Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環比下跌

概述 上半年進口鐵礦石價格呈現出先漲后跌的走勢，最終期末值低于期初值，整體表現為下跌。

年報

Mysteel半年報：2025年下半年全國焊管價格或將先抑后揚運行

煤焦價格雖已跌至歷史低位，但在焦煤供給過剩、庫存高企影響下，煤焦價格或仍將有所承壓，7-8月鐵水產量仍有下行預期，鐵礦石供給過剩，長周期面臨一定的下行風險；帶鋼價格或長期受產能過剩制約，價格彈性較弱 3、供給展望：供給過剩，行業競爭壓力加大，小管廠生存空間繼續壓縮 2025年下半年焊管生存環節將持續洗牌，產量降幅或小幅收窄受房地產投資持續下行影響，直縫焊管產能利用率或繼續下滑，燃氣管、方矩管、螺旋管產量或有回升；管廠按需排產、低庫存運轉背景下，市場面臨的供給端壓力總體可控。

主編視角

Mysteel：淺析氣閥鋼價格走勢預測

近一年，常規牌號（如4Cr9Si2等）價格無明顯漲跌變動，鋼廠報價連續多周報價持平且生產減少其余牌號氣閥鋼，一年期波動約在500-2000元/噸左右，大多情況為下跌高端耐熱合金鋼多為含鈮、鎢型號，價格顯著高于普通鉻硅鋼，個別價差可達4倍及其以上 三、供應情況 近期受鐵礦石、焦炭等原料走弱影響，氣閥鋼成本支撐減弱，但氣閥鋼因合金鎳、鉻、鎢等元素占比高，又受鐵礦石原料影響減弱，但實際市場需求量持續下跌，鋼廠減產分化。

研究報告

Mysteel日報：江蘇建筑鋼材價格窄幅調整 需求減量

一、市場總結 23日，江蘇建筑鋼材價格整體較上周一工作日窄幅調整，個別市場價格漲跌互現，但幅度偏小早盤省內主導鋼廠掛牌價格繼續持穩運行，但受陰雨天氣及期螺震蕩調整的影響，市場心態不穩，午后部分價格出現松動且全天成交較上一交易日減量 相關信息： 截至5月23日收盤，螺紋鋼2510收3046元/噸，跌0.42%；熱卷2510收3189元/噸，跌0.75%；鐵礦石2509收718.0元/噸，跌1.24%。

日報

Mysteel日報：江蘇建筑鋼材價格主體持穩 部分窄幅調整

一、市場總結 22日，江蘇建筑鋼材價格整體較上周一工作日繼續盤整運行，僅有個別市場價格震蕩上漲，但幅度較小，約10元/噸早盤省內主導鋼廠掛牌價格多數保持不變，雖下游和中間商詢價電話少于昨日，但市場心態相對穩定且個別市場成交放量 相關信息： 截至5月22日收盤，螺紋鋼2510收3061元/噸，跌0.03%；熱卷2510收3210元/噸，漲0.09%；鐵礦石2509收727.0元/噸，漲0.14%。

日報

Mysteel日報：江蘇建筑鋼材價格主體持穩 成交減量

一、市場總結 21日，江蘇建筑鋼材價格較上一交易日主體持穩市場反饋，上午主導鋼廠掛牌價格保持不變，但期螺價格波動，市場心態不穩，終端及中間商詢價并不積極且成交減量，有少量低價出現；中午前后貿易商交易價格逐漸堅挺，全天交易表現偏弱 相關信息： 截至5月21日收盤，螺紋鋼2510收3061元/噸，跌0.07%；熱卷2510收3211元/噸，漲0.16%；鐵礦石2509收728.5元/噸，漲0.76%。

日報

Mysteel月報：5月工業線材鋼材價格或先抑后揚

2025年5月份計劃排產量629.6萬噸，計劃出口量17.8萬噸產量增長主要得益于華東、華北地區鋼廠復產，而焦炭、鐵礦石等原料成本維持低位震蕩，鋼廠生產利潤空間修復尤其是華東市場辦法品牌規格缺貨，未受成本端顯著擾動原料價格彈性不足，削弱了成材價格的成本支撐 三、廠庫社庫雙雙下降 圖3：2023年－2025年4月底社會庫存走勢圖 數據來源：鋼聯數據 69家樣本鋼廠工業線材庫存為80.46萬噸，環比下降8.31%，同比增幅收窄至17.20%。

