Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.27）

打造鋁系循環生態圈以東方希望晉中鋁業有限公司為鏈主企業，打造鋁系循環生態圈，構建集“煤、電、鋁、化工”于一體的大型循環經濟產業基地不斷完善產業協同發展格局，挖掘產業鏈上下游潛在投資機會，赤泥提鐵、選堿項目已開工建設 3、新疆嘉潤資源控股有限公司鋁業公司今年以來電解鋁生產高效穩定運轉，1-4月份鋁產品產量達到14.19萬噸，同比增加了1200噸，超額完成計劃目標。

日報

2025年度國家工業節能監察任務清單（水泥企業）

行業資訊

月評：供應偏緊局面尚未扭轉 7月氧化鋁價格高位震蕩

另外，下月需繼續關注重慶及內蒙古投復產進度，其中西南某大型氧化鋁廠技改新增60萬噸/年預計于8月下旬左右釋放，內蒙古某氧化鋁企業第一條線50萬噸/年已順利達產，并計劃于8月中旬左右啟動剩余50萬噸產能山西晉中某氧化鋁待復產100萬噸/年產能暫未有實質進展，后續復產情況將保持跟蹤 需求方面，國內電解鋁運行產能已達到階段內高峰，云南三季度暫無新投產能計劃，內蒙古華云三期 17 萬噸電解鋁項目目前投產約9萬噸,投產暫時告一段落，另外四川啟明星節能及環保績效升級改造項目預計10月完工投產。

月報

Mysteel：五一節前后氧化鋁市場分析及預測

另外，下月山西部分礦山將進入驗收階段，如若此輪陸續實現部分復工，區域內礦石供應壓力緩解可能會帶動氧化鋁企業復產積極性增加，并且山西晉中某大型企業計劃5月中下旬復產相比之下南方氧化鋁產能提升依舊有限，據了解貴州某企業將視礦山開采恢復情況逐步提升產能，預估涉及產能30萬噸/年；貴州另一氧化鋁企業計劃5月初實施焙燒爐檢修，預估時長10天左右，另外廣西龍州某氧化鋁企業因礦石供應問題大概率維持半產 需求方面，云南電解鋁復產保持穩步推進狀態，截止目前已復產約68萬噸/年，而且伴隨著5-6月份云南水電供應逐步改善，云南電解鋁全面復產有望達成，并且內蒙古某電解鋁廠計劃5月份通電投產，預計釋放產能約5萬噸/年，帶動氧化鋁剛性需求繼續增加。

熱點分析

月評：多因素共振促使現貨偏緊 4月氧化鋁價格先抑后揚

另外，下月山西部分礦山將進入驗收階段，如若此輪陸續實現部分復工，區域內礦石供應壓力緩解可能會帶動氧化鋁企業復產積極性增加，并且山西晉中某大型企業計劃5月中下旬復產相比之下南方氧化鋁產能提升依舊有限，據了解貴州某企業將視礦山開采恢復情況逐步提升產能，預估涉及產能30萬噸/年；貴州另一氧化鋁企業計劃5月初實施焙燒爐檢修，預估時長10天左右，另外廣西龍州某氧化鋁企業因礦石供應問題大概率維持半產 需求方面，受局部地區干旱及電力穩定性不足等影響，云南電解鋁初期進展雖不及預期，但本月區域內復產保持穩步推進局面，截止目前已復產約68萬噸/年，而且伴隨著5-6月份云南水電供應逐步改善，云南電解鋁全面復產有望達成，并且內蒙古某電解鋁廠計劃5月份通電投產，預計釋放產能約5萬噸/年，帶動氧化鋁剛性需求增加。

熱點分析

山西省2023年第二批A級、B級、引領性企業名單

鋼材

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

政策：山西省近日發布《關于深入打好污染防治攻堅戰的實施意見》其中提出，嚴控煤炭消費增長，“十四五”時期，晉中、運城、臨汾、呂梁等汾渭平原城市煤炭消費量實現負增長依法依規淘汰落后產能和化解過剩產能，重點區域禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、聚氯乙烯、燒堿產能，合理控制煤制油氣產能規模 數據：中國10月CPI同比上漲2.1%，漲幅創5個月新低，環比漲幅則回落至0.1%。

