Mysteel周報：鐵水產量延續下滑趨勢，短期鐵礦石價格震蕩運行（6.6-6.13）

引言 本周鐵礦石價格持跌運行，Mysteel62%澳粉遠期價格指數93.8美元/噸，周環比下跌2美元/噸，跌幅2.09%青島港PB粉價格719元/噸，周環比下跌11元/噸,跌幅1.51% 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動宏觀層面，中美倫敦會談，并無明顯利好信號釋放，并不足以調動市場情緒，從中美雙方表態來看，市場情緒謹慎樂觀。

進口礦周評

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石市場烏海寧夏地區貿易主流出廠價格報價2350元/噸 山東液氯價格漲100元，執行+100元出廠；燒堿樣本企業產能平均利用率為80.9%較上周環比-2.5%；山東省內低度堿送主要下游數量持高不下，非鋁下游基貿易高價抵觸，短期除供應端減少利好支撐外，暫無需求端利好支撐下，預計山東液堿市場呈現下滑趨勢 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少純堿跌超2%，玻璃、焦炭等跌超1%，鐵礦石、棉花等小幅下跌；棕櫚油、豆油等小幅上漲。

早間提示

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運行

黑色期貨方面，各品類多數下跌，多機構螺紋鋼震蕩運行市場方面，今日西南地區市場情緒不高，成交量不及昨日，加上極端天氣持續，出貨量進一步降低，盡管管廠價格有所上漲，但市場價格依然穩中趨弱今日西南鋼管整體價格整體弱穩運行預計明日西南地區焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運行 無縫管：今日國內28個主流城市無縫管價格趨弱運行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩，管廠出廠價格不變市場方面，今日期螺偏弱運行，前幾日受和談偏利好影響，商品價格有所提振，但隨著市場回歸基本面交易，六月為下游需求淡季，部分區域有累庫情況，鋼廠有減產的情況，對于原料鐵礦石、雙焦需求下降，原料價格或將偏弱運行，成本支撐的情況下，整體鋼材市場供需雙弱，市場報價以出貨為主，報價偏弱，預計明日西南地區無縫管價格或持穩運行。

每日分析

Mysteel月報：6月份黑龍江建筑鋼材價格或將延續跌勢

而與往年相比，25年5月的鋼價已是近三年的最低點，與去年相差770元/噸原料端鐵礦石價格相較于雙焦較為堅挺，焦炭第二輪提降開啟，焦煤也隨之走弱，成本端支撐不強，故而價格難以上漲，加之自4月宏觀方面因素的擾動，期貨盤面一直處于弱勢下跌的狀態，雖有部分利好消息釋放，但對于鋼鐵行業的影響較小，因此5月份價格持續下跌 從Mysteel調研的情況來看，5月份黑龍江省的產量環比上月并無較大變化，區域內鋼廠正常生產，5月份產量46.81萬噸、同比減少8.73萬噸，產能利用率105%、同比減少5%。

市場月報

Mysteel早報：成本支撐較弱 預計今日全國焊管價格持穩運行

周初宏觀政策出臺，對市場刺激時間較以往更為短暫，部分地區價格跟漲乏力隨著黑色系期貨盤面的持續走弱，市場情緒仍偏空，多地焊管價格隨著原料走弱也出現不同程度的下跌目前來看，原料端供應充足，但后期需求或動力不足，在無宏觀利好的前提下，預計今日全國焊管市場價格或持穩運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

5月全國鋼鐵市場品種價格走勢預測

展望 5 月份，鐵礦石基本面將呈現供強需弱的格局，港口庫存可能由緊平衡狀態轉變為寬松狀態5 月，五大成品材需求大概率會隨季節性減弱，鐵礦石價格將延續下行趨勢，其均值可能降至 96 美元 廢鋼：4月市場價格先跌后漲，月初在加征關稅影響下，廢鋼價格大幅下跌，但隨著價格的超跌，部分鋼廠到貨欠佳，開始小幅拉漲，市場整體價格呈下行趨勢 展望5月份，限產消息或將階段性利好鋼價，相對利空原料，但由于廢鋼資源緊張，價格緊跟成材，因此廢鋼價格或有望迎來階段性小幅反彈，但整體仍呈現下跌走勢。

觀點

Mysteel周報：鐵水產量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩運行（4.25-4.30）

總的來看，本周鐵礦石價格小幅下跌關稅擾動暫告一段落，市場限產傳聞又起，市場情緒再度受干擾上周國內結束的重要會議，延續了此前的政策，并未有超預期利好本周五大材數據延續表現平平，但整體仍保持去庫節前補庫基本完成，市場較為平靜，多數以觀望為主不僅有部分鋼廠做了節前補庫，也有部分鋼廠趁著下跌行情采購了節后的庫存 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙強供應方面，到港量環比增加；需求方面，本期無新增停復產高爐，主要因當前鋼廠利潤尚可，下游持續去庫，鋼廠高爐檢修計劃多放在五月中下旬進行，并且除個別長期關停的高爐之外，多數鋼廠均已達到滿產狀態，可復產高爐有限，本期鐵水增量主要來自上期復產的高爐延續影響。

