Mysteel半年報：2025年下半年福建優特鋼價格震蕩偏弱運行

鋼廠利潤收窄但仍維持正常生產，暫無企業檢修，全國產量高位 庫存端：截至6月27日，優特鋼社會庫存117.01萬噸，鋼廠庫存146.83萬噸，均環比增加福建市場6月底社庫處正常水平 成本與利潤：鐵礦石供需寬松格局延續，成本支撐減弱背景下，可能帶動煉鋼成本下行，擠壓成材價格。

結構鋼

韓國批復600億韓元氫基煉鋼項目 推進低碳冶金轉型

據韓國產業通商資源部6月26日消息，韓國政府正式批準“氫還原煉鋼示范技術開發項目”的可行性研究，計劃在2026至2030年間投入總額8146億韓元（約合6億美元）推動氫基煉鋼技術的研發與示范建設其中，政府出資約3088億韓元，項目由產業界、學術界和研究機構共同推進 該項目將建設一座年產30萬噸的示范工廠，利用價格低廉、儲量豐富的粉狀鐵礦石與氫氣生產氫還原鐵及熔融鐵水。

產業資訊

國泰君安期貨：短期黑色整體承壓下行

螺紋和熱卷：短期承壓下跌主要驅動來自于鋼材需求超預期下滑而引發的負反饋過程建材需求一方面受困于羸弱的房地產新開工，另一方面專項債下發整體偏緩慢，疊加極端自然天氣而無法形成有效實物工作量熱卷需求同樣承壓，國內家電排產進入季節性淡季，出口端因為越南、墨西哥等國家對中國出口鋼材進行反傾銷調查而面臨下滑風險此外，下行過程中煉鋼原料無法給予有效支撐，鐵礦石價格距離非主流和國產礦減產線還有一定空間，焦煤供給充裕。

機構

前8個月中國鋼鐵業承壓前行

對比同期鋼材及其他煉鋼原料的跌幅，鐵礦石價格指數的走勢明顯偏強 2022年，全球鐵礦石產量約為23.14億噸根據世界鋼協的統計，2022年全球粗鋼產量為18.31億噸，折合鐵礦石需求量不超過21.7億噸，鐵礦石在全球范圍內處于供給充足狀態 從國產鐵礦石產量來看，國家統計局數據顯示，上半年，我國鐵礦石原礦產量為47675.9萬噸，累計同比下降4.9%，折合成品礦產量14000萬噸左右，整體運行較為平穩。

鋼材

駱鐵軍：發展電爐煉鋼要把握好“四化”原則

”駱鐵軍同時表示，“考慮到廢鋼是今后我國實現‘雙碳’目標的重要戰略資源，理順廢鋼的政策環境將逐步重于鐵礦石的份量，因此，建議國家部委建立部際協調機制，統籌研究解決電爐和廢鋼相關問題” 駱鐵軍最后建議，對于發展電爐煉鋼要把握好以下“四化”原則一是技術科學化電爐建設既要引進國外先進爐型，也要用好國產先進爐型，充分考慮電爐的爐機匹配，不貪大求洋。

聚焦

中天鋼鐵再次躋身A+級競爭力極強鋼企序列

這是集團連續兩年獲此殊榮 據介紹，本次參與評估的鋼鐵企業合計粗鋼產量占全國總產量的90.9%，評估圍繞粗鋼產量、煉鋼設備先進性、鐵礦石等原料保障程度、噸鋼利潤、環保績效、研發費用占比等29項指標開展 創業21年來，集團堅持做優、做精、做強鋼鐵主業，現已成為全球單體最大的優特鋼棒線材生產基地，潔凈鋼冶煉技術、軋鋼在線組織調控技術等多項關鍵技術達到國際領先水平，實現國產替代進口，填補行業“卡脖子”短板，且多個產品獲評“冶金實物金杯優質產品”“高新技術產品”“江蘇精品”等，近五年獲“冶金科學技術獎”10項，也是首家榮獲“中國工業大獎”企業獎的民營鋼企。

產能發展

中州期貨：鐵水產量小幅增加，鐵礦震蕩運行

③綜合來看，美聯儲加息落地，國內地產數據依舊低迷，保交樓有序推進，終端消費有望改善短期外礦發運平穩，國產礦安全檢查產量下降，鋼廠有利潤下高爐小幅復產，港口累庫壓力暫時不大鋼廠進口礦庫存低，國慶前存補庫預期電爐虧損嚴重，高爐煉鋼較劃算，側面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價格有支撐，但焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水基本見頂，后期鋼廠可能減產，礦石過剩壓力將逐漸累積 市場研判：震蕩運行，擇機逢高布空。