期評

山西：重點區域禁止新增鋼鐵、電解鋁等品種產能

制定山西省碳達峰實施方案，以能源、工業、城鄉建設、交通運輸等領域和鋼鐵、有色金屬、建材、焦化、化工等行業為重點，深入開展碳達峰行動嚴控煤炭消費增長，“十四五”時期，晉中、運城、臨汾、呂梁等汾渭平原城市煤炭消費量實現負增長依法依規淘汰落后產能和化解過剩產能，重點區域禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、聚氯乙烯、燒堿產能，合理控制煤制油氣產能規模。

鋼材

Mysteel：2022年國慶期間氧化鋁市場運行情況

北方市場，晉豫地區成本高企疊加山西晉中某氧化鋁企業出現減產，部分企業挺價情緒仍存，但整體需求不佳下游壓價采購意愿較強，貿易商入市帶動市場低價拋售情緒升溫，晉魯豫地區均連續出現低價成交，其中山西及山東價格回落較為明顯，河南仍為當前國內價格最高區域 9月中上旬，繼川渝地區電解鋁減產之后，云南電解鋁企業也因電力緊張陸續降負荷運行，南方氧化鋁供應過剩的格局逐漸顯現，持貨商擔憂情緒增加，市場出現零星低價成交，價格小幅下跌。

熱點分析

Mysteel節后預測：氧化鋁價格預計維持窄幅震蕩

一、價格分析 節前氧化鋁維持下跌走勢，主要原因是西南電解鋁企業限電限產導致需求出現明顯下滑雖然北方部分氧化鋁企業有減停產現象，但新投及復產持續推進，供應端未出現明顯變化預計節后供應過剩壓力難以得到緩解，雖然部分高成本地區價格已形成底部支撐，但節后價格呈偏弱運行概率較大 二、供需分析 供應方面，雖然晉中希望、華慶以及義翔等企業出現減產，但后期河北、山東、廣西地區依舊有產能新投及復產，因此氧化鋁供應小幅增加。

熱點分析

Mysteel日報：市場履現低價成交 氧化鋁價格小幅下行

四、明日預測 近期云南電解鋁因電力緊張導致的減產仍有擴大預期，除此之外山西晉中某大型氧化鋁企業近日有傳言可能會陸續減產，環保等因素仍為市場關注焦點，近期情況將持續跟蹤下游需求短期難有起色，預計明日國內氧化鋁價格延續偏弱走勢

日報

Mysteel日報：市場呈供需雙降局面 氧化鋁價格繼續下行

一、市場總結 22日國內氧化鋁價格仍呈下跌態勢，市場交投氛圍略有升溫從市場了解來看，云南電力緊張局面依舊嚴峻，電解鋁企業已在前期10%的基礎上進一步降負荷運行，且四川當前整體復產進度緩慢，西南地區下游需求持續下降另外，除重慶水江氧化鋁廠可能會陸續停產，據最新了解山西晉中某大型氧化鋁企業近日已實施減產，目前維持一條生產線運行，且不排除后續會繼續壓產，近期產能變化將保持關注。

日報

月評：8月限電導致氧化鋁供需雙減 價格繼續小幅下跌

北方地區前期受山西晉中氧化鋁企業預計停產消息影響，整體市場挺價惜售情緒較濃，市場流通的現貨相對偏緊，但是由于企業停產消息暫未定論，市場悲觀情緒加劇，部分持貨商出現低價拋售跡象與此相比，雖然部分氧化鋁企業因鋁土礦供應緊張而實施減產，但是南方地區氧化鋁新投產能持續釋放，市場供應呈現增長趨勢而且，受電力供應緊張影響，川渝電解鋁企業減產規模擴大，導致下游需求顯著下降，區域競爭愈加激烈，市場偶有現貨成交，成交價格呈下行趨勢。

