中國制造鋼結構將助力提升巴西鐵礦石運輸能力

2022年9月23日淡水河谷與辰信重工（江蘇）有限公司（“辰信重工”）今日就巴西托坎廷斯河新鐵路橋建設項目鋼結構供應簽署協議 該協議由淡水河谷中國區采購總監安凱（Antonio Cardoso）先生與辰信重工董事長史云龍先生于今日下午在上海共同簽署根據協議，辰信重工將向淡水河谷供應約8600噸鋼結構，用于巴西托坎廷斯河新鐵路橋的建設 托坎廷斯河新鐵路橋全長2.3公里，將建于帕拉州馬拉巴市托坎廷斯河上方。

礦山動態

Mysteel：巴西暴雨影響鐵礦運輸，澳洲北部氣旋來襲

巴西最大的鐵礦石開采商淡水河谷已暫停巴西東南和南部系統的生產，其中包括布魯庫圖(Brucutu)和馬里亞納(Mariana)兩個綜合運營區，并關閉部分維多利亞至米納斯的鐵路運營淡水河谷與必和必拓的鐵礦石合資企業Samarco，以及鋼鐵制造商Usiminas、CSN和Gerdau也關閉了各自在該地區的鐵礦 圖4 Brucutu礦山圖 來源：鋼聯數據-空間數據-商品分布圖 圖5 Mariana礦山圖 來源：鋼聯數據-空間數據-商品分布圖 Brucutu礦山屬于淡水河谷東南部系統中的Minas Centrais礦區，Brucutu礦山成品礦產量在3000萬噸左右，和Marian礦區均位于巴西的米納斯吉拉斯州，Mariana礦區產量在1000萬噸左右，此次暴雨導致連接米納斯吉拉斯州的礦區和Tubarao港口的EFVM鐵路線的Rio Piracicaba至Jo?o Monlevade路段暫停服務，雖已處于恢復階段，但鐵礦石運輸在一定程度上受到影響。

商品洞察

巴西公司申請開發鐵礦石鐵路運輸項目

據外媒報道，兩家巴西公司已請求當地基礎設施部授權建造和運營鐵路，以運輸鐵礦石 巴西Morro do Pilar Minerals公司擬建和運營一條100公里長的鐵路，項目預計投資額1.8億美元，旨在連通Espirito Santo州的Colatina和Linhares兩個城市，以便鐵礦石運輸巴西Iron Mineracao公司也提出了類似的申請，要求在Bahia州建設和運營一條120公里的鐵路，用以運輸巴伊亞州Moco礦區的鐵礦石。

鋼礦動態

巴西北部Fiol鐵礦石運輸鐵路項目預計將在三季度招標

據外媒報道，巴西北部用來運輸鐵礦石的Fiol鐵路項目將在三季度招標，該鐵路完工后將大大加快巴西東北部Bahia州的鐵礦石運輸效率，預計每年運輸2000萬噸鐵礦石 據悉，Fiol鐵路第一階段設計總長537公里，連接巴西的Caetite礦區和Porto Sul港口，主要用于鐵礦石運輸該鐵路目前已完工80% Bamin礦業公司的鐵礦石礦山位于Bahia州，該公司也將受益于該鐵路的建成。

市場動態

福建羅嶼作業區鐵礦石進出口量超1000萬噸

共建“一帶一路”倡議為國際鐵礦石貿易提供了更廣闊的市場和穩定的物流支持，同時促進了全球資源優化配置 這條“絲路海運”鐵礦石航線運行于巴西圖巴朗港和福建羅嶼港，全程10000多海里，具有貨種獨特、通道成熟、運輸可靠等特點在推進“絲路海運”港航貿一體化發展的背景下，莆田邊檢站主動靠前服務，全天候進駐港區，提供“一船一策”精細化保障服務，實行“5+2”“白+黑”制度，實現船舶到港“零等待”作業、離港“零延時”驗放，通關更便利快捷。

原料

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度鐵礦石C1現金成本及EBITDA盈虧平衡點 2025年一季度，淡水河谷公司生產鐵礦石粉礦的C1現金成本（FOB，未含特許權益金）為24.7美元/噸，較2024年四季度的21.4美元/噸環比大幅增加3.3美元/噸，但與2024年一季度的27.5美元/噸相比大幅下降2.8美元/噸，C1現金成本環比大幅增加主要受以下因素共同影響：①巴西雷亞爾兌美元匯率貶值，緩解了以美元計價的成本上漲，②將前幾個季度生產的低成本庫存鐵礦石用于銷售，從而產生了積極的庫存周轉效應，③鐵礦石產量下降導致均攤到每噸鐵礦石上的固定成本增加，④通貨膨脹導致耗材成本上升，⑤一季度北部系統鐵礦石生產和運輸遭遇暴雨天氣的負面影響，導致需要卡車運輸的廢物量增加，從而增加了卡車運輸成本。

