9月26日鐵礦石早評：非主流礦到港量反彈，礦價弱勢震蕩

9月25日鐵礦石價格下跌其中62%指數跌4.95至118.05美金/噸，PB粉跌15至934元/噸成交方面，昨日港口現貨成交90.2萬噸，較上周日均減少27.23萬噸，遠期現貨成交89.5萬噸，較上周日均增加5.3萬噸昨日黑色商品期貨價格下跌，現貨端鋼礦下跌為主，煤焦上漲鐵礦港口現貨市場量價齊跌，從下跌階段開啟后的幾個市場價格跌速來看，美元快于人民幣，連鐵快于現貨，近期即期進口利潤繼續擴大，基差反彈。

主編視角

中州期貨：鐵礦石反彈后或又將弱勢震蕩

③綜合來看，鐵礦供應整體穩定，港口庫存矛盾不大壓力來自需求端，高爐檢修增多，采暖季預期鐵水將加速下滑支撐力來自國產精粉成本、非主流礦成本、鋼廠鐵礦石庫存低利空因素有所釋放，原料現貨下跌后鋼廠利潤微增，價格反彈后或又將弱勢震蕩，關注防疫動態和鋼廠減產的力度 市場研判：690以上輕倉偏空參與

機構

Mysteel月報：7月份吉林省建筑鋼材價格或將延續弱勢

原料端鐵礦石跌幅放緩，月底價格迎來小幅反彈，但雙焦價格仍較為弱勢，成材端低迷的價格走勢難以改善，市場形勢較往年更加嚴峻，具體情況如下： 6月長春市場價格整體來看趨穩運行，波動幅度較小，螺紋以西林HRB400EΦ22為例，從月初的3170元/噸下跌至3110元/噸，跌幅60元/噸，盤螺以HRB400EΦ8為例，從月初的3390元/噸上漲至3540元/噸，漲幅90元/噸。

市場月報

Mysteel月報：7月份黑龍江建筑鋼材價格或將震蕩偏弱

原料端6月價格震蕩偏弱運行，鐵礦石價格月底小幅反彈，雙焦價格仍弱勢震蕩，對于成材價格支撐性較弱 數據來源：鋼聯數據 根據Mysteel調研情況來看，6月區域內鋼廠正常生產，總產量為56.23萬噸，環比增加16%、同比增加14%，其中螺紋產量22.85萬噸，環比減少37%、同比增加5%，盤線產量10.37萬噸，環比減少4%、同比增加17%。

市場月報

Mysteel月報：7月云南建筑鋼材價格或弱勢震蕩

全月螺紋鋼均價3433元/噸，環比下跌4.12%，同比跌幅達12.78%月初受期貨拉漲刺激市場情緒帶動價格短暫沖高，隨后焦炭第四輪提降落地帶動價格下行中旬受中高考影響部分工程停工，建筑鋼材日成交量驟降14.7%，需求不佳的情況下鋼廠之間競爭加劇導致行情單邊下跌月末鋼廠挺價控價價格小幅反彈，全月價格表現整體弱勢但較5月跌幅明顯收窄 二、利潤方面 從鋼廠利潤來看，鐵礦石、焦煤供應增量預期繼續壓制價格，鐵水成本或繼續承壓，6月30日全國高爐鋼廠螺紋鋼平均利潤為90元/噸。

市場月報

瑞達期貨：鐵礦石反彈擇機短空

夜盤I2509合約弱勢整理宏觀方面，美聯儲主席鮑威爾表示，由于關稅的影響，預計美國通貨膨脹將會上升，利率的變化將取決于經濟的走向供需情況，本期澳巴鐵礦石發運和到港量增加，國內港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率和鐵水產量由降轉增，鐵礦需求暫獲支撐整體上，多空交織，礦價或陷區間整理技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上，反彈擇機短空，注意風險控制 夜盤RB2510合約增倉下行。

機構

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色商品仍處于“慢跌”通道

預計后續港口庫存將加快累積，壓制礦價中樞綜合判斷，鐵礦石價格近期或維持弱勢震蕩、緩跌態勢，短期技術性反彈空間有限預計本周青島港PB粉現貨周均價或小幅反彈3元/噸至715元/噸，但7月均價大概率跌破700元/噸關口，中期下行趨勢仍較明確 雙焦：上周，港口準一級焦*均價報1164元/噸，較前一周下跌14元；臨汾低硫主焦煤均價為1180元/噸，周環比持平。

