加拿大鐵礦石資源分布及出口情況梳理

出口以直運鐵、直接還原鐵、熱壓鐵塊及鐵精粉為主 6月以來，加拿大經歷了其有史以來最長的林火季，大火涉及面積不斷擴大截至目前，今年該國累計發生6205起林火事件，面積達17萬平方公里，涉及全國十個省，但紐芬蘭與拉布拉多省、格陵蘭島及巴芬蘭島等地區影響較小考慮到加拿大鐵礦資源分布廣泛，本文從產量、出口及主要礦山運營情況，對其整體供應情況進行梳理 [主要出口品種] 資源集中在三地區 北冰洋沿岸群島地區、美加接壤礦帶地區及拉布拉多海槽地區為加拿大鐵礦石資源的主要集中地區。

爐料

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

此外，市場關注的幾內亞西芒杜礦山11月首船鐵礦石出口，若出口超預期，鐵礦石供給能力將明顯提升不過，主要礦山出礦衰減的情況愈發明顯，其中四大礦山預計2025年衰減量4330萬噸，預計2025年鐵礦石產能凈新增5400萬噸左右 2025年下半年鐵礦石需求將走弱預計2025年下半年中國生鐵產量將下降900-1000萬噸，對鐵礦石需求將走弱。

產業分析

2025（第二屆·喀什巴楚）釩鈦資源創新開發暨釩鈦鋼高質量發展大會成功召開

今年以來，呈現供強需弱格局延續、鋼材出口“量增價跌”、鐵礦石進口“量價齊跌”等特點，中國鋼鐵工業需要克服一個又一個困難，實現“由大到強”“強向更強”的轉變；中鋼協將聚焦管住增量、優化存量、兼并重組、暢通循環，高端化、智能化、綠色化發展，加快國內外鐵礦資源開發和廢鋼利用，推動鋼結構建筑、新興產業用鋼使用，高質量共建“一帶一路”等五個方面推動鋼鐵行業高質量發展；釩鈦產業發展質量持續提升，機遇與挑戰并存，國家釩鈦產業聯盟正在落實工信部等部委有關要求，調研全國釩鈦產業發展情況，并積極配合推動相關地區聯合打造國家級釩鈦特色優勢產業集聚區，這將為產業發展注入新的動力。

熱點資訊

廣發期貨：熱卷和螺紋分別關注3150和3050元壓力

當前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應在2200萬噸（粗鋼），假設中國完全替代伊朗粗鋼供應，預計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠低于此值。

機構

廣發期貨：鋼材反彈偏空操作

當前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應在2200萬噸（粗鋼），假設中國完全替代伊朗粗鋼供應，預計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠低于此值。

機構

Mysteel月報：6月軸承鋼市場價格或將穩中偏弱運行

中汽協表示，4月汽車市場總體表現良好，產銷較去年同期實現平穩增長其中，內需潛力加快釋放，起到較好支撐作用；出口在外部環境急劇變化形勢下保持穩定；新能源汽車表現活躍，產銷延續快速增長態勢綜合預計后期汽車市場將繼續呈現穩中向好發展態勢 圖6：2024年以來月度汽車銷量同比變化情況（單位：萬輛） 數據來源：鋼聯數據 四、總結 成本方面，原料方面鐵礦石、鉻礦價格或將企穩運行，疊加鋼廠低庫存策略，成本下行空間有限，且對鋼價形成底部支撐。

軸承鋼

Mysteel周報：西南鋼市全品種價格震蕩偏弱 預計下周繼續偏弱運行（5.23-5.30）

綜合來看，下周西南中板市場價格或將延續震蕩格局，具體走勢仍需關注市場供需變化及宏觀政策 四、帶鋼市場情況 西南帶鋼：本周西南帶鋼震蕩走弱 整體成交轉弱目前高爐產量見頂，但高爐利潤偏高，鋼廠減產積極性不足，供應整體偏高，鋼材需求季節性見頂，煤焦價格仍然拖累鋼材成本，市場對鐵礦石遠期預期不強即使短期出口端緩和，進入需求淡季后矛盾累積，存在觸發負反饋的風險，鋼價趨勢仍然向下。