產業動態

國際鋼市日報：巴西鋼鐵巨頭CSN收購本土領先物流企業70%股權（2025.4.3）

Estrela是Tora Transportes集團的控股公司，后者是巴西最大的綜合物流運營商之一，業務覆蓋國內外市場，擁有50余年公鐵聯運大宗貨物運輸及港口終端運營經驗，并已為CSN提供物流服務長達35年 CSN首席財務官Antonio Marco Campos Rabello表示，此次收購將推動公司多式聯運業務的發展，并提升現有基礎設施的利用率 目前，CSN粗鋼年產能約580萬噸，并計劃到2030年將鐵礦石年產量從目前的4200萬噸提升至6000萬-6500萬噸。

日報

Mysteel周報：鐵水產量持續上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.17-3.21）

后期預計鐵水增，到港維持中等偏高水平，疏港維持高位，預計港口庫存仍難累庫 2.1 鐵礦石供應：本期發運回落、到港沖高，下期發運回升，到港回落 近期全球鐵礦石發運量遠端供應受巴西鐵路運輸受阻影響發運減量明顯，仍處于近三年同期平均水平。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產量延續上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.24-3.28）

供應方面，受前期發運影響，本期到港船數減少，到港量回落需求方面，周內Mysteel調研數據顯示新增高爐復產1座，檢修0座，在經歷春節后鋼廠高爐兩次大幅復產之后，余下可復產的高爐有限，鋼廠復產速度明顯放緩從市場行為來看，貿易商積極出貨，多以降庫為主；鋼廠進口礦庫存維持低位，存在剛需補庫需求，隨著高爐復產增加，鋼廠港口現貨采購仍有改善空間后期預計鐵水增到港降，疏港維持高位，港口庫存將小幅去庫 2.1 鐵礦石供應：本期發運回升、到港回落，下期發運沖高，到港繼續回落 近期全球鐵礦石發運量遠端供應受巴西鐵路運輸影響結束，發運環比回升，處于近三年同期偏高水平。

進口礦周評

Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

截至3月21日，本周Mysteel62%澳粉價格指數跌至100.9美元/噸，周環比跌幅2.93%；青島港PB粉價格跌至762元/噸（跌幅3.54%）成材需求疲軟導致鐵礦跌幅大于螺紋鋼鐵水日均產量大幅回升主因高爐集中復產，但后續復產速度預計放緩全球發運量因巴西運輸受阻環比減少296.3萬噸，但到港量受前期發運影響環比激增1089.8萬噸至2995萬噸隨著全球發運量預計隨天氣改善反彈，鐵水產量增速因高爐復產告一段落而放緩，預計短期鐵礦石價格震蕩運行。

宏觀分析

Mysteel：建設沿海鋼鐵基地對中國鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進口，沿海基地可以直接通過港口接駁大型貨輪，減少中轉環節，降低運輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營口港（鲅魚圈）是俄煤主要到港港口據了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過海運高效運輸到國內沿海及海外地區，進一步拓展市場中國鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區，日照、上海距離日韓比較近，也是發往中東、南美的主要港口。

產業分析

冠通期貨：鐵礦石產業鏈負反饋暫難形成

1月上旬以來，商品市場經歷了一波反彈，黑色系商品中，鐵礦石表現明顯強于其他品種節后鐵礦石基本面轉強，政策預期仍存，盡管鐵礦石在黑色系商品中估值相對偏高，但開啟流暢下跌行情仍需等待產業鏈負反饋出現 外礦發運力度季節性減弱 澳大利亞和巴西是鐵礦石主產國，澳巴發運量合計占全球鐵礦石發運量的80%以上受氣候影響，澳巴鐵礦石發運具有明顯的季節性特征，一般情況下，澳大利亞12月至次年3月受熱帶氣旋和暴雨影響較多，易導致港口發運中斷；巴西11月到次年3月，強降雨天氣易導致鐵路運輸中斷和港口停泊延遲。

原料

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或將“王者歸來”

4. 理論上鐵礦石近遠月的供需錯配 鐵礦作為一個對外依賴度較大的大宗商品，由于從海外運往國內運輸時間長，與需求存在一定的供需錯配，天然具有良好的跨期套利屬性 從供給端來看，鐵礦石由于澳洲巴西位于南半球，在一季度經常受颶風等天氣影響在一季度的發運是最少的。

觀點

【Howe Robinson Partners】預計節后全球鐵礦海運費或同比下跌

然而，澳大利亞西部本季颶風的推遲來襲增加了春節后皮爾巴拉地區天氣干擾的風險，這可能會減少澳大利亞的鐵礦石發貨量，但如果颶風導致港口擁堵和/或裝載時間延長，也可能推高運費上漲同時，目前預測顯示巴西北部的雨季將在晚些時候（3月份左右）達到高峰，這可能會導致春節假期后從該地區發往中國的鐵礦石運輸中斷 企業簡介：HoweRobinson集團的歷史可以追溯到1883年。

