Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

鐵礦石指數(shù)大事件： 近兩年鐵礦石市場(chǎng)被眾多市場(chǎng)參與者重點(diǎn)關(guān)注的一點(diǎn)是主流中品粉礦指標(biāo)的調(diào)整：必和必拓已經(jīng)從2024年三季度開(kāi)始對(duì)其旗艦產(chǎn)品紐曼粉、麥克粉和金布巴粉的鐵品位均進(jìn)行了下調(diào)；力拓也從2025年3月份就開(kāi)始放出要調(diào)整PB粉典型值的消息，最終也從5月中旬開(kāi)始銷(xiāo)售鐵品位下調(diào)后的新PB粉資源。

年報(bào)

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

雖然此次事故對(duì)礦山生產(chǎn)造成了一定影響，但由于Bloom Lake礦區(qū)設(shè)有鐵精粉庫(kù)存堆放，堆積在礦區(qū)的庫(kù)存在事故期間提供了一定保證，因此該公司四季度鐵礦石銷(xiāo)售保持相對(duì)穩(wěn)定四季度鐵精粉銷(xiāo)量為328.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加1%，同比保持穩(wěn)定，全年鐵精粉銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10.29%至1297萬(wàn)噸 2. IOC：森林火災(zāi)與運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)拖累產(chǎn)量，2025年增量空間有限 力拓加拿大鐵礦石公司（IOC）受7月中旬森林大火導(dǎo)致全廠停工11天，對(duì)公司的全年鐵礦石生產(chǎn)產(chǎn)生了一定的影響。

礦山動(dòng)態(tài)

日本三井斥資53億美元收購(gòu)力拓羅茲嶺鐵礦項(xiàng)目

該礦的開(kāi)發(fā)預(yù)可行性研究預(yù)計(jì)將于今年完成，隨后將進(jìn)行可行性研究該項(xiàng)目將利用力拓現(xiàn)有的鐵路、港口和電力基礎(chǔ)設(shè)施 根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，該項(xiàng)目初始階段，三井擁有的年產(chǎn)量份額約為1600萬(wàn)噸，在未來(lái)項(xiàng)目擴(kuò)建后，三井擁有的產(chǎn)量份額將超過(guò)每年4000萬(wàn)噸截至2024年3月，三井權(quán)益下的鐵礦石年產(chǎn)量為6100萬(wàn)噸，羅茲嶺項(xiàng)目的收購(gòu)將為三井的長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)增添動(dòng)力此外，羅茲嶺的鐵礦石預(yù)計(jì)將與力拓銷(xiāo)售的礦石混合，出口至包括日本在內(nèi)的亞洲國(guó)家。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來(lái)首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

其中，2024年第四季度，力拓在中國(guó)的鐵礦石港口銷(xiāo)售量為950萬(wàn)噸（2023年第四季為580萬(wàn)噸），同比增加63.8%，2024年的總銷(xiāo)售量為2990萬(wàn)噸（2023年為2330萬(wàn)噸），同比增加28.3%，由此可以看見(jiàn)力拓在2024年港口現(xiàn)貨市場(chǎng)的布局也在加速進(jìn)行當(dāng)中截至12月底，力拓的港口庫(kù)存水平為710萬(wàn)噸，其中包括490萬(wàn)噸皮爾巴拉產(chǎn)品另外，2024年力拓約89%的港口銷(xiāo)售量是在中國(guó)港口進(jìn)行篩選或混合的，這一比例在2024年為86%，同比增加3個(gè)百分點(diǎn)。

主編視角

【石豐源礦產(chǎn)科技】預(yù)計(jì)短期鐵礦極限打破與突破并存

業(yè)務(wù)合作伙伴涵蓋眾多大型央企、國(guó)企、鋼企及上市公司和地方民營(yíng)鋼鐵巨頭國(guó)內(nèi)礦年采購(gòu)量在50萬(wàn)-80萬(wàn)噸左右，銷(xiāo)售領(lǐng)域覆蓋江蘇，山東，吉林，津唐等多個(gè)省份及地區(qū)鋼企國(guó)際鐵礦石貿(mào)易量在150萬(wàn)噸-200萬(wàn)噸左右，公司今后規(guī)劃將重點(diǎn)放在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，全力拓展鐵礦石的采購(gòu)渠道，尋找能夠長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商以及擁有穩(wěn)定貨源的大型鐵礦企業(yè)，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)渠道的多元化和國(guó)際化！ 。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

澳洲礦業(yè)勘探公司漢考克強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)：24財(cái)年凈盈利超50億美元

