10日全球煤炭快訊：嘉能可計劃延長南美煤礦關停時間 澳洲基金會削減動力煤投資組合

信息來源：Mining Weekly 澳洲基金會削減動力煤投資組合 據報道，澳大利亞第二大退休基金First State Super近日決定，為實現自己追隨國際同行腳步而許下的應對氣候變化危機承諾，基金會計劃在十年內削減近一半涉及動力煤的投資組合 First State Super基金表示，基金會將迎合澳大利亞的經濟發展趨勢，到2030年將減少45%因其帶來的溫室氣體排放，并且這一目標還會應用到其它投資組合。

日評

[隆眾聚焦]：下游需求轉淡 聚丙烯市場小幅回落

電廠日耗因工業需求回落開始走弱，下游庫存水平尚可，且進口煤補充效用依然明顯，動力煤市場穩定 短期市場來看，OPEC減產氛圍仍將延續，國際貨幣基金組織上調全球經濟增速預測，需求端存改善契機帶來利好，下周國際油價或上漲。

熱點聚焦

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20240126-0201）

短期市場來看，下周工廠及貿易商陸續離場，市場主要受成本端影響，聚丙烯或小幅反彈OPEC減產氛圍仍將延續，國際貨幣基金組織上調全球經濟增速預測，需求端存改善契機帶來利好，下周國際油價或上漲民營煤礦逐步放假，終端電廠庫存處于高位，補庫需求持續性有限，市場呈現供需雙弱局面，動力煤或窄幅震蕩。

利潤分析

[隆眾聚焦]：經濟預期提振節后估值 聚丙烯節前交易彈性收縮

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

OPEC減產氛圍仍將延續，國際貨幣基金組織上調全球經濟增速預測，需求端存改善契機帶來利好，下周國際油價或上漲民營煤礦逐步放假，終端電廠庫存處于高位，補庫需求持續性有限，市場呈現供需雙弱局面，動力煤或窄幅震蕩預計油制透明PP利潤小幅下滑，煤制透明PP利潤小幅修復 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國聚丙烯主要生產地區的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監測。

利潤

煤炭板塊震蕩走強，行業基金水漲船高

記者發現，黃海憑借該基金，暫時躋身今年的主動權益類基金“前30強”榜單，而近期煤炭股表現強勁，萬家精選A排名有望在最后的“沖刺階段”再進一步 萬家基金表示，供給端來看，近期山西等地安監停產的煤礦依然較多，整體供給收縮的態勢未明顯改變；需求端來看，隨著冬季全國寒潮到來，煤炭需求旺季到來，供需缺口有望擴大，動力煤庫存得到去化，為明年價格中樞的上移提供支撐。

爐料

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（12.5-12.9）

進口煤方面，本周進口煤價格走勢有所分化，其中3800卡價格小幅下行，4500卡價格上行近期印尼動力煤貨源偏緊，部分買家開始增加對中卡煤的尋貨，印尼中卡煤價格獲得上行支撐另據外媒報道，印尼政府計劃成立煤炭基金機構，并從明年一季度開始征收煤炭稅，以確保國內用電需求，屆時印尼煤出口量或縮減且采購成本預計增加國內電廠在寒潮天氣影響下，采購需求陸續釋放，招投標以超低卡和低卡煤為主，但由于貨源偏緊及內外貿價差收窄，成交整體僵持。

周評

需求持續高企，煤炭板塊有望延續強勢

今年以來煤炭股的亮眼表現引來眾多機構青睞截至二季度末，社保基金共持有山西焦煤4691.99萬股股份，占總股本的比例為1.15%知名基金經理蕭楠管理的易方達瑞恒，也在二季度增配陜西煤業、兗礦能源、神火股份此外，山煤國際成為該基金新晉前十大重倉股 展望后市，銀河證券認為，8月下旬南方部分地區仍將持續高溫，電煤需求仍將高企，預計動力煤價短期仍維持穩中偏強；焦煤方面，近期煤焦鋼產業鏈需求好轉，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補庫需求抬升，焦煤價格有望企穩反彈；焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且庫存處于低位，下游補庫需求將大概率釋放，預計焦炭價格也將穩定并小幅回升。

爐料

Mysteel宏觀周報：發改委劃定煤價合理區間，美聯儲加息50個基點

一周概述： 宏觀要聞：國家發改委召開專題會議，研究加強煤炭價格調控監管；中央政治局常委會分析疫情防控形勢；美國聯邦基金利率上調50個基點；美國當周初請失業金人數20萬，較市場預期高出近4萬人；4月美國非農部門新增就業42.8萬人，失業率3.6% 數據跟蹤：資金面上，當周央行公開市場實現凈回籠300億元；Mysteel調研247家高爐開工率升至81.9%，全國110家洗煤廠開工率連續4周上漲；當周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥價格下跌，動力煤、混凝土價格上漲；當周乘用車日均零售3萬輛，下降46%；BDI提高13.1%。

資訊

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業成本利潤周數據分析（20220415-0421）

油價本周呈現震蕩態勢，俄烏局勢仍顯焦灼，API原油庫存大幅下降，市場對于供應風險擔憂延續，而國際貨幣基金組織下調全球經濟增長預測，且美元指數創3月下旬以來新高，截止4月20日，ICE布油期貨05合約在106.80美元/桶，油制成本均價較上周上漲5.20%，利潤不佳；丙烯周內價格窄幅震蕩，當前供應面裝置波動有限，庫存可控，下游剛需買盤支撐，整體交投尚可，外采丙烯制PP成本較上周跌0.51%；丙烷受國際原油提振及進口成本高位支撐，然市場整體需求偏弱，下游接貨積極性不高，PDH制PP成本較上周漲3.53%；甲醇外圍影響有限，供應面相對充裕，需求面暫無明顯變化，外采甲醇制PP成本較上周漲0.78%；動力煤價格繼繼續趨穩運行，下游方面，隨天氣逐漸回暖，電廠日耗將逐漸下降，煤制周均價利潤環比漲8.81%。

