中州期貨：鐵礦石長(zhǎng)線需關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì)

鐵礦石短期基本面邊際好轉(zhuǎn)，中期過(guò)剩趨勢(shì)下礦價(jià)仍有壓力 市場(chǎng)研判：680-780區(qū)間操作，短期震蕩，長(zhǎng)線需關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費(fèi)、復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)、限產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控

機(jī)構(gòu)

分析人士：中長(zhǎng)線鐵礦石仍以逢高做空為主

7月下旬以來(lái)，鐵礦石價(jià)格走出了一波流暢的下跌行情，2109合約自1241元/噸高位下跌23%，至目前955元/噸，主力2201合約在此期間也下跌了27%新湖期貨研究所認(rèn)為，這背后的推手主要是粗鋼壓減大環(huán)境下鐵礦石需求的轉(zhuǎn)弱 據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，粗鋼產(chǎn)量同比增量大省逐步推進(jìn)的壓減措施，如江蘇全年同比平控，除此之外，山東、山西、河北等省份在全年平控基礎(chǔ)上有增量壓減的要求這期間，7月30日中央政治局會(huì)議的召開(kāi)讓市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)了反復(fù)情緒，但限產(chǎn)放松的猜測(cè)很快被證偽，市場(chǎng)看到粗鋼壓減的大環(huán)境沒(méi)有變化，并且這其中很重要的目的是打壓鐵礦石價(jià)格。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2405合約回調(diào)可考慮擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價(jià)震蕩走高澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量出現(xiàn)下滑，疊加央行降準(zhǔn)，提振市場(chǎng)信心，主流持倉(cāng)增多明顯，支撐鐵礦石期價(jià)順勢(shì)走高后市展望：供應(yīng)端，鐵礦石港口庫(kù)存連續(xù)六周增加，由于疏港量下滑，但目前庫(kù)存量低于去年同期960萬(wàn)噸需求端，鋼廠高爐開(kāi)工率處在相對(duì)低位，影響鐵礦石現(xiàn)貨需求，鋼廠高爐開(kāi)工連續(xù)緩慢回升，市場(chǎng)對(duì)后市鐵礦石需求增加預(yù)期更強(qiáng)最后，宏觀面利好，提振市場(chǎng)信心，中長(zhǎng)線礦價(jià)或保持強(qiáng)勢(shì)，但短期礦價(jià)連續(xù)走高擠壓鋼廠利潤(rùn)，或受到一定壓力。

晨報(bào)速遞

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——平控逐步落地 廢鋼利空牽制加劇

當(dāng)下廢鋼的漲價(jià)動(dòng)力來(lái)自流通量緊張，持續(xù)上行的仍舊乏力長(zhǎng)線來(lái)看，為了遏制鐵礦石過(guò)快漲價(jià)勢(shì)頭，年內(nèi)繼續(xù)實(shí)施粗鋼平控政策，此次限產(chǎn)多集中在山東、河北、江蘇地區(qū)，在壓減政策逐步落地執(zhí)行的過(guò)程中，這將造成長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)廢鋼需求進(jìn)一步下降，將對(duì)廢鋼價(jià)格形成明顯利空，因此廢鋼市場(chǎng)的供需博弈的格局難有明顯改善，供需緊平衡的背景下，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)或維持窄幅震蕩調(diào)整 。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：觸底反彈or布局填庫(kù) SG緣何意外上漲50？

那么這次上調(diào)50原因何在？究竟是廢鋼觸底反彈的拐點(diǎn)還是鋼廠從長(zhǎng)線角度對(duì)自身庫(kù)存布局的思量？且看下文分析 一、宏觀面情緒階段性修復(fù) 刺激期貨盤(pán)面反彈 國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)家有望專注政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，以此推進(jìn)6月中下旬專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏，同時(shí)發(fā)改委聯(lián)合多部門(mén)實(shí)施節(jié)能降碳，結(jié)合國(guó)際層面巴西礦場(chǎng)罷工消息刺激鐵礦石走勢(shì)，疊加目前美國(guó)債務(wù)問(wèn)題得到緩解，美聯(lián)儲(chǔ)利率已接近暫停加息的水平，暫緩加息可能性增大，且歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲，國(guó)際資本投資預(yù)期提高，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒階段性緩解，因此外圍股市及期貨市場(chǎng)的小幅反彈帶動(dòng)國(guó)內(nèi)五大品種期貨全線反彈上漲。