具體來(lái)看，羅伊山礦銷(xiāo)售鐵礦石達(dá)6400萬(wàn)噸，并且實(shí)現(xiàn)了32億美元的稅后利潤(rùn)；阿特拉斯的銷(xiāo)售量從23財(cái)年的890萬(wàn)噸增至24財(cái)年的1000萬(wàn)噸，稅后凈利潤(rùn)為4.4億美元；漢考克與力拓的合資礦山Hope Downs銷(xiāo)售超過(guò)4400萬(wàn)噸鐵礦石，稅后利潤(rùn)近15億美元。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓皮爾巴拉礦區(qū)三季度產(chǎn)銷(xiāo)小幅增長(zhǎng)

引言： 澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓于2024年10月16日發(fā)布了三季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告報(bào)告顯示，力拓在澳大利亞和加拿大兩地的鐵礦石業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所分化其中，澳大利亞皮爾巴拉礦區(qū)的產(chǎn)量和銷(xiāo)售量同、環(huán)比均呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的態(tài)勢(shì)，力拓因此繼續(xù)維持該地區(qū)年度鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)在3.23億噸至3.38億噸之間不變?nèi)欢幽么螽a(chǎn)區(qū)受7月份火災(zāi)影響，三季度產(chǎn)量同、環(huán)比均明顯下滑，力拓因此將該地區(qū)年度鐵礦石生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)（其中力拓占60%份額）從980萬(wàn)噸至1150萬(wàn)噸下調(diào)至910萬(wàn)噸至960萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定下 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

此外，報(bào)告中顯示，力拓在中國(guó)港口鐵礦石銷(xiāo)售量為1400萬(wàn)噸，同比上漲17.6%，占力拓總港口銷(xiāo)售量的90%截至6月底，力拓的港口庫(kù)存為610萬(wàn)噸，較23年底下降4.7%，其中包括320萬(wàn)噸皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)鐵礦石 表 2 力拓2024年上半年鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：力拓2024年半年報(bào)，Mysteel 3、價(jià)格與成本：上半年鐵礦平均銷(xiāo)售價(jià)格小幅下降，單位成本有較大提升，盈利空間壓縮 價(jià)格方面，2024年上半年，皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)鐵礦石的平均價(jià)格（FOB）為105.8美元/濕噸，同比下降1.31%；皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)鐵礦石的單位現(xiàn)金（C1）成本為23.2美元/濕噸，同比增長(zhǎng)9.43%。

主編視角

Mysteel解讀：力拓二季度銷(xiāo)量創(chuàng)近四年來(lái)同期新高

此外，二季度力拓在中國(guó)持續(xù)拓展其混礦業(yè)務(wù)，港口的鐵礦石銷(xiāo)售量也因此呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，二季度港口總銷(xiāo)量為750萬(wàn)噸（2023年同期銷(xiāo)量為570萬(wàn)噸），同比增加31.57%，環(huán)比增加15.38%（圖三） 從二季度力拓皮爾巴拉地區(qū)各產(chǎn)品的銷(xiāo)售表現(xiàn)來(lái)看，羅布河粉、塊因其主產(chǎn)區(qū)Mesa A和Mesa J已于2023年完成設(shè)備升級(jí)，產(chǎn)量穩(wěn)步提升導(dǎo)致其銷(xiāo)量同環(huán)比維持較為明顯的增勢(shì)（表1）。

主編視角

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)“放鴿” 有色金屬多數(shù)收跌

◎ 力拓二季度鋁土礦產(chǎn)量1,470萬(wàn)噸，預(yù)估1,374萬(wàn)噸；二季度氧化鋁產(chǎn)量168萬(wàn)噸，預(yù)估189萬(wàn)噸；二季度鋁產(chǎn)量824000噸，預(yù)估837241噸；預(yù)計(jì)全年氧化鋁產(chǎn)量700萬(wàn)至730萬(wàn)噸，此前預(yù)計(jì)760萬(wàn)至790萬(wàn)；二季度皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量7950萬(wàn)噸；二季度皮爾巴拉礦石發(fā)貨量8030萬(wàn)噸，預(yù)估8050萬(wàn)噸；維持全年皮爾巴拉礦石發(fā)貨量預(yù)期在3.23億-3.38億噸不變 15:30 歐洲央行管委兼法國(guó)央行行長(zhǎng)Villeroy講話； 16:00 歐洲央行發(fā)布貸款調(diào)查報(bào)告； 17:00 歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，德國(guó)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)； 20:30 美國(guó)6月零售銷(xiāo)售和6月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)，加拿大6月CPI； 22:00 美國(guó)7月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，5月商業(yè)庫(kù)存； 次日02:45 美聯(lián)儲(chǔ)理事Kugler在NABE活動(dòng)上講話； 。