利潤分析

[PVC]：隆眾早訊快報--周二版

黑色系漲跌不一，動力煤漲2.53%，焦煤漲1.41%，鐵礦石漲1.07%，熱軋卷板跌1.67% 俄羅斯威脅將切斷北溪1號管線對歐洲的天然氣供應 美國主要議員宣布了禁止進口俄羅斯石油的跨黨派立法綱要，為快速打擊俄羅斯原油貿易鋪平了道路 高盛將短期內中國國債展望下調至中性，主因新興市場基金資金外流風險；數據顯示境外機構2月份凈減持約354億元人民幣中國國債 。

早間提示

2022年世界經濟形勢展望：近憂遠慮仍存，復蘇之路難平

摩根士丹利公司預測，美國通脹壓力將在2022年年初見頂，并隨著能源價格回落和供應鏈不暢問題改善而緩解高盛集團則認為，2022年大部分時間，美國消費者價格指數漲幅將保持在4%以上的高位 國際貨幣基金組織（IMF）指出，盡管大部分國家面臨的通脹壓力有望在2022年緩解，但部分新興市場經濟體由于疫情影響更持久，通脹形勢將更加嚴峻 能源困局能否破解 新年伊始，全球最大動力煤出口國印度尼西亞宣布，2022年1月期間禁止本國煤炭出口，以緩解國內煤炭供應短缺引發的電力危機。

國際

寧夏：關于組織開展 2022年電力直接交易工作的通知意見建議的函

取4500千卡/千克動力煤價格700元/噸（含稅）為基準，每月20日月度電力直接交易組織時，以國能寧夏煤業公司發布的最近一期動力煤調價通知價格作為參考，動力煤價格每下降60元，次月年度長協分月電量交易價格下浮30元/千千瓦時 （三）電網企業代理購電價格 電網企業代理購電用戶電價由代理購電價格（含平均上網電價、輔助服務費用等，下同）、輸配電價（含線損及政策性交叉補貼，下同）、政府性基金及附加組成。

熱點資訊

Mysteel快訊：加拿大承諾到2030年禁止動力煤出口 美國勇士冶金煤公司三季度產量同比下降40.4%

加拿大政府今年年初已經宣布，它將不會批準新的動力煤開采項目或擴大現有煤礦 同時，加拿大還承諾為氣候投資基金的加速煤炭轉型投資計劃提供高達10億美元的資金，以幫助發展中國家盡快從燃煤發電過渡到清潔能源發電，這項投資將加速現有煤礦和燃煤電廠的關閉 此外，特魯多宣布向與世界銀行合作的能源部門管理援助項目提供2500萬美元的資金這將有助于開發和實施清潔能源替代品，并支持低收入和中等收入國家向清潔經濟的過渡。

煤焦熱點

加拿大宣布應對氣候變化新計劃，將對石油和天然氣污染封頂

加官方正在就如何以最佳方式落實其目標向凈零排放顧問機構征求意見 同時，按照計劃，加拿大將爭取在不晚于2030年結束動力煤出口此前，加政府已計劃在2030年之前加速淘汰該國的傳統燃煤發電，并斥資逾億加元推動煤炭業從業者向清潔能源領域轉型 加拿大目前是全球第四大石油生產國和第三大石油出口國在加拿大溫室氣體總排放量中，石油和天然氣產業的排放量約占25% 此外，加拿大還承諾向“氣候投資基金加速煤炭轉型投資計劃”以及與世界銀行合作的“能源產業管理援助計劃”提供資金支持，以幫助發展中國家向清潔燃料替代品和清潔經濟過渡。

國際

Mysteel宏觀周報：中央政治局要求做好大宗商品保供穩價工作，美聯儲維持利率不變

◎國際貨幣基金組織(IMF)當地時間27日發布《世界經濟展望報告》更新內容顯示，2021年全球經濟增長預期維持在6%，2022年全球經濟增長上調至4.9% 二、數據跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行公開市場凈投放400億元 圖2：當周同業拆放利率2.28% （二）行業數據 圖3：247家鋼廠高爐開工率連續四周下降 圖4：全國110家洗煤廠開工率升至71.04% 圖5：當周鐵礦石價格下降20.4美元/干噸 圖6：當周動力煤價格上漲30元/噸 圖7：當周螺紋鋼均價上漲92元/噸 圖8：當周上海平水銅價格上漲1780元/噸 圖9：當周水泥價格下降2元/噸 圖10：當周混凝土價格下降0.8元/噸 圖11：當周乘用車日均零售4.7萬輛，下降3% 圖12：當周BDI指數上漲2.91% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，主要品種全部上漲。

宏觀

2021年大類資產展望：A股或前高后低 商品可能迎來牛市

新華財經北京12月18日電2020年雖然受疫情影響，全球經濟受到嚴重沖擊，除了中國全球主要經濟體中幾乎都是年度負增長，但是對于中國投資者而言卻是豐收的一年，尤其是權益投資者收益頗豐中國大陸主要股票指數都實現正增長，創業板指漲幅超過50%，食品飲料、新能源、國防軍工等行業指數漲幅超過50%，股票型公募基金的漲幅中位數大概在30%；大宗商品一季度受疫情沖擊出現了暴跌，原油期貨結算價甚至出現了負值，但是隨后商品價格快速反彈，無論是農產品還是工業品都非常強勢，鐵礦石、動力煤等價格創了歷史新高，黃金、白銀等貴金屬也有很大漲幅；債券一季度暴漲以后就開啟了漫漫熊途，收益率易上難下。

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