大商所：近期已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制

近期，鐵礦石大幅上漲對此，大商所發布落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為

爐料

下半年鋼市整體走勢將向好，預計第三季度延續漲勢、第四季度震蕩運行

當前，鐵礦石價格仍處于偏高水平（如圖），高礦價繼續刺激著海外礦山積極發運考慮到海外制造業下行趨勢明顯，預計海外鋼產量難有較大起色，流向我國的鐵礦石比重仍將保持較高水平，鋼鐵原燃料價格在經歷前期的大幅下跌后已經開始反彈 “今年下半年，預計強度更大、更有針對性的刺激政策將提前出爐，以房地產和基建為抓手的一攬子政策措施也有望在近期出臺例如，降低存量房貸利率、對限購政策進行‘松綁’等。

鋼材

Mysteel周報：鍍錫板鋼價小幅探漲 市場有價無市（2.17-2.24）

周內受鐵礦石挺價影響，黑色系期貨盤面先揚后抑，盤整回調為主，成材價格窄幅調整為主近期原料端價格強勢拉高，逐漸傳導至馬口鐵市場，鍍錫板出廠價及市場價格均有所推漲，針對不同下游領域，鋼價漲幅不一，不過由于今年春節提前結束，終端開市節奏更襯得不緊不慢，市場呈現有價無市狀態據了解，部分終端企業年前原料囤貨尚未消化，疊加年內內需尚未全面啟動已經出口訂單有所下降，這些因素均拉低了流通商戶去庫節奏。

每周評述

Mysteel：江西冷軋板卷2月份市場現狀解讀

2月底已至，月內受鐵礦石挺價影響，黑色系期貨盤面先抑后揚，整體偏強運行，合計漲幅4.5%，成材價格窄幅調整為主近期原料端價格強勢拉高，逐漸傳導至冷軋板卷市場，新余本地鋼廠結算價格及市場價格均有所推漲，針對不同品種，鋼價漲幅不一由于今年春節提前結束，終端開市節奏更襯得不緊不慢，市場呈現有價無市狀態，整體反饋對2月份接單表示未達預期數量目前江西市場下游企業仍處于復蘇階段，整體需求逐步釋放，冷軋價格后勢如何存在極大探討性，筆者欲基于市場現狀對后期價格走勢做簡要分析： 價格方面：2月份江西市場冷軋板卷價格整體走強，截至發稿，南昌1.0mm新鋼冷軋板卷報價4790元/噸，新余1.0mm新鋼冷軋板卷報價4750元/噸，本月合計漲幅50元/噸。

主編視角

Mysteel晚餐：唐山鋼廠燒結機限產30%，沙鋼廢鋼上調100

◎上周，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1111.6萬噸，環比增加26.3萬噸，處于今年的平均水平 ◎11月15日，市場有傳言江蘇鋼企將于近期開展產能平控，部分鋼企高爐已確定停檢修計劃Mysteel調研江蘇十余家鋼企，傳言基本屬實，但主要針對今年粗鋼產量已經超產的鋼企。

資訊

Mysteel：6月江蘇建筑鋼材價格有望走強

可以發現盡管螺紋鋼產量顯著下降，但是省內建筑鋼材社會庫存去庫節奏較去年仍然偏慢，主要受宏觀環境和新冠疫情影響，下游需求受到較大影響，但是隨著上海疫情緩解，六月份去庫節奏有望較去年同期明顯加快 四、后市展望 目前對于省內價格支撐的主要因素有：1、供給仍然處于低位；2、上海地區疫情已近結束，或將帶動200萬噸/月的鋼材需求增量，隔離限制陸續解除，也有利于省內各市加快復工復產，同時終端產品消費也會有所提升；3、各項數據指標如5月制造業PMI指數、建筑鋼材成交量等開始回升，顯示鋼材下游端正在由弱轉強；4、美國考慮取消針對中國的部分關稅制裁，有利于刺激出口需求；5、鋼廠利潤不高，部分甚至已經出現虧損，成本支撐依然較強，并且隨著鐵水產量的上升，原材料鐵礦石和焦炭基本面良好，價格易漲難跌；6、鋼材價格剛剛經歷了一波幅度較大的跌價周期，且可以發現臨近5月底，期貨市場已提前上漲，顯示資金對后市的看好；7、近期各地限產消息較頻繁，短期雖不一定立馬減產，但在情緒上對后市不悲觀。

