Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

概述 上半年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢(shì)，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。

年報(bào)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——市場(chǎng)觀望氛圍濃厚 廢鋼或步入窄幅震蕩通道

綜合來(lái)看，供應(yīng)端有增加趨勢(shì)，需求端短期內(nèi)有一定支撐，盤(pán)面呈高位震蕩態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情整體可能維持高位震蕩，價(jià)格波動(dòng)幅度可能相對(duì)較小 【焦炭】短期或偏弱運(yùn)行 21日焦炭?jī)r(jià)格偏弱運(yùn)行，隨著焦炭首輪降價(jià)全面落地，運(yùn)城區(qū)域內(nèi)多數(shù)焦企目前處于盈虧線邊緣，焦企仍維持之前限產(chǎn)力度，運(yùn)輸出貨順暢，區(qū)域內(nèi)焦企開(kāi)工平穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭呈低庫(kù)存運(yùn)行；下游鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，鐵水日均產(chǎn)量維持高位，稍有回調(diào)，部分鋼廠廠內(nèi)焦炭庫(kù)存處于中位，對(duì)焦炭按需采購(gòu)，焦炭仍有第二輪降價(jià)預(yù)期，短期運(yùn)城區(qū)域內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：5月上旬線材制品價(jià)格走勢(shì)獨(dú)家預(yù)判

需求端，1-3 月房地產(chǎn)新開(kāi)工面積 同比下降 24.4%，建筑鋼需求無(wú)改善基礎(chǔ)，制造業(yè)用鋼需求受關(guān)稅政策及“兩新”透支影響已 經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，預(yù)計(jì) 5 月鋼材需求同比下降 3% 當(dāng)前全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)線價(jià)格，華東地區(qū)優(yōu)線盤(pán)條價(jià)格在 3500元/噸，華北地區(qū) 3450 元/噸；成本方面：鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)高位波動(dòng)特征，從供需結(jié)構(gòu)看，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，港口庫(kù)存延續(xù)去化趨勢(shì)，短期需求支撐穩(wěn)固。

金屬制品

Mysteel月報(bào)：4月安徽建筑鋼材價(jià)格或震蕩稍強(qiáng)運(yùn)行

當(dāng)然也與整體需求回升有一定關(guān)聯(lián)從最新一期數(shù)據(jù)來(lái)看，本周安徽7個(gè)主要城市建筑鋼材樣本庫(kù)總庫(kù)存20.15萬(wàn)噸，較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少7.57%較去年同期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少71.77%；其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少9.06%；線盤(pán)較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)增加0.22% 4月展望： 從市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看，前期較為擔(dān)憂的鐵礦石大跌趨勢(shì)已階段性企穩(wěn)。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel：4月上旬線材制品價(jià)格走勢(shì)獨(dú)家預(yù)判

需求端：3月中旬以來(lái)，市場(chǎng)成交逐步回暖，黑色系期貨上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍不過(guò)，終端企業(yè)補(bǔ)庫(kù)以剛性需求為主，且線材制品市場(chǎng)需求提升緩慢，價(jià)格呈下行趨勢(shì) 市場(chǎng)價(jià)格方面：3 月下旬優(yōu)線盤(pán)條價(jià)格將延續(xù)供需弱平衡下的震蕩走勢(shì)，目前華東地區(qū)優(yōu)線盤(pán)條價(jià)格仍然維持在 3520元/噸，華北地區(qū)3480元/噸； 鋼廠方面： 鋼廠生產(chǎn)成本受鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格的雙向影響。

金屬制品

【早鳥(niǎo)價(jià)僅剩最后1天】2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)會(huì)議火熱報(bào)名中……

