崔侖委員：打造3~4家國內大型鐵礦石開發龍頭企業

“由于國內鐵礦資源開發的成本較高，大約在70美元/噸（國外鐵礦石離岸現金成本約為32美元/噸），當鐵礦石價格較高時，國內相關企業利潤可觀，但當鐵礦石價格長期低位徘徊時，相關企業將長期處于生產經營困難狀態”崔侖說 為此，崔侖提出，通過設立鐵礦石產業稅費調節機制，保護相關企業健康發展：稅費調節機制設立為4檔，當鐵礦石價格高于75美元/噸時，正常收取稅費；低于75美元/噸，但高于60美元/噸時，減免25%的稅費；低于60美元/噸，減免50%的稅費；低于50美元/噸時，減免75%的稅費，并給予一定貼息貸款等扶持政策，保證企業現金流穩定、經營生產穩定。

爐料

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結束！

全年全球需求預計增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產能，疊加國內廢鋼替代效應增強，價格或在 70-110 美元區間波動 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價格波動操作上可采取 “震蕩區間低吸高拋” 策略，重點關注印尼新增產能釋放節奏與國內地產政策效果上清所鐵礦石掉期業務可有效對沖匯率與價格波動風險，成為企業風險管理的重要工具。

會議報道

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

國內政策方面，2025陸家嘴論壇并無增量政策指引，后續關注7月底中共中央政治局會議定調 鐵礦石供應逐步回升 外礦方面，受澳洲颶風、巴西降雨等因素影響，鐵礦石一季度發運量大幅下滑，二季度發運量逐漸回補5月中下旬以來，前期發運沖量逐漸體現在到港增量上此外，包括Onslow項目在內的多個新增產能項目順利投產，為發運回補提供了有力支撐國產礦方面，5月，受環保和安全檢查等影響，精粉產量下降較多，186家礦山企業鐵精粉日均產量降至近期最低點，僅為46.36萬噸，隨著檢查的逐步完成，礦山生產開始進入恢復期。

原料

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價預計震蕩偏弱

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 焦煤方面：國內產地煤礦6月份開工下滑，鋼廠鐵水產量維持高位，焦鋼企業剛性采購需求支撐。

觀點

[PVC]：隆眾早訊-周五版

山東信發液氯價格穩定，執行+100元出廠；山東月底省內檢修企業開始陸續恢復，市場供應陸續增加另下周需求端暫無明顯增量，但企業庫存整體不高，市場短期預計持穩，供應回歸后依然有降價可能 中國臺灣臺塑7月船期預售報價最新調整，市場價格下調20美元/噸 　國內期貨主力合約漲多跌少焦煤漲超3%，純堿漲超2%，焦炭、鐵礦石漲近2%，20號膠、燒堿、聚氯乙烯（PVC）漲超1%；跌幅方面，豆粕跌0.37%。

早間提示

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或穩中偏弱運行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機構鐵礦石震蕩運行市場方面，受持續陰雨天氣影響，西南各市場出貨量均有所下跌，市場氛圍冷淡，貿易商對后續市場均持悲觀態度今日西南鋼管整體價格整體弱穩運行預計明日西南地區焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運行 無縫管：今日國內28個主流城市無縫管價格持穩運行，全國無縫管均價較上個工作日下跌11元/噸原料管坯價格部分上升，管廠出廠價格部分下降市場方面，西南市場進入雨季，下游企業施工情況受到影響，市場商戶相對看空，淡季需求對當前無縫管價格形成制約。

每日分析

海南礦業2024年石碌鐵礦石地采原礦產量491萬噸

成品礦銷量238萬噸，其中長協及戰略客戶銷量占比同比提升約20%，持續為中國寶武等頭部鋼鐵企業穩定供應優質原料特別是鐵礦石塊礦產品，因高硅低磷、含有少量氧化鋯且低含粉量的特性，在鋼鐵行業備受青睞，國內暫無替代產品 作為國內高品位鐵礦石的重要供應商，海南礦業始終堅持技術驅動、綠色轉型與精益管理齊頭并進其中，石碌鐵礦磁化焙燒技術改造項目將于上半年完成產線貫通調試并投入生產，鐵精礦品位將突破65%，金屬回收率可提升至85%。