工業線材

海南自貿港首個“人民幣海漂鐵礦石掉期”產品上線

海南國際清算所股份有限公司(下稱“海南國際清算所”)11日上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產品，這是海南自貿港首個以人民幣計價結算的、針對國際貿易的掉期產品 海南國際清算所2021年12月在三亞揭牌，是現貨市場和場外衍生品市場的中后臺機構 長期以來，國際鐵礦石貿易以美元計價為主，中國企業的套保業務只能通過參與國外交易所并使用海外指數產品來實現，不但成本高，還導致中國鋼鐵企業面臨價格波動與匯率波動雙重風險。

原料

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或將暫穩運行

7日新疆建筑鋼材價格弱勢調整為主，據市場商家反饋，清明節假日期間，因前期鋼廠之間品牌價差擴大，主導鋼廠下調南疆區域報批價，市場主流價格下跌明顯，主導鋼廠資源流通增量，烏市價格收部分鋼廠低價資源影響小幅調整，市場競價現象較多 【重點回顧】 4月7日鐵礦石i2505午盤收于762.5，較前一個交易日結算價跌3.36%，成交35萬手，減倉5.7萬手。

早評

Mysteel早報：原料管坯價格下跌 今日無縫管價格趨弱運行

原料方面，山東管坯價格下跌20-30元/噸、江蘇管坯價格下跌10元/噸主流管廠出廠價格暫穩運行市場方面，今日黑色期貨盤面飄綠，管坯價格小幅跟跌，管廠掛牌價堅挺宏觀利好政策刺激，下游項目陸續開工，表觀需求南北分化，北方因持續低溫天氣影響開工進度偏慢，南方成交有所好轉市場的交投氛圍較上周來看轉好，成交依舊處于中低位水平，訂單的涌現速度緩慢，商戶的銷售態度積極綜上所述，預計全國地區無縫管價格趨弱運行 【產經消息】 ◎據Mysteel統計，截至本周一（3月3日），中國47港進口鐵礦石庫存總量15216.04萬噸，較上周一下降661.88萬噸。

每日分析

提升鋼鐵原燃料期貨運行質效，護航鋼鐵、煤焦產業高質量發展

“公司成為鐵礦石期貨廠庫，進一步提升了我們在礦產資源行業內的產品影響力和綜合競爭力，為未來有效應對現貨價格風險、促進產融更深度結合、更好服務下游企業客戶打下了堅實基礎”鞍鋼礦業相關業務負責人說 市場服務方面，大商所緊密圍繞提升產業參與度這一任務，依托龍頭企業“一對一”培訓、產融基地和“企業風險管理計劃”“DCE·產業行”等服務品牌和模式，建立健全有特色、有成效的市場服務體系，努力打通煤焦礦企業參與期貨市場的難點堵點，提升企業期現結合的實踐能力。

原料

【凱華新能源】預計節后焦炭市場價格繼續下探

縱觀國際市場，隨著澳大利亞制裁的解除，鐵礦石價格也會有緩慢的下行澳煤澳礦雖然目前價格堅挺只是表象，節后必然被動下行，推動市場煤炭價格下行為穩定經濟，穩定社會人員的安定，國家已經逐步放開了地方煤礦的控制，煤炭市場繼續利空，又進一步拉低煤價又經過兩年多的洗禮，無論是焦化還是鋼鐵，都經歷了一輪被動洗牌，25年市場將更加殘酷，還會有更多企業被動出局前幾年的市場競爭，各企業的流動資金幾乎被掏空，后續進入市場的資金來源將成為拉垮企業的主要問題。