主編視角

強預期、弱現實，鋼礦產業鏈供需雙弱格局難改

鋼礦產業鏈近期呈現現實弱、預期強的市場格局印度周末大幅增加鐵礦出口關稅，印礦供應窗口或關閉，而澳洲巴西等主流礦商供應量處于較低水平尚未恢復；需求端，國內宏觀政策及疫情防控利好不斷，市場對未來鋼材需求信心有所提振，但實際消費改善緩慢，市場交投依舊偏弱 有行業分析人士對財聯社記者表示，市場供需雙弱，鋼材價格不斷下跌，部分品種已經虧損，后市供需都有恢復預期，但仍需注意疫情影響 短期擾動不改長期寬松格局 5月22日，印度政府出臺針對鋼鐵原料及產品的進出口關稅調整政策，將鐵礦石、球團等產品關稅上調至45%-50%不等。

鋼材

【財聯社】強預期、弱現實，鋼礦產業鏈供需雙弱格局難改

鋼礦產業鏈近期呈現現實弱、預期強的市場格局印度周末大幅增加鐵礦出口關稅，印礦供應窗口或關閉，而澳洲巴西等主流礦商供應量處于較低水平尚未恢復；需求端，國內宏觀政策及疫情防控利好不斷，市場對未來鋼材需求信心有所提振，但實際消費改善緩慢，市場交投依舊偏弱 有行業分析人士對財聯社記者表示，市場供需雙弱，鋼材價格不斷下跌，部分品種已經虧損，后市供需都有恢復預期，但仍需注意疫情影響 短期擾動不改長期寬松格局 5月22日，印度政府出臺針對鋼鐵原料及產品的進出口關稅調整政策，將鐵礦石、球團等產品關稅上調至45%-50%不等。

媒體報道

國內商品期交所公布清明節假期風控措施

整體看，通過這次調整，目前大商所各主要品種的交易保證金、手續費標準等風控參數均處于近年來較高水平，特別是大商所加強對市場的預研預判，近期針對豆粕、鐵礦石等波動較大的品種已提前采取更為嚴格的風控措施如鐵礦石期貨2205、2209合約投機交易保證金水平由12%調整為15%，剛成為主力合約的鐵礦石期貨2209合約日內和非日內交易手續費標準從成交金額的萬分之一大幅提高至萬分之四和萬分之二，提高了3倍、1倍；豆粕期貨2209合約投機交易保證金水平由8%調整為12%。

資訊

鐵礦石估值依舊偏高

事實上，我們從歷史數據也可以看出，澳元兌美元匯率與美元指數的比值與礦石現貨價格呈現明顯正相關性，而近期該比值已經見頂回落 國內方面則主要是針對鐵礦石價格調控的風險，長假之前最后一個交易日，國家發改委發布公告稱鐵礦石價格存在炒作成分，將同有關部門展開調查，并采取進一步有力有效措施，切實保證鐵礦石市場價格平穩運行本周國家發改委、市場監管總局和中鋼協相繼發布公告稱將依法加強鐵礦石價格監管，維護市場秩序。

爐料

Mysteel日報：唐山管帶穩中上漲 市場心態謹慎

目前，唐山管帶庫存均維持偏低位水平，受冬奧會影響，仍有管廠尚未恢復生產，供應偏弱，且目前下游仍未完全復工，市場需求釋放尚需時間針對近期鐵礦石價格出現異動等有關情況國家已組織進行調研，對原料成本端有一定影響因此，預計唐山管帶價格或將震蕩弱勢運行（資訊編輯：鄭世林）

每日分析

30家披露中報業績預告逾九成預喜，多家鋼企業績創歷史最好水平

鋼材價格反彈導致鋼廠利潤改善，也帶動了鐵礦石價格小幅上漲對此，分析師指出，近期鐵礦石港口庫存持續上升需求端，7月上旬全國主要鋼鐵企業粗鋼日產已大幅回落，且隨著限產范圍擴大，鐵礦石中期需求預期走弱，價格存在下行壓力短期內，鋼廠利潤恢復、海外需求仍在高位都對鐵礦石價格形成支撐，下跌動能不強，預計短期內保持震蕩走勢 針對后市，中信證券指出，隨著下半年限產逐漸開啟，各鋼鐵企業開始部署限產事宜。