策略研究

中州期貨：鐵礦石價格窄幅震蕩

③綜合來看，美聯儲加息利空商品價格，國內地產數據依舊低迷，保交樓有序推進，終端消費有望改善短期外礦發運平穩，國產礦安全檢查產量下降，鋼廠有利潤下高爐小幅復產，港口累庫壓力暫時不大鋼廠進口礦庫存低，國慶前存補庫預期電爐虧損嚴重，高爐煉鋼較劃算，側面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價格有支撐，但成材需求不佳，焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水基本見頂，后期鋼廠可能減產，礦石過剩壓力將逐漸累積。

機構

中州期貨：唐山豐潤延長臨時管控，鐵礦持續震蕩宜逢高布空

③綜合來看，本周美聯儲加息力度會影響商品價格，國內地產數據依舊低迷，臺風及疫情減弱后有序復產，終端消費有望稍加改善短期外礦發運平穩，國產礦安全檢查影響產量，鋼廠有利潤下高爐小幅復產，港口累庫壓力暫時不大鋼廠進口礦庫存低，國慶前存補庫預期電爐虧損嚴重，高爐煉鋼較劃算，側面支撐用礦；鐵礦石短期基本面尚好價格有支撐，但成材需求不佳，焦炭提張后鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期鋼廠可能減產，礦石過剩壓力將逐漸累積。

策略研究

中州期貨：鋼廠進口礦庫存低，短期震蕩運行

③綜合來看，本周美聯儲加息力度會影響商品價格，國內地產數據依舊低迷，臺風及疫情減弱后多地有序復產，終端消費有望稍加改善短期外礦發運回落，國產礦安全檢查影響產量，鋼廠有利潤下高爐小幅復產，港口累庫壓力暫時不大鋼廠進口礦庫存低，國慶前補庫將逐步啟動電爐虧損嚴重，高爐煉鋼較劃算，側面支撐用礦；進口礦落地利潤倒掛，人民幣破7提高了結算成本，貿易商有挺價意愿；鐵礦石短期基本面尚好價格有支撐，但成材需求不佳，鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期壓力將逐漸累積。

機構

中州期貨：鋼廠利潤壓縮，鐵礦持續震蕩

③綜合來看，本周美聯儲加息力度會影響商品價格，國內地產數據依舊低迷，臺風及疫情減弱后多地有序復產，終端消費有望稍加改善短期外礦發運平穩，國產礦安全檢查影響產量，鋼廠有利潤下高爐小幅復產，港口累庫壓力暫時不大鋼廠進口礦庫存低，國慶前補庫將逐步啟動電爐虧損嚴重，高爐煉鋼較劃算，側面支撐用礦；進口礦落地利潤倒掛，人民幣破7提高了結算成本，貿易商有挺價意愿；鐵礦石短期基本面尚好價格有支撐，但成材需求不佳，鋼廠利潤壓縮，鐵水趨向見頂，后期鋼廠可能減產，礦石過剩壓力將逐漸累積。

機構

中州期貨：鐵礦石成交尚可震蕩運行

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內多地有序復產，地產政策寬松，“保交樓”復工有望，對需求改善謹慎期待國產礦安全檢查影響產量，高爐延續復產用礦需求增加，港口庫存壓力緩解鋼廠進口礦庫存低，存在補庫剛需；電爐虧損嚴重，廢鋼煉鋼經濟效益不如用礦，人民幣破7提高了進口結算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發運整體穩定，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產量即將見頂，若旺季需求不能持續，則后期仍有減產過剩壓力。

機構

中州期貨：鐵礦石成交尚可震蕩偏強

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內多地有序復產，“保交樓”復工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善國產礦安全檢查影響產量，高爐延續復產用礦需求增加，階段性港口去庫鋼廠進口礦庫存低，存在補庫剛需；廢鋼煉鋼經濟效益不如用礦，人民幣貶值提高了進口結算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發運整體穩定，往中國的海漂量大增，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產量進一步提升空間有限，若旺季需求不能持續，則后期仍有減產過剩壓力。

機構

中州期貨：鐵礦石700附近可短線做多

③綜合來看，海外加息利空全球商品，國內多地有序復產，“保交樓”復工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善國產礦安全檢查影響產量，高爐延續復產用礦需求增加，階段性港口去庫鋼廠進口礦庫存低，存在補庫剛需；廢鋼煉鋼經濟效益不如用礦，人民幣貶值提高了進口結算成本；鐵礦石短期基本面較好，需注意外礦發運整體穩定，往中國的海漂量大增，推算9月中下旬到港偏高，鋼廠低利潤下鐵水產量進一步提升空間有限，若旺季需求不能持續，則后期仍有減產過剩壓力。