觀點

Mysteel半年報：2025下半年國內廢鋼價格繼續探底

分月度來看，1月份電弧爐陸續停產放假，且鋼廠冬儲量較往年減少，廢鋼價格震蕩下跌；2月因部分鋼廠存在節后補庫需求，加上期螺上行，帶動廢鋼價格小幅拉漲，但隨著加征關稅等利空消息的釋放，拖累廢鋼價格在月底出現回落；隨后國內宏觀市場延續悲觀情緒，鋼材需求低迷，鐵水成本下移，廢鋼市場價格整體下行，不過，3月下旬隨著電弧爐的大面積復產，廢鋼需求提升，導致廢鋼價格強于螺紋等相關產品表現4月廢鋼價格雖保持下跌趨勢，但因上旬價格跌幅過大，多數市場出現惜售情緒，導致中下旬出現超跌反彈走勢，廢鋼價格小幅回漲；5月、6月在終端用鋼需求持續低迷，鐵礦石、焦炭等相關產品連續下行的影響下，廢鋼市場延續弱勢震蕩態勢，但由于廢鋼資源供應緊張，同時，鐵水成本持續位于高位，電弧爐開工率、產能利用率均高于去年同期，廢鋼需求韌性較強等因素的綜合作用下，廢鋼價格下跌幅度十分有限。

年報

Mysteel：需求疲軟 6月華中市場焊管價格或震蕩走弱

同時焦炭首輪提降落地，且提降預期尚存，原料端整體對焊管價格支撐減弱 四、政策與宏觀環境 5月，中美關稅互降，央行降準降息落地實施，這些對市場情緒有短暫性的修復，使得焊管價格出現短暫反彈然而，這種反彈并未持續，焊管現貨市場?需求未實質性好轉??，甚至于貿易商銷量嚴重下滑的情形下，采取暗降出貨，市場信心不足，市場最終還是回歸到弱勢震蕩的格局? 五、后市展望 供需方面：供給收縮，管廠主動控產，庫存壓力可控；需求表現乏力，淡季效應漸顯 成本方面：鐵礦石弱勢，焦炭提降預期尚存，成本支撐不足 政策方面：國內外宏觀利好對市場情緒稍有提振，但需求未有實質性改善 綜上，5月華中焊管市場呈現“低供應、低需求、低庫存”三低特征，價格缺乏單邊驅動，預計6月延續震蕩筑底行情。

市場分析

瑞達期貨：熱卷短期震蕩偏空交易

夜盤I2509合約弱勢整理宏觀方面，人民幣對美元匯率中間價創出4月3日以來新高，在岸、離岸人民幣對美元匯率盤中一度升破7.17元供需情況，本期鐵礦石發運減少，到港增加，國內港口庫存連續三周下降；鋼廠高爐開工率-0.46%，鐵水產量-1.17萬噸，鐵水有繼續下滑預期，需求支撐減弱技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下運行操作上，反彈拋空，注意節奏和風險控制 夜盤RB2510合約減倉整理。

機構

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：出口趨弱，鋼價承壓

盡管中期壓力仍存，但考慮到前期價格下跌過快、疊加政策預期回暖，本周鐵礦或出現技術性反彈 但整體來看，隨著鐵水產量見頂、鐵礦石去庫速度趨緩，以及黑色系整體需求預期下修，鐵礦價格在四月下旬仍可能重回弱勢通道，需警惕反彈后再度轉弱的風險 雙焦：焦炭提張夭折、焦煤反彈臨近尾聲 上周，黑色系商品受中美關稅博弈影響持續走弱，雙焦價格走勢分化。

觀點

國泰君安期貨黑色觀點3月28日

鐵礦石：多空博弈加劇，寬幅震蕩 螺紋鋼：情緒改善，短線反彈 熱軋卷板：情緒改善，短線反彈 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：黑色盤面共振，錳硅寬幅震蕩 焦炭：低位震蕩 焦煤：低位震蕩 動力煤：需求釋放緩慢，弱勢運行

晨報速遞

國泰君安期貨黑色觀點3月27日

鐵礦石：多空博弈加劇，寬幅震蕩 螺紋鋼：情緒改善，短線反彈 熱軋卷板：情緒改善，短線反彈 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：黑色盤面共振，錳硅寬幅震蕩 焦炭：空單離場，震蕩反彈 焦煤：空單離場，震蕩反彈 動力煤：需求釋放緩慢，弱勢運行