周報

廣發期貨：鋼材操作上觀望為主

鐵水持續兩周下降，鐵礦價格下跌，加速負反饋兌現價格持續下跌后熱卷現貨企穩跡象調研了解4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，4月搶轉口貿易也對需求有一定支撐鋼材直接出口消化產量，制造業行業家電和部分零配件影響較大，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平鋼材受碳元素下跌影響，價格中樞持續下移；近期鐵水季節性下滑影響鐵礦石價格走弱，鋼廠減產幅度預期不大，負反饋交易預計尚有反復，關注本周需求環比情況，操作上觀望為主。

機構

廣發期貨：鋼材建議觀望為主

螺紋鋼價格已經跌破谷電成本，高爐受焦炭調降影響，高爐利潤依然為正4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，4月搶轉口貿易也對需求有一定支撐鋼材直接出口消化產量，制造業行業家電和部分零配件影響較大，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平鋼材受碳元素下跌影響，價格中樞持續下移；近期鐵水季節性下滑影響鐵礦石價格走弱，鋼廠減產幅度預期不大，負反饋交易可能有反復，關注本周需求環比情況，操作上觀望為主。

策略研究

Mysteel周報：鐵水產量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

總的來看，本周鐵礦石價格窄幅波動宏觀層面來看，隨著英國和美國就關稅貿易協議條款達成一致，海外情緒有緩和跡象；國內雖有降準降息宏觀利好政策落地，但市場反應欠佳隨著宏觀邏輯交易逐步弱化，市場關注核心逐步轉向現實需求，鐵水或已觸頂，拐頭向下預期增強產業層面，節后隨著淡季臨近終端復工情況不及預期，另外鋼廠新接單以及出口單有走弱跡象，市場心態較為悲觀 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供弱需強。

進口礦周評

瑞達期貨：熱卷震蕩偏空交易，注意風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏弱英國和美國就關稅貿易協議條款達成一致，英國政府同意在進口美國食品和農業產品方面作出讓步，以換取美方降低對英國汽車出口的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發運量和到港量減少，國內港口庫存則小幅增加；鋼廠高爐開工率繼續上調，鐵水產量+0.22萬噸整體上，鋼市低迷，爐料全線承壓技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上，震蕩偏空交易，注意風險控制。

機構

Mysteel：2025年4月份河北省鋼鐵行業PMI為57.2% 情況進一步改善

原燃料方面，鐵礦石因為鐵水產量繼續抬升，導致高位運行，焦炭因為焦化廠虧損，累計提漲兩輪，落地一輪，共計提漲50-55元，廢鋼價格價格進一步下移，鋼價圍繞電爐鋼廠谷電成本波動 專家觀點： 對于2025年4月份河北省鋼鐵行業PMI數據，從鋼材現貨市場來看，供給端：鋼廠產量水平總體不高，暫無集中到貨情況；需求端：需求水平低位運行，旺季不旺，淡季不淡，看不出明顯的淡旺季，房地產及基建需求表現不及預期，高端制造業表現較好；成本端：關稅戰及壓減產量相關消息導致除了焦炭以外的鐵礦石及原燃料價格水平有所下移，房地產及基建決定了鋼價的上限，高端制造業及出口決定了鋼價的下限。

鋼鐵PMI調查

鋼價逐步企穩反彈

不過，隨著國產及部分海運煤供應縮減，焦煤價格進一步下行空間有限鐵礦石方面，一季度全球發運量同比減少約800萬噸，4月發運量亦未見明顯增長在鐵水產量同比顯著高于去年的情況下，二季度鐵礦石庫存累積壓力可控，且主力合約2509深度貼水現貨，期貨盤面持續走強，基差修復態勢明顯 綜合來看，一方面，當前市場已充分計價悲觀出口預期，且二季度鋼材內需延續向好態勢的概率較強；另一方面，目前鋼價已觸及2024年9月底以來的歷史低位區間，在供需格局改善與成本底部支撐的雙重作用下，后市下行動能明顯衰減。

鋼材

Mysteel早報：成本小幅攀升 預計今日全國焊管價格或趨強運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 31省份2025年一季度外貿進出口情況出爐從進出口總值來看，廣東2025年一季度進出口總值為21387.8億元，超2萬億元，排名第一 2.產業熱點 4月14日-4月20日，中國47港鐵礦石到港總量2449.2萬噸，環比減少168.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2325.3萬噸，環比減少200.2萬噸；北方六港到港總量1193.6萬噸，環比增加166.7萬噸。