有色聚焦

力拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)量下降

澳大利亞力拓集團(tuán)于近期公布的2024年一季度產(chǎn)銷(xiāo)量報(bào)告顯示，因暴雨天氣影響鐵礦開(kāi)采，力拓一季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比大幅減少；由于鐵礦石產(chǎn)量下降以及暴雨天氣影響丹皮爾港（Dampier Port）鐵礦石裝運(yùn)，力拓鐵礦石發(fā)貨量也出現(xiàn)環(huán)比下降 2024年一季度，力拓繼續(xù)在中國(guó)港口拓展混礦及現(xiàn)貨銷(xiāo)售業(yè)務(wù)一季度，力拓在中國(guó)港口的鐵礦石現(xiàn)貨銷(xiāo)量為650萬(wàn)噸，高于2023年四季度的580萬(wàn)噸以及2023年一季度的620萬(wàn)噸。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓一季度產(chǎn)銷(xiāo)同比下滑 二季度產(chǎn)銷(xiāo)仍有增長(zhǎng)韌性

該項(xiàng)目的首次生產(chǎn)預(yù)計(jì)將于2025年進(jìn)行，在30個(gè)月內(nèi)增加到每年6000萬(wàn)噸的年產(chǎn)能（力拓的份額為每年2700萬(wàn)噸） 4）力拓中國(guó)港口銷(xiāo)售量進(jìn)一步擴(kuò)展：一季度力拓在中國(guó)港口的鐵礦石銷(xiāo)售量為650萬(wàn)噸（2023年同期銷(xiāo)量為620萬(wàn)噸），同比增加4.83%截至3月末，力拓的港口庫(kù)存水平為700萬(wàn)噸（2023年同期港口庫(kù)存水平為640萬(wàn)噸），其中包括480萬(wàn)噸的皮爾巴拉產(chǎn)品另外，一季度力拓約90%的港口銷(xiāo)售在中國(guó)港口進(jìn)行篩選或混合，較2023年年底提升4個(gè)百分點(diǎn)。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石“四大”礦山年度經(jīng)營(yíng)成績(jī)發(fā)布

隨著2023年過(guò)去，全球鐵礦石“四大”供應(yīng)商紛紛公布其全年或半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告在“四大”礦山不斷新增鐵礦石產(chǎn)能、更新技術(shù)，以謀取更大利潤(rùn)的情況下，誰(shuí)的表現(xiàn)更勝一籌？ 力拓 從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年力拓息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)為239億美元，同比減少9%；全公司合并銷(xiāo)售收入為540億美元，同比減少3%；凈利潤(rùn)為101億美元，同比減少19%。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦發(fā)運(yùn)突破3.3億后還有增量空間嗎？

其中，四季度力拓在中國(guó)港口的鐵礦石銷(xiāo)售量為580萬(wàn)噸（2022年同期銷(xiāo)量為480萬(wàn)噸），同比增加21%，全年港口銷(xiāo)售量合計(jì)2330萬(wàn)噸截至12月末，力拓的港口庫(kù)存水平為640萬(wàn)噸，其中包括390萬(wàn)噸的皮爾巴拉產(chǎn)品另外，2023年力拓約86%的港口銷(xiāo)售在中國(guó)港口進(jìn)行篩選或混合，較2022年提升6個(gè)百分點(diǎn) 另外，在此前受到魁北克北部火災(zāi)影響下，力拓連續(xù)兩次下調(diào)加拿大鐵礦石公司（IOC）的鐵礦石生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)之后，四季度也交出了年度答卷。

主編視角

Mysteel解讀：力拓全年計(jì)劃穩(wěn)步進(jìn)行 鐵礦結(jié)構(gòu)有所調(diào)整

盡管加拿大鐵礦石公司（IOC）已經(jīng)從之前6月魁北克北部火災(zāi)的干擾中恢復(fù)過(guò)來(lái)，但其運(yùn)營(yíng)仍然受到了工廠停工時(shí)間延長(zhǎng)和傳送帶故障的影響具體來(lái)看，三季度加拿大鐵礦石公司（IOC）（力拓占股58.7%）的球團(tuán)精粉總產(chǎn)量達(dá)到406萬(wàn)噸，環(huán)比增加16%，但同比減少14% 三、中國(guó)港口貿(mào)易需求維持強(qiáng)勁 1-3季度力拓在中國(guó)港口的鐵礦石銷(xiāo)售量為1750萬(wàn)噸（2022年同期銷(xiāo)量為1950萬(wàn)噸），預(yù)計(jì)今年其港口銷(xiāo)售仍會(huì)維持較為穩(wěn)定。