機構

Mysteel：優特鋼價格或先揚后抑運行

2025年3月優特鋼市場價格延續弱勢，全國45#優特鋼均價跌至3757元/噸，較月初下跌54元/噸，跌幅1.42%市場呈現以下特征：①供應端壓力凸顯：產能釋放加速壓制價格反彈；②需求結構性分化：新能源汽車需求增長對沖傳統領域疲軟，但總量支撐不足；③成本支撐弱化：鐵礦石、焦炭等原料價格低位震蕩，鋼廠利潤空間壓縮但尚未觸發主動減產 二季度供需格局深度解析 （一）供應端：產能釋放加速 產量環比攀升：4月預計產量440.2萬噸，環比再增4.9萬噸，主要在于鋼廠檢修減少及“普轉優”產能釋放。

結構鋼

Mysteel：旺季不旺 后市焊管價格或止跌回穩

三、成本方面 原料價格的弱勢走向拖累焊管價格三月，由于持續性的低迷市場需求，焦炭市場開啟11輪提降，提降價格落地后，產地煤價一度迫近成本線；鐵礦石價格雖止住了二月的跌勢，但反彈幅度有限，仍處于震蕩修復階段鋼廠原料成本下移，帶動焊管市場原料端帶鋼價格的下滑，焊管市場價格成本支撐松動 四、總結 3月焊管行情主要受到現實弱需求的制約，終端難以消化逐漸復蘇的鋼管供應，在此供強需弱的形勢下，焊管市場競爭更為激烈，貿易商多采取讓利求量的經營策略來維持自身運轉；同時加上成本端原料價格的較少，焊管價格只能順勢而下。

每日分析

瑞達期貨：鐵礦石建議反彈擇機短空

隔夜I2505合約弱勢整理宏觀面，美方宣布，自3月4日起對中國輸美產品再次加征10%關稅，中方對美反制對部分進口商品加征關稅供需情況，本期鐵礦石港口庫存延續下滑，但隨著澳洲天氣擾動減弱，澳巴鐵礦石發運量再度增加，日均鐵水產量227.94萬噸，環比上周增加0.43萬噸技術上，I2505合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位運行操作上，建議反彈擇機短空，注意操作節奏和風險控制 隔夜RB2505合約震蕩偏弱。

機構

Mysteel日報：全國市場優特鋼價格小幅下跌 成交好轉

目前45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價3785元/噸，較上一交易日價格下跌3元/噸主導市場杭州庫提3640元/噸，無錫庫提3650元/噸，山東直發3440元/噸今日期鋼低位小幅反彈，市場悲觀情緒有所減輕現貨價格弱勢震蕩，主流市場杭州小幅下跌，山東回漲10元/噸，整體成交情況較昨日有所好轉鋼廠調價：今日1家鋼廠發布調價信息，臨沂鋼投特鋼上調20元/噸鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發布檢修計劃 相關信息： 1、截至3月12日收盤，螺紋鋼2505收3226元/噸，漲0.59%；熱卷2505收3363元/噸，漲0.63%；鐵礦石2505收769.5元/噸，跌0.32%。

每日分析

Mysteel早報：湖南建筑鋼材早盤價格或平穩運行為主

一、昨日市場回顧 2月17日湖南建筑鋼材價格延續弱勢運行，長沙市螺紋鋼主流價格在3300元/噸左右，盤螺價格在3400-3410元/噸左右昨日早盤貿易商競價出貨，議價空間稍有擴大，午后隨著期螺短暫反彈，市場價格企穩，日成交量環比略有增加，然終端采購仍以剛需為主目前成本端鐵礦石價格小幅反彈及鋼坯止跌對建材價格形成一定支撐，但焦炭的持續提降也引發一定的市場擔憂情緒。

日報

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產量過剩壓價，供需格局謀變

在煤礦減產后，考慮到市場資金炒作因素以及2024年雙焦價格對基本面長期弱勢的提前快速反應，焦煤品種的抗跌性或有所增強因此，即使2025年整體黑色系市場價格繼續下移，焦煤價格的跌幅可能小于鋼鐵和鐵礦石 此外，宏觀政策調整以及焦鋼企業季節性增產等因素，可能為焦煤市場帶來階段性反彈機會，需關注相關政策動向和市場動態變化 。

觀點

Mysteel年報：2024年中國鋼材出口強勢 新興市場需求成增長引擎

盡管出口表現相對穩健，但國內需求偏弱，再加上鋼材庫存水平高位運行，導致市場信心不足，價格在反彈后缺乏進一步支撐，全年整體呈現弱勢運行態勢 數據來源：鋼聯數據 2.2 原材料價格下行緩解成本壓力，終端需求疲軟成主要掣肘 2024年，鐵礦石和焦炭等主要原材料價格整體震蕩偏弱，原料端成本壓力有所緩解，但需求疲軟使鋼鐵生產成本依然承受壓力。

研究報告