鋼材

安全環保政策趨嚴 對市場影響幾何？

臨近7月多重環保因素制約，長流程鋼廠復產計劃延后且新增高爐燜爐以及燒結礦停產，加之受原燃料價格高位影響，成本較高，鐵廠幾無利潤可言，個別鐵廠因虧損已停產，下游軋鋼廠受環保以及利潤等因素停產/限產隨著近期針對鋼鐵企業各限產消息層出不窮，根據Mysteel調研國內247家高爐開工率連續4周下降，有效緩解了目前高庫存低需求的尷尬局面；全國110家洗煤廠開工降至70.99；當周鐵礦石價格、動力煤價格、上海平水銅價格均上漲；鋼材供應端帶來一定的支撐。

市場研究

大商所擬修改鐵礦石期貨合約及相關規則：擴充可供交割資源

”大商所相關業務負責人表示 市場人士指出，目前大商所多數期貨品種已實施滾動交割制度，為鐵礦石期貨實施滾動交割提供了經驗自2009合約起實施滾動交割以來，滾動交割已逐漸成為焦煤、焦炭期貨主要交割方式，其中，焦煤2104合約滾動交割占比75%，焦炭2104合約的交割客戶全部采用了滾動交割鐵礦石期貨實施滾動交割將延長交割窗口期，更好地支持產業賣方客戶參與期貨交易及交割 大商所相關業務負責人表示，近期大商所針對鐵礦石期貨合約及相關規則修改方案廣泛征求了行業組織、產業企業及投資者等多方意見建議。

聚焦

發改委：將加大鐵礦資源勘察開發力度，正調研鋼材與鐵礦石等市場情況

但隨著價格信號對原材料生產流通的引導作用持續釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面預計全年PPI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢，下半年同比漲幅將有所回落 針對近期大宗商品領域出現的新情況新問題，國家發展改革委已會同有關部門，出臺了調整完善鋼材進出口相關政策，加強期貨市場監管我們將統籌國內國際兩個市場兩種資源，切實加強供應保障目前，國家發展改革委與市場監管總局正在聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況，進一步了解行業動態。

爐料

鐵礦石價格持續攀升，中鋼協：漲價不合理、不可持續

12月6日，大商所在官微發布公告稱，落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為 12月9日晚間，大商所再次公告，12月14日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨2105合約上單日開倉量不得超過5000手 12月11日晚間，大商所發布《關于就鐵礦石定期調整品牌升貼水及增設可交割品牌公開征求意見的公告》，根據公告，鐵礦石期貨擬定期調整品牌升貼水。

行業動態

Mysteel早讀：兩部門緊急部署煤礦安全生產，鋼銀庫存降6.65%

他指出，鐵礦石期貨品牌動態升貼水制度落地實施迫在眉睫，將有利于鋼鐵企業更好利用期貨工具管控風險（新華社） ◎ 大連商品交易所公告稱，近期鐵礦石、玉米市場價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒客戶理性合規參與期貨交易此外，大商所表示，落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為。

資訊

淡季會遲到但不會缺席，螺紋鋼“高處不勝寒”

12月4日，大商所發布市場風險提示函，強調將持續強化日常監管，嚴肅查處各類違規行為，維護市場秩序12月6日晚發布公告稱，落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為 綜上所述，螺紋鋼終端需求季節性走弱，而在高產量和庫存下供應壓力持續存在，供需矛盾持續積累，疊加成本端利好趨弱，螺紋鋼期價高位追多風險較大。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦以MA5日均線為多空分水嶺

上周鐵礦石期現貨價格維持上行趨勢，期貨表現明顯強于現貨周初受本期澳巴鐵礦石發運總量增加影響走勢偏弱，但隨著宏觀數據利好、美元指數持續走弱及市場預計周五港口庫存或繼續下滑推動礦價擴大漲幅上周全國45個港口鐵礦石庫存為12446.60萬噸，較上一周降158.8萬噸，連續第四周下降，且降幅擴大當前鋼廠對于高礦價抵觸心理較大，多數依舊維持低庫存，按需采購為主隨著礦價持續走高，大商所于12月6日晚間在官微發布公告稱，落實“零容忍”要求，近期交易所已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監管協作機制，以發揮監管合力，嚴格排查市場交易行為，嚴厲打擊違法違規交易行為。

機構