機構

中州期貨：鐵礦石短期基本面較好偏強震蕩

③綜合來看，疫情和天氣情況改善，多地有序復產，“保交樓”復工有望，終端需求回暖，黑色市場交投氛圍改善進口礦短期到港偏低，國產礦安全檢查影響產量，高爐延續復產用礦需求增加，階段性供需錯配，港口去庫鋼廠進口礦庫存低，存在補庫剛需；廢鋼煉鋼經濟效益不如用礦，人民幣貶值提高了進口結算成本；鐵礦石基本面較好，短期偏強震蕩需注意外礦發運整體穩定，往中國的海漂量大增，9月下旬到港或偏高，鋼廠低利潤下鐵水產量進一步提升空間有限，若旺季需求不能持續，則后期仍有減產過剩壓力。

機構

刁力：“十四五”進口鐵礦石需求形勢展望

這種短流程煉鋼與以鐵礦石為主要原料的長流程煉鋼在原料使用上有本質的區別從電爐鋼的占比情況看，中國粗鋼生產90%以上依賴長流程，即以鐵礦石為主要原料的生產方式，并且受制于國產鐵精礦的產量不足，對進口鐵礦石的依存度很高截止到2020年，據世界鋼協（WSA）的統計數據，全球電爐鋼產量占比為26.1%主要產鋼國中，美國為70.6%，土耳其為69.2%，印度電爐比為55.5%，歐盟（28）為42.4%，俄羅斯為32.1%，韓國為31.0%，日本為25.4%。

聚焦

何文波委員談控產量、碳達峰、鐵礦石資源保障等行業熱點問題

鐵素資源保障已成為我國經濟社會健康可持續發展的重大戰略問題，國家高度重視戰略性礦產資源安全保障工作習近平總書記在2021年底召開的中央經濟工作會議上明確提出“要正確認識和把握初級產品供給保障”“要增強國內資源生產保障能力” 海外礦、國產礦和廢鋼是我國鋼鐵工業鐵素資源的三大主要來源2021年，我國粗鋼產量為10.35億噸，進口鐵礦石11.24億噸，國產鐵精礦2.85億噸，煉鋼用廢鋼消耗量達2.3億噸，當年粗鋼生產所需鐵資源的61%來自于進口鐵礦，上年度為62%。

聚焦

民進中央建議：加快推動鋼鐵行業低碳轉型發展

提高電爐工藝煉鋼產能占比，增加短流程冶煉所占的比重，完善廢鋼標準體系，更好地同國際對接，暢通進口渠道拓展鐵礦石來源，加大投入開發新工藝，提高國產低品位雜礦使用量緊跟國家電力能源結構轉型，提高鋼鐵行業使用可再生電力能源的比重開發新設備新工藝，實現雜礦多金屬資源的回收與冶煉渣資源化利用 二是提升能源使用效率，實現資源綜合利用完善鋼鐵行業能源數據基礎，制定科學合理的能耗指標體系，加強能源效率管理，淘汰落后產能與裝備。

鋼材

何文波委員：推動實施“基石計劃”，提升我國鐵素資源保障能力

2021年我國粗鋼產量為10.35億噸，進口鐵礦石11.24億噸，國產鐵精礦2.85億噸，煉鋼用廢鋼消耗量2.3億噸，當前粗鋼生產所需鐵資源的61%來自于進口鐵礦，上年度為62% “未來一段時期，我國鋼鐵需求強度仍將保持較高水平，鐵資源對外依存度過高，對鋼鐵產業鏈、供應鏈穩定運行將構成不利影響，必須采取措施從根本上加以改善”為此，何文波提出，要從鐵資源三大主要來源入手，明確保障目標的三大節點（2025、2030、2035），明確兩級推進體制（國家主管部門和重點地區主管部門），明確兩類實施主體（鋼鐵企業和專業化礦產資源企業集團），并基于此形成了《關于實施“基石計劃”提升我國鐵素資源保障能力的提案》。

爐料

兩會聲音｜民進中央：建議拓展鐵礦石來源，提高國產低品位雜礦使用量

民進中央在今年遞交的兩會提案中建議，應調整鋼鐵行業原料與能源結構，提升能源使用效率，實現資源綜合利用，加強引導鋼鐵行業科技創新 “拓展鐵礦石來源，加大投入開發新工藝，提高國產低品位雜礦使用量”民進中央在提案中建議，提高電爐工藝煉鋼產能占比，增加短流程冶煉所占的比重，完善廢鋼標準體系，更好地同國際對接，暢通進口渠道 此外，鋼鐵行業還應緊跟國家電力能源結構轉型，提高使用可再生電力能源的比重。

爐料