5月全國鋼鐵市場品種價格走勢預測

優特鋼：4月市場價格呈現先抑后揚的趨勢，市場處于供需雙強的情況，鋼廠雖然排產高位，但前期接單情況良好，市場流通量較少，廠庫和社庫一直處于一個良好的下降趨勢 展望5月份，市場供應雖然壓力仍存，但考慮到庫存偏低，粗鋼壓減預期短暫帶動多頭情緒，雖然基本面表現不佳，但節后短期價格或較為堅挺，預計5月整體呈現震蕩偏弱的運行趨勢 鐵礦石：4月市場呈現供需雙強的態勢，且減產預期一直未能兌現，做空鋼廠利潤成為黑色系市場操作的主流策略，相較于煤炭和成材，鐵礦石價格在黑色系中的降幅相對較小。

觀點

Mysteel朱克東：5月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

四月份，鐵礦石市場呈現供需雙強的基本面態勢，在黑色系產品中表現最為堅挺，整體而言，4 月份五大材的整體需求未超預期，與此同時，受美國對全球加征關稅以及中國關稅政策動態調整的影響，市場對后市的預期逐步轉弱，致使整個黑色市場價格大幅下挫鐵礦石價格均值環比下跌 3 美元，這與上月預期一致鑒于鐵礦石基本面持續保持供需雙強格局，且減產預期一直未能兌現，做空鋼廠利潤成為黑色系市場操作的主流策略，相較于煤炭和成材，鐵礦石價格在黑色系中的降幅相對較小。

主編視角

廣發期貨：鋼材價格維持弱勢震蕩

但具體產量還得結合利潤和需求綜合決定目前鋼材處于高產量，低庫存，弱需求的狀態，預計鋼價維持震蕩走勢，關注價差低位做多螺紋做空鐵礦石套利策略

機構

廣發期貨：成本推升邏輯難以持續，鋼材價格或再次下探

其中螺紋庫存+7.9，熱卷庫存庫存+10 【觀點】終端需求無變化的情況下，鋼材價格反彈主要是成本推升邏輯，近日鐵礦石和雙焦再次上探前高，影響鋼廠利潤再次收窄目前鋼材處于高產量，低庫存，弱需求的狀態，近期原料隨著供應增加和鐵水見頂而走弱，成本推升邏輯難以持續，鋼價上漲難有空間，盤面或再次下探3400價格，可關注價差低位做多螺紋做空鐵礦石套利策略

機構

廣發期貨：低庫存，弱需求，鋼材價格維持弱勢震蕩

其中螺紋庫存+7.9，同時熱卷庫存庫存+10 【觀點】昨鋼材偏弱走勢，夜盤受支持房地產存量貸款展期的消息，工業品整體走強目前鋼材處于高產量，低庫存，弱需求的狀態，而高產量下，預計后期有累庫壓力但本輪上漲更多是由成本推動，短期鐵元素偏弱，但碳元素價格相對有韌性，預計鋼價維持震蕩走勢，關注價差低位做多螺紋做空鐵礦石套利策略

機構

中原期貨：鐵礦石估值偏高，螺礦比將回歸

另外，雖然目前鐵礦石價格估值偏高，但后市下跌的驅動力暫時不是特別明顯因此，單邊做空鐵礦石的策略存在一定風險，可以轉為關注鐵礦石和螺紋鋼之間的相對價格走勢 螺礦比套利邏輯 既然鐵礦石的價格出現相對高估，與螺紋鋼價格表現出現了一定的“分歧”，那么二者之間就會存在一定的套利機會從生產工藝來看，螺紋鋼完全生產成本=1.6噸鐵礦石+0.5噸焦炭+其他費用+稅費。

爐料

弘業期貨：鋅反彈乏力，上方壓力位25000

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弘業期貨：鋅價上方承壓，上方壓力位25000

預計供應逐漸增加，而需求轉弱下，鋅價上方承壓，上方壓力位25000投資者可以背靠區間上沿做空策略 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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弘業期貨：上方壓力仍較大，鋅價或維持寬幅震蕩走勢

預計供應逐漸增加，而需求未有明顯起色下，上方壓力仍較大，鋅價或維持寬幅震蕩走勢，上方壓力位25000投資者可以背靠區間上沿做空策略 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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弘業期貨：鋅價或維持寬幅震蕩走勢，上方壓力位25000

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鐵礦石延續弱勢

由于進口礦可用天數較低，鋼廠按需采購存在些許支撐，新加坡鐵礦石掉期跌破80美元/噸，后期將考驗礦山成本支撐，礦價繼續下探也存阻力，預計將振蕩探底 考慮目前鋼材庫存處于近5年低位、鋼廠處于盈虧附近以及價格也下跌至近10年均價，原料庫存低供需矛盾不突出、貼水較大，因此單邊交易難度加大，前期做空策略進入預期目標位置，提示擇機兌現利潤 后期需關注宏觀經濟情況、鋼廠生產節奏、國產礦和非主流礦供應變化以及美聯儲加息力度。

