鋼鐵業健康有序發展有利于整體制造業

海關總署數據顯示，2024年我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達到近年高位持續增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運行2024年，鐵礦石進口均價為106.9美元/噸，考慮到進口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運行，鐵礦石企業的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業卻出現大面積虧損。

鋼材

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現價格呈低位震蕩走勢鐵礦石價格指數最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價格下跌33元/噸，二者均創下年內新低受此影響，近期期價貼水顯著修復 供應居高不下 現階段，鐵礦石供應端壓力凸顯截至6月22日當周，全球19港鐵礦石發運量為3506.70萬噸，環比增加154萬噸；6月發運量持續處于高位，累計發運量環比大增917.89萬噸。

原料

張邦緒：加快培育釩鈦特色優勢產業集聚區，推動釩鈦產業高質量發展

我國釩鈦產業 發展機遇與挑戰并存 張邦緒介紹，我國釩鈦磁鐵礦資源儲量豐富，已探明儲量約100億噸，占全國鐵礦石探明儲量的約45%，占全球釩鈦磁鐵礦探明儲量的約25%，遠景儲量在300億噸以上近年來，我國釩鈦產業發展取得了顯著成效，產業規模不斷擴大，2024年產值達到2186.7億元。

鋼材

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環比下跌

截至6月27日，鐵礦石62%澳粉指數為93.6美元/干噸，62%港口現貨指數為92.14美元/干噸，上海螺紋鋼價格為3064元/噸鐵礦石期現方面，今年上半年基差收斂速度顯著慢于往年，基于09合約，PB粉基差為-8.5，環比收窄15.5，近幾年同期低位進口利潤方面，較年初來看青島港PB粉價格跌幅為9.23%，62%澳粉價格指數跌幅為7.23%，港口現貨價格跌幅大于遠期現貨，即期進口利潤小幅走縮以PB粉為例，截至6月27日，PB粉進口利潤為-8元/噸，環比走縮2元/噸。

年報

Mysteel半年報：2025下半年國內建筑鋼材價格或出現階段性反彈

雙焦方面，國家統計局數據顯示，2025年1-5月份，全國規模以上累計原煤產量198537萬噸，同比增長6.0%，增幅較1-4月收窄0.6個百分點山西、陜西、內蒙、新疆產量繼續增加，近期蒙煤進口雖受關稅影響，但供給寬松格局不改；鐵礦方面，國家統計局發布的2025年5月份鐵礦石原礦產量為8578.7萬噸，同比下降3.6%1-5月累計產量為41432萬噸，累計下降10.1%但四大礦山均有下半年投產計劃，預計鐵礦供應量將有所增加。

主編視角

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克 排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產量為25.220億噸（中國的產量經調整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產量的比重為37.8%；巴西產量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

產業動態

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

與此同時，247家鋼廠進口礦庫存環比增加137.56萬噸，至8936.24萬噸近期，鋼廠盈利有所好轉，出現小幅補庫行為，但整體以按需采購為主進入7月，鐵礦石供需格局趨弱，預計港口庫存在7月小幅累積，下半年或逐步累積至1.5億噸 目前，鐵礦石整體呈現供應有所回升、需求處于相對低位、港口庫存緩步累積的局面短期內，鐵水產量仍維持在較高水平，為盤面提供較強支撐中長期來看，鐵礦石供應過剩格局不變，鐵礦石進一步下跌需要顯性指標走弱的信號，如基差持續走弱、鐵水產量顯著下滑、港口庫存持續累積等，否則鐵礦石價格將繼續窄幅震蕩。

原料

必和必拓與中遠海運簽署氨雙燃料散貨船租賃合同

必和必拓與中遠海運集團（以下簡稱：中遠海運）旗下中遠海運散運簽署兩艘氨雙燃料Newcastlemax型散貨船的租賃合同 根據此次合同，兩艘散貨船將成為全球少數可以使用氨燃料的商用船舶之一 這兩艘氨雙燃料船舶計劃于2028年交付，主要用于從西澳大利亞到東北亞地區運輸鐵礦石 使用低碳或接近零排放的氨燃料時1，這些船舶的單航次碳排放量可比傳統化石燃料船舶減少50%至95%。

原料

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克，排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產量為25.220億噸（中國的產量經調整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產量的比重為37.8%；巴西產量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

鋼材

Mysteel周報：鐵水產量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

結合季節性規律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發運量預計小幅回落 47港鐵礦石到港量環比回落，處于近三年同期最高水平根據Mysteel47港鐵礦石到港量數據顯示，本期值為2517.5萬噸，周環比減少156萬噸；6月到港量周均值為2595.7萬噸，環比上月增加110萬噸，同比去年增加84萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2182萬噸,其中澳洲累計同比減少442萬噸,巴西累計同比減少633萬噸,非主流累計同比減少1107萬噸。

進口礦周評

Mysteel半年報：2025下半年華北區域焊管價格或將存在轉機

銷量下滑導致庫存消化緩慢，商家采購難度加大截至6月27日，天津地區4寸*3.75mm焊管報3340元/噸，同規格鍍鋅管報3920元/噸鍍鋅管價格已低于2024年9月低點，處于近7年最低水平由圖一可見，2017年天津鍍鋅管最低價為3760元/噸，2025年最新價格與之相比僅低160元/噸然而，8年間原料、用工等成本已顯著上升僅以鐵礦石為例，2017年進口礦港口現貨價格指數最低為435元/濕噸，而2025年6月27日為722元/濕噸，原料價格跌幅遠小于成材，在原料成本高企的背景下，成材價格進一步下跌空間有限。