進口礦周評

Mysteel：政策擾動猶存 鋼價走勢幾何？

同時鐵水日產量突破240萬噸，再創年內新高，鐵礦石需求的回升對鐵礦石價格構成支撐 最后，五一節前備貨與政策壓力當前，距離五一假期還有不到2周時間，商家對市場仍持謹慎態度，在資金壓力下沒有大規模備貨采購，更多是根據實際訂單情況進行補充不過，利好政策預期仍然存在，市場對未來政策刺激需求回升仍抱有期待然而，不容忽視的是，近期美元指數快速下跌，表明美國經濟基本面預期惡化與政策壓力加劇。

主編視角

Mysteel調研：3月江蘇廢鋼市場訪談報告——江南春好盤面回調，廢鋼市場冰雪未消

企業B：當前廢鋼資源流動性不強，廢鋼毛料收購明顯困難，場地庫存也在不斷減少，回收加工基地主要維持快進快出的運營方式，在有利潤的情況下盡可能快速出貨，維持企業資金的流動性國內重要會議雖然出臺了一些相關政策來幫助房地產市場止跌企穩，但是利好影響整體有限，市場反應較為平淡，疊加鐵礦石發運量增長、焦煤新一輪提降或將落地，因此從宏觀利好支撐不足以及廢鋼較鐵水缺乏性價比優勢來看，市場環境短期內難以擺脫低迷，預計國內廢鋼市場仍有一定的下跌空間，但整體下行幅度相對有限。

熱點聚焦

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來，國內黑色系期貨品種整體出現回調，前期表現最為堅挺的鐵礦石期貨價格迎來一輪較大幅度的下跌自2月21日高點算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續回暖以及眾多利好傳聞的發酵，鋼價得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認為鐵礦石期貨價格短期內有一定支撐，但中長期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術面多角度展開分析。

原料

Mysteel：從價差角度看全國鍍鋅板卷價格走勢

通過計算鍍冷價差，可以直觀地反映出鍍鋅加工環節附加值的變化情況，通常情況下，冷軋到鍍鋅的合理價差在400-500元/噸之間從3月數據來看，鍍冷價差一直處于倒掛，截至 3月24日，鍍冷價差縮小至35元/噸，從去年10月份開始鍍冷價差逐漸出現倒掛情況從原料端來看，鋅錠價格出現小幅下跌，這在一定程度上緩解了鍍鋅板卷的生產壓力，降低了其成本而冷軋板卷成本受鐵礦石、焦炭等原料價格波動影響，整體成本波動相對較小，由于鍍鋅板卷供應過剩，鋼廠產能未有減產，在諸多宏觀利好政策的刺激下鍍鋅板卷價格上漲速度依舊不如冷軋板卷，進而鍍冷價差逐漸收窄。

主編視角

[PVC]：隆眾早訊-周三版

焦煤跌超2%，焦炭、鐵礦石等跌超1%，甲醇、PVC等小幅下跌；棕櫚油漲超1%，菜粕、白糖等小幅上漲 銀河證券：樓市止跌回穩的效果或將逐漸顯現 行業估值或將抬升 民政部部長陸治原：統籌發展養老事業和養老產業 壯大銀發經濟 國際黃金收盤再創新高 政策利好暢通經濟“血脈” 金融支持激發民企活力 多措并舉穩住股市 增強居民消費意愿與能力 中國房價連續 21 個月下跌，房地產復蘇仍遙遙無期 美俄總統18日通話 同意需要結束俄烏沖突、實現長久和平并改善美俄雙邊關系 。

早間提示

Mysteel：3月傳統旺季，鋼材價格能否迎來上漲

概述：進入3月，鋼材市場迎來了傳統旺季然而，面對復雜多變的國內外經濟形勢和供需關系的動態調整，隨著重要會議的召開，期間階段性釋放的利好政策，能否帶動鋼材價格上漲，也成為了行業商家關注的焦點作為傳統需求旺季，3月鋼材價格能否如商家所愿迎來上漲，筆者從一下價格方面進行分析 一、原材料價格波動對鋼材價格的影響 春節后鐵礦石價格在經歷前期的先抑后揚再下跌的走勢后，出現止跌反彈跡象，然而，反彈的力度不強，市場情緒有所回落，商家多數觀望為主。

每日分析

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格暫穩，需求恢復依然緩慢

3月5日全國建筑鋼材成交量總計90437噸，日環比減7.04%，周環比減37.29截至3月5日，樣本建筑工地資金到位率為57.3%，周環比上升0.81個百分點 三、明日預測 今日期貨價格震蕩反復，現貨價格小幅下調宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振原材方面鐵礦石等原燃料價格下跌，需求恢復依然緩慢，對鋼價形成拖累，強預期與弱現實博弈激烈，后期繼續關注產量調控措施、需求復蘇力度；目前3月需求或仍有回升預期，加工廠家觀望為主。

