Mysteel：西北熱軋板卷市場下半年走勢預測

一季度受春節淡季、終端開工延遲及國內宏觀數據偏弱影響，需求釋放不足，市場價格震蕩下行進入二季度，隨著專項債發行提速、部分基建項目啟動及制造業溫和復蘇，需求邊際改善同時，鐵礦石、焦炭等原料價格企穩反彈，成本支撐增強，價格自4月開啟小幅反彈，但后續仍受需求壓制，價格延續下行根據我網數據，西北區域三大主流城市4.75*1500*C熱軋板卷上半年均價約為3479元/噸，同比2024年上半年下降約11.8%。

北京鋼聯聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年杭州優特鋼價格或震蕩偏弱運行

一方面，鋼廠生產積極性較高，新資源到貨相對穩定；另一方面，隨著梅雨季的正式到來，市場宣告進入傳統需求淡季持續的陰雨天氣對下游施工、制造業生產活動造成顯著干擾，導致市場成交活躍度逐周下滑，出貨節奏放緩，庫存因此開始累積 成本支撐弱化：當前螺棒價差基本保持在450元/噸左右，處于較高水平這使得鋼廠生產優特鋼的利潤空間較為可觀，生產積極性較高而回顧去年，同期由于鐵礦石、雙焦價格居高不下，導致鋼廠利潤空間被擠壓，導致去年4、5月份螺棒價格幾乎持平。

結構鋼

Mysteel指數評述：本周鋼價先跌后漲，預計近期內鋼價暫穩運行（6.3-6.6）

2）制造業需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內制造業生產淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數礦山成本線后，煤礦減產開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發運沖量節奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松 國內貨幣政策繼續加碼，中美關稅談判前景有望轉好，宏觀對黑色商品市場利多焦煤期貨價格因快速下跌后，空頭平倉離場。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （6月3日-6月6日）

2）制造業需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內制造業生產淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數礦山成本線后，煤礦減產開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發運沖量節奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松 國內貨幣政策繼續加碼，中美關稅談判前景有望轉好，宏觀對黑色商品市場利多焦煤期貨價格因快速下跌后，空頭平倉離場。

產業分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

2、鋼材方面，1）建筑鋼材需求季節性下降本周螺紋鋼表需降至229萬噸（5月均值242萬噸），淡季特征明顯未來中高考、高溫、降雨天氣擾動，需求將繼續下降2）制造業需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內制造業生產淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數礦山成本線后，煤礦減產開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發運沖量節奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松。

產業分析

Mysteel解讀：市場供應量偏緊，廢鋼破碎料價格或偏穩運行

綜合來看，短期電弧爐鋼廠陷入虧損，加之廢鋼性價比偏低，廢鋼需求有所下降；原料焦炭、鐵礦石下跌空間遠大于廢鋼，鐵水成本下降利空廢鋼價格本周進入梅雨季，南方大部出現多雨天氣，物流不暢，并且疊加制造業產廢下降，導致廢鋼破碎料資源緊張，廢鋼價格或有一定支撐短期廢鋼破碎料市場呈現供需雙弱的格局，因此，預計短期廢鋼破碎料價格或偏穩運行

破碎線生產調研

Mysteel半年報：2025下半年山東廢鋼仍有刷新低位可能

預計2025年鋼價或呈現前高后低的趨勢，下半年價格中樞可能繼續下移 廢鋼方面，因鐵礦石、焦炭仍延續“供應寬松”預期，鐵水成本優勢或依舊突出，廢鋼性價比不高的情況下，整體需求很難出現大幅提升；尤其鋼廠利潤空間無法放大的狀態，或抑制廢鋼需求的增長供應端來看，下半年房地產行業繼續筑底，工地廢鋼產出量將延續低位，汽車、家電等制造業廢鋼也很難出現明顯增長，與此同時，山東廢鋼的社會庫存也已降至近年低位，因此山東廢鋼大概率延續供需兩弱局勢。