我們誠(chéng)摯的邀請(qǐng)您參加2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)，共同探討市場(chǎng)趨勢(shì)、分享經(jīng)驗(yàn)洞察，尋找合作共贏的新方向 2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì) 早鳥(niǎo)價(jià)僅剩最后1天 國(guó)內(nèi)企業(yè)/個(gè)人，即刻預(yù)約立減￥700！享受限時(shí)早鳥(niǎo)價(jià)3800元/人； 外資機(jī)構(gòu)（含國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)）/個(gè)人，預(yù)約立減$300！早鳥(niǎo)價(jià)1200美金/人； 參會(huì)費(fèi)：標(biāo)準(zhǔn)價(jià)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)4500元/人，外資機(jī)構(gòu)（含國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)）1500美金/人，團(tuán)購(gòu)價(jià)中資企業(yè)同一公司3人參會(huì) 10000元，3人以上￥3000元/人；外資企業(yè)及國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)同一公司3人（含）以上參會(huì) 1000美金/人； 往期會(huì)議現(xiàn)場(chǎng) 2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)同時(shí)開(kāi)啟多渠道報(bào)名申請(qǐng)，同時(shí)開(kāi)啟多渠道報(bào)名申請(qǐng)，您可以從微信端及網(wǎng)頁(yè)端進(jìn)行參會(huì)報(bào)名 報(bào)名頁(yè)面入口 →官方網(wǎng)站報(bào)名入口 https://huizhan.mysteel.com/meeting/tks/2025yth/index.html →微信端入口報(bào)名 關(guān)注公眾號(hào)“我的鋼鐵鐵礦石”，菜單欄”聯(lián)系我們-在線客服”進(jìn)行報(bào)名或聊天框發(fā)送“青島會(huì)”“2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)”即可報(bào)名！ →會(huì)議咨詢： 商務(wù)合作：郁張燁 021-26093925 會(huì)議報(bào)名：陳樂(lè)遙 021-26093593 。

鐵礦會(huì)展

2025內(nèi)蒙古鐵礦盛會(huì)來(lái)襲，免費(fèi)參會(huì)，報(bào)名從速！

此次會(huì)議將力邀知名專(zhuān)家學(xué)者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、行業(yè)人士對(duì)內(nèi)蒙古地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)，鐵礦石資源的科學(xué)開(kāi)發(fā)、合理利用和可持續(xù)發(fā)展路徑進(jìn)行深度探討解析，為企業(yè)搭建更專(zhuān)業(yè)、更高端、更權(quán)威的交流平臺(tái)，共同推動(dòng)內(nèi)蒙古地區(qū)鐵礦石產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展我們期待您的關(guān)注和參與！ （注：演講嘉賓及順序以最終議程為準(zhǔn)） 01參會(huì)報(bào)名與費(fèi)用 1.報(bào)名渠道： 1）官方網(wǎng)站報(bào)名入口：https://huizhan.mysteel.com/huodong/nmgtk/2025yth#hyjj 2）關(guān)注公眾號(hào)“我的鋼鐵鐵礦石”-“ 菜單欄”-“ 聯(lián)系我們-在線客服”進(jìn)行報(bào)名！ 3）掃描下方報(bào)名二維碼即可 （掃碼報(bào)名） 2.請(qǐng)參會(huì)代表最晚于 2月 20日（含）前將報(bào)名回執(zhí)表填妥后傳回會(huì)務(wù)組。

鐵礦會(huì)展

【福建海鑫】預(yù)計(jì)節(jié)后黑色系價(jià)格尋底與反彈交織進(jìn)行

截止2025年1月份，焦煤、焦炭已經(jīng)回落至相對(duì)低位，鐵礦石期貨貼水，現(xiàn)貨升水大致15-20元左右，此基差保持，反應(yīng)鐵礦石遠(yuǎn)月供應(yīng)加大，價(jià)格偏低，故反彈時(shí)，鐵礦石容易領(lǐng)漲；螺紋，熱卷，卷螺差回落至100附近有所支撐，基本維持在120-150附近中線波動(dòng)，投資者可考慮價(jià)差100其下買(mǎi)熱卷多螺紋，價(jià)差150以上空熱卷多螺紋 由于特朗普加關(guān)稅的不確定性，以及中美博弈的長(zhǎng)期性，黑色系交易邏輯可能隨宏觀面波動(dòng)而變化，但從大方向來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)總需求不足，同時(shí)面臨關(guān)稅威脅的長(zhǎng)期壓力下，黑色系不太可能走出趨勢(shì)性牛市，基本上是震蕩尋底，期間伴隨著技術(shù)性反彈。