日報

螺紋鋼期貨反彈，鋼價跟隨上漲

宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振，包括今年赤字率提高到4%，財政支出強度將明顯加大；實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息；持續實施粗鋼產量調控等等 從基本面來看，鋼材需求恢復依然緩慢，建筑工地資金到位率也未恢復到春節前（資金到位率66%）的水平，同時近日鐵礦石等原燃料價格下跌，也對鋼價形成拖累考慮到3月需求仍有回升預期，鋼價也有階段性反彈機會 綜合來看，強預期與弱現實博弈激烈，導致短期鋼價或漲跌反復、窄幅震蕩運行，后期繼續關注產量調控措施、需求復蘇力度。

期評

Mysteel早報：原料管坯價格下跌 今日無縫管價格趨弱運行

原料方面，山東管坯價格下跌20-30元/噸、江蘇管坯價格下跌10元/噸主流管廠出廠價格暫穩運行市場方面，今日黑色期貨盤面飄綠，管坯價格小幅跟跌，管廠掛牌價堅挺宏觀利好政策刺激，下游項目陸續開工，表觀需求南北分化，北方因持續低溫天氣影響開工進度偏慢，南方成交有所好轉市場的交投氛圍較上周來看轉好，成交依舊處于中低位水平，訂單的涌現速度緩慢，商戶的銷售態度積極綜上所述，預計全國地區無縫管價格趨弱運行 【產經消息】 ◎據Mysteel統計，截至本周一（3月3日），中國47港進口鐵礦石庫存總量15216.04萬噸，較上周一下降661.88萬噸。

每日分析

Mysteel調研:福建廢鋼市場2月回顧及3月展望

3、下游散戶配合度不高，不愿意提供身份證 4、需要額外增加管理“反向開票”財務方面的成本支出 5、身份證難找，對貿易體量大的客戶來說，所需身份證較多，尋找比較困難 總結：目前來看，福建省內鋼廠廢鋼庫存處于正常偏低水平，對廢鋼仍有補庫需求宏觀方面，會議即將召開，政策方面或有利好消息，將提振市場信心但目前焦煤焦炭持續下跌，鐵礦石亦偏弱，鐵水成本降低，不排除后期有跌價的可能，但整體幅度有限，維持窄幅震蕩趨勢。

熱點聚焦

【山西新泰鋼鐵】預計節后鐵礦石市場將會下調

春節之后，預估市場價格將會有所下降由于建筑行業與房地產行業的現狀不佳，導致鋼鐵下游市場需求疲軟同時，考慮到國內鋼鐵產能過剩的問題，從中長期來看，鋼鐵產能有望減少，這將導致鐵礦石需求相應下調從供應端的角度看，國內外礦山中長期都有增加產能的計劃，這意味著鐵礦石供應量可能會進一步增加，在供大于求的情況下，鐵礦石價格預計會有所回落如果今年出臺的一系列利好政策措施能夠在明年得到落實，那么這些政策可能會在一定程度上緩解價格下跌的壓力。

鐵礦石市場大家說

Mysteel：12月制造業供給指數（MMSI）錄得163.13點，環比上升4.36%

鋼材價格震蕩的主要原因在于噸鋼成本持穩對鋼價形成支撐，12月鐵礦石月均價漲2.1%，焦炭下跌4.0% 需求方面，政策端利好，商品房銷售額同比降幅收窄，但由于天氣因素及消費淡季影響，12月房地產新開工、施工進度放緩其他制造業下游行業來看，家電方面，以舊換新政策效應及大促活動提振家電需求，1-12月家電產量同比保持增長態勢；工程機械方面，掘機銷量同比延續增長，主要原因是政策發力下資金傳導至項目端，項目開工率提升增加對挖掘機的需求；汽車方面，“兩新”政策持續顯效，拉動汽車市場向好發展，2024年，我國汽車市場產銷再創新高，全年汽車產銷累計同比分別增長3.7%和4.5%；造船行業仍保持高景氣，我國造船業三大指標連續15年位居世界首位。

產業分析

國泰君安期貨：鐵礦石價格跌幅或將收窄

鐵礦石：過剩共識進一步加強，估值下修近期市場再度進入階段性政策真空期，疊加公歷年初淡季需求的表現，黑色板塊上行驅動減弱從基本面和估值來看，成材庫存矛盾較小、焦煤流暢下跌后估值顯著偏低，只有鐵礦這輪下跌前呈現“基本面弱且估值偏高”狀態，因此近日鐵礦期價回調幅度顯著，領跌黑色板塊展望后市，雖然市場的悲觀情緒似乎尚未釋放結束，但下方空間因以下因素而變得有限：（1）下游成材價格跟隨下跌后，出口利潤再度打開，關稅正式落地前“搶跑式”外需對材價形成支撐；（2）節前政策面仍有一定利好預期。

晨報速遞