焦炭

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續下移

概述 2024年，鐵礦石澳粉62%指數年均價109美元/噸，年同比下降10美元，整體運行在2021年以來的下降通道中。

年報

Mysteel早報：深圳建筑鋼材價格預計窄幅震蕩

7日新增江蘇1家鋼廠，冬儲價格：“黃海”品牌，螺紋鋼(HRB400E)3250元/噸，盤螺(HRB400E)3450元/噸；新增山西1家鋼廠，月息0.7%，另有批量返利 2、1月7日，全國主港鐵礦石成交133.55萬噸，環比增29.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.17萬噸，環比減4.1% 3、1月7日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3437元/噸，日環比減少12元/噸。

日報

Mysteel早報：遼寧建筑鋼材早盤價格或趨穩觀望

一、宏觀＆行業熱點回顧 1、截至1月7日，18家鋼廠發布2024年冬儲政策7日新增江蘇1家鋼廠，冬儲價格：“黃海”品牌，螺紋鋼(HRB400E)3250元/噸，盤螺(HRB400E)3450元/噸；新增山西1家鋼廠，月息0.7%，另有批量返利 2、1月7日，全國主港鐵礦石成交133.55萬噸，環比增29.7%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.17萬噸，環比減4.1%。

早評

Mysteel：供需同陷疲軟 1月華南鋼價或窄幅震蕩

在供強需弱的格局下，鐵礦石價格重心有望下移本月原料市場主要受成材需求疲弱拖累，價格呈現下行趨勢 供應端，華南地區鋼廠生產狀態呈現分化態勢短流程鋼廠方面，由于生產利潤尚可，生產時長維持在12-15小時，促使華南電弧爐鋼廠產量攀升至年內峰值長流程鋼廠基于全年效益考慮，營銷策略重心逐步向鋼坯外銷與加快完成海外訂單轉移，以削減虧損，致使部分品牌出現規格、貨源短缺現象。

主編視角

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預計弱穩運行

一、宏觀＆行業熱點回顧 12月26日，全國主港鐵礦石成交112.43萬噸，環比增26.6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.64萬噸，環比增8.4% 2024年房地產政策760次高頻“出牌”，明年城改、收儲或擔任關鍵角色 詳情>> 河北秦皇島：可提取住房公積金直付首付款 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3305元/噸，期現價差105元/噸。

早評

“權”力以赴，打造鋼鐵產業精細化風險管理工具

GIS為交易者提供了針對未成交指令的風險管理工具，為許多不便實時盯盤的企業提供了操作便利 在掛牌規則方面，今年8月份，大商所調整期權掛牌規則，包括鐵礦石在內的期權品種按照“近密遠疏”原則掛牌合約對于近6個自然月對應的期權，按現有行權價格間距掛牌合約；第7個及隨后自然月對應的期權，按2倍于現有行權價格間距進行掛牌規則調整后，期權近月合約流動性進一步增加，同企業針對不同期限貿易的風險管理需求更匹配。

原料

打造鋼鐵產業精細化風險管理新支點

GIS為交易者提供了針對未成交指令的風險管理工具，為許多不便實時盯盤的企業提供了操作便利 掛牌規則方面，今年8月，大商所調整期權掛牌規則，包括鐵礦石在內的期權品種按照“近密遠疏”原則掛牌合約對近6個自然月對應的期權，按現有行權價格間距掛牌合約；第7個及隨后自然月對應的期權，按2倍于現有行權價格間距進行掛牌規則調整后，期權近月合約流動性進一步增加，同企業針對不同期限貿易的風險管理需求更匹配。

鋼材

Mysteel解讀：節前補庫或支撐鐵礦石即期進口利潤反彈

引言 與過去幾年不同，今年以來，青島港PB粉即期進口利潤（下文“進口利潤”均默認為青島港PB粉即期進口利潤）整體處于歷年同期偏低位運行，處于-37~45元/噸區間波動，僅在一季度呈現逆季節性的相對較高利潤截至目前，青島港PB粉即期進口利潤為-15元/噸，處于近五年同期中等水平2024年青島港PB粉即期進口利潤高于零值的占比僅有33%，67%均處于零值以下波動。

主編視角