熱軋板卷

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)生鐵價(jià)格重心或繼續(xù)走弱

第二季度：全國(guó)生鐵市場(chǎng)觸底反彈后再度走弱4月上半月生鐵價(jià)格延續(xù)下行走勢(shì)，而隨著宏觀利好政策釋放，期鋼、鋼材全線上行，疊加焦炭、鐵礦石趨強(qiáng)調(diào)整，生鐵價(jià)格觸底反彈5-6月各企業(yè)陸續(xù)交付前期訂單，下游需求經(jīng)階段性釋放后再度收緊，各生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存呈現(xiàn)累增趨勢(shì)，疊加傳統(tǒng)淡季到來(lái)，下游鑄造企業(yè)訂單不足，商家對(duì)后市預(yù)期偏空，各生鐵企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)以促成交，但隨著各企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)收窄，生鐵市場(chǎng)降后企穩(wěn)。

研究報(bào)告

[PVC]：隆眾早訊--周五版

然而行業(yè)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，在農(nóng)歷新年前的航運(yùn)高峰的推動(dòng)下，12 月將出現(xiàn)上升趨勢(shì)航運(yùn)公司可能會(huì)嘗試在12 月繼續(xù)調(diào)整，這可能會(huì)在停航和加快農(nóng)歷新年時(shí)間表等措施下將費(fèi)率推高至 6,000 美元/FEU 以上 國(guó)內(nèi)黑色系期貨夜盤(pán)收盤(pán)，鐵礦石漲0.06%，螺紋鋼漲0.24%，熱卷漲0.23%，焦煤跌0.20%，焦炭跌0.72% 多家車(chē)企要求供應(yīng)商降價(jià) 特斯拉陶琳一張圖火了：與供應(yīng)商伙伴同生共贏 華泰證券：大消費(fèi)板塊迎來(lái)配置窗口期 看好4大主線 中信證券：預(yù)計(jì)至晚明年美聯(lián)儲(chǔ)QT政策將迎來(lái)拐點(diǎn) 降物流成本政策紅利持續(xù)釋放 多項(xiàng)配套政策將出 有效降低物流成本 政策紅利持續(xù)釋放 存量市場(chǎng)+買(mǎi)方時(shí)代 消費(fèi)新勢(shì)力探尋增長(zhǎng)之道 歐洲央行管委：12月有充分理由降息 未來(lái)政策或轉(zhuǎn)向刺激性 美媒放風(fēng)：拜登政府考慮進(jìn)一步管制對(duì)華芯片 措施預(yù)計(jì)最早下周公布 印度多家銀行據(jù)悉審查阿達(dá)尼集團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn) 考慮加強(qiáng)盡職調(diào)查 。

早間提示

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

近期，鋼廠補(bǔ)庫(kù)行為支撐短期鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)，但隨著鐵水見(jiàn)頂回落，港口庫(kù)存將再次高位累積，偏弱的基本面持續(xù)施壓，鐵礦石整體將呈震蕩下跌趨勢(shì)，接下來(lái)大概率考驗(yàn)60日線的支撐力度，而宏觀因素的擾動(dòng)或放大盤(pán)面波動(dòng)（作者單位：大有期貨）

原料

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日?qǐng)?bào)：近月基差持續(xù)走強(qiáng)，遠(yuǎn)月基差交投活躍度有所提高