市場(chǎng)研究

提高鐵礦石資源保障能力：增儲(chǔ)上產(chǎn)應(yīng)“向內(nèi)挖潛”與“向外求索”雙向發(fā)力

同時(shí)，我國(guó)現(xiàn)有鐵礦資源有限，且褐鐵礦、菱鐵礦、鏡鐵礦等難處理和復(fù)雜共生鐵礦較多有專家表示，我國(guó)當(dāng)前查明的鐵礦石資源量有850億噸，復(fù)雜難選鐵礦石資源就超過(guò)200億噸 第二，存在思維定勢(shì)，警惕“產(chǎn)品”積壓“所謂礦石，就是開(kāi)采后能產(chǎn)生利潤(rùn)的石頭低品位的有時(shí)是可以開(kāi)采的，高品位的有時(shí)是不可以開(kāi)采的”據(jù)中國(guó)冶金地質(zhì)總局首席地質(zhì)專家周尚國(guó)觀察，近年來(lái)，業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了礦床“資源/儲(chǔ)量越多越好”的思維定勢(shì)，探獲超大型、大型礦產(chǎn)地的利益和榮譽(yù)的誘導(dǎo)，導(dǎo)致礦產(chǎn)勘查企業(yè)無(wú)視市場(chǎng)需求與容量，出現(xiàn)“產(chǎn)品”積壓，尤其是一些具有長(zhǎng)線優(yōu)勢(shì)的礦產(chǎn)品積壓。

聚焦

太平洋航運(yùn)靈便型船收入減四成對(duì)干散貨市場(chǎng)樂(lè)觀

隨著去年印尼煤炭出口禁令造成的低基數(shù)效應(yīng)下，煤炭裝載量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)出有所改善，加上中國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)重啟，鐵礦石裝載量按年增長(zhǎng)4% 太平洋航運(yùn)表示，由于貿(mào)易流動(dòng)的變化、全球糧食及能源安全問(wèn)題令煤炭及谷物的噸位航距需求增加，加上中國(guó)疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及全球推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，集團(tuán)對(duì)干散貨運(yùn)市場(chǎng)的未來(lái)感到樂(lè)觀，預(yù)計(jì)潛在的供求基本面將使集團(tuán)能夠產(chǎn)生更穩(wěn)定、及更可持續(xù)的長(zhǎng)線收益。

船舶

Mysteel快訊：原油價(jià)格或上漲（20221220）

12月19日，市場(chǎng)認(rèn)為長(zhǎng)線需求前景有改善跡象，美國(guó)可能增加采購(gòu)以補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨01合約75.19漲0.90美元/桶或1.21%；ICE布油期貨02合約79.82漲0.78美元/桶或0.99%中國(guó)INE原油期貨主力合約2302跌9.6至527.1元/桶，夜盤(pán)漲9.8至536.9元/桶 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

螺紋鋼延續(xù)中期反彈行情

長(zhǎng)線來(lái)看（月K線），螺紋鋼反彈到60月線3968元/噸以上會(huì)面臨不小的壓力，周K線的下降趨勢(shì)線上軌也在這個(gè)價(jià)位附近 綜上所述，建議在RB2305合約上逢重要支撐可建倉(cāng)中線多單，止損可以適當(dāng)放大，倉(cāng)位不要過(guò)重，嚴(yán)密關(guān)注上方重要壓力位（作者單位：貫邦基金） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鋼材

工信部等三部門(mén)：進(jìn)一步擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi) 啟動(dòng)公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化城市試點(diǎn)

加快推動(dòng)通過(guò)中歐班列運(yùn)輸新能源汽車(chē)和動(dòng)力電池，支持跨境電商、海外倉(cāng)等外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展推動(dòng)各地積極利用外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專項(xiàng)資金等現(xiàn)有渠道，支持中小微企業(yè)參加境外展會(huì)擴(kuò)大訂單辦好第132屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)（廣交會(huì)）線上展，擴(kuò)大參展企業(yè)范圍，延長(zhǎng)線上展示時(shí)間，進(jìn)一步提高成交實(shí)效 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

自動(dòng)駕駛汽車(chē)又遇寒流，大眾可能推遲或取消相關(guān)計(jì)劃

需要強(qiáng)調(diào)的是，布魯姆本人已經(jīng)明確表示沒(méi)有計(jì)劃中的額外IPO所以行業(yè)分析師也將此舉視為新CEO更加看重短期內(nèi)的盈利能力提升，而不是在一些耗資巨大的長(zhǎng)線項(xiàng)目中“賭未來(lái)” 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

汽車(chē)

Mysteel周報(bào)：需求暫無(wú)增量，馬鈴薯淀粉高位企穩(wěn)運(yùn)行（11.10-11.17）

本周主產(chǎn)區(qū)馬鈴薯淀粉市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行目前西北產(chǎn)區(qū)淀粉企業(yè)基本結(jié)束生產(chǎn),整體秋季淀粉產(chǎn)量同比降幅明顯經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)價(jià)格提漲之后，目前下游采購(gòu)態(tài)度偏于保守，實(shí)質(zhì)性成交暫未有明顯改進(jìn)由于今年產(chǎn)量同比減少，當(dāng)前淀粉廠家惜售者居多，普遍中長(zhǎng)線看漲心理不減近期貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，主要以消耗前期庫(kù)存為主，短期內(nèi)下游需求放量有限預(yù)計(jì)近期馬鈴薯淀粉市場(chǎng)維持暫穩(wěn)走勢(shì) Mysteel馬鈴薯淀粉周報(bào)（11.10-11.17）.pdf 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周評(píng)