年報

Mysteel黑色市場月度觀察：需求轉淡壓縮利潤，價格承壓跌而不破

盡管國內仍保有部分出口窗口，但海外價格持續下行也將對國內價格構成壓制同時，制造業終端需求同步轉弱，原料補庫意愿下降，板卷庫存累增壓力上升 從產業鏈視角看，需求進入相對確定的收縮階段后，鋼廠盈利空間將同步收窄當前原料端煤焦價格仍無止跌跡象，焦炭在六月存在兩輪提降預期，江蘇地區準一級焦到廠預估1450-1500元/噸左右；鐵礦石價格亦將在鐵水剛需回落背景下繼續走低，港口PB粉價格低點預估達到720元/噸左右，測算江蘇地區螺紋鋼生產成本約在3000元/噸附近，隨著鋼材庫存逐步累積，鋼價低點或逐步向成本區間靠攏。

觀點

每日鋼市：5家鋼廠降價，鋼價或窄幅調整

從供應端來看，目前鋼廠生產相對穩定，部分地區雖有檢修計劃，但整體影響有限需求方面，下游行業如機械制造、建筑等需求依舊較弱，采購多以剛需為主，難以對價格形成有力支撐成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性仍對中厚板價格有一定牽制綜合來看，預計23日中厚板價格震蕩調整運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：5月22日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格基本持穩。

觀點

Mysteel：第四屆全國中厚板產業鏈大會圓滿落幕

原料端鐵礦石、焦煤面臨過剩壓力，成本支撐減弱結構性機會在于：制造業用鋼受"兩新"政策支撐保持韌性與間接出口形成緩沖；風險點在于關稅政策反復、地產企穩不及預期及原料價格坍塌，建議鋼企通過品種結構調整、區域協同自律應對周期挑戰 上海鋼聯電子商務股份有限公司 板帶首席分析師 曹劍勇 接著大會進入到《第四屆全國中厚板產業鏈大會》頒獎典禮。

市場分析

Mysteel日報：京津冀熱軋板卷價格穩 預計明日窄幅震蕩運行

需求方面，下游行業如機械制造、建筑等需求依舊較弱，采購多以剛需為主，難以對價格形成有力支撐成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性仍對中厚板價格有一定牽制綜合來看，預計明日熱卷價格震蕩調整運行

日報

廣發期貨：鋼材建議觀望為主

螺紋鋼價格已經跌破谷電成本，高爐受焦炭調降影響，高爐利潤依然為正4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，4月搶轉口貿易也對需求有一定支撐鋼材直接出口消化產量，制造業行業家電和部分零配件影響較大，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平鋼材受碳元素下跌影響，價格中樞持續下移；近期鐵水季節性下滑影響鐵礦石價格走弱，鋼廠減產幅度預期不大，負反饋交易可能有反復，關注本周需求環比情況，操作上觀望為主。

策略研究

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月19日-5月23日）

二、三季度為制造業生產淡季，產量下降，對鋼材需求下降其中，5月空調排產月環比下降4%，洗衣機排產量月環比下降6%鋼材直接+間接出口需求較好據調研，5月份鋼材出口數據環比增加10%，維持高增長1-4月貿易出口額同比增速為7.5%（1-3月為6.9%），出口增速加快2、成本方面，預計鋼材需求平穩或小降，且鋼廠利潤較好，鐵水產量仍將維持在245萬噸水平上下小幅波動鐵礦石5月周均到港量同比下降4%，而鐵水產量同比增加4.8%，鐵礦供需仍未見寬松跡象，價格仍維持韌性。

產業分析

Mysteel周報：西北中厚板價格穩中上行 預計下周價格震蕩盤整運行

今日黑色系期貨震蕩運行，從供應端來看，目前鋼廠生產相對穩定，暫無檢修計劃需求方面，下游行業如機械制造、建筑等需求依舊較弱，采購多以剛需為主，難以對價格形成有力支撐成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性仍對中厚板價格有一定牽制綜合來看，預計下周烏市市場中厚板價格盤整運行 三、分析及預測 近期宏觀支撐減弱，市場需求隨之減少，價格走低貿易商情緒較為謹慎。

周報

Mysteel：傳統淡季疊加政策影響，6月中部區域熱卷趨勢該如何

以4.75mm普卷為例，武漢、長沙、南昌、貴陽四地價格明顯下跌以長沙為例，從1月初的3580元/噸逐步降至5月中旬的3360元/噸，累計跌幅約6.1%具體來看，1月至2月價格降幅較為平緩，而3月后加速下滑，受到以下因素影響 原材料成本波動——鐵礦石、焦炭等上游原材料價格走弱，疊加鋼廠產能釋放增加，導致市場供應寬松，成本支撐不足，壓制熱軋板卷價格 季節性因素——3月后傳統旺季預期落空，下游制造業訂單不及預期，庫存壓力向貿易端傳導，進一步加劇價格競爭。