【參考價(jià)格曲線】 【參考價(jià)值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 762 I2505 755.5 PBF 11月底 I01 -15/-13 12月底 I01 -20/-18 01月底 I05 -18/-16 02月底 I05 -20/-18 03月底 I05 -24/-20 【鐵礦石品種價(jià)差 】 【日評(píng)】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約上一交易日夜盤(pán)延續(xù)下跌趨勢(shì)，今日日盤(pán)整體偏弱震蕩運(yùn)行，收盤(pán)至762，環(huán)比-14。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel早報(bào)：唐山環(huán)保限產(chǎn)解除 預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主

原料價(jià)格觸達(dá)3500元/噸一線，后續(xù)上漲動(dòng)能不足，短期來(lái)看，管廠產(chǎn)量近期雖有回升，但隨著管材貿(mào)易商陸續(xù)完成補(bǔ)庫(kù)，后續(xù)產(chǎn)量或有降低，價(jià)格短期或維持窄幅震蕩趨勢(shì) 【樣本說(shuō)明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價(jià)格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤(pán)價(jià) 5.熱軋板卷采取4.75mm價(jià)格 。

每日分析

“雙碳”背景下，廢鋼流向哪種流程更有優(yōu)勢(shì)？

如在現(xiàn)階段開(kāi)始以全廢鋼電爐流程生產(chǎn)建筑用鋼作為切入口來(lái)逐步替代中小高爐—轉(zhuǎn)爐流程生產(chǎn)建筑用鋼，鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量可滿足需求；現(xiàn)有大型高爐—轉(zhuǎn)爐流程仍然以鐵礦石作為主要原料，逐漸轉(zhuǎn)向生產(chǎn)高端產(chǎn)品，如此也不需要增加額外的投資或研發(fā)投入（如廢鋼預(yù)熱、高廢鋼比的產(chǎn)品質(zhì)量控制技術(shù)等） 鋼鐵業(yè)將逐步形成3類(lèi)典型制造流程 通過(guò)對(duì)比國(guó)外各類(lèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)布局，結(jié)合我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展藍(lán)圖，研究團(tuán)隊(duì)提出以“兩鏈一流”（供應(yīng)鏈、服務(wù)鏈，生產(chǎn)制造流程）系統(tǒng)為核心的“城市鋼廠”概念設(shè)想，并參考行業(yè)低碳發(fā)展路線，初步提出各階段電爐流程企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，分別為碳達(dá)峰峰值平臺(tái)期（2024年—2030年）、碳排放穩(wěn)步下降期（2031年—2040年）、深度脫碳期（2041年—2050年）、近零碳排放期（2051年—2060年）。

原料

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日?qǐng)?bào)：期現(xiàn)貿(mào)易商交投活躍度尚可

【參考價(jià)格曲線】 【參考價(jià)值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 750 I2505 736.5 PBF 10月底 I01 -12/-10 11月底 I01 -18/-16 12月底 I01 -22/-20 【鐵礦石品種價(jià)差 】 【日評(píng)】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約前一日夜盤(pán)跳空高開(kāi)后震蕩運(yùn)行，今日早間延續(xù)上漲趨勢(shì)震蕩上行，收盤(pán)至750，環(huán)比+22。

場(chǎng)外衍生品分析

瑞達(dá)期貨：鋼材建議日內(nèi)震蕩思路對(duì)待

夜盤(pán)鐵礦2501收盤(pán)676.5，下跌1.46%，昨日青島港PB粉礦61.5%報(bào)679元/噸，下跌8元/噸宏觀面，新疆新發(fā)現(xiàn)大型釩鈦磁鐵礦床，預(yù)測(cè)鐵礦石資源量達(dá)3.58億噸基本面，本期鐵水止跌回升，環(huán)比增加1.72萬(wàn)噸，鋼廠消耗自身庫(kù)存為主，港口庫(kù)存延續(xù)回升趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)方面，鋼廠控產(chǎn)主動(dòng)去舊標(biāo)庫(kù)存，鐵礦跟隨成材波動(dòng)為主技術(shù)上，日K在10日和20日均線下方，小時(shí)K在10日和20日均線下方，操作上，日內(nèi)震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)盤(pán)扣式鋼管腳手架價(jià)格下行 需求改善甚微