月報

Mysteel：2022年7月中國氧化鋁產能產量數據解讀

第二，在國內鋁土礦供應緊張的當下，企業積極尋求礦石資源儲備，同時隨著原材料采購成本下降，高成本地區的部分企業抓好復工復產工作，但仍有少數企業因成本負擔較重而選擇減停產第三，市場傳聞晉中氧化鋁廠預計停產，生產存在較大不確定性第四，上半年電解鋁増復產帶來的產量紅利繼續施惠于氧化鋁行業，下游剛需有保障，促使氧化鋁開工負荷維持較高水平

產能產量分析

Mysteel快訊：河南致密剛玉市場弱勢運行

近期河南致密剛玉市場偏弱運行，截止發稿，致密剛玉段砂均價6250元/噸，細粉均價6450元/噸，以上為出廠含稅價格 據Mysteel了解，截止發稿，河南氧化鋁成交均價3015元/噸，較上周上調5元本周整體現貨市場產能利用率相對穩定，北方地區受晉中希望預計停產消息的影響，市場詢價接貨意愿增加，持貨商挺價惜售氛圍較濃，市場流通的現貨相對偏緊，北方市場供需呈緊平衡格局另外，鋁價表現低迷導致部分成本過高的電解鋁廠開始小幅減產，晉豫貴地區氧化鋁企業生產經營壓力依舊較大。

市場行情

Mysteel快訊：河南致密剛玉市場持續走弱

近期河南致密剛玉市場偏弱運行，截止發稿，致密剛玉段砂均價6300元/噸，細粉均價6500元/噸，以上為出廠含稅價格 據Mysteel了解，截止發稿，河南氧化鋁成交均價3020元/噸，較上周持平原料方面，本周市場傳聞晉中氧化鋁廠預計停產，然目前企業依舊維持正常生產雖然晉豫貴地區部分企業受成本影響有壓減產現象，但企業整體長單供應未受影響需求方面：近期鋁價表現低迷，電解鋁生產利潤收窄導致新投及復產進度有所放緩。

市場行情

周評：氧化鋁減產風波再起 北方挺價惜售意愿較強（7.22-7.28）

【價格回顧】 本周山西有多單少量成交出現，持貨商挺價惜售意愿提高供應方面：本周市場傳聞晉中氧化鋁廠預計停產，然目前企業依舊維持正常生產雖然晉豫貴地區部分企業受成本影響有壓減產現象，但企業整體長單供應未受影響需求方面：近期鋁價表現低迷，電解鋁生產利潤收窄導致新投及復產進度有所放緩另外，四川、山東兩地部分電解鋁廠也因成本過高開始小幅減產成本方面，海運費下降令進口礦價格出現小幅回調，同時燒堿價格持續下跌，氧化鋁企業采購成本壓力略有下降，但當前行業整體生產成本依舊較高，晉豫地區氧化鋁成本區間在2900-3100元/噸，當地多數企業仍處于虧損狀態。

周報

我的有色：“史上最嚴大氣污染防治”收官在即 鋁行業也在“看天吃飯”

重污染天氣預警統一以空氣質量指數（AQI）24小時均值為指標目前AQI共分六級，從一級優，二級良，三級輕度污染，四級中度污染，直至五級重度污染，六級嚴重污染；空氣污染指數劃分為0－50、51－100、101－150、151－200、201－300和大于300六檔（見圖2）從意見稿內容來看，黃色預警、橙色預警及紅色預警成為劃分減排比例的重要參考依據之一 那么，具體到我國鋁行業，此次意見稿發布具體影響意義在哪兒？ 我國氧化鋁超“半壁江山”受影響 電解鋁受影響規模相對偏小 根據有的有色網監測數據顯示，京津冀及周邊地區、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理輻射區域覆蓋氧化鋁建成產能6210萬噸，占比全國份額的68.5%，涉及城市主要有濱州市、呂梁市、聊城市、三門峽市、運城市、晉中市、焦作市、淄博市、鄭州市、洛陽市、陽泉市（見圖3）；覆蓋電解鋁建成產能1496.5萬噸，占比全國份額的32.2%，涉及城市主要有濱州市、聊城市、洛陽市、銅川市、呂梁市、鄭州市、運城市、焦作市、陽泉市（見圖4）。

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