主編視角

中國(guó)鐵礦石海外權(quán)益礦項(xiàng)目回顧

項(xiàng)目包括建設(shè)一個(gè)初級(jí)破碎設(shè)備和一個(gè)18公里長(zhǎng)的輸送系統(tǒng)，將其連接到現(xiàn)有的Paraburdoo鐵礦石加工廠，預(yù)計(jì)將于2025年建成投產(chǎn)目前，西坡項(xiàng)目正在緊鑼密鼓建設(shè)中，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為20億美元 此外，力拓集團(tuán)和中國(guó)寶武還以市場(chǎng)價(jià)格達(dá)成了一項(xiàng)鐵礦石銷(xiāo)售協(xié)議，涵蓋13年總計(jì)高達(dá)1.265億噸的鐵礦石這一數(shù)量代表了中國(guó)寶武公司在西坡項(xiàng)目通過(guò)合資企業(yè)預(yù)計(jì)的2.75億噸鐵礦石產(chǎn)量中擁有46%的權(quán)益。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石四大礦山二季度穩(wěn)步提產(chǎn) 三季度環(huán)比仍有增量

2023年7月份四大礦山二季度財(cái)報(bào)陸續(xù)公布，整體顯示出良好的增產(chǎn)趨勢(shì)，部分礦山表現(xiàn)超出此前預(yù)期根據(jù)財(cái)報(bào)內(nèi)容整理，二季度四大礦山鐵礦石產(chǎn)量合計(jì)28161萬(wàn)噸，較前一季度環(huán)比增加2258萬(wàn)噸，增幅9%，符合往年季節(jié)性規(guī)律另外，四大合計(jì)產(chǎn)量較去年同期增加970萬(wàn)噸，增幅4%，其中表現(xiàn)最為突出的為力拓和淡水河谷，兩者占增量的七成以上，表現(xiàn)突出本文將對(duì)二季度四大礦山生產(chǎn)以及銷(xiāo)售差異的原因進(jìn)行闡述，并對(duì)三季度的增量空間進(jìn)行展望。

主編視角

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦發(fā)運(yùn)目標(biāo)預(yù)計(jì)高位完成

三、中國(guó)港口貿(mào)易穩(wěn)步進(jìn)行 上半年力拓在中國(guó)港口的鐵礦石銷(xiāo)售量為1190萬(wàn)噸（2022年同期銷(xiāo)量為1420萬(wàn)噸）截至6月30日，力拓的港口庫(kù)存水平為570萬(wàn)噸，其中包括260萬(wàn)噸的皮爾巴拉產(chǎn)品另外，上半年力拓約90%的港口銷(xiāo)售在中國(guó)港口進(jìn)行篩選或混合近兩年，力拓對(duì)于中國(guó)港口現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)注度持續(xù)加強(qiáng)，預(yù)計(jì)下半年其港口銷(xiāo)售仍會(huì)維持較為穩(wěn)定。

主編視角

對(duì)話力拓鐵礦CEO：將通過(guò)必要的投資為中國(guó)提供穩(wěn)定可持續(xù)的鐵礦石供應(yīng)

寶瑞吉合資項(xiàng)目是原寶鋼集團(tuán)與力拓旗下的哈默斯利控股公司在西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)合資開(kāi)發(fā)的鐵礦石項(xiàng)目就該項(xiàng)目，寶武和力拓還達(dá)成一項(xiàng)鐵礦石采購(gòu)協(xié)議，合作期內(nèi)寶武將按照46%的權(quán)益比例采購(gòu)力拓總量1.26億噸的鐵礦石產(chǎn)品，每年約采購(gòu)1150萬(wàn)噸 喬德告訴記者，西坡項(xiàng)目有助于支撐力拓皮爾巴拉混合礦的未來(lái)生產(chǎn)，其銷(xiāo)售既有長(zhǎng)協(xié)合同和短期合同，也會(huì)向現(xiàn)貨市場(chǎng)上投放一定數(shù)量來(lái)保證市場(chǎng)的流動(dòng)性 羅德嶺鐵礦將成為力拓的未來(lái)主力產(chǎn)區(qū) 在此次專(zhuān)訪中，喬德重點(diǎn)介紹了力拓正在建設(shè)的羅德嶺鐵礦石項(xiàng)目（RhodesRidge）。

聚焦

國(guó)內(nèi)領(lǐng)先貿(mào)易商，投資世界級(jí)銅礦增厚業(yè)績(jī)

公司的鐵礦石年貿(mào)易量超5000萬(wàn)噸，常年位居國(guó)內(nèi)貿(mào)易商前列在資源獲取方面與力拓、必和必拓、英美資源、淡水河谷等世界知名礦山企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系在銷(xiāo)售渠道建設(shè)方面，公司基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)內(nèi)各大主要港口的覆蓋，建立了以寶武集團(tuán)、河鋼集團(tuán)、山鋼集團(tuán)為代表的大中型鋼鐵企業(yè)客戶(hù)群，形成了堅(jiān)實(shí)的客戶(hù)基礎(chǔ) 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，未來(lái)可期 2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1191.75億元，同比增長(zhǎng)5.64%；歸母凈利潤(rùn)22.15億元，同比增長(zhǎng)21.55%；扣非歸母凈利14.58億元，同比下8.63%。

熱點(diǎn)資訊