦石價格走勢或呈現出正弦特征，價格中樞前高后低，2024年底全產業鏈的偏悲觀情緒導致補庫力度有限，而國內宏觀政策已經持續發力，意味著2025年上半年鋼鐵下游可能出現較大的供需錯配，疊加全球鐵礦石發運季節性淡季情況下，鐵礦石需求有望延續季節性的提產過程，進而支撐鐵礦石價格上漲。

年報

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格弱勢下行 成交較少

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態無明顯的改觀，淡季狀態下價格易跌難漲，同時年底高爐檢修的不斷增加，高爐開工率持續下降，鐵水產量持續下滑，需求端對于礦價的支撐有限綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行

進口礦區域日評

30日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，隨著進入年底檢修和因環保問題減產的鋼廠逐漸增加，高爐開工率持續下降，鐵水產量持續下滑，日均鐵水產量減少，同時區域內鋼企冬儲補庫趨勢過半，后續鐵礦石價格支撐有限綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩偏弱運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交較少，價格上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格上漲，成交較少。

成交報告

Mysteel早報：市場交投氛圍一般 預計今日國內焊管價格或震蕩運行

昨日原料價格小幅探漲，市場交投氛圍一般臨近年底趕工期，部分項目有集中采購情況，受限于資金到位率不足，下游及終端采購仍顯一般，綜上，預計今日全國焊管價格或震蕩運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

進口礦區域日評

Mysteel月報：1月生鐵市場將穩中偏弱調整

綜合來看，1月中國鐵礦石整體供強需弱，進口鐵礦石價格或先揚后抑 廢鋼方面：1月份來看，由于農歷春節的原因，整體交易日不多年底鋼廠檢修減產增多，外加利潤欠佳，整體生產積極性不高，利空廢鋼需求而供應方面，鋼廠廢鋼庫存持續累積，已超過去年同期水平，疊加“關稅上漲”風險下出口預期下降，預計短期廢鋼價格或窄幅震蕩偏弱運行 供需方面：據Mysteel了解，1月生鐵企業停、復產計劃并存，但臨近春節，各企業生產積極性下降，高爐產能利用率仍將呈現走弱趨勢，生鐵整體供應將有減少。

研究報告

2日鐵礦石港口現貨成交一覽

具體來看，今日上午價格較上一工作日小幅上漲，賣盤方面，貿易商報盤積極性尚可；遠月市場詢報情緒尚可，2月底、4月底有出貨需求；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區域內個別鋼廠有招標計劃午后鐵礦石現貨市場價格小幅波動，市場交投氛圍尚可，成交一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格上漲3-14，截至發稿，山東地區現貨成交如下： 【明日預測】 供應端，山東港口庫存量小幅波動，貿易商年底出貨積極性較弱。

成交報告

Mysteel：12月廢鋼較鐵水性價比優勢持續回落 1月或將延續

按照往年規律，鋼廠年底減產檢修還將繼續增加，成品材供需兩弱，加之“關稅上漲”風險下出口預期下降，價格或窄幅陰跌，使得螺廢差與板廢差繼續收窄而鐵礦石港口庫存遠超去年同期水平，廢鋼則受工地廢鋼、生活廢鋼產出明顯下降影響供應有限，預計鐵廢價差繼續拉大，廢鋼較鐵水性價比優勢進一步下降 。

熱點聚焦

Mysteel日報：全國市場優特鋼價格持穩 成交尚可

目前45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價3844，較上一交易日價格下跌1主導市場杭州庫提3740，無錫庫提3730，山東直發3580今日黑色期貨止跌反彈，優特鋼現貨價格繼續持穩運行，成交尚可由于年底鋼廠檢修增加，鋼廠庫存下降，山東廠庫將至年底最低值鋼廠調價方面：今日1家鋼廠發布調價信息，天鋼下調10鋼廠檢修方面：今日暫無鋼廠發布檢修計劃（單位：元/噸） 相關信息： 1、截至12月30日收盤，螺紋鋼2505收3317元/噸，漲1.00%；熱卷2505收3433元/噸，漲0.56%；鐵礦石2505收775.5元/噸，漲0.98%。

每日分析

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格震蕩運行 成交一般

進口礦區域日評

23日鐵礦石港口現貨成交一覽

今日盤面反彈強勢，貿易商報價積極性尚可，出貨意愿顯著需求端，近期日均鐵水產量呈緩慢下降趨勢，且鋼廠盈利率也有所下滑，整體鐵水產量的減少意味著對鐵礦石的需求在減弱此外，臨近年底，貿易商和鋼廠的補庫意愿并不強烈，市場大規模的補庫行為尚未出現綜合來看，鐵礦石現貨行情明日預計將維持震蕩偏強態勢，但上漲空間有限今日鐵礦石期貨2505合約收盤780環比上一工作日漲1.43%，打破前期調整態勢，對現貨市場有一定的提振作用。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現貨市場成交一般，價格偏強運行

今日盤面反彈強勢，貿易商報價積極性尚可，出貨意愿顯著需求端，近期日均鐵水產量呈緩慢下降趨勢，且鋼廠盈利率也有所下滑，整體鐵水產量的減少意味著對鐵礦石的需求在減弱此外，臨近年底，貿易商和鋼廠的補庫意愿并不強烈，市場大規模的補庫行為尚未出現綜合來看，鐵礦石現貨行情明日預計將維持震蕩偏強態勢，但上漲空間有限今日鐵礦石期貨2505合約收盤780環比上一工作日漲1.43%，打破前期調整態勢，對現貨市場有一定的提振作用。

進口礦區域日評

26日鐵礦石港口現貨成交一覽

具體來看，今日上午價格較上一工作日偏強運行，賣盤方面，貿易商報盤積極性一般；遠月市場詢報情緒較為冷清；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區域內個別鋼廠有招標計劃午后鐵礦石現貨市場價格弱穩運行，市場交投氛圍尚可，成交一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格上漲1-5，截至發稿，山東地區現貨成交如下： 【明日預測】 供應端，山東港口庫存小幅增加，貿易商年底出貨積極性較弱，多持觀望態度。

成交報告

16日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，臨近年底，部分鋼廠有冬儲補庫計劃，采購積極性有所好轉，對鐵礦石價格形成一定支撐但是鋼材市場處于需求季節性淡季，終端實際需求轉差，成材訂單量相對不佳綜合來看，供應端雖有波動但整體相對穩定，需求端在成材需求走弱的情況下，整體表現不佳，盡管有冬儲補庫需求的支撐，但難以改變整體需求下滑的趨勢，因此預計鐵礦石價格上漲動力不足，在當前供需關系下，預計明日鐵礦石現貨價格將會震蕩偏弱運行 。

成交報告