原料

Mysteel參考丨供需結構分化，6月鋼市基本面矛盾加大

隨后在4月中下旬，美國推出“對等關稅”政策，導致全球貿易壁壘升級預期增強為避免政策生效后出口受阻，中國鋼材企業加速完成訂單交付，推動4月出口量增長例如，3月至4月上旬的出口訂單集中履約，部分提前至4月發運，中國部分鋼材出口轉向非受限市場（如非洲、中東），但此類市場容量有限2025年5月12日發布的《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》中，雙方圍繞關稅問題達成關鍵共識，國內鋼材出口壓力暫時小幅緩解 圖4：2023-2025年中國鋼材出口量變化（單位：萬噸） 數據來源：鋼聯數據 圖5：2023-2025年中國鋼材出口金額變化（單位：億美元） 數據來源：鋼聯數據 五、鐵礦石上半年價格中樞下移 下半年供應壓力增大 5月第二周鐵礦石價格小幅下跌，截止5月16日，鐵礦石62%澳粉指數101.35美元/干噸，月環比增幅3.16%，年同比下降12.93%。

Mysteel參考

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

據2024年上市鋼鐵企業財報數據，國內部分優秀企業，如寶鋼股份、中信特鋼、華菱鋼鐵、南鋼股份等的盈利水平已達到世界前列，甚至超過部分歐美和日韓企業這表明，只要品種結構合理、產品附加值高、成本控制得當，國內企業一樣很有競爭力 最后，從四大礦山企業全年的經營情況看，盡管2024年鐵礦石價格經歷了較大波動，全年鐵礦石價格同比有所下降，但四大礦山憑借其資源優勢、規模優勢、成本優勢、壟斷價格和市場主導地位，依然保持了強勁的盈利能力，盈利水平遠高于國內外鋼鐵企業。

鋼材

鐵礦石繼續震蕩尋底

此外，國內礦山生產同樣積極，內礦供應高位持續攀升，目前，全國126家礦企、266座礦山企業的產能利用率和鐵精粉日均產量分別達到66.75%、42.11萬噸，雙雙刷新年內高點 估值存修復預期 在當前市場環境下，盡管黑色金屬整體弱勢運行，但品種間的強弱分化較為顯著這一現象背后的主要邏輯是產業利潤重新分配，具體表現為煤炭向鋼材讓利受此影響，前期鋼廠的盈利狀況較為可觀，在剛需的有力支撐下，鐵礦石和廢鋼的價格走勢偏強。

原料

Mysteel：全球電工鋼供需格局以及我國外貿分析

電力設備的新增裝備離不開電工鋼需求，另外國內對高性能電工鋼研發給予稅收優惠，加速技術成果轉化；上游鐵礦石、工業硅等原料供應鏈完善，近年來由于國內地產行業持續低迷，粗放的螺紋鋼鐵水轉移至更有附加值工業板材，對于全流程鋼廠而言不僅要生產硅鋼基料而且還在加速投產電工鋼產線為此國內全流程鋼廠大部分可供電工鋼原料，為下游短流程電工鋼生產企業提供更為充足原料? 2.部分國家表需 統計數據顯示，2023我國電工鋼表觀消費量為1407.58萬噸，韓國30.07萬噸，日本78.88萬噸。

主編視角

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續維持震蕩運行（5.19-5.23

本周國產礦價格變化原因：本周國產礦價格的小幅上漲主要由階段性供需調整與市場情緒改善共同驅動供應端方面，盡管國內礦山產能釋放節奏在區域檢修結束后有所恢復，但華北、華東等主產區的礦選企業檢修仍導致局部資源供應偏緊，疊加國際鐵礦石價格震蕩上行，國內礦山看漲心態增強并上調報價。

國產礦周評

李忠雙：短期內冷、熱軋卷板市場難有明顯起色

李忠雙認為，隨著鋼產量加快釋放，市場供給壓力將進一步加大，不利于后期冷、熱軋卷板價格企穩 三是原燃料價格震蕩運行，成本支撐減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩運行截至4月末，澳大利亞進口鐵礦石基準價為778.56元/噸，較4月初下降2.23%焦炭期貨主力合約價格為1538元/噸，呈現連續下跌走勢4月份，國內廢鋼市場同樣弱勢下行 李忠雙分析道，隨著鋼鐵原燃料價格震蕩下跌，鋼鐵企業生產成本壓力將有所緩解，但成本面支撐鋼材價格上漲的動力也不足，不排除后期鋼材價格有進一步下跌的可能。