油脂高位分化明顯

此外，拉尼娜現(xiàn)象的增強(qiáng)增加了對(duì)東南亞及南美種植的不利影響，供應(yīng)端存隱憂，加深全球供應(yīng)前景的不確定性 總體上，油脂短線受到預(yù)期偏弱影響承壓運(yùn)行，但中長(zhǎng)線偏多邏輯不變 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，涵蓋價(jià)格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫(kù)存、資源流向、市場(chǎng)消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場(chǎng)基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：秋季生產(chǎn)結(jié)束，馬鈴薯淀粉后市走勢(shì)如何？

需求方面，下游需求暫無(wú)明顯變化，貿(mào)易商及終端企業(yè)按需采購(gòu)為主，走貨情況一般短線來(lái)看，目前下游需求暫無(wú)好轉(zhuǎn)預(yù)期，主產(chǎn)區(qū)淀粉企業(yè)貨源供應(yīng)偏緊，出貨心態(tài)較平穩(wěn)，馬鈴薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走穩(wěn)中長(zhǎng)線來(lái)看，由于今年馬鈴薯原料偏緊，秋季淀粉產(chǎn)量較低，隨著下游需求逐步放量，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存持續(xù)消耗，后市馬鈴薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格仍有偏強(qiáng)的預(yù)期 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)分析

中州期貨：鐵礦石持續(xù)震蕩

鐵礦石短期基本面邊際好轉(zhuǎn)，中期過(guò)剩趨勢(shì)下礦價(jià)仍有壓力 市場(chǎng)研判：680-780區(qū)間操作，短期震蕩，長(zhǎng)線需關(guān)注逢高做空機(jī)會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費(fèi)、復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)、限產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控

晨報(bào)速遞

中信建投期貨：鐵礦有望迎來(lái)階段性補(bǔ)庫(kù)，短期偏多操作

鐵礦石：偏多 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】運(yùn)輸有所改善，終端企業(yè)加大力度復(fù)工復(fù)產(chǎn)鋼廠進(jìn)口礦日耗量不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到292.10萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.39萬(wàn)噸，鐵礦需求總體維持高位庫(kù)存方面，5月13日Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為13995.7萬(wàn)噸，環(huán)比降329.12鋼廠庫(kù)存總體偏低，隨著日耗量不斷上升，庫(kù)存天數(shù)不高焦炭降價(jià)后，長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，鐵礦有望迎來(lái)階段性補(bǔ)庫(kù) 【操作建議】港口庫(kù)存處于去庫(kù)階段，但遠(yuǎn)月預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期偏多操作，但中長(zhǎng)線還是偏空對(duì)待，鐵礦主力合約靠近900附近尋找機(jī)會(huì)布局空單。

機(jī)構(gòu)

強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)下不宜看空鋼價(jià)

淡季正適合布局長(zhǎng)線頭寸 鋼鐵產(chǎn)量壓減奠定了鋼材2021年的緊平衡格局基調(diào)螺紋鋼以及上游的鐵礦石、焦煤、焦炭仍然可能成為2021年的明星品種，其中鋼材價(jià)格再創(chuàng)新高的確定性最高，淡季正適合布局一些長(zhǎng)線頭寸 隨著春節(jié)的臨近，大宗商品市場(chǎng)逐漸進(jìn)入淡季，但是資本市場(chǎng)并不平靜今年股市的“春季躁動(dòng)”來(lái)得比往年更早一些，在2020年的最后一天，上證指數(shù)突破了盤(pán)整了近半年的振蕩區(qū)間到達(dá)3600點(diǎn)。

鋼材

“雙引擎”拉動(dòng)，黑色系冬季行情值得期待

但現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，巨大的期現(xiàn)價(jià)差是否已經(jīng)足以反映后期的供應(yīng)過(guò)剩程度？在強(qiáng)消費(fèi)面前，鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格依然相對(duì)堅(jiān)挺，11月鐵礦石期貨難有趨勢(shì)行情 整個(gè)四季度，黑色產(chǎn)業(yè)鏈將在“強(qiáng)消費(fèi)和弱預(yù)期”的循環(huán)中切換后期，投資者不僅要密切關(guān)注基本面，還需要時(shí)刻關(guān)注宏觀面對(duì)于長(zhǎng)線投資者而言，11月黑色商品或許會(huì)出現(xiàn)多單入場(chǎng)機(jī)會(huì)（作者單位：華泰期貨）

鋼材