市場分析

Mysteel日報：全國中厚板價格持穩 預計明日全國中板價格震蕩調整運行

一、市場總結 今日黑色系期貨震蕩運行，從供應端來看，目前鋼廠生產相對穩定，部分地區雖有檢修計劃，但整體影響有限需求方面，下游行業如機械制造、建筑等需求依舊較弱，采購多以剛需為主，難以對價格形成有力支撐成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性仍對中厚板價格有一定牽制 二、今日價格 22日全國中厚板市場價格基本持穩，主要城市普20mm中厚板均價為3563元/噸，較上一交易日上漲1元/噸，低合金均價為3763元/噸，較上一交易日上漲1元/噸。

日報

Mysteel：五月過半——浙江優特鋼市場回顧與展望

中旬受貿易沖突緩和影響，下游制造業出口成本減少，海外訂單有望增加其中5月12日江浙滬優特鋼成交量4.13萬噸，較上一交易日增加1.85萬噸，增幅81.14%但隨著熱情冷卻補庫結束采購逐步回歸基本面 原料端：華東高爐鋼廠碳結圓鋼完全成本上旬由3540元/噸波動下降至3523元/噸，下旬由3532元/噸波動下降至3515元/噸原料端對成材價格支撐減弱，本周受季節、天氣等因素影響，鐵礦發運量預計小幅增加，鋼廠日均鐵水產量有望小增加，但整體鐵礦到港入庫量大于出庫量，預計本周鐵礦石價格震蕩偏若運行；焦炭方面，需求處于底部，有一定韌性，但淡季預期存在，預計本周或將弱勢下跌。

結構鋼

2025鋼鐵中國·第二屆蘇北黑色金屬產業鏈大會圓滿落幕

從需求端看，房地產新開工面積低迷與基建投資增速放緩導致建筑用鋼需求持續萎縮，而制造業設備更新及出口訂單回落進一步削弱板材需求支撐供給端雖存在粗鋼壓減政策預期，但當前鋼廠鐵水產量仍維持高位，電弧爐企業平均利潤已處于虧損狀態，行業產能利用率處于博弈臨界點原料價格方面，鐵礦石供需趨向寬松，廢鋼價格重心持續下移，成本端對成材價格的支撐顯著減弱但供給側改革政策工具顯現差異化效果，綠色金融支持技改和差異化電價政策加速低效產能出清，電弧爐谷電利潤仍維持微利，為鋼廠利潤修復提供結構性機會。

主編視角

“十五五”我國鋼鐵產業布局調整方向及發展建議

但隨著鋼鐵工業發展進入成熟階段，鋼鐵蓄積量持續增加，廢鋼資源變得豐富，在經濟發達地區尤其是制造業發達地區獲取廢鋼成本相對較低，鋼企往往選擇圍繞主要工業帶建設大型鋼鐵生產基地，以更好地滿足當地市場需求 對沿海型布局而言，其本質就是資源全球優化配置、生產貼近市場各國經濟發達地區尤其是制造業發達地區往往處于沿海，當地廢鋼資源充足，同時依托臨近大型港口優勢能夠更為經濟地獲取進口鐵礦石、煤炭、廢鋼等原燃料資源。

鋼材

塔塔鋼鐵全球產能布局深化 印度本土創紀錄增長對沖歐洲轉型陣痛

與此同時，高端制造布局加速推進——盧迪亞納電弧爐項目啟動建設，新增220萬噸冷軋產能進入調試階段，連續鍍鋅線將于未來數月投運，進一步鞏固汽車板等高端產品競爭力資源端同步強化，印度礦區鐵礦石年開采量達4000萬噸，為后續擴產奠定基礎 歐洲業務則在綠色轉型陣痛中尋求突破荷蘭工廠鐵水產量同比增長40.3%至675萬噸，交付量增長17.3%至625萬噸，產能恢復至近設計水平目前正與荷蘭政府協商脫碳方案，并于2025年4月啟動競爭力重塑計劃以應對能源成本壓力。

產業資訊