每日分析

Mysteel周報：建筑原材料價格監測（4.11-4.18）

心態方面，目前下游需求持續性欠佳，商家信心不足，出貨意愿相對較濃 本周展望 黑色系期貨價格震蕩盤整運行，目前市場對于關稅的交易暫告一段落，國內對于后市宏觀刺激政策較為期待，關注4月底政治局會議落地情況從產業端來看，目前原料端短期供需矛盾并不大，且目前鐵水仍在高位，鐵礦石價格向上反彈仍有空間，成材端，供需矛盾處于累積極端，重點關注出口數據何時出現下滑。

觀點

Mysteel：黑龍江省建筑鋼材降庫提速 五一節前需求稍有改善

具體來看，25年一季度市場處于停滯狀態，產能利用率處于低位，均值同比去年下降4%，3月初產能利用率直線上升，均值同比去年下降3%可以看出，25年區域內鋼廠處于減產控產的狀態，供應端壓力相較去年有所緩和，且往區域內投放量較去年下降 宏觀方面，市場4月初美國加征關稅的影響使得期貨盤面跳水，原料端鐵礦石、煤焦均呈現弱勢震蕩走勢，而建材因出口量較小受關稅影響不大，但市場情緒面卻因此處于偏弱的水平，后續雖有利好消息釋放使得市場情緒稍有緩和，但房建行業未有明確利好消息釋放的情況之下，市場仍保持謹慎觀望態度。

日報

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

從近幾年季節性走勢和礦山新增項目來看，進口礦二季度到港量相較一季度提升可能性較大；需求方面來看，暫無無控產政策影響的情況下，成材表需將見頂，二季度出口壓力加大，黑色產業或將開始負反饋，鐵水產量在二季度或經歷一個先高后低的過程在供需影響下，預計47港鐵礦石庫存將先窄幅波動后累庫 價格走勢方面，季節性角度看，選取近十四年（2011年-2024年）62%澳粉指數研究發現，二季度價格均值低于一季度的比例為71.4%，同時考慮到今年外部宏觀環境沖擊，疊加二季度鐵礦石供增需減的基本面格局，二季度價格將整體弱于一季度，季度均價中樞下移至94美元左右。

月報

2025年南非鐵礦石生產波動下的挑戰與機遇

一、南非鐵礦石產業情況：2023-2024年鐵礦石產銷同比上漲，2025年開端同比小幅下跌 回顧2019-2022年期間，受疫情影響，南非鐵礦石產量在2022年有所下降，整體在5500-7000萬噸區間內波動，2023-2024年期間，南非鐵礦石生產與出口整體呈同比增長趨勢，但2025年開端出現同比小幅下滑。

礦山動態

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環比小幅下降 年內或將遇阻

3.全球供需格局變化 全球鋼鐵產能明顯過剩，2025年全球鐵礦石供應寬松（產量預計超26億噸），原料價格走低（鐵礦石均價或跌至95美元/噸），但成品材需求疲軟導致國際鋼價承壓，削弱我國出口價格優勢同時，部分國家通過本地化生產替代進口（如東南亞國家擴大自建鋼廠），我國需從單純出口轉向“產能出?！?，但全球化布局仍處于初級階段 4. 海內外價差 從海內外價差情況來看，熱卷海內外價差在50-70美元/噸左右時，中國產品價格競爭力在全球市場較大，這也可以側面證實為何我國鋼材出口自2023年開始增量，2024年總出口量突破一億噸。

主編視角

吳勇：中國鋼鐵行業運行及發展展望

接下來從超低排放、能耗雙控以及碳交易等鋼鐵行業政策進行細致的政策分析解讀 接著吳勇先生對鐵礦石相關的內容進行了分享，重點介紹了巴西澳洲鐵礦石投資與產量情況近年來巴西鐵礦石投資大幅增長，2024年巴西鐵礦石產量和出口量已恢復至VALE潰壩前的2018年水平，而VALE目前產銷還遠低于2018年水平，仍處于恢復之中；澳大利亞鐵礦石產銷總是默默創新高，澳大利亞鐵礦石勘探支出近年較前幾年大幅增加，創10多年來新高。

會議報道