熱點資訊

Mysteel ：均價重心繼續下移-全國無縫管價格反彈仍需時日

尤其上半年經歷外部情緒擾動， 以致市場貿易商對下半年信心仍顯不足”，7-8月為鋼市傳統淡季，在宏觀刺激不出或效果傳導“打折”的情況下，短期內，仍是處于震蕩磨底階段，價格上漲壓力過大 從無縫管原料角度來看，今年上半年無縫管主要原材料管坯價格震蕩偏弱運行，以山東管坯價格為例，一季度管坯價格偏弱，價格穩中有降，隨著鋼廠生產積極性增加和多地環保限產解除，管坯價格上漲，近期受鐵礦石等上游價格變化、供需面因素影響，管坯價格再次震蕩下行。

每日分析

鐵礦石價格重心或進一步下移

終端消費量減少 今年以來，鐵礦石市場呈現供應增加、需求減少、庫存偏高的格局，下半年鐵礦石價格重心大概率進一步下移 近年來，鐵礦石價格指數持續下行2021年，鐵礦石價格指數年度均值為160美元/噸，2022年和2023年為120美元/噸，2024年為109美元/噸，預計2025年將降至95美元/噸今年1月1日至6月15日，鐵礦石價格指數均值為101.36美元/噸，年內最高觸及109.5美元/噸，最低觸及94.6美元/噸；期貨方面，內盤鐵礦石期貨主力合約在2月21日觸及年內高點844元/噸，隨后持續下跌。

原料

宏觀經濟與產業周期雙弱背景下 黑色系價格突圍邏輯在哪？

2021年年中以來，黑色系期貨市場整體呈現震蕩下行趨勢，價格重心逐步下移以螺紋鋼為例，主力合約價格從高點6000元/噸附近回落至當前的3000元/噸左右，鐵礦石、焦煤、焦炭等品種也經歷了不同程度的下跌（跌幅分別高達50%、81%、71%）這一趨勢背后，既受到全球貨幣政策收緊、國內經濟增速放緩等宏觀因素的壓制，也源于鋼鐵行業供需格局的轉變——房地產投資持續低迷、基建托底力度有限，而鐵礦石和焦煤供應端則維持寬松。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產量延續下滑趨勢，短期鐵礦石價格震蕩運行（6.6-6.13）

結合季節性規律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發運量預計小幅增加 47港鐵礦石到港量環比回升，處于近三年同期最高水平根據Mysteel47港鐵礦石到港量數據顯示，本期值為2673.9萬噸，周環比增加77萬噸；6月到港量周均值為2673.9萬噸，環比5月增加189萬噸，同比去年6月增加163萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2385萬噸,其中澳洲累計同比減少812萬噸,巴西累計同比減少536萬噸,非主流累計同比減少1038萬噸。

進口礦周評

印度果阿邦三處新增鐵礦區獲批運營

近日，印度果阿邦污染控制委員會（GSPCB）批準在三處新增鐵礦礦區設立采礦項目，分別為Cudnem礦區VI號與VII號以及Tivim–Pirna礦區VIII號該許可依據為當地的《空氣污染防治法》與《水污染防治法》相關條款其中， （1）Cudnem VII號礦區由印度鋼鐵公司Vedanta以93.15%的中標溢價獲得，礦區面積超過75公頃，估算赤鐵礦資源量約830萬噸； （2）Cudnem VI號礦區歸屬印度鋼鐵公司JSW，目前已獲環境許可，設計鐵礦石年產能為5萬噸； （3）Tivim–Pirna VIII號礦區則由印度奧里薩邦的鋼鐵公司KAI International開發，規劃鐵礦石年產能為33萬噸。

礦山動態

Mysteel日報：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機構鐵礦石震蕩運行市場方面，今日受高溫和持續陰雨天氣影響，西南各市場表現不好，出貨量遠不及去年同期貿易商對于市場行情多持悲觀態度今日西南鋼管整體價格整體持穩運行預計明日西南地區焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運行 無縫管：今日國內28個主流城市無縫管價格持穩運行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩，管廠出廠價格不變市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數鋼廠有檢修計劃，鐵水產量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預計明日西南地區無縫管價格或持穩運行。

每日分析

黑色期貨翻綠，鋼價窄幅調整

宏觀面：抗戰勝利80周年紀念大會包括檢閱部隊9月3日上午舉行，習近平將發表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續 產業面：據Mysteel統計，6月23日中國47港進口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對焦炭采購價招標下調，降幅為50-55元/噸。

期評

Mysteel周報：鐵水產量小幅下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.30-6.6）

結合季節性規律及近期天氣情況預計，下期全球鐵礦石發運量預計回落 47港鐵礦石到港量環比回升，處于近三年同期最高水平根據Mysteel47港鐵礦石到港量數據顯示，本期值為2597.4萬噸，周環比增加253萬噸；5月到港量周均值為2485.26萬噸，環比4月基本持平同比去年5月減少25萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2526萬噸,其中澳洲累計同比減少784萬噸,巴西累計同比減少652萬噸,非主流累計同比減少1089萬噸。

進口礦周評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交一般

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現貨市場價格較上一工作日價格偏強運行，區域內貿易商報價較為積極，截至目前成交一般；山東現貨市場PB粉主力合約基差在i09+18~20；買盤方面，區域內鋼廠多為小批量多批次，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲7-11 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一日上漲3-6，截至發稿，山東地區了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，近期海外礦山發運處于近年同期最高點，山東區域內港口鐵礦石現貨資源充足，近期市場價格持續震蕩，部分貿易商為兌現利潤出貨較為積極；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產量持續小幅回落，部分鋼廠對后市預期較差，廠內多維持低庫存運行，按需采購分攤成本風險，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐。

進口礦區域日評