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黑色期貨早報：各品種下跌，多機構看空螺紋鋼

據Mysteel統計6月14日12家期貨機構操作策略，其中多數機構建議鐵礦石做空，預計螺紋鋼弱勢延續，焦炭二輪提漲開啟，焦煤高位震蕩。

期評

黑色期貨早報：各品種多數下跌，多機構料螺紋鋼弱勢延續

數據：本周Mysteel統計全國110家洗煤廠樣本：開工率76.19%較上期值增2.56%；日均產量63.88萬噸增1.63萬噸；原煤庫存171.32萬噸降13.06萬噸；精煤庫存162.38萬噸降8.95萬噸 據Mysteel統計6月15日12家期貨機構操作策略，其中多數機構建議鐵礦石做空，預計螺紋鋼弱勢延續，焦煤焦炭延續震蕩。

期評

Mysteel：近期螺紋基差熱點交易分析

所以鐵礦石供大于求是一個長期格局，鐵礦整體偏弱螺紋鋼目前在碳中和碳達峰的政策下，特別是今年國家提出基建發力，穩房價，促增長的一些列政策，使得螺紋基本面遠好于鐵礦，因此目前做多螺紋做空鐵礦或是主流策略 近期主要策略總結如下: 1.近期基差上還是以期現正套為主，可以在基差0到-100為現貨套期保值。

熱點資訊

不宜盲目做空鐵礦石

綜上所述，筆者認為當下做空大宗商品的風險是比較大的對于鐵礦石而言，在鋼價穩中有漲的情況下，做多礦價或者5—9正套的安全邊際較高，建議以逢回調買入策略為主（作者單位：大有期貨）

爐料

壓減粗鋼產量抑制礦石需求

投資策略：建議做空鐵礦石2201合約，建倉區間設在800—850元/噸，目標設在600—650元/噸，止損設在900元/噸（作者單位：中州期貨）

鋼材

華泰期貨：廢鋼替代鐵礦不可忽視，全球鐵礦石將延續供大于求

新華財經北京9月7日電（記者 王超）據華泰期貨研究院9月7日測算，國內鐵礦石仍將延續明顯供大于求的狀況，中國鐵礦石港口庫存將連續累庫至高位，鐵礦石供需狀況明顯惡化若壓產政策進一步加大實施力度，則鐵礦供需矛盾進一步加劇 就投資策略而言，華泰期貨研究員鄺志鵬建議，可單邊逢高做空鐵礦，中期看空；跨品種套利方面，隨著壓產節奏加快，壓產幅度大于成材消費下滑程度，材礦基本面將出現明顯分化，推薦積極配置做多材礦比價，超配成材。

爐料

【臨沂友發】預測節后管材價格將出現震蕩小幅下調

4：從管材本身特質角度出發，從鐵礦石到鋼坯，從帶鋼再到管材，中間流程比較多，供應鏈比較長，反應到最后的終端客戶，落地價格必然也不會有太大的下調，但凡有一個環節堅挺，管材的價格也就不會有大幅下調空間了所以我預測節后將出現管材價格會震蕩小幅下調的行情 我們公司的應對復雜行情的策略就是，“看空但是不做空”因為我們是發展中的公司，增加貨品品類，分擔風險，增加團隊協作和服務專業性，增加公司的品牌價值和深加工的附加值，增加對下游優質的終端客戶的回訪和資金支持，減少普通應收客戶的額度，減少個別大庫存規格的數量，減少公司的負債數額，2021年應抱著過寒冬的心態，妥善應對市場變化和價格漲跌。

鋼管

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

另外，正如上文已提及的，主觀交易團隊最好是能配備量化研究力量，將兩者的優勢結合，相得益彰 （二）當前策略建議 鐵礦石中期存在重大做空機會，但變量因素何時發酵有待觀察對于趨勢交易者，在管理好倉位前提下，可依托關鍵壓力位，做空鐵礦對穩健型投資者，其實，有一些中長期確定性較高的套利對沖策略供選擇： 1、板塊內套利 多焦煤空鐵礦石套利。

聚焦

供過于求，鐵礦石壓力重重

后市反彈高度重點關注澳巴發運量及國內港口庫存變化 青松講盤分析師向期貨日報記者表示，在當前供需邊際轉弱的背景下，隨著采暖季的到來，鐵水產量仍有下降空間，鐵礦石市場面臨供過于求的壓力操作上，建議逢反彈做空鐵礦石2101合約，沖高784點壓力下方分批進場空單策略，注意767點及762點分批止盈減倉。

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