鐵礦石市場大家說

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續下移

其中澳洲鐵礦石全年發運量9.3億噸，同比減642萬噸，巴西全年發運量3.8億噸，同比增加1392萬噸，其他國家發運量2.75億噸，同比增加1660萬噸因此，2024年的巴西與其他國家的鐵礦石發運量均有不同程度的增量，而澳洲同比減少出現這種情況的原因主要在于：澳巴發運受天氣影響整體弱于往年，但澳洲礦山中力拓處于產能迭代期，中信泰富全年減產700萬噸，MLR年產能約800萬噸的伊爾干鐵礦項目于今年停止生產運輸兒，而其他澳洲礦山釋放的產能增量未能彌補這部份減量；下半年礦價高位且烏克蘭發運同比增量突出，但下半年礦價走低，影響其他國家礦山生產、出口積極性，尤其是印度，導致除澳巴外其他國家發運同比增量有所收縮。

年報

巴西鐵礦公司Cedro獲鐵礦出口港租賃權

伊塔瓜伊港的ITG02碼頭，主要用于鐵礦石運輸該合同期限為35年，投資額為35.3億雷亞爾，項目占地約24.9萬平方米根據合同，Cedro將負責在該地區建設一個新的泊位，預計每年可處理2500萬噸鐵礦石，該泊位毗鄰淡水河谷（Vale）和巴西礦業公司CSN的鐵礦出口碼頭，計劃于2027年開始建設，2029年投入運營 Cedro是一家巴西礦業公司，專門從事鐵礦石開采和生產，每年生產約700萬噸鐵礦石，在巴西米納斯吉拉斯州運營兩座礦山，Cedro Extrativa礦山可年產390萬噸鐵礦石，Cedro Mariana礦山可年產300萬噸鐵礦石。

礦山動態

高盛預測2025年鐵礦石承壓，關注需求恢復情況

受澳大利亞和巴西鐵礦石供應增加影響，中國港口鐵礦石庫存接近歷史高位今年10月，澳大利亞黑德蘭港口運輸量達到4560萬噸，使得今年的累計出貨量達到4.723億噸，達到四年以來最高水平此情況下，中國港口將進一步累庫，預計到2025年，中國港口庫存將升至歷史最高水平 盡管中國政府推出刺激政策，但對國內鋼鐵需求的提振有限，高盛預計明年鐵礦石均價為95美元/噸。

礦山動態

支持中國鋼鐵行業加快發展新質生產力

淡水河谷2021年發起“生態航運計劃”，通過將尖端技術應用于公司租用船隊，減少鐵礦石航運過程中產生的碳排放2021年，淡水河谷首次將旋翼帆技術應用于32.5萬噸載重量的Guaibamax型船今年淡水河谷將這一技術進一步應用于40萬噸載重量的Valemax型船 “SoharMax”號由阿曼船東Asyad負責運營，主要用于巴西與中國之間的鐵礦石運輸該船使用的旋翼帆技術由英國制造商Anemoi開發提供，旋翼帆的加裝改造則由中國遠洋海運集團有限公司旗下的舟山中遠海運重工有限公司負責完成。

鋼材

淡水河谷將連續第七年參加中國國際進口博覽會

原型船名為“SoharMax”，是一艘Valemax型礦砂船，長達362米，寬達65米，裝載量達到40萬噸甲板上加裝有5個旋翼帆，這種利用海上風能產生輔助推力的裝置，能使船舶能效提高多達6%，每艘船每年因此可減少碳排放多達3000噸淡水河谷于2021年發起“生態航運計劃”，通過將尖端技術應用于公司租用船隊，減少鐵礦石航運過程中產生的碳排放 “SoharMax”號輪由阿曼船東Asyad負責運營，主要用于巴西與中國之間的鐵礦石運輸。

原料

托克與MinRes達成4億美元鐵礦石交易

托克的年度報告顯示，2012年至2022年，該公司的鐵礦石交易量增長了五倍多，達到3100萬噸托克集團在24財年半年報告中表示，得益于澳大利亞、印度的鐵礦石貿易量增加以及巴西Tico-Tico鐵礦擴產帶動的蘇德斯特港（Porto Sudeste）鐵礦石吞吐量增加，公司礦石交易量增加了25%達到了5,470萬噸 對于礦產資源公司來說，該交易能一定程度上緩解公司的債務壓力此前受到年初以來鐵礦石和鋰價格大幅下跌的影響，公司股價大幅下降，再加上對于昂斯洛鐵礦（Onslow Iron）項目礦山和運輸道路的持續投資，出于保持現金流的目的，礦產資源公司自13年以來首次宣布停止派息，此外，今年早些時候，該公司因利潤率下降而宣布關閉Yilgarn鐵礦石項目。

礦山動態