今日黑色系期貨盤(pán)面價(jià)格大幅下行 ，鋼廠挺價(jià)意愿雖強(qiáng)， 但受需求弱勢(shì)影響，現(xiàn)貨價(jià)格短期難有趨勢(shì)性反彈機(jī)會(huì)，盤(pán)扣市場(chǎng)成交較差，廠家觀望情緒較濃目前受利潤(rùn)倒掛及市場(chǎng)情緒影響，廠家多減產(chǎn)停產(chǎn)，消耗庫(kù)存為主，盤(pán)扣產(chǎn)量直線下滑綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日盤(pán)扣式腳手架市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)下行 【南方地區(qū)】今日原料端張家港板卷價(jià)格降40元/噸，盤(pán)扣式腳手架價(jià)格跟降當(dāng)前原燃料鐵礦石價(jià)格下跌，成本支撐趨弱，市場(chǎng)信心明顯走弱，下游觀望情緒依舊濃厚，多以剛需詢采為主，整體成交偏弱。

每日分析

Mysteel月報(bào)：9月四川建筑鋼材價(jià)格或震蕩反彈

展望9月，供應(yīng)上，隨著高溫天氣減少，川內(nèi)電爐鋼廠計(jì)劃陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但廢鋼資源依舊緊張，故后期產(chǎn)量恢復(fù)或相對(duì)緩慢，高爐廠軋線停產(chǎn)檢修陸續(xù)結(jié)束，故9月建筑鋼材產(chǎn)量將小幅增加需求上，9月四川有公路、鐵路開(kāi)工計(jì)劃，另外8月受高溫天氣影響的需求或在9月進(jìn)行回補(bǔ)，故需求預(yù)計(jì)有所好轉(zhuǎn)；隨著舊國(guó)標(biāo)資源的持續(xù)消化，新舊國(guó)標(biāo)切換壓力緩解，低價(jià)舊國(guó)標(biāo)資源減少，市場(chǎng)沖擊較8月較小近期在復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，期貨中鐵礦石等原料價(jià)格反彈較快，帶動(dòng)螺紋鋼期貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)亦跟隨反彈，后期需關(guān)注供應(yīng)回升后庫(kù)存的表現(xiàn)情況，若庫(kù)存仍處于下降趨勢(shì)或累庫(kù)較緩，“金九”亦同時(shí)證實(shí)。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel工業(yè)線材市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：近五年基本面深度剖析

2.成本價(jià)格波動(dòng)：近期鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價(jià)格都有下跌趨勢(shì)，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)工業(yè)線材的成本有著直接影響鋼廠為降低成本，增加利潤(rùn)，不管是減少生產(chǎn)還是擴(kuò)大生產(chǎn)，對(duì)目前的成交量影響都是一個(gè)負(fù)反饋 四、市場(chǎng)情緒與預(yù)期 1.市場(chǎng)觀望情緒：市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)的不確定性持謹(jǐn)慎態(tài)度，選擇減少購(gòu)買(mǎi)行為，等待市場(chǎng)形勢(shì)更加明朗。

工業(yè)線材

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日?qǐng)?bào)：9、10月底PBF基差環(huán)比-2

【參考價(jià)格曲線】 【參考價(jià)值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 721.5 I2501 710.5 PBF 08月底 I09 -17/-13 09月底 I01 -7/-5 10月底 I01 -14/-11 11月底 I01 -20/-15 12月底 I01 -21/-17 【鐵礦石品種價(jià)差 】 【日評(píng)】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約開(kāi)盤(pán)后呈走弱趨勢(shì)，后尾盤(pán)小幅拉漲，收盤(pán)710.5，環(huán)比-1.5。

場(chǎng)外衍生品分析