鋼材

出海必看！澳洲鐵礦投資×設備拓新局×非主流礦貿易——亞太大會限時鎖定

為有效降低溝通成本，為中澳的上下游客戶搭建交流合作平臺，上海鋼聯電子商務股份有限公司計劃通過一系列高效的會務活動，幫助澳洲礦山企業增加國內曝光度，直接對接終端買家同時亦為終端用戶以及設備供應企業走進西澳市場，打開與鐵礦石供應商的對話空間，尋求未來更多投資和貿易機會 本次大會將匯聚全球礦山企業、鋼廠、貿易商、投行等行業代表，深入探討鐵礦石市場的供需格局與投資前景。

鐵礦會展

中州期貨：鋼材單邊建議暫且觀望

1-3月規模以上工業企業利潤同比增0.8%2025年1-4月國內挖掘機銷量同比增31.9% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降消費增加，庫存下降地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差成材總庫存較低，原料供需寬松，鋼廠利潤低，5月LPR下調，壓減粗鋼產量預期，震蕩 投資建議：單邊建議暫且觀望套利推薦多熱卷空焦煤，鐵礦石9-1正套 風險及關注點：調減粗鋼產量政策。

晨報速遞

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-3月規模以上工業企業利潤同比增0.8%2025年1-4月國內挖掘機銷量同比增31.9% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降消費增加，庫存下降地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差成材總庫存較低，原料供需寬松，鋼廠利潤低，5月LPR下調，壓減粗鋼產量預期，震蕩 投資建議：建議暫且觀望套利推薦多熱卷空焦煤，鐵礦石9-1正套 風險及關注點：調減粗鋼產量政策。

機構

Mysteel：下游自主調控生產節奏對于鋼坯市場的影響

焦企端，多數企業保有微利或盈虧邊緣，且廠內焦炭庫存基本保持低位運行，主動被動減產意愿不大，個別企業更是小幅提產，疊加目前中間環節庫存高位，短期內焦炭供應相對充足需求端，5月份鋼材產量逐步達到峰值，同時鋼材出口壓力有所凸顯，國內需求步入季節性淡季，鋼廠銷售壓力加劇可能導致利潤收縮若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產壓力將傳導至原料端考慮到當前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，短期焦炭價格仍舊偏弱運行鐵礦石方面： 供給端，近期海外礦山發運持續減少，供應端壓力有所緩釋，國際貿易環境回暖，宏觀政策影響下貿易商對后市預期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產量維持穩中有增，生產積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風險，對鐵礦石現貨市場價格的支撐有限。

主編視角

Mysteel早報：成交小幅放量 今日無縫管價格趨強運行

需求方面，在下游企業集中采購后，后期成交或有放緩，市場以消化前期資源為主綜合來看，國內無縫管市場價格或部分走強 【產經消息】 ◎5月13日，鋼廠提出節后焦炭首輪降價，計劃對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，將于16日執行 ◎5月13日，全國主港鐵礦石成交74.70萬噸，環比減27.9%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.78萬噸，環比減27.8%。

每日分析

Mysteel指數評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩運行，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.6-5.9）

截至5月9日，廢鋼價格指數2425.53元/噸，環比跌幅0.04%；鐵礦石價格指數98.05美元/干噸，較上周上漲0.2美元/干噸，環比漲幅0.20%；焦炭價格指數1339.6元/噸，較上周上漲3元/噸，環比漲幅0.19%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩運行截止5月9日，破碎企業加工量14.5萬噸，同比下降9.8%國內廢鋼資源流通量處于低位，供應略微偏緊。

鋼材指數評述

國際鋼市日報：由于需求疲軟 歐洲復興開發銀行下調土耳其2025年經濟增長預期（2025.5.14）

對于土耳其的調降，報告解釋稱：國內金融環境趨緊疊加不確定性上升抑制內需，同時全球貿易政策動蕩導致外需走弱下行風險還包括持續高通脹，以及全球長期緊縮的金融環境對土耳其巨額短期外部融資需求的沖擊 值得關注的是，EBRD 2024年對土耳其投資額創下26億歐元（29億美元）紀錄，主要流向鋼鐵等金屬行業的低碳轉型項目，以及持續支持2023年2月地震災區的重建工作 【進出口動態】 【國際市場動態】 CSN 2025年一季度板坯產量下滑 鐵礦石業務保持增長 巴西鋼鐵與礦業企業國家鋼鐵公司（CSN）于2025年5月8日晚間發布第一季度業績報告。

日報